ABD Doları Tüketici Güveni beklentileri aşarken JOLTS hayal kırıklığı yaratmasıyla güçlü kalmaya devam ediyor

• ABD Doları, ABD-AB ticaret anlaşması ile Mayıs ayından bu yana en güçlü günlük kazancını elde etmesinin ardından sağlam kalıyor.
• Dolar Endeksi (DXY) temmuz ayında %2,0'den fazla artış gösterdi ve Aralık ayından bu yana ilk aylık kazancına doğru ilerliyor.
• ABD JOLTS İş İlanları, Haziran ayında 7,437 milyon seviyesine gerileyerek beklentilerin altında kaldı ve yavaşlayan bir işgücü piyasasına işaret etti.

ABD Doları (USD), pazartesi günü %1,0'lik bir artışla mayıs ayından bu yana en güçlü tek günlük kazancını kaydetmesinin ardından salı günü sağlam duruyor. Bu ralli, Amerika Birleşik Devletleri (ABD) ve Avrupa Birliği (AB) tarafından pazar günü büyük bir ticaret anlaşması çerçevesinin duyurulmasının ardından geldi. Piyasalar, anlaşmayı Washington lehine büyük ölçüde eğilmiş olarak karşıladı. Yatırımcılar, bu anlaşmanın ABD'ye daha fazla ekonomik ve stratejik güç vereceğine ve Dolar'a olan güveni artıracağına inanıyor.

Dolar'ı altı büyük para birimi sepeti karşısında ölçen ABD Dolar Endeksi (DXY), Avrupa işlem saatlerinde pazartesi günkü güçlü kazançlarını genişletiyor. Şu anda endeks, 23 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyesi olan 99,00 psikolojik seviyesinde konsolide oluyor ve ticaret gerilimlerinin azalması ile sağlam ABD ekonomik temellerinin sürdürdüğü devam eden yükseliş momentumunu yansıtıyor.

ABD Dolar Endeksi, 1 Temmuz'da üç yılın en düşük seviyesi olan 96,38'e geriledi. O tarihten bu yana istikrarlı bir şekilde toparlanıyor ve bu ay şimdiye kadar %2,0'dan fazla artış göstererek şubat ayından bu yana ilk aylık kazancına doğru ilerliyor. Toparlanma, 1 Ağustos son tarihinden önce ticaret gerilimlerinin azalmasıyla destekleniyor; AB ve Japonya gibi büyük ortaklarla yeni anlaşmaların yanı sıra Endonezya, Filipinler ve Vietnam gibi daha küçük ekonomilerle de anlaşmalar yapıldı. Güçlü ABD ekonomik verileri de önemli ölçüde katkıda bulunarak ABD Doları'na ek güç sağladı.

İleriye bakıldığında, odak şimdi çarşamba günü Federal Rezerv'in para politikası kararına kayıyor ve ardından Fed Başkanı Jerome Powell'ın basın toplantısı gerçekleşecek. Fed'in faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor, ancak yatırımcılar Powell'ın enflasyon, işgücü piyasası direnci ve gelecekteki politika yolu hakkında vereceği mesajlara dikkat edecek. Daha şahin veya temkinli bir duruşa dair herhangi bir sinyal, piyasa beklentilerini etkileyebilir ve şu anda çok haftalık zirvelere yakın işlem gören ABD Doları'ndaki bir sonraki hareketi yönlendirebilir.

Piyasa Hareketleri: Ticaret iyimserliği ABD Doları'nı yükseltiyor

• JOLTS İş İlanları raporu, Haziran ayında açık pozisyonların 275.000 azalarak 7,437 milyon seviyesine gerilediğini gösterdi ve iş talebinde kademeli bir soğuma sinyali verdi. Ancak, Konferans Kurulu'nun Tüketici Güveni Endeksi haziran ayındaki 95,2'den temmuz ayında 97,2'ye yükseldi ve 95,4 olan beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti.
• ABD Konut Fiyat Endeksi mayıs ayında %0,2 düştü ve beklentileri karşıladı. Aylık düşüş, konut sektöründeki devam eden zayıflığa işaret ediyor, ancak nisan ayı verisi %0,4'ten %0,3'e revize edildi ve aşağı yönlü baskıda hafif bir gevşeme olduğunu gösteriyor. Toptan envanterler Haziran ayında aylık %0,2 artışla 907,7 milyar $'a yükseldi ve mayıs ayındaki %0,3'lük düşüşten toparlanarak piyasa beklentisi olan %0,1'lik düşüşü geride bıraktı. ABD mal ticaret açığı haziran ayında 96,4 milyar $'dan 86,0 milyar $'a daraldı ve beklenen 98,4 milyar $'lık açığın oldukça altında kaldı. Açığın keskin daralması, daha güçlü ihracat veya daha yumuşak ithalatı yansıtıyor ve 2. çeyrek için GSYH büyüme beklentilerini destekliyor.
• Yeni açıklanan ABD-AB ticaret anlaşması, bu hafta ABD Doları'nın yükselişinin önemli bir itici gücü oldu. Pazar günü açıklanan anlaşma, potansiyel olarak zararlı bir gümrük tarifesi çatışmasını önledi ve Washington'a önemli tavizler sağladı. Anlaşma kapsamında, ABD, çoğu AB ithalatına %15'lik bir temel gümrük tarifesi uygulayacak; bu, başlangıçta tehdit edilen %30'dan çok daha düşük, ancak yine de %10'luk temel tarifelerden yüksek. Uçak bileşenleri, yarı iletkenler ve belirli ilaç ve tarım ürünleri gibi stratejik mallar muafiyet aldı ve ana tedarik zincirlerini korudu. Karşılığında, AB, önümüzdeki üç yıl içinde ABD enerji sektöründen, öncelikle Sıvılaştırılmış Doğal Gaz (LNG) olmak üzere 750 milyar $ satın almayı taahhüt etti ve ABD ekonomisine ek olarak 600 milyar $'lık uzun vadeli yatırım sözü verdi. Bu adımlar, ABD'nin ekonomik gücünü artırırken, transatlantik bağları da derinleştiriyor.
• 600 milyar $'ın tamamı özel fonlardan gelecek. Hem Avrupa Komisyonu (EC) Ticaret Komiseri Maroš Šefčovič hem de Politico'ya konuşan EC yetkilileri, Avrupa Komisyonu'nun 600 milyar $'lık hedefe ulaşmada hiçbir rol oynamayacağını ve bu miktarın özel şirketlerden geleceğini belirtti. Bu, Japonya anlaşmasından önemli ölçüde farklı; burada hükümet destekli kuruluşlar yatırımlarının yönetiminde liderlik edecek.
• Ayın başlarında, ABD-Japonya ticaret anlaşması öne çıktı; bu anlaşma, daha önce önerilen otomobil tarifelerini %27,5'ten %15'e düşürdü ve Japonya, yarı iletkenler, enerji, ilaçlar, gemi inşaatı ve otomobiller gibi kritik sektörleri desteklemek için ABD'ye eşi benzeri görülmemiş 550 milyar $'lık yatırım paketi taahhüt etti.
• Yatırımcılar, bugün Stockholm'de devam eden ABD-Çin ticaret görüşmelerine dikkatle göz kulak oluyor; bu görüşmeler, pazartesi günü ilk tur görüşmelerin tamamlanmasının ardından yeniden başladı. Her iki taraftan üst düzey yetkililer, ABD Hazine Sekreteri Scott Bessent ve Çin Başbakan Yardımcısı He Lifeng dahil olmak üzere, 12 Ağustos'ta sona erecek mevcut gümrük tarifesi ateşkesinin uzatılmasını araştırmak için bir araya geliyor.
• ABD Hazine, 2025'in ikinci yarısı için büyük bir borçlanma planı açıkladı ve 1,6 trilyon $'lık net yeni piyasa borcu sinyali verdi — 3. çeyrekte 1,007 trilyon $ ve 4. çeyrekte 590 milyar $. Bunun yaklaşık 500 milyar $'ı yeni harcamalar yerine Hazine Genel Hesabı'nı (TGA) yeniden inşa etmeye yönelik, ancak ihraç ölçeği tahvil piyasaları üzerinde yeniden baskı oluşturuyor. Zamanlama zor; getiriler zaten eğri boyunca yüksek. 30 yıllık getiri %4,96 civarında, 10 yıllık %4,41 ve hatta 2 yıllık %4'e yaklaşmakta. Faiz maliyetleri artarken, hükümet artık borçları, son on yılı tanımlayan neredeyse sıfır seviyelerinden çok daha yüksek oranlarla yeniden çevirmekte. Bu durum, mali görünüm üzerinde baskı oluşturuyor ve Hazine'nin bu kadar yüksek borçlanma maliyetlerini özel yatırımları dışlamadan ne kadar sürdürebileceği konusunda sorular doğuruyor.

Teknik analiz: DXY rallisi, RSI ve MACD'nin yukarı yönlü desteğiyle güçleniyor

ABD Dolar Endeksi (DXY), salı seansında 98,89 civarında işlem görerek yükseliş momentumunu artırmaya devam ediyor. Endeks, bu ayın başlarında yukarı yönlü kırdığı düşen takoz formasyonunun üst sınırını başarıyla yeniden test ettikten sonra toparlanmasını genişletti. Yukarı yönlü hareket, şu anda hemen destek olarak işlev gören 98,54'teki 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) üzerinde sürdürülen bir hareketle daha da doğrulanıyor; ardından 97,80-98,00 bölgesi geliyor. Bir sonraki direnç bölgesi, 23 Haziran'daki zirve olan 99,42'de, ardından 100 günlük EMA 99,97'de yer alıyor. 98,50'nin üzerinde başarılı bir şekilde kalınması, 50 günlük EMA ile yakın bir hizaya gelmesi, yükseliş yapısını güçlendirecek ve ABD Dolar Endeksi'nin bir sonraki direnç seviyelerini zorlamasını sağlayacaktır.

Momentum göstergeleri, yükseliş eğilimini destekliyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) yükseliyor ve şu anda 59 civarında, bu da artan alım gücünü ve potansiyel bir tükenmeden önce daha fazla yukarı yön için alan olduğunu gösteriyor. Bu arada, Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) göstergesi de güçlenmeye devam ediyor; hem MACD hem de sinyal çizgileri yükseliyor ve histogram çubukları pozitif bölgede genişliyor.