• ABD Doları, olumlu veriler ve Powell'ın ölçülü tonu ile desteklenerek üç yılın en düşük seviyelerinden biraz toparlanıyor.
• Hem ISM İmalat PMI hem de JOLTS iş ilanları, ABD ekonomisindeki temel gücü işaret ediyor.
• ADP İstihdam Değişikliği, Haziran ayında 33.000 iş kaybı ile tahminleri kaçırdı ve bu, 2023'ten bu yana ilk düşüşü işaret ediyor.

ABD Doları (USD), Çarşamba günü hafif olumlu bir tonla işlem görüyor ve Salı günü Şubat 2022'den bu yana en düşük seviyeye düştükten sonra biraz toparlanıyor.

Mütevazı toparlanma, yatırımcıların ABD ekonomik verilerini ve Federal Rezerv (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın temkinli yorumlarını sindirmesiyle gerçekleşiyor; bu durum Dolar üzerindeki aşağı yönlü baskıyı biraz hafifletti. Yine de, tarifeler, maliye politikası ve Fed'in bir sonraki hamlesine ilişkin endişeler, USD'nin genel görünümünü etkilemeye devam ediyor.

ABD Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ın altı önemli para birimi sepeti karşısındaki performansını ölçen, Amerikan işlem saatlerinde düşüşe geçiyor ve gün içinde kaydedilen kazançların bir kısmını geri alıyor. Salı günkü tüm kayıplarını kısa bir süreliğine silip 97,15'lik gün içi zirveye tırmandıktan sonra, endeks şu anda 96,80 civarında seyrediyor ve gün için yaklaşık %0,15 artış gösteriyor.

Fed Başkanı Jerome Powell, Salı günü yaptığı açıklamada, Fed'in faiz indirimlerini ertelediğini ve tarifelerin enflasyon ve genel ekonomi üzerindeki etkisini daha iyi anlamak için beklediğini söyledi.

Portekiz'in Sintra kentindeki ECB Forumu'nda konuşan Powell, "ABD ekonomisi sağlam bir durumda olduğu sürece, temkinli olan şey beklemek ve daha fazla bilgi edinmektir" dedi ve faiz indirimlerine geçmeden önce daha fazla bilgi edinmenin önemini vurguladı. Bu ticaretle ilgili fiyat baskıları olmadan, Fed'in politika gevşetmeye başlamış olabileceğini açıkladı.

Powell, temkinli ve veriye dayalı bir yaklaşımın gerekliliğini vurgularken, mesajı giderek artan siyasi baskılar tarafından gölgeleniyor. Yine de, bu ayki toplantıda bir faiz indirimini dışlamadı, ancak herhangi bir kararın gelecek veriler ve ekonomik koşullara bağlı olacağını net bir şekilde belirtti.

Piyasa hareketleri: Tarife riskleri ve maliye politikası, önemli istihdam raporları öncesinde odak noktası

• Salı günü açıklanan ABD verileri, ekonomide dayanıklılık belirtileri gösterdi. Haziran ayı ISM İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) 49,0'a yükselerek tahminlerin biraz üzerinde gerçekleşti ve bu durum, fabrika faaliyetlerinin hala daralmada olduğunu ancak düşüş hızının yavaşladığını gösteriyor. Bu arada, JOLTS raporundaki iş ilanları Mayıs ayında 7,77 milyon artarak beklentileri aştı ve Kasım 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu veriler, istikrarlı bir işgücü piyasası ve istikrara kavuşan bir imalat sektörünü işaret ediyor. Beklenmedik güç, ABD Doları üzerindeki aşağı yönlü baskıyı sınırlamaya yardımcı oldu.
• Yatırımcılar, ABD Senatosu'nun Salı günü tartışmalı "Bir Büyük Güzel Tasarı"yı geçirmesinin ardından büyük ölçüde etkilenmemiş durumda; bu tasarıda, Başkan Yardımcısı J.D. Vance 50-50'lik oyu bozdu. Tasarı, vergi indirimleri, harcama değişiklikleri ve politika değişikliklerini içeren kapsamlı bir paket olup, sosyal programlarda kesintiler, savunma ve fosil yakıt finansmanında artış ve önemli vergi indirimleri içeriyor. Destekleyenler bunun büyümeyi teşvik edeceğini savunsa da, Senato tasarısının önümüzdeki on yılda yaklaşık 3,3 trilyon dolarlık bir açık eklemesi bekleniyor; bu, Temsilciler Meclisi versiyonundan yaklaşık 500 milyar dolar daha fazla. Tasarı şimdi Temsilciler Meclisi'ne geri dönüyor ve yasama organı, 4 Temmuz tatilinden önce geçirmeyi hedefliyor.
• Ticaret politikası, ABD'nin 9 Temmuz'daki tarifeler son tarihine yaklaşırken piyasanın merkezi odak noktası olmaya devam ediyor. Başkan Trump, bir anlaşma sağlanamazsa Japon otomobil ihracatlarına %35'e kadar çıkabilecek yüksek tarifeler uygulama tehditlerini yeniledi; Avrupa Birliği (AB) ile de gerilimler artıyor. Brüksel, Washington'dan çelik, alüminyum ve otomobiller üzerindeki gümrük vergilerini geri almasını talep ediyor ve görüşmelerin tıkanması durumunda misilleme önlemleri alınacağı konusunda uyarıyor. Buna karşılık, Hindistan ile ticaret müzakereleri daha olumlu bir yönde ilerliyor gibi görünüyor. ABD Hazine Bakanı Bessent, bir anlaşmanın yakın olduğunu belirtti ve bu, Hindistan'ın önemli ihracatları üzerindeki tarifelerin azaltılmasına yol açabilir.
• Bu arada, ABD-Çin ticaret ilişkisi gerginliğini koruyor; geniş bir yelpazede Çin ürünlerine %55'lik bir tarife uygulanmaya devam ediyor. ABD ve Çin, gerilimleri azaltmayı ve Amerikan firmalarının Çin'den mıknatıs ve nadir toprak mineralleri elde etmesini kolaylaştırmayı amaçlayan bir ticaret anlaşması imzaladı.
• Orta Doğu'daki jeopolitik gerginlikler, ABD Başkanı Donald Trump'ın İsrail'in Gazze'de 60 günlük bir ateşkes için "gerekli koşulları" kabul ettiğini açıklamasının ardından hafifleyebilir. Trump, Truth Social'da yaptığı açıklamada, ABD'nin savaşı sona erdirmek için tüm taraflarla çalışacağını belirtti ve Hamas'ı anlaşmayı kabul etmeye çağırarak, "daha iyi olmayacak - sadece daha kötü olacak" uyarısında bulundu. BBC'ye göre, Hamas, savaşın tamamen sona ermesine yol açması durumunda bir ateşkes müzakerelerine hazır olduğunu ifade etti; ancak İsrailli yetkililer önerilen şartların kabulünü henüz onaylamadı.
• Son ADP İstihdam Değişikliği raporu, Haziran ayında özel sektörde beklenmedik bir şekilde 33,000 iş kaybı yaşandığını gösterdi ve bu, bir yıldan fazla bir süredir görülen ilk aylık daralma oldu. Piyasalar, yaklaşık 95,000'lik bir artış bekliyordu; bu nedenle bu kayıp özellikle dikkat çekici oldu. ADP'ye göre, düşüş, ticarete duyarlı sektörlerdeki zayıflık ve küçük işletmelerdeki işe alım yavaşlamaları tarafından büyük ölçüde yönlendirildi.
• Ancak, asıl olay, 4 Temmuz tatili nedeniyle alışılmışın bir gün öncesinde açıklanacak olan Perşembe günkü Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu olacak. Ekonomistler, ABD ekonomisinin Haziran ayında yaklaşık 110,000 iş eklemesini bekliyor; bu, Mayıs'taki 139,000 artıştan bir yavaşlama. İşsizlik oranının ise hafif bir artışla %4,3'e yükselebileceği öngörülüyor. NFP verileri, Fed'in faiz yolunun önemli bir göstergesi.
• NFP verileri, genellikle öncü bir sinyal olarak görülen bugünkü ADP istihdam verilerinin hemen ardından açıklanacak. Eğer hem ADP hem de NFP verileri güçlü gelirse, bu, işgücü piyasasındaki dayanıklılığın devam ettiğini gösterecek ve yakın vadede Fed'in faiz indirim olasılığını azaltabilir; bu da ABD Dolarına destek verebilir. Ancak, her iki raporda da zayıf bir performans, iş büyümesindeki yavaşlama endişelerini pekiştirecek ve Fed'in beklenenden daha erken harekete geçmesi için baskıyı artıracak; bu da Dolar'ı aşağı çekebilir.

Teknik analiz: ABD Dolar Endeksi toparlanma deniyor, RSI aşırı satım bölgesinden yükseliyor

ABD Dolar Endeksi (DXY) çarşamba günü erken istikrar belirtileri gösteriyor. Salı günü son yılların en düşük seviyelerine inmesinin ardından, endeks hafif bir toparlanma deniyor.

Toparlanma cesaret verici görünse de, fiyat 9 günlük Üssel Hareketli Ortalama'nın (EMA) altında, şu anda yaklaşık 97,39 seviyesinde sınırlı kalıyor. Fiyat hareketi, düşen bir kama formasyonunun alt sınırının biraz altına geriledi — bu yapı genellikle yükseliş tersine dönüş sinyalleriyle ilişkilendirilir.

Kama direncinin ve bahsedilen EMA'nın üzerinde günlük kapanış, 98,20-98,60 bölgesine doğru daha güçlü bir toparlanma için kapıyı açabilir.

Momentum göstergeleri de olası bir dönüşe işaret ediyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı satım bölgesinden hafifçe gerileyerek şu anda 32,89 civarında seyrediyor ve satış baskısının azaldığını ancak henüz tersine dönmediğini gösteriyor.

Bu arada, Değişim Oranı (ROC) göstergesi -1,89 ile negatif kalmaya devam ediyor; ancak aşağı yönlü eğimi düzleşiyor ve bu da düşüş ivmesinin azalmaya başladığını gösteriyor. ADP raporu beklentileri karşılayamadı, ancak piyasa tepkisi sınırlı kaldı. Şimdi dikkatler Perşembe günkü Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporuna çevrildi. Beklenenden daha güçlü bir NFP verisi, DXY'yi 97,50'nin üzerine itebilir ve kısa vadeli bir dip onaylayabilir.