Gümüş rallisi ivme kazanıyor: İşte neden 90 dolar bir sonraki büyük hedef olabilir

Mart, değerli metaller için korkunç bir ay oldu ve Nisan ayına da kötü bir başlangıç yaptılar. Riskten kaçınmaya rağmen, yatırımcılar Dolar'a yöneliyor ve Gümüş ile Altın'ı portföylerinden çıkarıyorlar.

Görünüşe göre ABD Doları'nı satma zamanı gelmiş.

İran savaşı sona mı eriyor?

Manşet iyimser görünüyor, ancak en azından piyasa hissiyatını yansıtıyor gibi. Salı günü Amerikan seansında Gümüş, piyasa katılımcılarının son ABD-İran manşetlerini memnuniyetle karşılamasıyla yaklaşık bir ayın en yüksek seviyesi olan 80$'a yükseldi. Hafta sonu başarısız müzakerelerin ardından ABD Başkanı Donald Trump'ın Orta Doğu'ya ek asker göndermesi ve Hürmüz Boğazı'nın İran tankerlerine kapatılması kararı, kritik deniz geçidinin çift taraflı engellenmesiyle birlikte umutlar geri döndü.

Yatırımcıların çatışmanın yeni bir tırmanmasından duyduğu korkulara karşılık, her iki tarafın temsilcileri önümüzdeki günlerde gerçekleşecek ikinci tur müzakereleri duyurdu. Aynı zamanda, Pakistan Orta Doğu'da barışı sağlamak için çabalarını iki katına çıkarıyor ve bölgedeki diğer ülkelerle birlikte ateşkesin 45-60 güne uzatılması çağrısında bulunuyor.

Neredeyse her şey savaşla ilgili

Peki her şey savaşla mı ilgili? ABD Doları'ndaki (USD) devam eden düşüşün büyük bir kısmı, savaşın en kötü döneminin sona ermiş olabileceğine dair cesaret verici manşetlerle bağlantılı. Ancak bu, Dolar üzerindeki tek baskı unsuru değil. Bir sonraki Federal Rezerv (Fed) para politikası toplantısına sadece iki haftadan az bir süre kaldı ve yatırımcılar ABD merkez bankasının bu sefer ne yapıp ne yapmayacağını şimdiden değerlendiriyor.

Yaklaşan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı, Senato'nun Kevin Warsh'ın adaylığını bir sonraki FOMC toplantısından önce onaylaması durumunda, Başkan Jerome Powell yönetimindeki son toplantı olacak.

Başkan Powell, Başkan Trump'ın talep ettiği gibi faizleri düşürmeyi reddetti ve zaman onu haklı çıkardı, ancak yanlış nedenlerle. Powell ve ekibi, Beyaz Saray'ın gümrük tarifesi politikasının tüketimi olumsuz etkileyeceğinden endişeliydi; bu gerçekleşti, ancak beklenenden daha az ölçüde. Fed, ABD'de yeni enflasyonist baskılara yol açan Petrol Savaşı başlamadan önce temkinli davranıyordu,

Bu noktada, ABD'deki enflasyonun 2021'den bu yana Fed'in %2 hedefini tutturmadığını ve aslında Şubat ayında yaklaşık iki haftanın en yüksek seviyesine ulaştığını hatırlamakta fayda var.

Kaynak: ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu

Son FOMC toplantısının tutanakları, politika yapıcıların gördüklerini yansıtıyor: enflasyon riskleri artmış durumda, ancak 2026 için faiz indirimi hâlâ masada; yetkililer tam tersine gitmekten çekinmeyecek. Faiz artırımlarına gidilip gidilmeyeceği ise Trump'ın dış politikalarına bağlı olacak, ki şu anda bu politikalar faiz indirimi dostu görünmüyor.

Gümrük tarifeleri iç fiyatlar üzerinde baskı yaratmaya devam edecek, Orta Doğu savaşı ise enerji fiyatlarını mevcut seviyelerde tutacak gibi görünüyor. Savaşın ya da müzakerelerin ne kadar uzayacağı, acının derinliğini belirleyecek.

Bu Gümüş için ne anlama geliyor?

Genel olarak, faiz artırımları daha güçlü bir para birimine dönüşür, ancak Fed enflasyonu kontrol altına almak için acil hareket ederse durum böyle olmayabilir. Fed'in bir takvimi var ve son gelişmeler bu takvimi kesintiye uğratıyor. Politika yapıcılar bunu istemiyor, piyasa oyuncuları da.

Savaşın yarattığı belirsizlik, olası politika değişikliği ve Trump'ın tarifelerle ilgili sürprizleri, sadece USD talebini zayıflatmakla kalmayacak, aynı zamanda değerli metallerin talebini artıracak.

XAG/USD paritesi, Mart ayının aylık dip seviyesi olan 61$'da geçici bir taban bulmuş gibi görünüyor. Ayrıca Nisan ayının ilk iki haftasında Mart kayıplarının yarısını telafi etti ve teknik olarak yukarı yönlü momentum artmaya devam ediyor.

Gümüş'ün yükseliş eğilimi gösteren 100 Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerinde toparlanması, yükseliş senaryosunu güçlendiriyor. Daha sağlam bir ralliyi teyit etmek için alıcıların kritik bir eşiği aşması gerekiyor: paritenin Mart düşüşünün %61,8 Fibonacci düzeltmesini ve önemli bir gün içi zirveyi barındıran 81$ bölgesi. Bu seviyenin üzerinde, 90$ eşiğine kadar önünde çok az engel var; bu seviyenin üzerinde ise Mart ayının zirvesi olan 96$ hedef olarak geliyor. Aynı düşüşün %38,2 Fibonacci düzeltmesinin yaklaşık 74$ civarında altına kaymak, alıcıların inancını zedeleyecek, ancak sadece bir sonraki Fibonacci desteği olan 69$ altına inildiğinde boğalar ilgisini kaybedecek.