ABD çekirdek TÜFE'nin küçük bir düşüş göstermesi bekleniyor, bu da Eylül ayında Fed faiz artırımı olasılığını test ediyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- ABD Tüketici Fiyat Endeksi'nin Ağustos ayında yıllık bazda %3,4 artması ve Temmuz ayındaki yükselişiyle aynı seviyede gelmesi bekleniyor.
- Yıllık çekirdek TÜFE enflasyonunun %2,5'ten %2,4'e hafifçe gerilemesi bekleniyor.
- Enflasyon raporu, gelecek haftaki Fed kararına ilişkin piyasa fiyatlamasını ve USD performansını önemli ölçüde etkileyebilir.
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), Ağustos ayına ilişkin Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerini cuma günü yayımlayacak. Raporun, yıllık çekirdek enflasyonda küçük bir düşüş göstermesi bekleniyor. Analist tahminlerinden herhangi bir sapma, Federal Rezerv'in (Fed) politika görünümünü etkileyebilir ve ABD Doları'nın değerlemesine yansıyabilir.
Aylık TÜFE'nin, Temmuz ayında kaydedilen %0,1'lik artışın ardından %0,4 yükselmesi beklenirken, yıllık verinin %3,4'te sabit kalacağı öngörülüyor. Volatil gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek TÜFE verilerinin ise aylık ve yıllık bazda sırasıyla %0,2 ve %2,4 artış göstermesi bekleniyor.
Temmuz ayında yaklaşık %22'lik bir sıçramanın ardından, ham petrol fiyatları Ağustos ayında yatay seyretti ve ayı neredeyse değişmeden tamamladı; zira ABD ve İran, askeri tırmanışı daha da artırmadan Hürmüz Boğazı'ndaki deniz trafiğini yeniden başlatacak bir çözüme ulaşmakta başarısız olmaya devam ediyor.
ABD çekirdek TÜFE verilerinin, güçlü hizmetleri dengeleyen zayıf mallar nedeniyle sınırlı kalması bekleniyor
TD Securities ekonomistlerine göre, yaklaşan ABD TÜFE raporu, "temel enflasyonun Ağustos ayında kontrol altında kaldığını" göstermeli ve "çekirdek verinin aylık bazda %0,19 artması" bekleniyor. Ekonomistler, "enflasyonun ana itici gücünün hizmetler segmenti olmasını, çekirdek mal fiyatlarının ise muhtemelen aşağı yönlü etki yaratarak aylık bazda mütevazı bir düşüş kaydetmesini" bekliyor. Yıllık bazda ise TD Securities, "çekirdek TÜFE'nin yıllık bazda %2,3 arttığını, Temmuz'a göre 10 baz puan düştüğünü, manşet enflasyonun ise muhtemelen yıllık bazda %3,4'te değişmeden kaldığını" öngörüyor. Banka, "tarifeye maruz kalan mal kategorilerinde bir dizi büyük fiyat düşüşü" varsayımı nedeniyle "tahminlerimize yönelik risklerin yukarı yönlü" olduğuna dikkat çekiyor.
ABD Tüketici Fiyat Endeksi raporu EUR/USD'yi nasıl etkileyebilir?
Geçen hafta Washington'da düzenlenen Reuters NEXT Newsmaker etkinliğinde konuşan Federal Rezerv (Fed) Guvernörü Christopher Waller, koşullu bir tepki fonksiyonu ortaya koydu. Ağustos enflasyonu ilerlemenin sürdüğünü gösterirse istikrarlı bir politika faizinin tercih edileceğini, ancak mütevazı bir yukarı yönlü sürprizin bile daha yüksek bir "küçük ayarlamayı" tetikleyebileceğini açıkladı. Waller, enflasyonun hâlâ "belirgin şekilde yüksek" olduğunu ve bir faiz artırımını haklı çıkarmak için çok fazla hızlanma gerekmeyebileceğini yinelemesine rağmen, "cesaret verici" bir dezenflasyon ile sağlam bir büyüme ve işgücü görünümünü kabul etti.
CME Group FedWatch Aracı'nın, yaklaşan politika toplantısında faiz oranında 25 baz puanlık (bps) bir artış olasılığı, açıklamalarının ardından hafifçe %50'nin altına gerilese de, bir gün sonra yayımlanan Ağustos ayına ilişkin güçlü istihdam verileri sağlıklı iş gücü piyasası koşullarını yeniden teyit etti ve piyasaların sıkılaşma adımına ilişkin olasılıkları yeniden değerlendirmesine neden oldu. Şu anda, gelecek hafta Fed'in faiz artırma ihtimali yaklaşık %70.
Aylık çekirdek TÜFE'deki, %0,2'lik tahminin altında kalan beklenenden zayıf bir artış, piyasa katılımcılarının faiz artışı beklentilerini azaltmasına ve anında bir USD satışını tetiklemesine neden olabilir; bu da hafta sonuna girerken EUR/USD'de bir yükseliş hareketinin önünü açabilir. Buna karşılık, %0,3 veya üzeri bir veri USD'yi güçlendirebilir ve EUR/USD'yi aşağı yönlü baskı altına sokabilir.
Brown Brothers Harriman (BBH) stratejistleri, Cuma günü açıklanacak ABD Ağustos TÜFE verisinin "Fed'in 16 Eylül faiz kararını belirleyecek ana piyasa sürücüsü" olduğunu vurguluyor. Stratejistler, "sıcak bir TÜFE verisinin Eylül ayındaki faiz artışını neredeyse kesinleştireceğini ve daha güçlü bir USD'yi destekleyeceğini" savunurken, "daha ılımlı bir verinin beklemede kalma ihtimalini güçlendireceğini ve USD'yi güvercin bir Fed fiyatlamasına karşı kırılgan bırakacağını" belirtiyor. Ancak BBH, "Eylül ayında bir Fed faiz artışı kesinleşse bile USD'nin yeni döngü zirveleri yapacağından şüphe duyuyoruz" diyerek, diğer büyük merkez bankalarının sıkılaşmasının politika ayrışmasını sınırladığını not ediyor.
Aynı zamanda DBS Group Research, son oynaklığa rağmen "fiyat baskılarının genişlediğine dair hiçbir işaret olmadığını" belirtiyor. Banka, yaklaşan ABD TÜFE verisinin kısa vadeli Fed beklentileri açısından belirleyici olacağını ve "aylık bazda mevsimsellikten arındırılmış TÜFE'nin %0,4 ve çekirdek TÜFE'nin sırasıyla %0,3 gelmesinin, piyasa katılımcılarının yakın vadeli sıkılaşma olasılığını artırması için muhtemelen asgari eşik olabileceğini" öne sürüyor. Buna karşılık DBS, "her iki verinin de %0,2 gelmesinin, yakın vadeli sıkılaşma olasılığını muhtemelen sıfıra daha da yaklaştıracağını" düşünüyor.
Avrupa Seansı Baş Analisti Eren Şengezer, EUR/USD için kısa bir teknik görünüm paylaşıyor:
"EUR/USD, kısa vadeli teknik görünümde yükseliş eğilimini koruyor; günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 50'nin üzerinde kalırken parite 100 günlük ve 50 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) oldukça üzerinde işlem görüyor. Şu anda 1,1635 seviyesinde bulunan 200 günlük SMA, bir pivot seviye olarak öne çıkıyor. Parite bu seviyeyi destek olarak teyit ettiğinde, teknik alıcılar ilgilerini sürdürebilir. Bu senaryoda, 1,1700 (Bollinger Bandının üst bandı, statik seviye) 1,1800'ün (statik seviye) önünde ara direnç seviyesi olarak görülebilir."
"Aşağı yönde ise, 100 günlük SMA, Bollinger Bandının alt bandı ve 50 günlük SMA'nın bulunduğu 1,1560-1,1520 bölgesinde nispeten geniş bir destek alanı oluşmuş görünüyor. Parite bu bölgenin altına çekilirse, 1,1460 (statik seviye) 1,1350'den (statik seviye) önceki bir sonraki destek seviyesi olarak görülebilir."
ABD Doları - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
ABD Doları (USD), Amerika Birleşik Devletleri'nin resmi para birimi ve yerel banknotlarla birlikte dolaşımda bulunduğu önemli sayıda diğer ülkenin 'de facto' para birimidir. Dünyada en çok işlem gören para birimi olup, 2022 verilerine göre tüm küresel döviz cirosunun %88'inden fazlasını ya da günde ortalama 6,6 trilyon dolarlık işlemi oluşturmaktadır. İkinci Dünya Savaşı'nın ardından ABD Doları, dünyanın rezerv para birimi olarak İngiliz Sterlini'nin yerini almıştır. ABD Doları, tarihinin büyük bir bölümünde Altın ile desteklendi, ta ki 1971'de Bretton Woods Anlaşması ile Altın Standardı ortadan kalkana kadar.
ABD Dolarının değeri üzerinde etkili olan en önemli tek faktör, Federal Rezerv (Fed) tarafından şekillendirilen para politikasıdır. Fed'in iki görevi vardır: fiyat istikrarını sağlamak (enflasyonu kontrol etmek) ve tam istihdamı teşvik etmek. Bu iki hedefe ulaşmak için kullandığı başlıca araç faiz oranlarını ayarlamaktır. Fiyatlar çok hızlı arttığında ve enflasyon Fed'in %2'lik hedefinin üzerine çıktığında, Fed faiz oranlarını artıracak ve bu da USD'nin değer kazanmasına yardımcı olacaktır. Enflasyon %2'nin altına düştüğünde veya İşsizlik Oranı çok yüksek olduğunda, Fed faiz oranlarını düşürebilir ve bu da Dolar üzerinde baskı yaratır.
Aşırı durumlarda, Federal Rezerv daha fazla Dolar basabilir ve niceliksel genişlemeyi (QE) yürürlüğe koyabilir. QE, Fed'in sıkışmış bir finansal sistemdeki kredi akışını önemli ölçüde arttırdığı bir süreçtir. Bankaların (karşı tarafın temerrüde düşmesi korkusuyla) birbirlerine borç vermemesi nedeniyle krediler kuruduğunda kullanılan standart dışı bir politika önlemidir. Sadece faiz oranlarını düşürmenin gerekli sonuca ulaşma olasılığının düşük olduğu durumlarda başvurulan son çaredir. Fed'in 2008'deki Büyük Finansal Kriz sırasında meydana gelen kredi sıkışıklığıyla mücadele etmek için tercih ettiği silahtı. Fed'in daha fazla Dolar basmasını ve bunları ağırlıklı olarak finansal kuruluşlardan ABD devlet tahvili satın almak için kullanmasını içerir. QE genellikle daha zayıf bir ABD Dolarına yol açar.
Niceliksel Sıkılaşma (QT), Federal Rezerv'in finansal kuruluşlardan tahvil alımını durdurduğu ve elinde tuttuğu tahvillerin vadesi gelen anaparasını yeni alımlara yatırmadığı ters bir süreçtir. Genellikle ABD Doları için olumludur.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.