USD/JPY Fiyat Analizi: Satıcılar Fed Başkanı Powell'n ifadesi öncesinde 200 saatlik SMA civarında soluklanıyor

• USD/JPY, genel olarak zayıf bir ABD Doları ortamında güçlü bir devam satışını çekiyor.
• Farklı Fed-BoJ politika beklentileri, daha fazla kayıp olasılıklarını destekliyor.
• Yatırımcılar şimdi Fed Başkanı Jerome Powell'ın ifadesine yeni bir ivme için bakıyor.

USD/JPY paritesi, 148,00 seviyesinden, yani 13 Mayıs'tan bu yana en yüksek seviyesinden, önceki günün keskin geri çekilmesini uzatıyor ve salı günü ağır bir devam satışını çekiyor. Aşağı yönlü momentum, erken Avrupa seansı boyunca kesintisiz devam ediyor ve spot fiyatları 145,00 psikolojik seviyesine sürüklüyor. Ayrıca, genel olarak zayıf bir ABD Doları (USD) ve farklı Federal Rezerv (Fed)-Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika beklentileri, paritenin en az direnç yolunun aşağı yönlü olduğunu öne sürüyor.

Pazartesi günü açıklanan veriler, ABD iş faaliyetlerindeki büyümenin Haziran ayında hafifçe yavaşladığını ve genel genişleme oranının 2024'ün sonlarındaki oranların oldukça altında kaldığını gösterdi. Aslında, S&P Global'in Bileşik Çıktı Endeksi, Mayıs'taki 53,0'dan 52,8'e geriledi, imalat PMI'sı ise Haziran'da 52 seviyesinde sabit kaldı ve hizmet sektörüne ait ölçüt, önceki ay 53,7'den 53,1'e hafifçe soğudu. Rapor hakkında yorum yapan S&P Global Market Intelligence Baş Ekonomisti Chris Williamson, imalat sektöründeki gücün kısmen, tarifelerden kaynaklanan arz sorunları konusundaki endişelerle birlikte stok birikiminden kaynaklandığını belirtti. Williamson, bu tür bir artışın önümüzdeki aylarda geri alınmasının muhtemel olduğunu, çünkü görünümün belirsiz kaldığını ekledi.

Bu arada, Fed Başkan Yardımcısı Michelle Bowman, faiz indirimlerinin zamanının hızla yaklaşabileceğini belirtti ve işgücü piyasasına yönelik riskler konusunda daha fazla endişe duyduğunu, tarifelerin enflasyon sorununa neden olacağına dair endişelerinin azaldığını ifade etti. Bowman, enflasyonun düşük kalması durumunda Temmuz ayında bir faiz indirimini destekleyebileceğini, geçen cuma günü Fed Guvernörü Christopher Waller'ın yorumlarını yineleyerek belirtti. Ayrı olarak, Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, şimdiye kadar tarifelerdeki artışın beklenenden daha mütevazı bir etki yarattığını kaydetti. Yatırımcılar, Fed'in yıl sonuna kadar en az 50 baz puan faiz indirimine gideceği bahislerini artırdı ve Temmuz toplantısında yaklaşık %25 olasılıkla bir faiz indirimi fiyatlıyorlar.

Öte yandan, BoJ geçen hafta, hala kolay olan para politikasını normalleştirmede temkinli hareket etme tercihlerini belirtti ve 2026 mali yılından itibaren tahvil alımlarındaki azaltma hızını yavaşlatma kararı aldı. Ayrıca, karamsar ekonomik görünüm ve ABD tarifeleri üzerindeki belirsizlik, BoJ'un 2025'te faiz artırmaktan vazgeçebileceği spekülasyonlarını körükledi. Ancak, geçen cuma açıklanan veriler, Japonya'nın çekirdek enflasyonunun merkez bankasının %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ettiğini ve mayıs ayında iki yılın en yüksek seviyesine yükseldiğini gösterdi. Ayrıca, Japonya'nın Pazartesi günü beklenenden daha iyi PMI verileri, önümüzdeki ay BoJ'un daha fazla faiz artırımı yapma kapısını açık tutuyor ve bu durum, etkili FOMC üyeleri tarafından benimsenen son şahin tonla çelişiyor.

USD/JPY ayıları, İsrail-İran ateşkesi konusundaki son iyimserlikten de cesaret aldı; bu durum, Dolar'ın küresel rezerv para birimi statüsünü zayıflatıyor. Bunun yanı sıra, Japonya Ekonomi Bakanı Ryosei Akazawa'nın 26 Haziran'da ABD'ye yapacağı yedinci ziyaretin düzenlendiğine dair raporlar, 9 Temmuz'daki yüksek ABD karşılıklı tarifeleri öncesinde nihai bir ABD-Japonya ticaret anlaşması umudunu artırıyor ve JPY'yi destekliyor. Bu durum, yatırımcıların Fed Başkanı Jerome Powell'ın kongre ifadesini beklerken döviz çifti için kısa vadeli olumsuz görünümü daha da doğruluyor. Bunun dışında, Fed'in konuşmaları, Konferans Kurulu'nun ABD Tüketici Güveni Endeksi ve Richmond İmalat PMI, USD ve döviz çiftini etkileyebilir.

USD/JPY 1 saatlik grafik

Teknik Görünüm

148,00 seviyesindeki gece reddi ve ardından 145,35-145,25 direnç-destek seviyesinin altına düşüş, USD/JPY ayıları için önemli bir tetikleyici olarak görülebilir. Ancak, günlük grafikteki osilatörler henüz olumsuz görünümü onaylamadı. Ayrıca, saatlik Göreceli Güç Endeksi (RSI) hafif aşırı satım koşullarını gösteriyor, bu da bir sonraki aşağı yönlü hareketten önce bazı intraday konsolidasyon veya mütevazı bir sıçrama beklemenin akıllıca olacağını gösteriyor.

Herhangi bir anlamlı toparlanma girişimi, ancak şimdi 145,25-145,35 statik bariyerin yakınında yeni satıcıları çekebilir; bu seviyenin üzerinde kısa süreli bir ralli, USD/JPY paritesinin 146,00 seviyesini geri almasına izin verebilir. Momentum daha da uzanabilir, ancak 146,65-146,70 bölgesi yakınında hızla kaybolma riski taşır. Bu seviyenin ötesinde sürdürülebilir bir güç, olumsuz görünümü geçersiz kılacak ve kısa vadeli eğilimi yükseliş eğilimindeki yatırımcılar lehine kaydıracaktır.

Diğer taraftan, ayılar şimdi bazı devam satışları ve 200 saatlik Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altında kabul bekleyebilirler. USD/JPY paritesi, ardından 144,40-144,35 ara desteğine doğru düşüşü hızlandırabilir ve 144,00 yuvarlak rakamına doğru ilerleyebilir. Bir sonraki ilgili destek, 143,70-143,65 bölgesi yakınında sabitlenmiştir; bunun altında spot fiyatlar 143,00 seviyelerinin altını test etmeyi hedefleyebilir.