USD/JPY Fiyat Analizi: Güvercin BoJ etkisiyle geniş tabanlı JPY satışlarıyla bikaç haftalık zirveye yükseliyor

• USD/JPY, destekleyici faktörlerin birleşimi arasında üst üste üçüncü gün güçlü alım çekiyor.
• BoJ'un güvercin duraklaması JPY üzerinde baskı yaratıyor ve mütevazı USD gücü arasında iyi bir destek sağlıyor.
• Yatırımcılar şimdi cuma günü açıklanacak olan ABD NFP raporu öncesinde ABD makro verilerine yönelik bir ivme arıyor.

USD/JPY paritesi, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) güvercin duraklamasına tepki olarak, perşembe günü erken Avrupa seansında üç haftanın zirvesine – 144,00 seviyesinin ortalarına – sıçradı. Beklendiği gibi, BoJ, ABD tarifeleri etrafındaki belirsizlikler arasında kısa vadeli faiz oranlarını %0,5'te sabit tuttu. Eşlik eden üç aylık görünüm raporunda, BoJ, ekonomik büyüme ve enflasyon tahminlerini düşürerek temkinli bir ton benimsedi. Merkez bankası, Japon ekonomisinin mevcut mali yılda %0,5 büyümesini bekliyor; bu, Ocak ayında %1,1'lik genişleme tahmininden aşağı bir revizyon. Enflasyon cephesinde, BoJ fiyat baskılarının genel olarak %2 hedefi doğrultusunda ilerlediğini belirtirken, çekirdek TÜFE tahminini 2025 mali yılı için %2,4'ten %2,2'ye, 2026 mali yılı için ise %2,0'dan %1,7'ye düşürdü.

BoJ, ancak, çekirdek çekirdek TÜFE tahminini 2025 mali yılı için %2,1'den %2,3'e yükseltti, ardından 2026'da %2,1'den %1,8'e düşürdü ve 2027'de %2,0'da istikrar kazanmasını bekliyor. Toplantı sonrası basın toplantısında BoJ Başkanı Kazuo Ueda, ticaret politikalarındaki belirsizliğin keskin bir şekilde arttığını ve %2 enflasyon hedefine ulaşma zamanının biraz gecikeceğini söyledi. Bu durum, yatırımcıları Haziran veya Temmuz'da bir faiz artışı beklentilerini azaltmaya zorladı ve JPY üzerinde ağır bir baskı oluşturdu. Bu arada, küresel risk iştahı, ABD ve Çin arasındaki ticaret gerilimlerinin potansiyel olarak azalması konusundaki iyimserlikle iyi bir şekilde destekleniyor. Bu durum, mütevazı bir ABD Doları (USD) gücü ile birlikte JPY'yi daha da zayıflatıyor ve USD/JPY paritesine ek bir destek sağlıyor.

BoJ, ancak, ekonomi ve fiyatlar tahminleriyle uyumlu bir şekilde hareket ederse faiz oranlarını daha da artırma taahhüdünü yineledi. Bu, Federal Reserve'in (Fed) daha agresif bir politika gevşetme beklentileriyle büyük bir ayrışma işaretidir; bu da anlamlı bir USD değer kazanımını sınırlamalı ve düşük getirili JPY için daha derin kayıpları sınırlamaya yardımcı olmalıdır. Yatırımcılar şimdi ABD merkez bankasının Haziran'da faiz indirim döngüsüne yeniden başlayacağına ikna olmuş görünüyor ve bu yılın sonuna kadar 100 baz puanlık (bps) bir faiz indirimi olasılığını fiyatlıyorlar. Beklentiler, Çarşamba günü açıklanan kötü ABD makro verileriyle yeniden teyit edildi; bu veriler, ABD GSYH'sında sürpriz bir daralma, enflasyonist baskılarda azalma işaretleri ve soğuyan bir işgücü piyasası gösterdi. Bu durum, USD/JPY paritesi çevresinde yeni yukarı yönlü pozisyonlar almadan önce dikkatli olunmasını gerektiriyor.

Yatırımcılar şimdi perşembe günü açıklanacak olan ABD ekonomik takvimine odaklanıyor – olağan Haftalık İlk İşsizlik Başvuruları ve ISM İmalat PMI verilerinin açıklanmasıyla. Ancak odak noktası, Cuma günü açıklanacak olan ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporunda kalmaya devam edecek; bu rapor, Fed'in politika görünümü hakkında yeni ipuçları sağlayabilir. Bu durum, yakın vadeli USD fiyat dinamiklerini etkilemede kilit bir rol oynayacak ve USD/JPY paritesine anlamlı bir ivme kazandıracaktır.

USD/JPY 4 saatlik grafik

Teknik Görünüm

4 saatlik grafikte 100 dönemlik Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) ötesine geçen bir gün içi hareket ve ardından 144,00 seviyesinin ve Mart-Nisan düşüşünün %38,2 Fibonacci geri çekilme seviyesinin ötesine geçen bir hareket, alıcılar için önemli bir tetikleyici olarak görülebilir. Ayrıca, söz konusu grafikteki osilatörler yukarı yönlü ivme kazanmaya başladı ve ek kazanç beklentilerini destekliyor. Bununla birlikte, günlük grafikteki teknik göstergeler – daha düşük seviyelerden toparlanıyor olsalar da – hala pozitif bir eğilim onaylamıyor ve dikkatli olunmasını gerektiriyor. Bu nedenle, daha fazla yukarı yönlü hareket, 145,00 psikolojik seviyesinde bazı dirençle karşılaşabilir; bu seviyenin üzerinde USD/JPY paritesi %50 Fibo. seviyesini, 145,50 bölgesi civarında test etmeyi hedefleyebilir.

Diğer taraftan, 144,00 yuvarlak rakam şu anda acil aşağı tarafı koruyor ve daha fazla düşüş, şimdi bir alım fırsatı olarak görülebilir. Bu durum, USD/JPY paritesinin 143,00 seviyesinde veya 4 saatlik grafikteki 100 dönemlik SMA yakınında aşağı yönlü hareketini sınırlamaya yardımcı olmalıdır. Ancak, bu seviyenin ikna edici bir şekilde kırılması, kısa vadeli görünümü düşüş ihtimalleri lehine değiştirebilir ve spot fiyatların 142,40-142,35 ara desteğinin altına daha da zayıflamasına karşı savunmasız hale getirebilir; bu da 142,00 yuvarlak rakamına doğru bir hareketi tetikleyebilir.