Bitcoin, güçlenen ayı piyasası sinyalleri arasında 65 bin doların altına düştü

• Bitcoin, 65.000$ seviyesinin altına düşmesinin ardından muhtemelen bir ayı piyasasında, Kısa Vadeli Tutucu maliyet tabanı Gerçek Piyasa Ortalamasının altına geriledi.
• Günlük gerçekleşen zararlar 1,35 milyar dolara yükseldi, bunun yaklaşık 770 milyon doları uzun vadeli tutuculardan gelirken, bu durum artan yatırımcı teslimiyetine işaret ediyor.
• Spot piyasa koşulları kötüleşti, negatif Spot Hacim Deltası satış faaliyetlerinin alım talebini aşmaya devam ettiğini gösteriyor.

Bitcoin (BTC), çarşamba günü 65.000$ seviyesinin altına daha da geriledi ve Glassnode’dan gelen zincir üstü veriler piyasanın kesin bir şekilde ayı aşamasında olduğunu gösterdi. Düşüş, fiyatları Gerçekleşen Fiyat ile Gerçek Piyasa Ortalaması arasındaki önemli bir değerleme aralığına geri itti.

Glassnode, piyasa yapısında önemli bir değişimin de ortaya çıktığını belirtti. Kısa Vadeli Tutucu (STH) maliyet tabanı, Ocak 2022’den bu yana ilk kez Gerçek Piyasa Ortalamasının altına düştü ve bu durum yeni yatırımcılar arasında zayıf bir inancı işaret ediyor.

“Bu yapı, yeni alıcıların piyasanın ana ortalama değerleme seviyesinin altında birikim yaptığını gösteriyor; bu, düşüşün zaman bileşeninin yatırımcı inancı üzerinde baskı kurmaya başladığı geç aşama bir ayı piyasasının tipik özelliğidir,” diye yazdı Glassnode.

Bitcoin kârlılık göstergeleri artan teslimiyeti işaret ediyor

Kârlılık göstergeleri de kötüleşti; Gerçekleşen Kâr/Zarar Oranının 7 günlük ortalaması 3,16’dan 0,29’a düştü ve bu, kâr realizasyonundan zarar gerçekleşimine hızlı bir geçişi yansıtıyor.

Aynı zamanda, günlük gerçekleşen zararlar 1,35 milyar dolara yükseldi ve uzun vadeli tutucular, önceki döngü zirvelerine yakın birikim yaptıkları pozisyonlardan yaklaşık 770 milyon dolarlık çıkış yaptı.

“Ayı piyasası olgunlaştıkça, uzun vadeli tutucu teslimiyetinin bu modeli, arzın daha düşük fiyatlarla yeni ellere geçmesi döngü dip oluşum süreçlerinin tekrarlayan ve gerekli bir özelliğidir; ancak mevcut zarar gerçekleşme hızı bu sürecin henüz tamamlanmadığını gösteriyor,” denildi raporda.

ETF çıkışları ve zayıf spot talep aşağı yönlü baskıyı artırıyor

Bitcoin’in son toparlanma girişimi, ABD spot Bitcoin ETF’lerinin toplam maliyet tabanıyla uyumlu olan 83.000$ civarında güçlü dirençle karşılaştı. Bu seviye artık önemli bir tavan bariyeri haline geldi ve birçok ETF sahibini zarara soktu.

Başarısız toparlanma, son üç haftada yaklaşık 4,21 milyar dolarlık ETF çıkışlarıyla çakıştı; bu, bu yıl şimdiye kadarki en büyük geri çekilme serisini işaret ediyor ve kurumsal iştahın azaldığını gösteriyor.

Glassnode ayrıca fiyatla birlikte spot piyasa koşullarının da zayıfladığını belirtti. 7 günlük Spot Hacim Deltası kesin olarak negatife döndü ve bu, başarısız kırılmanın ardından satıcıların işlem faaliyetlerine hakim olduğunu gösteriyor.

“Sürekli negatif Spot Hacim Deltası ya teslimiyet olaylarına ya da daha geniş bir trend dönüşünün erken aşamalarına eşlik etme eğilimindedir,” diye ekledi Glassnode.

Türev piyasalarında pozisyonlama temkinli ancak panik yok. Zımni volatilite düşmeye devam ederken, volatilite risk primi üç aylık zirvelere doğru yükseliyor. Bu durum, opsiyon yatırımcılarının son sakin koşullara rağmen daha büyük fiyat hareketleri beklediğini gösteriyor.

Daha geniş makro koşullar da baskıyı artırıyor. Yükselen ABD Hazine tahvil getirileri, Federal Rezerv’in (Fed) daha fazla sıkılaştırma beklentileri ve güçlü ABD doları finansal koşulları sıkılaştırdı. Glassnode, Bitcoin’in mevcut ortamda diğer risk varlıklarına kıyasla bu olumsuz etkilere daha duyarlı olduğunu belirtti.

BTC, yayın saati itibarıyla 64.879$ seviyesinde işlem görüyor ve %3,9 düşüşle haftalık kayıplar %13’ün üzerinde seyrediyor.