Standard Chartered analisti Geoff Kendrick: “Bitcoin’in 2028 sonuna kadar 500.000 $ hedefi %100 ulaşılabilir”

• Standard Chartered'ın dijital varlıklar araştırma küresel başkanı Geoffrey Kendrick'e göre kripto piyasasındaki temeller, son düzeltmeye rağmen güçlü kalmaya devam ediyor.
• Kurumların benimsemesi hala erken aşamalarda ve büyümeye devam edecek, daha fazla istikrar getirecek ancak aynı zamanda piyasa dinamiklerini de değiştirecek.
• Ethereum, geleneksel finans oyuncularından gelen güven ve tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarındaki genişleyen kullanım alanları tarafından yönlendirilen güçlü bir büyüme potansiyeline sahip.

Geoffrey Kendrick, Avrupa Blockchain Konvansiyonu'nda bir panelde. Kaynak: EBC.

Standard Chartered'da Dijital Varlıklar Araştırma Küresel Başkanı olan Geoffrey Kendrick, 16-17 Ekim tarihlerinde Barcelona'da düzenlenen Avrupa Blockchain Konvansiyonu sırasında FXStreet ile bir araya geldi ve bu etkinlikten birkaç gün sonra 19 milyar dolardan fazla kaldıraçlı pozisyonun silindiği bir kripto çöküşü yaşandı. Bu olay piyasanın dalgalı doğasını işaret etse de, Kendrick uzun vadeli etkenlerin olumlu kalmaya devam ettiğini ve bu nedenle büyük kripto varlıkları için daha yüksek fiyatların beklenebileceğini söylüyor.

Kripto piyasasının mevcut durumunu nasıl tanımlarsınız?

10 Ekim'de görülen düzeltme talihsizdi. Piyasaların neredeyse 20 milyar dolarlık bir silinmeyi sindirmesi için birkaç haftaya ihtiyaç var. Bu likidasyondan bazı ikinci tur etkileri görebiliriz.

Piyasanın bir veya iki hafta konsolide olması mantıklı. Şu anda 10 Ekim'deki ani çöküşün dip seviyesi olacağını söyleyebilirim, ancak yine de bu konsolidasyon süresine ihtiyacımız olabilir, böylece ikinci tur etkileri olup olmadığını görebiliriz. 

Daha büyük resme bakıldığında, yapısal hikaye hala son derece olumlu: ETF girişleri devam ediyor ve ABD Merkez Bankası (Fed) faiz indirimine gidiyor. ABD hükümetinin kapanma sürecinde olması da özellikle Bitcoin (BTC) için yapıcı bir durum, çünkü bu, merkezi bir otorite olmadan maruz kalabileceğiniz bir varlığa sahip olmanın nedenlerinden biridir.

Fed'in bağımsızlığı ile ilgili daha fazla gürültü duyacağımız muhtemel, bu da önümüzdeki üç yıl boyunca Bitcoin için son derece olumlu.

Orta vadeli hedefim 2028 sonuna kadar Bitcoin için 500.000 $, hala %100 ulaşılabilir. Yıl sonuna kadar 200.000 $ hedefim var: şu anda uzak görünüyor, ama yine de mümkün.

Peki ya Ethereum?

Ethereum'un (ETH) yapısal hikayesi gelişmeye devam ediyor. Bankacılık sektörü kripto sektörüne doğru ilerledikçe, blockchain alanında inşa ettikçe, tercih Ethereum olacak çünkü yaklaşık 10 yıldır burada ve asla düşmedi. Rakiplerinden daha maliyetli olsa da, bu alandaki en güvenilir [ağ]dır. Eğer geleneksel finans Ethereum blockchain'ine güveniyorsa, temele güveniyor demektir.

ETH, bir sonraki büyük hikaye. ETH'nin Bitcoin'i geçmeye devam edeceğini düşünüyorum, son birkaç ayda olduğu gibi, gerçek dünya varlıklarını tokenleştirme anlatısı çerçevesinde. Yıl sonu için 7.500 $ hedefim var. Yine, şu anda çok yüksek görünüyor, ama bu yönde iyi gidebileceğimizi düşünüyorum.

Yani 10 Ekim düzeltmesini yapısal bir durumdan ziyade kısa vadeli bir dalgalanma olarak mı görüyorsunuz?

Bunu düşünüyorum. Tek endişem, bunun henüz görmediğimiz bir patlama riski yaratmış olabileceği. 20 milyar dolarlık bir likidasyondan sonra, vurulan bir kripto yerel fon olma ihtimali var. Bu yüzden piyasanın ne olduğunu sindirmesi ve bunun bir Trump kaynaklı dalgalanma olduğunu sonuçlandırması için birkaç haftaya ihtiyacı olduğunu düşünüyorum (eğer hiçbir şey kırılmazsa). 

Altın ve Gümüş'ü destekleyen değer kaybı ticaretinin kriptoya uzanacağını düşünüyor musunuz?

Kesinlikle, özellikle Bitcoin için. Bu yıl Bitcoin'in Altın ve Gümüş'e kıyasla düşük performansı biraz şaşırtıcı oldu. Bunun muhtemelen alıcı türü ile ilgili olduğunu düşünüyorum: Altın ve Gümüş'te çoğunlukla Asya'dan, egemen tarzda para çıkışı oldu. 

Zamanla, değer kaybı ticaretinin aynı mantığının Bitcoin'e de uygulanacağını düşünüyorum. Ve Altın nereye gittiyse, Bitcoin de onu takip edecektir.

Bitcoin'in neden tarife ile ilgili duyurulara bu kadar hassas olduğunu düşünüyorsunuz?

Hisse senetlerinde keskin düşüşler yaşandığında, dijital varlıklar genellikle bunu takip eder. Bu nedenle, özellikle Bitcoin için orta vadeli bir koruma değişkeniniz var. Ancak keskin düşüşler yaşandığında, ne yazık ki, blockchain tabanlı bir teknoloji çözümü olan dijital varlıklar buna yüksek oranda bağlıdır. 

Bitcoin, geleneksel finans ve hükümet sorunları için iyi bir koruma iken, Altın jeopolitik ve ticaret sorunları için daha iyi bir koruma sağlar.

Kendrick, Avrupa Blockchain Konvansiyonu sırasında bir panelde konuşuyor. Kaynak: EBC.

Keskin düzeltmeler kriptonun kurumsal benimsemesini engelleyebilir mi?

Bence kurumsal benimseme devam edecek, ancak bu zaman alacak. ABD'deki kuruluşlar, emeklilik fonları gibi, çok uzun vadeli ve yeni varlık sınıflarına katılmaları biraz zaman alıyor.

Kurumsal benimsemenin bir numaralı versiyonu olan ETF akışları yeni başlıyor. Bunların büyümeye devam edeceğinden hiç şüphem yok. Zamanla, kurumlar dijital varlık sınıfında önemli oyuncular olacak ve piyasa, diğer varlık sınıflarında gördüğünüz gibi bir hale gelecektir.

Eğer kurumlar piyasada daha büyük bir rol üstlenirse, bu perakende yatırımcılar için büyük kazanç fırsatının ortadan kalkacağı anlamına mı geliyor?

Bu durumun iki tarafı var. Kurumların artan rolü, varlık sınıfında daha az volatilite anlamına gelecek, en azından ana varlıklar için. Kurumlar genellikle BTC, ETH ve Solana (SOL) gibi birkaç diğerine odaklanıyor.

Ancak, kurumlar gerçekten 30. sıradaki coinlere inmiyor. Bu nedenle perakende yatırımcılar muhtemelen bu alanda birkaç yıl daha baskın olacak.

Yine de, ana varlıklar açısından, eğer kurumsal otobüs yeni geliyorsa ve büyük bir nakit yığını varsa, o zaman kendilerini nispeten erken konumlandıran perakende yatırımcılar hala bundan faydalanabilir.

Genel olarak, küçük coinler volatil kalmaya devam ediyor, büyük coinler yukarı itiliyor ve tüm tekneler muhtemelen bunun sonucunda yükselebilir.

Kripto yatırımcılarının yatırım yaparken hangi metriklere bakması gerektiğini düşünüyorsunuz?

Bitcoin için, onu Altın ile karşılaştırmayı seviyorum. Ethereum ve diğer akıllı sözleşme katman 1 için en yararlı metrik, ağ üzerinde inşa edilen uygulamalara ödenen gelir veya ücretlerdir. Bunları toplayabilir ve zincirler arasında karşılaştırabilirsiniz, bu da hisse senetleri için F/K oranlarına benzer bir ölçü sağlar.

Farklı protokollere bakarken, neye iyi olduklarını düşünebilirsiniz. Eğer merkeziyetsiz borsa ticaretinin artabileceğini düşünüyorsanız, Uniswap (UNI) olabilir. Kaldıraç ve borçlanma düşünüyorsanız, stabilcoinler ve diğer gerçek dünya varlıkları üzerinden Defi'ye giden borç verme düşünün, o zaman Aave (AAVE) aklınıza gelsin.

Dijital Varlık Hazine (DAT) hakkında konuşalım. Endişeli misiniz?

DAT'ların piyasada bir yeri var. MicroStrategy için orijinal mantık, yatırımcı erişiminin çok kısıtlayıcı olmasıydı, çünkü Bitcoin almaya başladığında ETF'lerden yıllar önceydi.

Bu, hala bazı ülkelerde geçerli, burada hala Bitcoin'e doğrudan erişim sağlamak imkansız ve ortalama bir yatırımcı MicroStrategy hissesi satın alabiliyor.

Şimdi birçok daha küçük oyuncu da Bitcoin biriktiriyor ve ileride bunların bir kısmının konsolidasyonunu görmemiz mantıklı.

ETH gibi diğer tokenlar hakkında, gerçekten yeni başlıyoruz ve bunun oldukça heyecan verici olduğunu düşünüyorum. Alım hızı o kadar dramatik ki, Bitcoin'de (MicroStrategy tarafından bile) daha önce hiç görmediğimiz bir şey ve bu yıl token fiyatı üzerinde açıkça bir etkisi oldu. Bunun devam edeceğini bekliyorum.

Yani bu alanda, özellikle yüksek kaldıraçla satın alanlar için herhangi bir balon görmüyorsunuz?

Temel varlık için bir sorun yaratacağını görmek zor. MicroStrategy için, başa baş nokta yaklaşık 73.000$. Eğer piyasa bu seviyenin çok altına düşerse, o zaman muhtemelen daha büyük sorunlar yaşarız.

Ana varlıkların ötesinde, orta vadede yüksek büyüme potansiyeline sahip hangi tokenları görüyorsunuz?

Gerçek dünya varlık tokenizasyon sektörü gelecek yıl daha iyi performans göstermeye hazırlanıyor. Protokollere baktığımızda, orada en mantıklı kazanan Aave gibi görünüyor. Bence zaten harika bir ürünleri var ve çok güçlü hale gelebilirler. Basitçe söylemek gerekirse, ETH fiyatı iki katına çıkarsa, AAVE muhtemelen üç katına çıkacaktır.

Ayrıca Worldcoin (WLD)'un ilginç olduğunu düşünüyorum. İnsan kanıtı konseptleri, gelen ZK birey kanıtlarının faydalı bir parçası olabilir ve belki de WLD bu pastadan bir dilim alabilir.