ABD Doları getiri avantajını koruyor: Güvenli liman talebi neden yine de onu Japon Yeni karşısında aşağı çekti

ABD Doları (USD), Japon Yeni (JPY) karşısında sert bir gerileme yaşadı; USD/JPY, ABD Hazine tahvili getirilerindeki düşüş ve jeopolitik riskten kaçınma eğilimindeki sıçramanın Yen'e yönelik agresif güvenli liman talebini tetiklemesiyle 158,20 bölgesinden gün içi 156,08 civarındaki en düşük seviyelere kadar geriledi. ABD Doları, çoğu başlıca döviz çifti karşısında genel olarak getiri avantajını korumaya devam ederken, JPY karşısındaki momentumu daha sıcak Japon enflasyon verileri ve güçlü özel sektör büyümesinden kaynaklanan ters rüzgarlarla karşılaşıyor. UOB ve BBH'deki kurumsal stratejistler, bu sert aşırı satım düşüşünün daha geniş bir 155,00–160,00 işlem aralığı içinde geçici bir taktiksel geri çekilme mi yoksa daha derin bir yapısal çözülmenin başlangıcı mı olduğunu değerlendiriyor.

UOB, aşağı yönlü momentumun USD/JPY'yi 156,00 ve 155,50'ye doğru itmesini bekliyor

UOB'de Quek Ser Leang ve Lee Sue Ann, USD/JPY'deki aşağı yönlü momentumun aniden hızlanmasına dikkat çekiyor; bu hareket pariteyi son 157,70–158,80 konsolidasyon bölgesinden aşağı kırarak 156,67'ye taşıdı. Teknik göstergeler kısa vadede derin aşırı satım bölgesinde olsa da, güçlü direncin artık 157,30'a çekildiği ortamda USD/JPY'nin istikrar kazanmadan önce düşüşünü 156,00'a doğru sürdürmesini bekliyorlar.

"Ani ve sert bir hareketle USD 156,67'lik bir dip seviyeye geriledi. Aşağı yönlü momentumdaki hızlı artış, USD'nin daha da düşmesinin muhtemel olduğunu gösteriyor. Destek seviyeleri 156,00 ve 155,50'dir. Yukarı yönde ise 157,80'in üzerine bir kırılma, USD'nin artık daha fazla düşmediği anlamına gelecektir... Derin aşırı satım bölgesinde olsa da, düşüş istikrar beklenmeden önce 156,00'a kadar uzayabilir."

BBH, JPY güvenli liman girişlerinin USD/JPY'yi 155,00–160,00 aralığında tutmasını bekliyor

Elias Haddad, Brown Brothers Harriman (BBH) bünyesinde, Japon Yeni'nin piyasa volatilitesi sırasında yatırımcıların sığınak aramasıyla küresel para birimi kazançlarına öncülük ettiğini vurguluyor. Daha sıcak Japon enflasyon verileri (%2,4 çekirdek TÜFE) ve dirençli PMI verileri (52,3), BoJ faiz artırımlarına ilişkin uzun vadeli görüşü desteklerken, Ekim ayında faiz hareketine yönelik düşük piyasa beklentileri (%2 olasılık), riskten kaçış eğilimi yoğunlaşmadıkça USD/JPY'nin tanımlı bir 155,00–160,00 aralığında kalması gerektiği anlamına geliyor.

"JPY kazançlara öncülük ediyor ve nihai sığınak para birimi olarak statüsünü pekiştiriyor. Japonya'nın Eylül TÜFE'si ve Ekim PMI verileri ek BOJ faiz artırımlarını destekliyor... Bununla birlikte, manşet ve çekirdek TÜFE enflasyonu BoJ'un 2026 projeksiyonu olan %2,5'in altında seyrettiği için BOJ'un sıkılaştırma hızını artırması pek olası değil. Swap eğrisi, 30 Ekim'de 1,50%'ye 25 baz puanlık bir BOJ faiz artırımına yalnızca %2 olasılık ve 18 Aralık'ta bir faiz artırımına %80 olasılık fiyatlıyor... Bu da kısa vadede USD/JPY'nin 155,00-160,00 aralığında işlem görmeye devam etmesine yol açıyor."

Önemli Çıkarım

USD/JPY'nin 156,08 seviyesine doğru sert düşüşü, ABD Doları genel makro üstünlüğünü korurken, JPY'nin güvenli liman talebindeki ani artışlara ve daha düşük ABD Hazine tahvili getirilerine karşı savunmasız kaldığını gösteriyor. UOB, teknik momentumun kısa vadede USD/JPY'yi 156,00 ve 155,50 seviyelerine doğru aşağı çekebileceği uyarısında bulunurken, BBH Japonya Merkez Bankası'nın sıkılaştırma beklentilerinin büyük ölçüde Aralık ayına ötelenmiş olmasıyla (%80 olasılık), paritenin daha geniş bir 155,00–160,00 işlem koridoru içinde sağlam yapısal destek bulması gerektiğini vurguluyor.

(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)