CFTC, CLARITY Yasası tıkanırken hedefli kripto düzenleyici rahatlama konusunda ilerliyor

• CFTC, uygun pasif yazılım sağlayıcılarına no-action muafiyeti uzatarak, onların broker olarak kayıt yaptırmadan vadeli işlem piyasasına erişimi kolaylaştırmasına izin verdi.
• Muafiyet, kullanıcıları kayıtlı vadeli işlem komisyoncuları, aracı brokerlar ve belirlenmiş kontrat piyasalarıyla buluşturan pasif yazılımı kapsıyor.
• Bu adım, Kongre'nin CLARITY Yasası'nda ilerleme sağlayamamasının ardından hedefe yönelik düzenleyici rahatlama sunuyor.

Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC), daha geniş dijital varlık piyasa yapısı mevzuatı Kongre'de çıkmaza girmiş durumda kalırken, finansal teknoloji inovasyonunu desteklemek için hedefe yönelik adımlar atıyor.

CFTC, pasif işlem yazılımı sağlayıcıları için muafiyeti genişletiyor

Komisyon'un Piyasa Katılımcıları Bölümü yayınladı ve perşembe günü, düzenlemeye tabi vadeli işlem piyasalarına erişimi kolaylaştıran pasif yazılımın uygun sağlayıcılarına no-action pozisyonu tanıdı.

Bu pozisyon, belirtilen koşulları karşılayan sağlayıcılar için genel olarak geçerlidir. Mektup uyarınca, bölüm, uygun sağlayıcılara veya ilgili personeline yalnızca bir introducing broker olarak ya da bir introducing broker'ın ilişkili kişisi olarak kayıt yaptırmamış olmaları nedeniyle yaptırım uygulanmasını önermeyecektir.

Muafiyet, özellikle kullanıcıların kayıtlı vadeli işlem komisyoncuları üzerinden işlem yapmasına olanak tanıyan pasif yazılımın sağlanması ve pazarlanmasına uygulanır.

CFTC'nin bu adımı, yazılımları geleneksel olarak kayıt gerektirecek şekilde işlemlere doğrudan katılmadan düzenlemeye tabi vadeli işlem piyasalarına erişimi kolaylaştıran teknoloji şirketleri için düzenleyici rahatlama sağlıyor.

Pasif teknoloji sağlayıcılarını düzenlemeye tabi aracılardan ayırarak, no-action pozisyonu uygun yazılım sağlayıcılarının işlem faaliyetlerini desteklemesi için bir yol oluştururken, düzenleyici gözetimi doğrudan işlemleri gerçekleştiren ve aracılık eden firmalar ve platformlar üzerinde yoğunlaştırıyor.

Muafiyetten yararlanmak isteyen sağlayıcıların, CFTC tarafından belirtilen koşulları değerlendirmeleri ve no-action pozisyonuna dayanma süreleri boyunca gerekliliklere uyumu sürdürmeleri gerekecek.

SEC, tokenleştirilmiş hisse senedi işlemleri için geçici rahatlama sağlıyor

CFTC'nin hamlesi, tokenleştirilmiş menkul kıymet piyasalarındaki inovasyonu desteklemeye yönelik ayrı bir SEC girişimiyle birlikte geliyor.

Komisyon, Tokenized Securities Venues (TSVs) olarak bilinen belirli on-chain platformlarda tokenleştirilmiş NMS hisselerinin sınırlı alım satımına izin veren geçici, koşullu bir İnovasyon Muafiyetini onayladı.

Geçici muafiyet, SEC'nin bu platformların nasıl işlediğini gözlemlemesine ve gelecekteki düzenleyici politikayı şekillendirebilecek bilgiler toplamasına olanak tanıyacak.

Bu muafiyet, TSV'lerin tokenleştirilmiş NMS hisselerini otomatik piyasa yapıcılar ve likidite havuzları aracılığıyla izinli alım satıma sunduklarında Exchange Act kapsamında borsa olarak değerlendirilebilme ihtimalini ele alıyor.

Muafiyetten yararlanan TSV'lerin, kamuya duyuru, işlem şeffaflığı, alım satımın durdurulmasının koordinasyonu, kayıtlar ve defterler ile teknoloji güvencelerini kapsayan gereklilikler dahil olmak üzere çeşitli koşullara uyması gerekiyor.

Düzenleyici gelişmeler, ABD Senatosu'nun Digital Asset Market Clarity Act ya da CLARITY Act'i ilerletmeyi başaramamasından kısa süre sonra geldi. Tasarı, Salı günü yapılan usul oylamasında ilerlemek için gereken 60 oya ulaşamadı ve ilerleme önerisi 49-50 ile başarısız oldu.

Senato'daki bu aksilik, Kongre Kasım ara seçimleri öncesindeki tatiline yaklaşırken yasayı çıkmaza sokuyor ve piyasa yapısına ilişkin daha fazla müzakerenin zamanlamasına dair belirsizlik yaratıyor.

Bu zemin üzerinde, CFTC ve SEC'nin son adımları, Kongre kapsamlı mevzuat konusunda bölünmüş durumda kalırken kurumların mevcut yetkileri kapsamında nasıl düzenleyici kolaylık sağlayabildiğini gösteriyor.

Ancak bu önlemler, federal bir piyasa yapısı çerçevesinin yerini almıyor.