ABD Doları: Fed faiz artırımı sonrası yapısal olarak daha güçlü - ING

ING stratejistleri Francesco Pesole ve Frantisek Taborsky, Federal Rezerv'in 25 baz puanlık faiz artışı ve yıl sonuna kadar bir başka artışa yönelik şahin yönlendirmesinin ardından ABD Doları'nın (USD) artık daha güçlü bir tabana sahip olduğunu söylüyor. ABD Dolar Endeksi'nin (DXY) iki aylık zirveye ulaştığını belirten stratejistler, daha yüksek petrol fiyatları ve disiplinli Fed politikasıyla desteklenen yakın vadeli yukarı yönlü risklere dikkat çekiyor; ancak temel senaryoları hâlâ doların istikrar kazanmasını ve yıl sonuna doğru nihayetinde zayıflamasını öngörüyor.

Fed'in şahin duruşu yakın vadeli gücü destekliyor

"Dünkü FOMC toplantısına dair her şey şahin bir görünüm taşıyordu. Geniş çapta beklenen 25 baz puanlık artışa, bu yıl bir başka artış için güçlü bir uzlaşı gösteren nokta grafiği eşlik etti. 18 üyeden 12'si bir artış daha öngörürken, dördü bu yıl iki artış daha öngörüyor. Bu arada büyüme ve enflasyon projeksiyonları yukarı yönlü, işsizlik ise aşağı yönlü revize edildi. Başkan Kevin Warsh basın toplantısında fazla ipucu vermedi, ancak fiyat istikrarına güçlü bağlılığını yineledi ve politikanın mevcut seviyelerde kısıtlayıcı olduğuna işaret ediyor gibi görünmedi. Kendi sözleriyle Fed, yalnızca bir "gevşeme dozunu" azalttı."

"Toplantı öncesinde şahin beklentilere rağmen, bunların hepsi iki yıllık USD swap oranında 10-12 baz puanlık bir sıçramayı tetikledi. Ekim ayı için piyasa fiyatlaması 13 baz puan, Aralık ayı için ise 32 baz puan."

"Dolar genel olarak yükseldi; DXY %0,6 artışla iki aylık zirveye çıktı. Para politikası desteği fiyatlara yansıtıldıktan sonra USD için risklerin artık daha dengeli olduğunu düşünüyoruz, ancak yakın vadede yukarı yönlü eğilimlerini koruyorlar. Birincisi, çünkü bu kadar şahin bir mesaj – bizim görüşümüze göre – veriler sıcak gelirse ve/veya petrol fiyatları daha da yükselirse piyasaların bir sonraki hamle için ekimi tamamen fiyatlamasına izin veriyor."

"İkincisi, çünkü para disiplinine yönelik taahhüt, değer kaybı işlemlerine dönüş için çıtayı yükseltiyor. Üçüncüsü, çünkü petrol fiyatları hâlâ dolar için destekleyici bir dış ortam oluşturuyor."

"Önümüzdeki aylara ilişkin temel beklentimiz, önce mevcut aralıklar civarında istikrar sağlanması ve ardından yıl sonuna doğru daha zayıf bir dolar yönünde; ancak bu büyük ölçüde Körfez'de gerilimin azalmasına bağlı. Petrol destekli kalmaya devam ettiği sürece, yükseliş eğilimindeki USD momentumuna karşı çıkmak zor."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)