Bitcoin Haftalık Analizi: BTC, kar alımlarının artmasıyla düşüş gösteriyor, ancak kurumsal talep güçlü kalıyor

• Bitcoin fiyatı, bu hafta şimdiye kadar %3 civarında düşüş yaşadıktan sonra cuma günü 106.000$ civarında stabil hale geliyor.
• On-chain veriler, BTC'nin kâr realizasyonu faaliyetinin üç aylık bir zirveye ulaştığını ve artan satış baskısını işaret ettiğini gösteriyor.
• Kurumsal ve kurumsal talep güçlü kalmaya devam ediyor; Strategy, GameStop BTC ekliyor ve spot Bitcoin ETF'leri perşembe gününe kadar net pozitif girişler kaydediyor.

Bitcoin (BTC), bu hafta şimdiye kadar %3 civarında bir düşüşe neden olan üç ardışık düzeltmenin ardından cuma günü 106.000$ civarında stabil hale geliyor. BTC fiyatlarındaki düzeltme, sahiplerinin kâr realizasyonu faaliyetleri tarafından daha da destekleniyor ve bu faaliyet üç aylık bir zirveye ulaştı. 

Kısa vadeli satış baskısına rağmen, kurumsal talep güçlü kalmaya devam ediyor. Strategy, eski MicroStrategy ve GameStop gibi firmalar, bilanço defterlerine Bitcoin ekledi ve spot Bitcoin Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler) girişler kaydetmeye devam ediyor, bu da piyasa değeri açısından en büyük kripto para birimine ve uzun vadeli potansiyeline olan devam eden güveni vurguluyor.

Bazı sahipler kâr realizasyonu yaptı, aşağı yönlü baskıyı artırdı

Santiments’in Ağı Gerçekleşen Kâr/Zarar (NPL) metriği, bazı BTC sahiplerinin kazançlarını realize ettiğini gösteriyor.

Aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, NPL, Salı günü önemli bir artış yaşadı ve 5 Şubat'tan bu yana en yüksek kâr rezervasyon faaliyetini işaret etti. Cuma günü daha sonra, benzer bir ama daha az yoğun bir artış da görüldü. Bu artışlar, sahiplerin ortalama olarak varlıklarını önemli bir kârla sattığını ve satış baskısını artırdığını gösteriyor.

BTC NPL grafiği. Kaynak: Santiment

Glassnode'un haftalık raporu, yatırımcı kârlılığı ve harcama davranışının her ikisinin de önemli ölçüde arttığını ve mevcut seviyelerin önceki boğa piyasası zirvelerine ulaşan aşırılıklardan hala düşük kaldığını vurguluyor.

Volatiliteye Göre Ayarlanmış Net Gerçekleşen Kâr/Zarar metriği, aşağıda gösterildiği gibi, BTC cinsinden gerçekleşen kâr ve zararı ölçer ve bunu döngüler boyunca Bitcoin’in artan piyasa değeri ile normalize eder. Ayrıca, varlığın olgunlaşmasıyla birlikte azalan getirileri ve daha yavaş büyüme oranını hesaba katmak için 7 günlük gerçekleşen volatilite ile ayarlanarak daha da rafine edilir.

BTC fiyatı, önceki tüm zamanların en yüksek seviyesini geçerken, kâr realizasyonunda önemli bir artış kaydedildi ve yalnızca %14,4'lük gün sayısı daha yüksek değerler kaydetti. Bu, kâr realizasyonunun arttığını ancak henüz aşırı seviyelere ulaşmadığını öne sürüyor.

BTC Volatiliteye Göre Ayarlanmış Net Gerçekleşen Kâr/Zarar (7 günlük) grafiği. Kaynak: Glassnode

Kurumsal ve kurumsal talep güçlü kalmaya devam ediyor

Bitcoin’in kurumsal ve kurumsal ilgi ve talebi, bu hafta şimdiye kadar yaşanan hafif düzeltmeye rağmen güçlenmeye devam etti. 

Hafta, Strategy'nin 4.020 BTC eklemesiyle 427,1 milyon $ karşılığında pazartesi günü başladı ve toplam BTC varlıklarını 580.250 BTC'ye çıkardı. Daha sonra çarşamba günü, ABD video oyun perakendecisi GameStop, ilk Bitcoin satın alımını yaptı ve 4.710 BTC edindi. Bu edinim, GameStop'un Mart ayında çıkardığı 1,3 milyar dolarlık dönüştürülebilir tahvil teklifinin ardından geldi ve Bitcoin'i bir hazine varlığı olarak dahil etme planının bir parçası. Daha sonra perşembe günü, Japon yatırım firması Metaplanet, daha fazla BTC satın almak için 21 milyon $ değerinde Olağan Tahvil ihraç etti; firma şu anda hazine hesabında 7.800 BTC bulunduruyor.

Kurumsal şirketlerin Bitcoin'e olan ilgisi, BTC'nin stratejik bir varlık olarak kabulünün arttığını gösteriyor ve bu da onun meşruiyetini artırarak uzun vadeli benimsemeyi teşvik edebilir.

Kurumsal talebe bakıldığında, SoSoValue verileri, ABD spot Bitcoin ETF'lerinin perşembe gününe kadar toplam 458,82 milyon $ giriş kaydettiğini ve bu durumun nisan ayı ortasından bu yana yedi haftalık bir giriş serisini sürdürdüğünü gösteriyor. Ayrıca, mayıs ayında aylık ETF girişi 5,85 milyar $'a ulaştı ve bu, Aralık ayından bu yana en yüksek seviye olup, ABD Başkanı Donald Trump'ın ocak ayındaki yemin töreninden sonraki seviyeleri de aştı. Bu kurumsal giriş devam ederse veya yoğunlaşırsa, BTC fiyatı toparlanabilir ve 111.980$'lık tüm zamanların en yüksek seviyesine doğru ilerleyebilir.

Toplam Bitcoin spot ETF'leri haftalık grafiği. Kaynak: SoSoValue

Toplam Bitcoin spot ETF'leri aylık grafiği. Kaynak: SoSoValue

Bitcoin fiyatı, gümrük tarifeleri korkularının azalmasına rağmen toparlanamıyor

Bitcoin, ABD Başkanı Donald Trump'ın duyurduğu 50% gümrük tarifesinin uygulanma tarihini 1 Haziran'dan 9 Temmuz'a uzatma konusunda anlaşmaya vardığını, Pazartesi günü Truth Social hesabında açıkladı. Bu haber, Trump'ın Brüksel'deki müzakerelerin bir yere varmadığını söylediği geçen Cuma günü Avrupa Birliği'nden yapılan ithalatlara %50 gümrük tarifesi uygulama duyurusunun ardından geldi. Cuma günkü duyuru, Bitcoin'in o gün %3,9 düşmesine neden olarak piyasada riskten kaçınma hissiyatını tetikledi.

AB tarifesindeki bu gecikme, yatırımcı hissiyatını biraz artırdı ve risk alma hissiyatında hafif bir artışa yol açtı. Piyasa genel olarak bu habere olumlu tepki verdi ve Bitcoin, o gün 109.000$'ın üzerinde kapanarak hafif bir toparlanma yaşadı.

Bu hafta, ABD, gümrük tarifeleri konusunda beklenmedik bir adım attı. ABD Uluslararası Ticaret Mahkemesi, Çarşamba günü, Trump'ın "Kurtuluş Günü" olarak adlandırılan günde duyurduğu karşılıklı tarifeleri engelledi. Mahkeme, başkanın ABD ticaret ortaklarından yapılan ithalatlara genel gümrük vergileri uygulayarak yetkisini aştığına karar verdi.

Üç yargıçlı panel, Trump tarafından Ocak ayından bu yana verilen genel gümrük emirlerine kalıcı bir yasak getirdi ve on gün içinde kalıcı yasakları yansıtan yeni emirlerin verilmesini emretti. Trump yönetimi, karara itiraz etti.

Genel olarak, piyasalar bu habere olumlu tepki verdi; ABD doları (USD) güçlendi ve ticaret sürtüşmelerinin azalmasıyla küresel hisse senetleri yükseldi. Ancak Bitcoin gibi riskli varlıklar toparlanamadı ve Çarşamba günü hafif bir düşüş yaşadı, bir önceki hafta 111.980$'lık yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra ertesi gün 105.600$'ın altında kapandı.

Makroekonomik gelişmeler 

Bu hafta açıklanan ABD makroekonomik verileri, risk alma hissiyatını desteklemekte başarısız oldu. Çarşamba günü yayımlanan Federal Rezerv'in (Fed) mayıs ayı para politikası toplantısının tutanakları, yetkililerin ekonomik görünüm hakkında artan belirsizlikler hissettiğini gösterdi.

Yayında "Katılımcılar, enflasyon daha kalıcı hale gelirse, büyüme ve istihdam görünümünün zayıflaması durumunda zor ticaret dengeleriyle karşılaşabileceklerini belirtti," denildi.

Risk alma hissiyatı, perşembe günü ABD Bekleyen Konut Satışlarının %6,3 ile bir yılın en düşük seviyesine düşmesi ve İlk İşsizlik Başvurularının haftalık bazda beklenenden daha fazla artarak 240 bine çıkmasıyla azalmaya devam etti. Ayrıca, 1. çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) yıllıklandırılmış bazda %0,2 daraldı. 

FXStreet analisti Joshua Gibson "ABD verileri genel olarak perşembe günü zayıf ve karışık geldi," diye rapor ediyor .

Gibson, Nisan ayı için ABD Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (PCE) enflasyonunun cuma günü açıklanacağını ve bunun yatırımcılar için önemli bir veri olacağını belirtti. Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçüsü olan PCE fiyat artışı, merkez bankasının faiz oranlarını ne zaman ve ne kadar artıracağıyla doğrudan bağlantılıdır.

Bitcoin teknik görünümü, azalan yükseliş momentumu gösteriyor

Bitcoin fiyatı, perşembe günü günlük 106.406$ seviyesinin altında kapanarak, önceki iki günde devam eden düzeltmesinin ardından düştü. Cuma günü yazıldığı sırada, 106.000$'ın altında işlem görüyor.

Eğer BTC düzeltmesine devam ederse, psikolojik olarak önemli olan 100.000$ seviyesine geri dönme düşüşünü uzatabilir.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) günlük grafikte 54 seviyesinde, nötr 50 seviyesine doğru aşağı yönlü işaret ediyor ve azalan yükseliş momentumu gösteriyor. Ayrıca, Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) göstergesi de düşüş kesişimi gösterdi. Nötr seviyesinin altında yükselen kırmızı histogram çubukları gösteriyor ve düzeltmenin önümüzde olduğunu işaret ediyor.

BTC/USDT günlük grafiği

Ancak, eğer BTC toparlanır ve tüm zamanların en yüksek seviyesinin üzerinde kapanırsa, 120.000$'lık ana psikolojik seviyeye doğru rallisini uzatabilir.