ABD, Trump'ın iktidara gelmesinin ardından kripto paralar için küresel bir merkez haline geliyor

• ABD kripto manzarası, kripto dostu Başkan Donald Trump yönetiminde düzenleyici netlik ve daha dostane politikalar yönünde değişiyor.
• Anahtar girişimler arasında GENIUS Yasası, Stratejik Bitcoin Rezervi, Trump destekli Dünya Özgürlük Finansmanı ve kripto dostu düzenleyicilerin atanması yer alıyor.
• FXStreet, bu gelişmelerin ABD'yi nasıl önde gelen bir küresel kripto merkezi haline getirebileceğini aydınlatmak için uzmanlarla röportaj yapıyor.

ABD, Başkan Donald Trump yönetiminde kripto paralar için potansiyel bir küresel merkez olarak kendini konumlandırıyor. ABD'nin bir kripto gücü olarak yükselişi, Trump yönetiminin GENIUS Yasası, Stratejik Bitcoin Rezervi ve Trump destekli girişimlerin başlatılması gibi girişimleriyle birlikte geliyor; ayrıca benimsenmeyi ve piyasa güvenini artırmayı amaçlayan bir politika değişikliğini yansıtan kripto dostu düzenleyici atamalar da söz konusu. Bu gelişmeler hakkında daha fazla bilgi edinmek için FXStreet, uzmanlarla röportaj yaptı.

Trump'ın başkanlık zaferi kripto dostu politikayı destekliyor

Kripto dostu aday Donald Trump'ın 2024 ABD başkanlık seçimlerindeki zaferi, ABD'de kripto para birimleri için ilk önemli itici gücü işaret etti. Bitcoin, 6 Kasım'da, ABD Başkanlık seçimlerinin ertesi günü 76.400$ ile rekor bir yüksekliğe sıçradı ve Mart 2024'teki önceki 73.777$'lık zirvesini aştı; Coinbase ve Strategy gibi kripto bağlantılı hisseler de bu yükselişi takip etti.

Seçim kampanyası sırasında Trump, Biden yönetiminin sektöre yönelik baskısının aksine, ABD kripto politikasında dramatik bir değişim için zemin hazırlamayı vaat etti; bu baskı, kripto firmalarına karşı 100'den fazla ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) yaptırım eylemi içeriyordu.

Olumlu kripto gelişmesi, ABD SEC Başkanı Gary Gensler'in 21 Kasım'da, Trump'ın yemin töreninin günü olan 20 Ocak'ta geçerli olacak şekilde, ajansın başkanlığından istifa ettiğini açıklamasıyla başladı. Bu haber, Gensler'in dijital varlık politikalarına daha önce olumsuz bir yaklaşım sergilemesi nedeniyle kripto piyasaları üzerinde olumlu bir etki yarattı.

CryptoQuant'ın aşağıdaki grafiği, büyük yatırımcılar arasında Bitcoin varlıklarının aylık yüzde büyümesinin 14 Ocak'ta -%0,25'ten 17 Ocak'ta +%2'ye hızlandığını gösteriyor; bu, Aralık ortasından bu yana en yüksek aylık oranı işaret ediyor. Bu talep artışı, BTC'nin Trump'ın yemin töreni günü olan 20 Ocak'ta 109.588$ ile yeni bir rekor yüksekliğe ulaşmasını sağladı.

Aralık 2024: Anahtar Atamalar Kripto Dostu Tutumu İşaret Ediyor

Trump'ın dijital varlıklara kişisel yatırımı ve ilgisi

Trump ailesi, Eylül 2024'te Ethereum blok zincirinde inşa edilen ve oğulları (Donald Jr., Eric ve Barron) tarafından desteklenen Dünya Özgürlük Finansmanı (WLFI) adlı bir DeFi projesini başlattı. Ancak, girişim potansiyel çıkar çatışmaları nedeniyle eleştirilere maruz kaldı; ancak kripto meraklıları bunu Trump'ın dijital para birimlerine desteği olarak görüyor ve piyasa iyimserliğini artırıyor.

Şu ana kadar, WLFI tokenleri, Tron'un kurucusu Justin Sun, Birleşik Arap Emirlikleri merkezli girişim sermayesi Aqua 1 Foundation, ALT5 Sigma Corporation ve diğer birçok tanınmış kişi ve kuruluş tarafından satın alındı.

Arkham verileri, WLFI'nin şu anda Ethereum (ETH), Aave (AAVE), Chainlink (LINK) ve diğerlerini içeren 460,42 milyon dolar değerinde token bulundurduğunu gösteriyor. DeFi projesi ayrıca, 1:1 oranında ABD Doları ile desteklenen kendi stablecoin'i USD1'i de başlattı.

Trump'ın dijital varlıklara olan ilgisi, Trump Medya ve Teknoloji Grubu (DJT) şirketinin ABD SEC ile bir Bitcoin ETF'si için başvuruda bulunmasıyla artmaya devam ediyor.

WLFI varlıkları grafiği. Kaynak: Arkham

DeFi girişiminin yanı sıra, Trump ayrıca, ocak ayında 8,79 milyar dolarlık piyasa değerine ulaşan ve Trump ile bağlantılı varlıklar için milyonlarca dolarlık işlem ücreti ve dolar bağlantılı kripto üreten Resmi Trump (TRUMP) adlı bir meme coin başlattı. Ancak, bu meme coin, az yatırım değeri sunduğu için eleştirildi ve piyasa değeri 1,62 milyar dolarda kaldı.

SEC'nin kripto görev gücünün oluşumu

ABD SEC geçici Başkanı Mark Uyeda, dijital varlıklar için kapsamlı bir düzenleyici çerçeve sağlamak amacıyla Komiser Hester Peirce'in liderliğinde bir kripto görev gücü oluşturdu; bu, kripto endüstrisi için daha net bir düzenleyici süreç için atılan ilk adım oldu.

Bunu takiben, Başkan Trump, kriptoyu desteklemek ve ABD'nin dijital varlıklardaki liderliğini teşvik etmek için bir İcra Emri (EO) imzaladı. Ayrıca, ABD için stratejik bir ulusal dijital varlık stokpazarı oluşturmayı hedefliyor. İcra emri, ayrıca, bir Merkez Bankası Dijital Para Birimi (CBDC) oluşturma ve teşvik etme yönündeki herhangi bir eylemi yasaklıyor ve önceki Biden yönetiminin dijital varlıklar üzerindeki 14067 numaralı emrini geri alıyor. Emirde, blok zinciri ağlarına açık erişim ve dolar destekli stablecoin'lerin korunması vurgulanarak, kısıtlama yerine yenilikçi bir ton belirleniyor.

İlk Beyaz Saray Kripto Zirvesi

İlk Beyaz Saray Kripto Zirvesi mart ayında gerçekleşti ve kripto para sektöründeki düzenleme ve yenilikleri tartıştı. Bu Zirve, ABD dijital varlık politikasında önemli bir dönüm noktası olup, hükümetin kriptoya destekleyici tutumunu ve Başkan Trump'ın kampanyası sırasında verdiği sözleri yerine getirme taahhüdünü vurguluyor.

Ayrıca, Trump, BTC'yi "suç veya sivil varlıkların el konulması işlemlerinden" elde ederek yeni bir Stratejik Bitcoin Rezervi (SBR) oluşturmak için bir icra emri imzaladı; bu, yeni sermaye kullanmadan ve suç işlemleri sırasında el konulan 207.189 BTC ve diğer kripto paraları kullanarak gerçekleştirilecek.

Bu gelişme, federal kripto varlıklarını merkezi hale getirmeyi ve yönetmeyi, erken satışlardan kaynaklanan kayıpları önlemeyi ve ABD'yi dijital varlık sahipliğinde lider konumuna getirmeyi amaçlıyor.

Bunun yanı sıra, ABD, kripto güven dolandırıcılıklarıyla aktif bir şekilde mücadele ediyor ve ülke genelinde kolluk kuvvetleriyle işbirliği yaparak çalınan fonları ele geçirip el koyuyor; ayrıca yatırımcıların fonlarını proaktif bir şekilde koruyor. ABD Adalet Bakanlığı (DOJ), tarihindeki en büyük kripto para el koyma işlemini duyurdu ve kripto dolandırıcılığına bağlı 225 milyon dolardan fazla bir hedef aldı. FBI'nın İnternet Suçları Şikayet Merkezi, kripto yatırım dolandırıcılığının yalnızca 2024'te 5,8 milyar dolardan fazla kayba neden olduğunu bildirdi.

ABD Eyaletleri Bitcoin rezerv yarışı

Trump yönetiminin Stratejik Bitcoin Rezervi üzerinde çalışmasının yanı sıra, birçok ABD eyaleti kendi Bitcoin rezervleri için yarışa katıldı; aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi.

New Hampshire Valisi Kelly Ayotte, Eyalet Meclisi Tasarısı 302'yi (HB 302) yasalaştırarak, eyaletin ABD'de Stratejik Bitcoin Rezervi kuran ilk eyalet olmasını sağladı. Yasa, eyalet hazinesinin, piyasa değeri 500 milyar doları aşan değerli metallere veya dijital varlıklara kamu fonlarının %5'ine kadar yatırım yapmasına izin veriyor; bu koşulu yalnızca BTC karşılıyor. Tasarı, böyle bir rezervin oluşturulmasını zorunlu kılmasa da, eyalet hazinesine bir rezervde yatırım yapma yetkisi veriyor.

Arizona Valisi Katie Hobbs, en az üç yıl boyunca terkedilmiş kripto para da dahil olmak üzere talep edilmemiş dijital varlıkların mülkiyetini talep etmesine izin veren Eyalet Meclisi Tasarısı 2749'u (HB 2749) yasalaştırdı. Yasa ayrıca, bu varlıkların staking ödülleri ve airdrop'larından değer biriktirecek bir Bitcoin ve Dijital Varlık Rezerv Fonu oluşturulmasına olanak tanıyor; bu, vergi mükellefi fonları kullanmadan gerçekleştirilecek.

Bu duyuruların ardından, Texas, kendi Bitcoin rezervini başlatarak, bağımsız olarak bunu gerçekleştiren ilk ABD eyaleti oldu. Bu, eyalet hazinesinin dışında yönetilen kamu fonlu, bağımsız bir rezervi yetkilendiren ilk eyalet oldu. Vali Greg Abbott, Texas Denetçisi'nin, rezervi yönetmesi için nitelikli üçüncü tarafların yönetmesine izin veren Senato Tasarısı 21'i (SB 21) onayladı ve kripto alımlarının, yasama organı tarafından tahsis edilen fonlar veya rezerv gelirlerinden dijital varlıklara yatırılmasını gerektiriyor; bu, New Hampshire yasasıyla benzerlik gösteriyor.

Benzer tasarılar, Massachusetts, Michigan, Kuzey Carolina ve Ohio gibi diğer eyalet yasama organlarında beklemede; bu da ABD'de kripto benimsemesinin arttığını gösteriyor.

Stablecoin düzenlemeleri: GENIUS Yasası

Donald Trump, GENIUS Yasası'nı Temmuz ortasında yasalaştırdı. Bu, ABD'de stablecoinler ve onların ihraççıları için net bir federal düzenleyici çerçeve oluşturuyor ve ABD Doları (USD) ile desteklenen tam rezervler ve net kara para aklama (AML) rehberliği talep ediyor.

Deutsche Bank Araştırma, bu çığır açan yasanın ABD'yi stablecoinler konusunda öncü konuma getirdiğini ve diğer ülkelerin kendi stablecoin düzenlemelerini (veya eksikliğini) gözden geçirmesine zemin hazırladığını bildirdi.

"Bu, hem ABD hem de küresel kripto endüstrisi için önemli bir dönüm noktasıdır," diye bildirdi Deutsche Bank analistleri.

Rapor ayrıca, GENIUS YASASI'nın yasalaşmasının ABD Doları'nın hakimiyetini pekiştireceğini, USD cinsinden stablecoinlerin toplam stablecoin piyasa değerinin %99'unu temsil ettiğini vurguladı. GENIUS Yasası, stablecoin ihraççılarının rolünü yarı para piyasası fonları olarak resmileştiriyor, ABD kısa vadeli borç piyasalarını destekliyor ve USD dışındaki likiditeyi ABD Doları'na yönlendiriyor.

ABD Hazine Bakanlığı, stablecoin ihraççıları tarafından tutulan T-bill'lerin (faiz getiren stablecoinler hariç) 2028 yılına kadar yaklaşık 1 trilyon dolara yükselebileceğini tahmin ediyor. Tether, 2025'in 1. çeyreği itibarıyla 120 milyar dolardan fazla Hazine bonosu tutuyor ve aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi, ABD Hazine tahvillerinin en büyük sahipleri arasında yer alıyor.

ABD Hazine tahvillerinin büyük yabancı sahipleri, milyar (2025) grafiği. Kaynak: Deutsche Bank Araştırma

Ayrıca, GENIUS Yasası kapsamında, geleneksel bankalar, stablecoin ihraççıları ve şirketler arasındaki rekabet, oyuncuları hızla büyüyen alana katılmaya ve stablecoin'leri kripto ticaretinin ötesine genişletmeye teşvik ediyor.

Perakende (Walmart, Amazon, Airbnb) ve ödemeler (PayPal, Shopify) alanındaki şirketler, stablecoin'lerin daha düşük havale maliyetleri, 7/24 erişilebilirlik, daha hızlı

ödemeler süresi ve geleneksel banka hesaplarının gerektirdiği engellerden daha az engel gibi avantajlarından yararlanmak için yarışıyor.

ABD Hazine Sekreteri Scott Bessent, stablecoin pazarının mevcut 268 milyar dolardan önümüzdeki birkaç yıl içinde 2 trilyon doları aşacağını tahmin ediyor.

ABD SEC, Bitcoin ve Ethereum ETP'leri için ayni yaratım ve geri alımları onayladı

ABD SEC, kripto Borsa Yatırım Ürünleri (ETP'ler) hisseleri için yetkili katılımcılar tarafından ayni yaratım ve geri alımlara izin veren emirleri oyladı ve onayladı ve bu durum ABD'de kripto para birimlerine yönelik düzenleyici netliğin arttığını vurguladı.

Bu emir, spot BTC ve ETH ETP'leri için kullanılan önceki nakit bazlı mekanizmanın bir değişikliği olup, yalnızca nakit bazında yaratım ve geri alımlarla sınırlıydı. Bu yeni gelişme, yatırımcıların temel varlığı almasına olanak tanıyarak daha verimli bir yöntem sunuyor, çünkü fonun yetkili katılımcılarının varlıkları piyasada satmasını önlüyor ve potansiyel olarak işlem maliyetlerini azaltıyor. Ayrıca, kripto ETP'lerini Altın ve Petrol gibi geleneksel emtia bazlı ETP'lerle uyumlu hale getiriyor.

Bu gelişmenin yanı sıra, Komisyon ayrıca, kar merkezi bir yaklaşımı ilerleten diğer emirleri de onayladı; bunlar arasında, karışık spot Bitcoin ve spot Ether tutacak bir ETP'yi listelemek ve ticaretini yapmak için başvuran borsa uygulamaları, belirli spot Bitcoin ETP'leri üzerine opsiyonlar, belirli BTC bazlı ETP'lerin hisseleri üzerinde Esnek Borsa (FLEX) opsiyonları ve belirli BTC ETP'leri için genel limitlere kadar pozisyon limitlerinin artırılması (250.000 sözleşmeye kadar) yer alıyor.

Emeklilik planlarında kripto

Başkan Trump, 401(k) emeklilik fonlarında 9 trilyon ila 12,5 trilyon dolara kapı açan bir yürütme emri imzaladı ve kripto para birimlerine, özel sermayeye ve gayrimenkule yatırım yapılmasına izin verdi.

Eleştirmenler, bu adımı eleştirerek, emeklilik hesaplarında istikrarsızlık yaratacağını belirtiyorlar, oysa emrin detayları hala gizli tutuluyor.

Emir, dijital varlıkların, Altın gibi değerli metallerin ve emeklilik planlarında geleneksel Hisse ve Tahvil portföyüne alternatif olarak özel kredilerin sağlanmasına izin verecek.

Hazine Sekreteri Scott Bessent, Ağustos ayında, "Dijital varlıklar konusunda büyük adımlar atıyoruz," diyerek yönetimin taahhüdünü vurguladı ve piyasa güvenini artırdı.

Büyüyen ABD merkezli kurumsal yatırımcılar

Kurumsal tarafta, ABD, 3,68 milyon BTC hazine ve 300 şirket (halka açık ve özel) ile varlık sayısı bakımından ülkeler arasında en üst sırada yer alıyor ve Kanada ve Birleşik Krallık gibi ülkeleri geride bırakıyor, aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi.

ABD merkezli kurumsal şirketler arasında, Michael Saylor'ın Stratejisi, eski adıyla MicroStrategy, şu anda 629.376 BTC tutuyor ve ardından MARA Holding 50.639 BTC ile geliyor, BitcionTreasuried.Net verilerine göre.

ABD şirketleri ve hükümeti BTC varlıklarını artırırken, CoinGecko verileri, Ethereum tutan halka açık şirketlerin listesinin de arttığını gösteriyor. CoinGecko tarafından takip edilen on bir şirket, Ether arzının %2,3'ünü ve 2,78 milyonun üzerinde tutuyor. 11 şirketten 10'u ABD'den ve son otuz günde perakende yatırımcılar karlarını alırken daha fazla Ethereum tokenı biriktirmiş durumda.

Uzman yorumları

Fei Chen, Intellectia AI Kurucusu ve CEO'su

S: SEC'nin Komiser Hester Peirce tarafından yönetilen yeni Kripto 2.0 Görev Gücü'nün, hem yatırımcıları koruyan hem de ABD'de yeniliği teşvik eden adil düzenlemeler oluşturma konusunda ne kadar etkisi olacağını düşünüyorsunuz?

Kripto Görev Gücü, kripto pazarında gerçek bir oyun değiştirici olabilir. Açık kurallarla, sıradan insanların daha iyi yatırım yapmalarına yardımcı olabilecek yeni finansal ürünlerin patlamasını görebiliriz. Örneğin, Görev Gücü nihayet bir kripto tokenının menkul kıymet mi yoksa emtia mı olduğunu netleştirebilir. Bu önemlidir çünkü menkul kıymetlerin daha katı kuralları vardır. Eğer Bitcoin ve Ethereum emtia ise ama daha küçük tokenlar menkul kıymetlerse, yatırımcılar hangi korumalara sahip olduklarını tam olarak bilirler. Artık tahmin oyunu yok. En büyük etki, staking ödülleri üzerinde olacaktır. Staking, kriptonuzu bir blok zinciri ağını çalıştırmaya yardımcı olmak için kilitlediğinizde ve bunun için ödüller kazandığınızda gerçekleşir. Şu anda, PayPal veya Robinhood gibi büyük ABD şirketleri, müşterilerine staking sunmaktan endişe ediyor. Neden? Çünkü SEC, staking ödüllerinin menkul kıymet sayılıp sayılmadığını net bir şekilde belirtmedi. Eğer menkul kıymetlerse, şirketlerin pahalı lisanslar alması ve birçok kurala uyması gerekir. Eğer Görev Gücü, staking'in uygun olduğunu belirten net kurallar oluşturursa, o zaman her büyük ABD platformu bunu sunmaya başlayabilir. O tatlı noktayı bulmaları gerekiyor. Dolandırıcılıkları durdurmak ve insanların parasını korumak için kurallara ihtiyacımız var, ancak dürüst şirketlerin faaliyet göstermesini zorlaştırmamalı.

S: Özellikle Trump yönetiminin deregülasyon eğilimlerini göz önünde bulundurarak, önünüzde hangi engelleri görüyorsunuz?

Yönetim, meşru işletmelerin gelişmesine izin verirken suçluları yakalayabileceğini kanıtlamak zorunda. Yeni politikalara insanların güvenini kazanmak zor olacak. İnsanlar "deregülasyon" kelimesini duyduğunda, FTX'in Sam Bankman-Fried'inin müşteri parasını riskli bahisler için kullandığı veya Celsius'un güvenli getiriler vaat ederken aslında mevduatlarla kumar oynadığı gibi felaketleri hatırlıyorlar. Güçlü kurallar olmadan, bir sonraki krizin olmasını ne engelliyor? Kripto çöküşleri olduğunda güven sorunu daha da kötüleşiyor. Geleneksel bankacılıkta, bankanız iflas ederse, FDIC sigortası tasarruflarınızı korur. Kripto dünyasında, bir platform çöktüğünde, paranız genellikle sonsuza dek kaybolur. İnsanlar bunu Mt. Gox, QuadrigaCX, FTX, Celsius ile gördü ve liste büyümeye devam ediyor.

S: 2024'te kripto ile ilgili yasadışı faaliyetlerin artmasıyla, Trump yönetimi, Stratejik Bitcoin Rezervi gibi kripto yanlısı gündemi ile daha hafif bir uygulama arasında nasıl bir denge kurmalı?

Stratejik Bitcoin Rezervi, hükümetin kriptoyu bir varlık sınıfı olarak ciddiye aldığını gösterdiği için akıllıca bir hamle. Ancak bunu, gerçek suçlulara karşı güçlü bir uygulama ile birleştirmeleri gerekiyor. Hackerlara, kara para aklayıcılara, dolandırıcılara saldırın, ancak meşru işletmelere dokunmayın. Suçlular interneti kullanıyor, ancak tüm interneti kapatamayız. Bunun yerine, kötü adamları yakalamak için araçlar geliştiriyoruz ve diğer herkesin teknolojiden faydalanmasına izin veriyoruz. Kripto da aynı yaklaşımı gerektiriyor.

S: Trump'ın World Liberty Financial ve $TRUMP meme coin gibi kripto projelerine doğrudan katılımı, Amerika'nın küresel bir kripto merkezi olarak güvenilirliğini sorgulatıyor.?

Herhangi bir hükümet yetkilisinin düzenlediği sektörde doğrudan mali çıkarları olduğunda, bu doğal olarak güvenilirlik sorularını gündeme getirir. Her şey, ülkenin düzenleyici çerçevesinde ve bunun tarafsız ve merit tabanlı görünüp görünmediğinde yatıyor. Küresel finansal piyasalar güven ve algılanan adalet üzerine çalışır. Kim olursa olsun, düzenleyici çerçeve piyasa bütünlüğüne ve yatırımcı korumasına odaklanmalıdır. Bu, küresel kripto işini çekmek için gereken güveni inşa etmenin yoludur.

Nicolai Sondergaard, Nansen'de Araştırma Analisti

S: Özellikle Hong Kong ve Singapur gibi rakiplerin stablecoin pazarındaki hakimiyetini artırdığı göz önüne alındığında, bir çıkar çatışması endişesi olabilir mi?

Ülkeler ve kıtalar arasında bir çıkar çatışması göreceğimizi düşünmüyorum. Dünyada zaten birçok farklı düzenleme var, örneğin AB, MiCA ile son derece katı. Sonuçta, yenilik, esneklik ve kullanıcı korumasını en iyi dengeleyen yaklaşımın ne olduğunu görmek için beklememiz gerekecek.

S: Trump'ın World Liberty Financial ve $TRUMP meme coin gibi kripto projelerine doğrudan katılımı, Amerika'nın küresel bir kripto merkezi olarak güvenilirliğini sorgulatıyor.?

Trump ile ilgili soruya gelince, bir kişinin ülkenin potansiyel bir küresel kripto merkezi olmasını dışlayacağını düşünmüyorum. Önemli olan, endüstrinin gelişmesi için bir inşaatçılar, yetenekler ve destek ağı olup olmadığıdır.