Bitcoin ve Altın: XAU, BTC'yi üçüncü çeyrekte geride bırakıyor

• Altın fiyatı çarşamba günü 3.895$ ile yeni bir tarihi zirveye ulaştı ve üçüncü çeyrekte %16'nın üzerinde olumlu bir performans sergiledi.
• Bitcoin, üçüncü çeyrekte 124.474$ ile orta ağustos'taki tarihi zirvesine ulaştıktan sonra %5,63'lük mütevazı kazançlar kaydederek konsolide oldu.
• FXStreet, mevcut piyasa koşullarında Bitcoin ve Altın hakkında görüş almak için birkaç uzmanla röportaj yaptı.

Altın (XAU), üçüncü çeyrekte (Q3) Bitcoin (BTC) karşısında üstün bir performans sergileyerek rekor bir yüksekliğe ulaştı ve Q3'ü çift haneli kazançlarla kapattı. Bu arada, BTC, orta ağustos zirvesinden sonra yalnızca mütevazı getiriler sağladı ve dikkatle izlenen bir Q4 için zemin hazırladı. Altın ve Bitcoin hakkında daha fazla bilgi edinmek için FXStreet, kripto piyasalarındaki bazı uzmanlarla röportaj yaptı.

Bitcoin ve Altın'ın Q3 Performansı 

Altın, üçüncü çeyrekte (Q3) mükemmel bir performans sergileyerek çarşamba günü 3.895$ ile yeni bir tarihi zirveye ulaştı ve aylardır süren istikrarlı bir birikim sonrası bu başarıyı elde etti. Q3'ün sonlarına doğru, sarı metal yılbaşından bu yana %47 artış gösterdi ve ABD Doları (USD) zayıflığı, jeopolitik riskler, küresel belirsizlik ve yeni ABD ticaret engelleri talebi artırarak S&P 500'ü önemli ölçüde geride bıraktı.

XAU/USD günlük grafik 

Bu arada, Bitcoin Q3'te konsolide oldu ve orta ağustos'taki 124.474$'lık tarihi zirvesinden sonra 107.000$ ile 120.000$ arasında %5,63'lük mütevazı kazançlar kaydetti, ancak kaldıraç likidasyonları ve makroekonomik baskılar performansını olumsuz etkiledi.

BTC/USDT günlük grafik

Altın fiyatlarını rekor yüksekliklere çıkaran etkenler

Sarı metal fiyatındaki artışın birçok nedeni var, bunlar aşağıda sıralanmıştır: 

Merkez bankaları ve gelişen piyasalar: Altın talebi artıyor

Merkez bankalarının Altın talebi, rezervlerin artmasına rağmen yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. 2025 Dünya Altın Konseyi anketi, merkez bankası yöneticilerinin en yüksek oranlarının, kendi kurumlarının (%43) ve küresel merkez bankalarının (%95) önümüzdeki 12 ay içinde Altın rezervlerini artıracaklarını beklediklerini gösteriyor. USD'nin merkez bankası rezervlerindeki payı düşerken, Altın payı sürekli olarak artıyor.

Aşağıdaki grafik, gelişen piyasa (EM) merkez bankalarının, özellikle Çin'in, rezervlerini giderek daha fazla Altın'a çeşitlendirdiğini vurgulamaktadır. Rusya'nın döviz rezervleriyle yaşadığı deneyimden etkilenen bu trend, birçok EM merkez bankasının artan jeopolitik riskler ve ABD Hazine belirsizliği nedeniyle rezervlerini Altın ile çeşitlendirmesine yol açtı.

Merkez bankalarının talebinin yanı sıra, Altın ETF'leri de yükseldi ve XAU'yu rekor yüksekliklere taşıdı.

Jeopolitik ve ticaret belirsizliği 

Artan ticaret belirsizliği ve jeopolitik çatışmalar, sarı metalin fiyatını destekleyerek piyasalardaki riskten kaçınma hissiyatını artırdı. ABD Başkanı Donald Trump'ın 90 günlük tarife duraklatma süresi, orta ağustos'ta sona erdi ve dünyanın en büyük iki ekonomisi olan ABD ve Çin arasındaki ticaret gerilimlerini yeniden alevlendirdi. 

Ayrıca, Çin, Yuan ve Altın'ı ABD Doları'na alternatifler olarak konumlandırmaya yönelik adımlar atıyor. Raporlar, Pekin'in ticaret ortaklarını fazlalarını Şanghay'da depolanan Altın'a dönüştürmeye teşvik ettiğini öne sürüyor. Eğer Çin'in ticaret fazlasının %80'i bile dönüştürülse, bu yıllık küresel Altın üretiminin %15-20'sini gerektirebilir — bu da fiyatlar için güçlü bir destek oluşturur. Fazla ne kadar büyükse, talep o kadar güçlü olur ve Altın'a olan destek o kadar artar.

Ayrıca, İsrail ve Hamas arasındaki Orta Doğu'daki devam eden çatışma, Q3 boyunca küresel belirsizliğin sürekli bir alt akıntısını yarattı. Buna ek olarak, Rusya-Ukrayna çatışması da riskten kaçınma hissiyatına katkıda bulundu ve yatırımcılar Altın gibi güvenli liman varlıklarına milyarlarca dolar yatırdı. Bu devam eden belirsizlikler, USD'nin zayıflamasına neden oldu ve jeopolitik ve ekonomik risklerin artmasıyla birlikte çok aylık dip seviyelere ulaştı.

Fed faiz indirimleri

Makroekonomik cephede Federal Rezerv (Fed), Başkan Trump'tan gelen sürekli baskılara rağmen yıl boyunca faiz indirimleri konusunda "bekle-gör" yaklaşımını benimsedi.

Fed Başkanı Jerome Powell, ağustos ayı sonunda Jackson Hole konuşmasında, merkez bankasının esnek enflasyon hedefleme yeni politika çerçevesini benimseyeceğini ve enflasyon için 'telafi' stratejisini ortadan kaldıracağını vurguladı. 

Powell "Çerçeve, merkez bankasının hedefleri arasında bir gerilim olduğunda dengeli bir yaklaşım gerektirir," diye ekledi.

Eylül ortasında, FOMC, federal fon oranını 25 baz puan düşürerek %4,00–%4,25 aralığına indirdi ve bu, Aralık 2024'ten bu yana ilk faiz indirimini işaret etti. Güncellenmiş nokta grafiği, Aralık 2025'e kadar iki ek 25 baz puanlık indirim öngörüyor ve oranları %3,50–%3,75'e düşürüyor, 2026'nın sonuna kadar ise %3,25–%3,50'ye daha fazla gevşeme öngörüyor.

Bu az sıkılaşmacı duruş, Fed'in önceki bekle-gör tutumundan ayrılarak, tarifelerin mal fiyatlarını baskı altına aldığına dair endişeleri yansıtıyor, ancak daha geniş dezenflasyon trendini sarsmıyor. Trump'ın daha keskin indirim talepleri gibi siyasi alt akıntılar gürültü yaratsa da, Powell Fed'in bağımsızlığını yeniden teyit etti ve bu durum güvenli liman varlıkları olan Altın'ın yeni zirvelere ulaşmasına yardımcı oldu.

Bitcoin: Konsolidasyon ve Makro Baskı

Bitcoin fiyatı, orta ağustos'ta 124.447$ ile yeni bir tarihi zirveye ulaştıktan sonra, temmuz ayındaki 107.000$'lık dip seviyelerine geri döndü. Altın'daki Q3 rallisinin aksine, Bitcoin fiyatı 107.000$ ile 120.000$ arasında konsolide oldu ve nedenleri aşağıda açıklanmıştır.

Büyük uzun pozisyon likidasyonları 

Eylül ortasında, kripto piyasası yılın en büyük tek günlük likidasyonunu yaşadı ve 1,65 milyar $'lık uzun pozisyon silindi, buna karşılık yalnızca 145,83 milyon $'lık kısa pozisyon silinmesi, traderlar arasında aşırı iyimserliği vurguladı.

Likidasyonlara rağmen, CryptoQuant’ın BTC Tahmini Kaldıraç Oranı (ELR) perşembe günü 0,26 olarak kaydedildi ve bu, 11 Eylül'de kaydedilen yıllık zirve olan 0,291'e yakın, ancak 2011'deki rekor yüksek olan 0,358'in oldukça altında, bu da traderların makul bir kaldıraç seviyesinde kaldığını ancak aşırı maruz kalmadığını gösteriyor.

Makroekonomik rüzgarlar 

Makroekonomik rüzgarlar, Bitcoin'in 107.000$ ile 120.000$ arasında konsolide olmasına neden oldu. Ticaret tarifesi belirsizliği, riskten kaçınma hissiyatını artırırken, Fed'in eylül ayındaki faiz indirimleri, bir haber satışı olayı haline geldi ve BTC'yi temmuz ayındaki 107.000$'lık dip seviyesine geri çekti.

Ayrıca, İran ve Hamas arasındaki gerilimler ve devam eden Rusya-Ukrayna savaşı gibi artan küresel çatışmalar, yatırımcıların güvenli liman varlıklarına, özellikle de Altın'a yönelmesine neden oldu.

Kurumsal girişler 

Kurumsal tarafta, Bitcoin spot ETF'leri Q3'te 8,79 milyar $ net giriş kaydetti, bu olumlu bir sonuç, ancak Q2'de görülen 12,8 milyar $'dan daha düşük.

Aşağıdaki aylık akışlar grafiğinde görüldüğü gibi, temmuz ayında Bitcoin 120.000$'a doğru yükselirken 6,02 milyar $'lık giriş kaydedildi ve orta ağustos'ta 124.447$ ile yeni bir ATH'ye ulaştı. Ancak, ağustos ayında akışlar negatif hale geldi ve 751,12 milyon $'lık çıkış, BTC'yi 107.000$'lık dip seviyesine çekti. Eylül ayında, girişler 3,53 milyar $'a geri döndü ve bu, bir toparlanmayı destekleyerek BTC'nin Q3 boyunca 107.000$ ile 120.000$ arasında kalmasını sağladı.

Bitcoin Toplam Bitcoin Spot ETF net akış grafiği. Kaynak: SoSoValue

Bitcoin hazine şirketlerinde büyük düşüşler

CryptoQuant, Özel Yatırım Kamu Hisse Senedi (PIPE) aracılığıyla sermaye artıran Bitcoin hazine şirketlerinin önemli düşüşler yaşadığını ve hisse fiyatlarının genellikle PIPE ihraç seviyelerine geri döndüğünü vurguladı.

Aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, NAKA'nın hisse fiyatı, PIPE duyurusundan önce Nisan ayı sonunda 1,88$'dan fırlayarak gün içi en yüksek 34,77$'a ulaştı ve bu, bir ay içinde 18,5 katlık bir artış anlamına geliyor. Ancak, hisse senedi o zamandan beri %97 değer kaybederek 1,16$'lık bir dip seviyesine ulaştı; bu, esasen 1,12$'lık PIPE fiyatıyla aynı seviyedir.

Rapor ayrıca, Strive (ASST), Empery Digital (EMPD) ve Sequans Communications (SQNS) gibi diğer Bitcoin hazine şirketlerinin de benzer bir yol izlediğini belirtti. 

Bu trend devam ederse, daha az şirket PIPE anlaşmaları yapacak ve bu da BTC'nin daha geniş benimsenmesini etkileyebilir ve BTC yatırımcı duyarlılığını olumsuz etkileyebilir.

Kurumsal talep zayıflıyor 

Kurumsal tarafta, kurumsal şirketler tarafından satın alınan toplam Bitcoin miktarı önemli ölçüde azaldı. Ağustos ayında Strategy 3.700 BTC satın alırken, diğer hazine şirketleri 14.800 BTC aldı. Bu, Strategy'nin Kasım 2024'te satın aldığı 134.000 Bitcoin ve diğer şirketlerin Haziran 2025'te satın aldığı 66.000 Bitcoin ile karşılaştırıldığında önemli ölçüde daha düşük. Ağustos alımları ayrıca 2025 aylık ortalamalarının altında kaldı; Strategy için 26.000 BTC ve diğer firmalar için 24.000 BTC.

Ayrıca, hazine şirketleri işlem başına daha az Bitcoin satın alıyor. Ağustos ayında, Strategy'nin ortalama satın alma büyüklüğü 1.200 BTC'ye düştü ve bu, bir yılın en düşük seviyesi; 2025 zirvesi 14.000 BTC ve Kasım 2024'teki tüm zamanların en yüksek seviyesi 45.000 BTC ile karşılaştırıldığında. Bu arada, diğer Bitcoin hazine şirketleri işlem başına ortalama 343 Bitcoin satın aldı ve bu, Mart ayında ulaştıkları 2.400 Bitcoin'in %86 altında.

Bitcoin ve Altın arasındaki korelasyon 

Bitcoin ve Altın, genellikle alternatif değer saklama araçları olarak karşılaştırılmakta olup, 2025'in 3. çeyreğinde neredeyse sıfır korelasyon sergiledi ve bunları tamamlayıcı portföy varlıkları haline getirdi. 3. çeyrekte, USD'nin zayıflamasıyla Altın yükselirken, Bitcoin hisse senedi volatilitesi arasında düştü ve farklı sürücüleri vurguladı.

Ancak, Bitcoin'in S&P 500 ile olan korelasyonu pozitiftir ve 30 günlük korelasyonu genellikle %70'in üzerindedir. Bu, Bitcoin ile geleneksel hisse senedi piyasaları arasında yakın bir ilişki olduğunu, özellikle piyasa stresinin veya makroekonomik belirsizliğin arttığı dönemlerde göstermektedir. 

Ayrıca, Deutsche Bank Araştırma Enstitüsü raporunda Bitcoin'in diğer varlık sınıflarıyla düşük bir korelasyona sahip olduğunu vurguladı ve bunun çeşitlendirme faydaları sağlayabileceğini belirtti. 2023'teki bir Fed çalışması, Bitcoin'in fiyatının enflasyonla ilgili makroekonomik değişiklikler dışında tüm makroekonomik değişikliklerle ilişkili olmadığını ortaya koydu.

Analist, "Bitcoin'in rezerv varlık olarak durumu, gelişen pazarlar için daha güçlü olabilir, çünkü çalışmalar Bitcoin'in, Arjantin, Mısır ve Nijerya gibi ülkelerde sermaye kontrollerini aşmalarına yardımcı olabileceğini gösteriyor. Bitcoin, giderek daha fazla istikrarsız yerel para birimlerine karşı çalışabilir bir alternatif olarak görülüyor." dedi. 

4. çeyrekte neler bekleniyor?

Altın, güçlü merkez bankası talebi ve sürdürülen ETF akışları devam ederse 4. çeyrekte yeni rekor seviyelere ulaşmaya devam edebilir. Artan jeopolitik gerilimler ve zayıflayan ABD Doları muhtemelen daha fazla destek sağlayacaktır. Aynı zamanda, yıl sonuna kadar iki ek Fed faiz indirim beklentisi, sarı metal için daha fazla yukarı yönlü hareketi tetikleyebilir.

Ancak, Bloomberg Intelligence'ın Kıdemli Emtia Stratejisti Mike McGlone, 4. çeyrek için Altın ile ilgili bazı endişe işaretleri paylaştı. 

McGlone, Altın'ın, yaklaşık %5 yukarı veya %8 aşağı bir dalgalanma ile $3,800'den aşağı yönlü bir önemli hisse geri dönüşü riski sinyali verdiğini belirtti; bu da Altın'ı ya $4,000 seviyesine ya da Nisan'daki $3,500 yüksek seviyesine geri götürebilir. Her ikisi de 4. çeyrekte mümkün, hisse senedi piyasası volatilitesi artarsa veya sakin kalırsa. İlk durumda, ABD tahvilleri 2008'de olduğu gibi en büyük kazanan olarak ortaya çıkabilir.

Bitcoin için, tarihsel veriler olumlu görünüyor çünkü Ekim ayı için aylık getiri genellikle kripto para birimi için olumlu bir getiri sağlıyor ve ortalama %20,23 ile 'Uptober' rallisi olarak adlandırılıyor.  Bu iyimserliğe ek olarak, dördüncü çeyrek genel olarak BTC için en iyi çeyrek olmuştur ve ortalama %78,88 ile BTC'yi yıl sonunda yeni zirvelere itebilir.

Bunun yanı sıra, bir kripto rallisi için gerekli olan kuru para genişliyor; büyük yatırımcıların Fed'in bir sonraki faiz indirim kararı öncesinde pozisyon almasıyla borsa binalarına toplam USDT yatırımları artıyor. Net USDT yatırımları 11 Eylül'de 1,9 milyar dolardan 1 Ekim'de 2,33 milyar dolara yükseldi.

Altın ve Bitcoin ile ilgili uzman görüşleri

Daha fazla içgörü elde etmek için FXStreet, kripto para piyasalarındaki uzmanlarla röportaj yaptı. Cevapları aşağıda belirtilmiştir:

Carter Razink, Spree.Finance'ın kurucu ortağı

S:1  Bitcoin’in artan hisse senedi korelasyonu ile Altın’ın USD ile ters ilişkisi arasındaki etkileşimi, stagflasyon risklerinin gümrük tarifleri ve enflasyonla artması durumunda 4. çeyrekte portföy koruma rolleri nasıl şekillendirecek?

2025'in 4. çeyreğinde, küresel likidite hisse senetlerini, Altın'ı ve Bitcoin'i yönlendiriyor, ancak gümrük tariflerinden kaynaklanan stagflasyon riskleri (hanehalkı maliyetlerine yaklaşık 2.400$ ekleyerek) ve %3+ enflasyon, koruma rollerini karmaşık hale getiriyor. Bitcoin, hisse senetleriyle daha fazla korelasyona sahip (0,7-0,8), bu nedenle likidite ve fiat güvensizliğinden uzun vadeli yukarı yönlü olmasına rağmen, hisse düzeltmelerinde daha büyük düşüşler riski taşıyor. Altın, zayıflayan USD ile ters bağlı olduğu için, bu giderek stagflasyonist ortamda %10-20+ bir rallinin devamını bekliyorum.

S:2 Altın ve Bitcoin'in 2025'teki kazançları, merkez bankası alımları ve Bitcoin ETF akışları tarafından yönlendirildiği göz önüne alındığında, bu rallilerin 4. çeyreğe sürdürülebilirliği nedir ve yatırımcıların dikkat etmesi gereken ana riskler nelerdir?

Merkez bankası alımları, Bitcoin ETF akışları ve ABD borçlanma ihraçları tarafından yönlendirilen Altın ve Bitcoin rallileri, 4. çeyreğe kadar devam etmelidir; Altın 3.800$'ın üzerine ve Bitcoin 145.000$-200.000$ arasında hedefliyor. Aklımdaki ana riskler, USD'nin gücü (DXY >105) Altın'ı sınırlarken, hisse senedi korelasyonu (0,7-0,8) Bitcoin'i aşağı çekmesi ve azalan borçlanma ihraçlarının likiditeyi kurutmasıdır. Artan stablecoin ihraçları, UST ihraçları için talep yaratıyor ve bu da Bitcoin'i Altın'dan daha fazla yukarı yönlü volatilite ile etkileyecektir.

S:3 Yıl sonuna kadar Altın ve Bitcoin için fiyat tahminleriniz nelerdir?

Faiz indirimleri ve önemli bir hisse senedi düşüşü olmaması durumunda, Altın'ın 4.400$'ın üzerinde ve Bitcoin'in 200.000$'ın üzerinde olabileceğini görebiliyorum.

Marcin Kazmierczak, Redstone'un Kurucu Ortağı

S1: Bitcoin’in ‘dijital altın’ anlatısının hala geçerli olduğunu düşünüyor musunuz, yoksa Altın’ın belirsiz zamanlardaki güvenli liman hakimiyeti, karşılıklı çekiciliklerini yeniden tanımlıyor mu?

Altın, tartışmasız en önde gelen güvenli liman varlığıdır: bu, hem tarihsel örnek hem de mevcut verilerle desteklenmektedir. Bitcoin'in belirsiz zamanlardaki gerçek davranışını analiz ettiğimizde, hala yüksek riskli bir varlık olarak hareket ediyor. İstatistiksel kanıt açıktır: Bitcoin, yüzyıllardır Altın'ın işlev gördüğü şekilde gerçek bir güvenli liman varlığı olarak asla işlev görmemiştir.

Bitcoin'in gerçekten bir güvenli liman varlığı haline gelmesi (kurumsal yatırımcıların tutabileceği en agresif riskli tahsisatlardan birinden savunmacı olarak kabul edilmesine geçiş) finansal piyasa tarihindeki en büyük değişimlerden biri olacaktır. Bu sadece bir fiyat değişikliği değil; büyük kurumsal yöneticilerin bir varlık sınıfını nasıl algıladığını ve sınıflandırdığını köklü bir şekilde yeniden düzenlemektir.

Bu geçişin gerçekleşeceğine inanmak istiyorum. ABD hükümetinin Bitcoin'i "dijital altın" olarak onaylaması, sabit arzı ve güvenliği nedeniyle önemlidir. Ancak bu zorluğun büyüklüğünü kabul etmeliyiz: kurumsal portföy yöneticilerinin Bitcoin'i köklü bir şekilde nasıl kategorize ettiğini değiştirmek son derece zor olacaktır. Bunlar, on yıllar süren risk yönetimi uygulamalarıyla oluşturulmuş derinlemesine yerleşik çerçevelerdir.

Gerçek şu ki, Bitcoin şu anda teknoloji odaklı yatırımcılar ve dijital çağda zenginlik inşa eden yeni bir nesil için "dijital altın" olarak hizmet ediyor. Altın, geleneksel kurumlar ve merkez bankaları için hizmet ediyor. Biri diğerinin yerini almak yerine, tamamlayıcı roller geliştiriyorlar. Ancak Bitcoin'in gerçek bir güvenli liman varlığı haline gelmesi, Altın ile karşılaştırılabilir mi? Bu, finans tarihindeki en büyük mucizelerden biri olurdu ve potansiyel mevcut olsa da, henüz orada değiliz ve oraya ulaşmak, kurumsal düşüncede büyük bir değişim gerektiriyor.

S2: Yıl sonuna kadar Altın ve Bitcoin için fiyat tahminleriniz nelerdir?

Uzun vadede her iki varlık için de genel olarak iyimserim, ancak kısa vadeli hedefler vermekte tereddüt ediyorum. Altın için, merkez bankası alımları ve jeopolitik belirsizlikten gelen temel destek, devam eden bir güçlenmeyi öngörüyor, ancak çeyrek dönem volatilitesi kaçınılmazdır.

Bitcoin için, çok yıllı bir perspektifte iyimserim, ancak önümüzdeki çeyrekte ne olacağı, makro çapraz akıntılar göz önüne alındığında son derece belirsizdir. Daha da önemlisi, kripto etrafında inşa edilen yeni altyapıya özellikle iyimserim: stablecoin'ler patlayıcı bir benimseme görüyor, Gerçek Dünya Varlıkları kurumsal ilgi kazanıyor ve DeFi protokolleri olgunlaşarak savaş testine tabi altyapıya dönüşüyor.

Bu sektörler, daha geniş hisse senedi piyasası hareketleriyle daha az korelasyon gösterdiğinden ve daha çok temel benimseme eğrileri tarafından yönlendirildiğinden, kısa vadede Bitcoin'in kendisinden daha çekici fırsatlar sunabilir. Uzun vadede, Bitcoin hala cazip, ancak önümüzdeki çeyrek büyük ölçüde Fed politikası ve güvenle tahmin edilmesi zor makroekonomik gelişmelere bağlı olacaktır.

Jake Kennis, Nansen'de Kıdemli Araştırma Analisti:

S:1  Bitcoin’in artan hisse senedi korelasyonu ile Altın’ın USD ile ters ilişkisi arasındaki etkileşimi, stagflasyon risklerinin gümrük tarifleri ve enflasyonla artması durumunda 4. çeyrekte portföy koruma rolleri nasıl şekillendirecek?

Hem BTC hem de Altın'ı 4. çeyrekte potansiyel koruma araçları olarak görüyoruz. Son piyasa ortamı, özellikle son zamanlarda önemli bir şekilde üstün performans gösterdiği için Altın'ı Bitcoin'e göre bir portföy koruma aracı olarak tercih etti. Bitcoin'in hisse senetleriyle olan korelasyonu, stagflasyon döneminde portföy riskini artırabileceği anlamına geliyor, azaltmak yerine. Altın'ın geleneksel USD ters korelasyonundan ayrılması ve son birkaç ayda güçlü fiyat hareketi, onu en büyük ölçekte birincil savunma varlığı olarak konumlandırıyor. Bitcoin, parasal sistemin kırılganlığına karşı uzun vadeli bir koruma olarak değerini koruyor, ancak kısa vadeli korelasyon ve Altın'ın yükselişi, risk koruma için farklı kısa vadeli eğilimler öne sürüyor.

S:2 Bitcoin’in ‘dijital altın’ anlatısının hala geçerli olduğunu düşünüyor musunuz, yoksa Altın’ın belirsiz zamanlardaki güvenli liman hakimiyeti, karşılıklı çekiciliklerini yeniden tanımlıyor mu?

Bitcoin için ‘dijital altın’ anlatısı, daha uzun zaman dilimlerinde hala geçerlidir. Kısa vadede, Altın 2025'te YTD olarak daha iyi performans gösterdi ve belirsizlik dönemlerinde güvenli liman nitelikleri sergiledi. 26,2 trilyon dolarlık piyasa değeri ile BTC'nin 11 katından fazla olan Altın ve Bitcoin, ölçek açısından çok farklı liglerde kalmaya devam ediyor ve her iki varlığın da benzersiz roller oynamması için alan bırakıyor."