ABD Dolar Endeksi, oy kullanamayan şahinlerin bedelini ödemeyi bırakıyor

• DXY, 99,50 civarındaki 200 günlük EMA tarafından sınırlanarak 99,00 seviyesinin hemen altında işlem görüyor.
• Amerikan seansı, 13:00 GMT'den bu yana onda bir puanın altında bir bantta seyrediyor.
• Fed Başkanı'nın ana konuşması ve tarım dışı istihdam kıyaslama revizyonu cuma günü 14:00 GMT'de aynı zamana denk geliyor.

Oy hakkı olmayan bölgesel bir Federal Rezerv başkanı salı günü koşullu bir sabit tutma açıklaması yayımlayarak mevcut hedef aralığını enflasyonun gerçekten gerilediğine dair süregelen kanıtlara bağladı ve Dolar Endeksi buna tepki vermedi. Endeks, Avrupa sabahında bunun biraz üzerinde görülen yüksek seviyenin ardından 99,00 seviyesinin hemen altında işlem görüyor ve 13:00 GMT'den bu yana Amerikan seansındaki bant genişliği onda bir puandan daha dar. Bu, bir katalizör bekleyen bir piyasadan ziyade konuşmalar için ödeme yapmayı bırakmış bir piyasa.

Mikrofon başındaki şahinlerin oy hakkı yok

Boston ve Richmond, ocak ayında Federal Açık Piyasa Komitesi'nden (FOMC) dönüşümlü olarak ayrıldı; bu da salı günkü açıklamaları ve 20:00 GMT için planlanan ikinci bölgesel konuşmayı sayımdan ziyade yorum niteliğine sokuyor. Bu yıl oy hakkına sahip dört bölgesel başkan Cleveland, Philadelphia, Dallas ve Minneapolis'te görev yapıyor ve dördünün üçü 29 Temmuz'da çeyrek puanlık indirime zaten karşı çıkmıştı.

Geçen hafta açıklanan tutanaklar, toplam sayıyı genişletmeden şahin koroyu genişletti. Birkaç katılımcı sıkılaştırmaya hazır olduklarını kaydederken, bazıları finansal koşulların işi bitirmek için yeterince kısıtlayıcı olup olmadığından şüphe duydu ve temmuz ayında oy hakkı olmayan iki başkan daha sonra karşı oy kullananlara katılacaklarını söyledi. Açıklanan şahinlik merdiveni yükselmeye devam ederken altındaki sayı 9-3 olarak kalıyor.

Haziran ayından bu yana bu süreci izleyen bir piyasa, artık açıklanan tercih ile kayda geçen oy arasındaki farkı neredeyse sıfır olarak fiyatlıyor. Salı günkü yatay seyrin arkasındaki mekanizma bu ve konuşma takviminin neden artık Dolar için bir girdi işlevi görmediğinin nedeni de bu.

Ön uç ters yönde hareket ediyor

Vadeli işlemler, eylül ayında bir artış olasılığını yaklaşık üçte bire yakın fiyatlıyor; bu oran temmuz toplantısının ardından geçen günlerde yaklaşık üçte ikiydi. Aşağı yönlü yol, tarım dışı istihdamdaki daralma, daha ılımlı gelen enflasyon verisi ve perakende satışlardaki hayal kırıklığı üzerinden geçti; yani kürsüden değil verilerden geçti. Fiyatlama ve söylem üç haftadır zıt yönlerde hareket ediyor ve döviz kuru da fiyatlamayı takip ediyor.

Salı günkü kendi verileri de kürsüden ziyade bu fiyatlamayla aynı yönde hareket etti; yeni konut satışları temmuz ayında aylık %10,5 düşerek yıllıklandırılmış yaklaşık 607 bin seviyesine gerilerken stoklar 488 bin birime doğru yükseldi. Tüketici güveni ağustos ayında beklentiler endeksinin 68,2'ye düşmesiyle 89,4'e geriledi; bu seviye, geleneksel olarak resesyon sinyali olarak okunan 80 çizgisinin oldukça altında. Bu rakamların hiçbiri daha sıkı bir politika duruşunu desteklemiyor.

Uzun vadeli getiriler, geçen haftaki Hazine geri alım duyurusundan önce bulundukları seviyelere yakın seyrediyor; 10 yıllık getiri yaklaşık %4,70 ve 30 yıllık getiri yaklaşık %5,25 seviyesinde. Dolayısıyla Dolar, bir fonlama korkusu nedeniyle de satılmıyor. Her açıklamayla birlikte, onu elde tutmak için kalan marjinal gerekçe yeniden fiyatlandığı için satılıyor.

Dolar'ın satın almayı reddettiği ekonomik bir D-Günü

Hazine Bakanı pazartesi günü, bir hafta boyunca İran için ekonomik bir D-Günü olarak öne çıkarılan paketi açıkladıktan sonra, paketin üçüncü ülkeleri hedef alan ikincil önlemleri içermediğini kabul etti ve bunu bir uyarı atışı olarak nitelendirdi. Tahran'ın devlet Strait otoritesi buna, transit kurallarını ihlal eden gemilerin para cezası, el koyma veya müsadere ile karşı karşıya kalacağı uyarısıyla yanıt verdi ve Umman'ın dışişleri bakanı, tarafların hâlâ kullandığı tek kanalı işletmek üzere salı günü Tahran'a gitti.

Haziran ayında tam da bu biçimdeki bir tırmanış Dolar alımı getirdi; çünkü kapanan bir Boğaz güvenli liman talebi ve Amerika Birleşik Devletleri dışındaki herkes için bir büyüme vergisi olarak algılandı. Resmi ateşkes mekanizmasının süresi, her iki tarafın da 60 günlük süreyi kaçırmasıyla o zamandan beri sona erdi, Brent 93,00$ civarında işlem görüyor ve endeks bu hafta zaten her iki ana hareketli ortalamasının da altında kaldı. Artık döviz kuruna ulaşmayan bir savaş primi, savaş primi değildir.

Çarşamba günkü enflasyon testi ve Cuma günkü çarpışma

Çarşamba günü 12:30 GMT bloğunda Temmuz ayına ilişkin Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi yer alıyor; çekirdek verinin aylık bazda %0,2 ve yıllık bazda %3,3 gelmesi bekleniyor. Beklentilere paralel bir veri, çekirdek yıllık oranı değiştirmeden bırakacak ve Salı günkü koşullu beklemenin talep ettiği hiçbir ilerlemeyi sağlamayacak. Aynı blokta ikinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verisinin ikinci tahmini de geliyor; bunun %1,5 yıllıklandırılmış büyümeyi ve %6,3'lük GSYH fiyat endeksini teyit etmesi bekleniyor, ardından Perşembe günü 206 bin karşısında 208 bin tahminiyle ilk işsizlik başvuruları açıklanacak.

Haftanın gerçekten çözüme kavuşacağı gün Cuma, çünkü başkanın Jackson Hole'daki ilk açılış konuşması ve tarım dışı istihdama ilişkin ön yıllık gösterge revizyonu, Eylül kararından on dokuz gün önce, her ikisi de 14:00 GMT için planlanmış durumda. Geçen yılki ön revizyon Mart seviyesinden 911 binlik bir aşağı yönlü düzeltme yapmıştı. Bu ölçekte bir rakam, bu yılki her beklemenin dayandığı iş gücü piyasasını, başkanın çerçeveden bahsettiği aynı dakikada yeniden tanımlayacaktır.

Seviyeler

Direnç: 99,50 civarındaki 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA), geçen haftaki kırılmadan bu yana tüm denemeleri sınırladı ve Salı günkü zirve onu test etmeye bile yaklaşmadı. Bunun üzerinde 50 günlük EMA 100,00 tutamacında yer alıyor; bu da yarım puan içinde iki engeli üst üste koyuyor ve 99,50 ile 100,00 bandını tüm yükseliş senaryosu haline getiriyor.

Destek: 99,00 tutamacı gün içi bazda kırılıyor ve geçen haftanın en düşük seviyesini 98,50'nin hemen üzerinde ilk gerçek taban haline getiriyor; günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 21'e yakın ve 5 dakikalık okuma 20'nin altında. Her iki zaman diliminde de aşırı satım bölgesinde olup bir tepki gelmemesi, geriye alım yapacak kimlerin kaldığına dair bir mesaj veriyor ve 98,00'ın hemen altındaki Mayıs ayı dip seviyesi bu tabanın altındaki tek yapı olarak öne çıkıyor.

Görünüm: 99,50 bölgesi sınırladığı sürece düşüş yönlü; 98,50 ve ardından 98,00 tutamacına doğru yükselişlerde satış yapılmalı. Geçersiz kılma seviyesi, 100,00 üzerinde günlük kapanış olacaktır; bu, her iki hareketli ortalamayı aynı anda geri kazanacak ve Eylül'deki şahinlere işaret edebilecekleri bir fiyat verecektir.

Dolar Endeksi günlük grafik