ABD Dolar Endeksi, direnç civarında rallinin durmasıyla haftalık kazançlarını koruyor

• ABD Doları, ABD Başkanı Trump'ın yenilenen gümrük tarifesi tehditleri ve kısa vadeli Fed faiz indirimleri beklentilerinin azalmasıyla Cuma günü güç kazanıyor.
• Trump, fentanyl endişeleri ve ticaret dengesizliklerini gerekçe göstererek Kanada'ya %35 gümrük tarifesi uyguluyor.
• DXY, 97,80–98,00 ana direncinin altında seyrediyor ve fiyat 97,50'deki 9 günlük EMA tarafından destekleniyor.

ABD Doları, ABD Başkanı Donald Trump'ın yenilenen gümrük tarifesi tehditleriyle desteklenerek güç kazanıyor; bu durum, küresel ticaret gerilimlerini yeniden alevlendiriyor ve yeni bir riskten kaçınma dalgasını tetikliyor. Gerilimler arttıkça, yatırımcılar giderek daha temkinli hale geliyor ve Dolar'ın güvenli liman statüsünü tercih ediyor. Bu duygu değişimi, ABD Dolar Endeksi'ni (DXY) yukarı yönlü iterek, piyasaların olası para politikası değişikliklerine hazırlanmalarına neden oldu.

ABD Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ın ana para birimleri sepeti karşısındaki performansını takip eden, Cuma günü Amerikan seansında yatay seyrediyor ve hafta sonu öncesinde sağlam kalıyor. Bu satırların yazıldığı sırada, endeks 97,89 civarında seyrediyor, gün içinde yaklaşık %0,30 artış gösterdi ve haftalık %0,8'den fazla kazanç kaydetmeye hazırlanıyor. Ancak, endeks, daha fazla yukarı yönlü hareketi sınırlayan bir dizi teknik direnç seviyesinin üzerinde kırılma sağlamada zorlanıyor.

ABD Başkanı Donald Trump, bu hafta Kanada, Japonya ve Güney Kore gibi büyük ticaret ortakları da dahil olmak üzere 20'den fazla ülkeye uyarı mektupları göndererek gümrük tarifesi gerilimlerini artırdı ve daha küçük ekonomilere %15'ten %50'ye kadar değişen tarifelerle tehditte bulundu; bu, her ülkenin ABD ile olan ticaret ilişkisine dayanmaktadır. Trump'ın sosyal medya platformu Truth Social'da paylaştığı mektuplar, ticaret konusundaki sert tutumunu yansıtıyor ve ticaret ortaklarının daha avantajlı şartlara anlaşmaması durumunda ABD'nin geniş "karşılıklı" tarifeler uygulayacağına dair bir uyarı niteliği taşıyor.

Son girişimlerin bir parçası olarak, Trump, 1 Ağustos'tan itibaren Kanada ithalatlarına %35 gümrük tarifesi uygulayacağını duyurdu. Kanada Başbakanı Mark Carney'e yazdığı resmi mektupta, ABD Başkanı, Kanada'nın ABD'ye fentanyl akışını önlemedeki iddia edilen başarısızlığını, uzun süredir devam eden ticaret dengesizliklerini ve ABD süt ürünleri ihracatına uygulanan yüksek tarifeleri gerekçe gösterdi. Belge, Kanada'nın uygulayacağı herhangi bir misilleme tarifesinin, %35'in yanı sıra eşdeğer ek vergilerle karşılanacağı konusunda uyarıda bulundu. Trump ayrıca, gümrük vergilerini aşmak için Kanada üzerinden taşınan malların daha yüksek orana tabi olacağını vurguladı; bu malların ABD içinde üretilmediği sürece.

Ayrıca, ABD başkanı, henüz belirli tarifeler veya nihai ticaret anlaşmaları almayan tüm ticaret ortaklarına %15 veya %20 oranında genel tarifeler uygulanacağını belirtti. Trump, Avrupa Birliği (AB) üyelerinin yeni tarifeler hakkında "bugün veya yarın" bilgilendirilmek üzere mektup alacaklarını da ekledi. Ekonomistler, bu tür kapsamlı önlemlerin ithalat maliyetlerini artırabileceği, enflasyonu körükleyebileceği ve misilleme eylemlerine yol açabileceği konusunda uyarıyor, bu da önümüzdeki aylarda küresel ticaret müzakerelerini daha karmaşık hale getirebilir.

Piyasa Hareketleri: Hazine Getirileri sabit, Fed gümrük tarifesi etkilerine karşı temkinli

• USD/CAD, Başkan Trump'ın Kanada ithalatlarına yeni tarifeler getirdiğini açıklamasının ardından %0,5'ten fazla artışla 1,3731 seviyesine yükseldi, ardından 1,3700 seviyesinin altına geriledi. Bir ABD yetkilisi daha sonra %35'lik tarifelerin yalnızca Amerika Birleşik Devletleri-Meksika-Kanada Anlaşması (USMCA) kapsamına girmeyen ürünlere uygulanacağını açıkladı. Son tarifelerin, Kanada'yı 21 Temmuz tarihinden önce ABD ile revize edilmiş bir ticaret anlaşmasını nihayete erdirmeye zorlamak amacıyla stratejik bir baskı taktiği olarak göründüğü belirtiliyor. Bu son tarih, Kanada Başbakanı Mark Carney tarafından, Trump ile G7 Zirvesi'nde yapılan bir toplantının ardından belirlendi. Yeni bir ekonomik ve güvenlik ilişkisi müzakere etmek için 30 günlük bir zaman dilimi olarak çerçevelendi.
• 2024 yılında, ABD, Avrupa Birliği'nden 600 milyar dolardan fazla, Kanada'dan ise 400 milyar dolardan fazla mal ithal etti ve bu da onları ülkenin en önemli iki ticaret ortağı haline getirdi.
• 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, Cuma günü %4,36 civarında stabilize oldu ve ticaret gerginlikleri ile Federal Rezerv para politikası etrafındaki değişen beklentilerle işaretlenen dalgalı bir haftayı kapattı. Yatırımcı duyarlılığı temkinli kalmaya devam etti ve Hazine odaklı ETF'lerde keskin bir artış gözlemlendi, bu da güvenli liman varlıklarına olan talebin arttığını gösteriyor. Uzun vadeli getirilerdeki artış, temkinli bir ekonomik görünümü yansıtıyor ve ABD Doları'nın kısa vadeli yönünü şekillendirmede önemli bir rol oynayabilir.
• Federal Rezerv'in (Fed) faiz indirimleri beklentileri azalırken, ABD Doları destek bulmaya devam ediyor ve bu durum, ABD işgücü piyasasında son zamanlarda görülen güçlenme ile daha da pekişiyor. Haftalık İlk İşsizlik Başvuruları, üçüncü hafta üst üste beklentilerin altında geldi ve ekonominin dayanıklı olduğu görüşünü pekiştirdi.
• Perşembe günü konuşan Fed yetkilileri, yeni tarifelerin tüketici fiyatlarında keskin bir artışa yol açmayabileceğini öne sürdü. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, tarifelerin "tüketiciler için fiyat enflasyonunda büyük bir artışa neden olmadığını çünkü işletmelerin ayarlama yolları bulduğunu" belirtti. Bu görüşü yineleyen Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, enflasyon üzerindeki etkinin şimdiye kadar "şaşırtıcı derecede az" olduğunu belirterek, ticaret gerginlikleri artarken fiyat baskılarının sınırlı kalabileceğini ifade etti.
• Perşembe günü ayrıca, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, Temmuz'da bir faiz indirimine destek verdiğini belirterek, "enflasyonun yeterince düştüğünü ve tarifelerin gecikme nedeni olmaması gerektiğini" söyledi. Bu arada, St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, "Tarifelerin yerleşmesi zaman alacak. Bu yılın dördüncü çeyreğinde veya gelecek yılın birinci veya ikinci çeyreğinde, tarifelerin hala ekonomiye etki ettiğini görebiliriz." dedi.
• Genel olarak, sağlam ABD ekonomik arka planı, Fed'e son tarifelerin enflasyon ve büyüme üzerindeki etkisini değerlendirmek için zaman tanıyor ve daha fazla faiz indirimine geçmeden önce bu durumu gözlemleme fırsatı sunuyor. CME FedWatch Aracı'na göre, piyasalar Temmuz ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine yalnızca %6,7'lik bir olasılık fiyatlarken, Eylül ayında bir indirim olasılığını %62,2 olarak değerlendiriyor ve önümüzdeki 12 ayda toplamda yaklaşık 100 baz puanlık bir gevşeme bekliyor.
• Haziran ayı ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) 15 Temmuz Salı günü açıklanacak ve bu, Temmuz'un ikinci yarısına girerken piyasa yönü için ton belirleyebilir. Konsensüs tahminleri, hem manşet hem de çekirdek TÜFE'de %0,3'lük bir aylık artış öngörüyor ve bu, Mayıs ayındaki daha yumuşak okumaların ardından potansiyel bir yeniden hızlanmayı işaret ediyor. Federal Rezerv hala verilere bağımlı bir modda olduğundan, enflasyonda herhangi bir yukarı yönlü sürpriz, bu yıl ilerleyen dönemlerde faiz indirimleri beklentilerini azaltabilir, Hazine getirilerini artırabilir ve ABD Dolarını destekleyebilir.

Teknik Analiz: ABD Dolar Endeksi 98,00'in altında konsolide oluyor, teknik kırılma bekleniyor

ABD Dolar Endeksi (DXY), Cuma günü 97,89 civarında işlem görüyor ve önemli bir teknik bölgeye yaklaşırken mütevazı kazançlar elde ediyor. Endeks, şu anda 97,77'de bulunan 21 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) hemen altında seyrediyor ve bu seviye, düşen bir takoz formasyonunun üst sınırı ve 97,80-98,00 bölgesi ile örtüşüyor - eski bir destek alanı şimdi direnç olarak işlev görüyor. Bu birleşim, kritik bir kısa vadeli engel oluşturuyor. Bu seviyenin üzerinde kararlı bir kırılma, yükselişin tersine dönmesini teyit edebilir ve 98,50'ye, 24 Haziran'daki zirveye doğru kapıyı açabilir.

Aşağı yönde, 9 günlük EMA, 97,50 civarında kısa vadeli dinamik destek işlevi görüyor ve son geri çekilmeleri yumuşatmaya yardımcı oluyor. Bu seviye, son üç gün boyunca sürekli olarak korundu ve ABD Doları'nın daralan bir aralıkta konsolide olmasını sağladı.

Momentum göstergeleri toparlanma için erken işaretler gösteriyor, Göreceli Güç Endeksi (RSI) 47,12'ye yükseliyor, ancak hala nötr 50 seviyesinin altında, bu da momentumun gelişmekte olduğunu öne sürüyor. Ortalama Yönlendirme Endeksi (ADX) 13,2'de zayıf bir genel trendi yansıtıyor ve net bir yönlü kırılmanın henüz gerçekleşmediğini gösteriyor. Daha geniş görünüm temkinli bir şekilde yapıcı görünse de, alıcıların 98,00'in üzerinde güçlü bir günlük kapanışa ihtiyaçları var, böylece sürdürülebilir yukarı yönlü potansiyeli teyit edebilsinler.