ABD Doları: Dezenflasyon yaklaşırken Fed fiyatlaması sorgulanıyor – MUFG
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini GörünMUFG'den Derek Halpenny, Haziran FOMC tutanaklarının, zayıf işgücü verileri ve düşen enerji fiyatlarının Fed'in sıkılaşmacı nokta grafiğine meydan okuması nedeniyle zaten güncelliğini yitirmiş olabileceğini savunuyor. OIS fiyatlamasının çok agresif olduğunu, faiz artırımlarının fazla fiyatlandığını ve Mart 2027'ye kadar bir faiz indiriminin başka bir artırımdan daha olası olduğunu düşünüyor. Dolar gücünün, faiz farkları ve kaldıraçlı uzun pozisyonlardan kaynaklandığını, ancak disinflasyonun yeniden başlaması halinde bunun tersine dönebileceğini belirtiyor.
Fed beklentileri ve Dolar pozisyonlaması
"FX piyasası giderek yeniden faiz farkları tarafından yönlendiriliyor ve bizim sürekli korelasyonlarımız bunu gösteriyor; Fed faiz artırımı fiyatlaması, yenilenen ABD Doları alımlarının ana itici gücü oldu. Bu fiyatlamanın büyük kısmı, Fed Başkanı Warsh'ın şahin olduğu algısından kaynaklanıyor gibi görünüyor. Ancak Fed'in %2 enflasyon hedefine ulaşma çabasını teyit etmek dışında Warsh'ın özellikle şahin olduğuna dair sınırlı kanıt var."
"Haziran ayındaki son toplantının FOMC tutanakları bu akşam yayınlanacak ve 17 Haziran toplantısına giden süreçteki zemin şu anki durumdan oldukça farklı olduğundan, tutanakların detaylarına fazla anlam yüklememek gerektiği konusunda uyarıyoruz. Noktalar muhtemelen önceki haftanın sonunda (12 Haziran'da sona eren hafta) sunuldu ve toplantı şimdi yapılsaydı, FOMC noktalarının dokuz üyenin faiz artırımı için oy vereceğini göstermeyeceğini savunuruz. Nymex ham petrol fiyatı 12 Haziran haftasını varil başına 85 ABD Doları seviyesinde kapattı, o zamandan beri %17,5 daha düştü."
"Bu bağlamda OIS eğrisi faiz artırımları için fazla fiyatlanmış görünüyor. 29 Temmuz toplantısında faiz artırımı için hala yaklaşık %30 olasılık fiyatlanıyor. İşgücü piyasası verileri zayıf olduğundan bu fiyatlama çok yüksek görünüyor."
"Mart 2027'ye kadar yaklaşık 40 baz puanlık faiz artırımı fiyatlanıyor ve o zamana kadar faiz indirimi olasılığının artırımdan daha yüksek olduğunu düşünüyoruz. Çatışmanın yeniden tırmanması riski, Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasıyla ilgili devam eden sorunlar (bugünkü ABD'nin İran'a yönelik saldırıları, İran'ın bir LNG tankerine saldırısına karşılık olarak) Fed'in faiz indirimini değiştirebilir ancak enerji fiyatları keskin bir şekilde toparlanmazsa, faiz piyasası yanlış fiyatlanmış görünüyor."
(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.