Bitcoin, satıcı baskısı ve eksik talep arasında zayıf likiditeyle karşı karşıya — Glassnode

• Bitcoin, volatilite daralırken 63.000$ Medyan Gerçekleşmiş Fiyat ile 68.700$ Kısa Vadeli Yatırımcı Maliyet Tabanı arasında sıkışmış durumda.
• Spot borsa hacmi 2019 başından bu yana en düşük seviyesine geriledi ve bu durum alışılmadık derecede zayıf katılım ile piyasa aktivitesine işaret ediyor.
• Glassnode, satıcıların yorulduğunu ancak Bitcoin'in önceki piyasa diplerini işaretleyen daha derin kapitülasyonu henüz yaşamadığını belirtti.

Bitcoin (BTC), zayıflayan likidite ve sönük talebin piyasayı sert bir harekete karşı savunmasız bırakmasıyla birlikte artan piyasa yorgunluğu belirtileri gösteriyor, Glassnode'un Çarşamba günü yayımladığı bir rapora göre.

Şirket, piyasa aktivitesinin 2019'dan bu yana en düşük seviyesine gerilemesiyle Bitcoin'in iki önemli maliyet tabanı seviyesi arasında işlem gördüğünü belirtti. Spot fiyat, 63.000$'lık Medyan Gerçekleşmiş Fiyatın üzerinde ancak 68.700$'lık Kısa Vadeli Yatırımcı Maliyet Tabanının altında kalmaya devam ediyor.

"Fiyat neredeyse üç aydır bu aralıkta seyrediyor ve volatilite daraldıkça bu iki seviye birbirine yaklaşmaya devam ediyor," diye yazdı Glassnode.

Şirket, 68.700$'ın üzerinde sürdürülebilir bir hareketin son alıcıları yeniden kâra geçirebileceğini ve piyasayı üst taraftaki arzın ilk büyük testiyle karşı karşıya bırakabileceğini belirtti. Ancak 63.000$'ın altına bir kırılma, Bitcoin'i Haziran diplerine kadar sınırlı destekle bırakabilir.

Bitcoin işlem aktivitesi, piyasa katılımı zayıflamaya devam ederken yedi yılın en düşük seviyesine geriledi

Yön eksikliği spot piyasa aktivitesinde de görülüyor. Glassnode, Spot Borsa Hacminin serinin 2019 başında başlamasından bu yana en düşük seviyesine gerilediğini belirtti. Binance hariç tutulduğunda bile işlem aktivitesi, en son 2023 ayı piyasasında görülen seviyelere yaklaşıyor.

Glassnode, bu kadar sığ bir piyasanın bir sonraki büyük hareketi büyütebileceği konusunda uyardı. Daha az katılımcı ve daha düşük likiditeyle, mütevazı alım veya satım baskısı bile fiyat üzerinde daha büyük bir etki yaratabilir.

"Katılımın bu kadar düşük olması nadiren uzun sürer ve bu, volatilite genişlemesi için klasik bir kurulumdur," denildi raporda.

Zayıf piyasa yapısına rağmen, rapor satış baskısının azalmaya başladığına dair birkaç işaret tespit etti. Bitcoin’in dolaşımdaki arzının yaklaşık yarısı şu anda gerçekleşmemiş kârda kalırken, Seller Exhaustion Constant döngü dip seviyesine geriledi. Arzı kârda olan miktarla volatiliteyi birleştiren gösterge, şimdi 2013'ten bu yana en zayıf seviyelerinde.

Ancak Glassnode, piyasanın önceki ayı piyasalarının diplerinde görülen daha derin kapitülasyonu henüz yaşamadığını vurguladı.

"Satıcılar gözle görülür şekilde yoruluyor, ancak önceki ayı piyasalarını sona erdiren son satış dalgası henüz gerçekleşmedi," dedi firma.

Düzeltilmiş SOPR da başa baş seviyesinin çevresinde süregelen direnci gösteriyor. Yedi günlük ortalama, Bitcoin'in ekim zirvesinden bu yana dokuz kez 1,0 seviyesine geri döndü ve satıcılar bu seviyeye doğru her toparlanmayı çıkış fırsatı olarak kullandı.

Daha güçlü bir toparlanma için bu nedenle, düzeltilmiş SOPR'nin sürdürülebilir bir ralli sırasında 1,0 seviyesinin üzerinde kalması gerekecek.

Aynı zamanda, temmuz ayına ait ABD enflasyon verileri anlık olarak pek bir rahatlama sağlamadı. Çekirdek TÜFE %2,5'e gerilerken, manşet enflasyon değişmedi. Bitcoin yalnızca sınırlı bir tepki gösterirken, hisse senetleri de geriledi.

Glassnode, piyasanın tepkisinin enflasyon verisinin kendisinden daha önemli olabileceğini vurguladı. Rapor, enflasyon verilerinin üzerine inşa edilememesinin talebin zayıf kaldığına dair endişeleri güçlendireceği uyarısında bulundu.

"Fiyat önümüzdeki seanslarda bu haberin üzerine inşa edemezse, bunu talebin hâlâ ortada olmadığına dair bir teyit olarak okuruz," diye ekledi rapor.

Bitcoin 63.513$ seviyesinden işlem görüyor ve son 24 saatte %0,3 düşüşte.