Grafik Analizi AUD/USD - 2026-02-25 17:01

• AUD/USD, 0,7100 engelini aşarak iki haftanın en yüksek seviyesine tırmandı.
• ABD Doları, ticaret endişeleri arasında yeniden aşağı yönlü baskı ile karşılaşıyor.
• Avustralya enflasyonu Ocak ayında yüksek seyretmeye devam etti ve RBA'nın kararını destekledi.

AUD/USD, nihayet son belirsiz fiyat hareketini geride bırakmış gibi görünüyor ve 0,7100 seviyesinin kuzeyindeki yılbaşından bugüne en yüksek seviyelere doğru yelken açıyor. Avustralya Doları'nın yükseliş görünümü, Avustralya'daki yüksek enflasyon ve Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) sıkı duruşu ile destekleniyor.

Avustralya Doları (AUD), Salı günkü yükselişini sürdürüyor ve Çarşamba günü AUD/USD'yi 0,7100 kritik seviyesinin üzerine çıkarıyor.

Gerçekten de, Dolar'daki zayıf ton, spot fiyatlardaki yukarı yönlü hareketle işbirliği yaparken, Avustralya'daki enflasyondan gelen bir başka sıcak veri, RBA'nın para politikasını sıkılaştırma ve gelecekte temkinli bir duruş sergileme kararını destekliyor.

Avustralya: yavaşlıyor, ama düşmüyor

Avustralya ekonomisi ısısını kaybediyor, ancak bu hala daha kötü bir şeyin başlangıcı değil, kontrol altında bir yavaşlama gibi görünüyor. Büyüme soğuyor, evet, ama motor hala çalışıyor.

Şubat ayı öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleri bunu destekliyor. İmalat 52,0 ve Hizmetler 52,2 olarak kaydedildi, genişleme bölgesinde rahatça yer alıyor. Patlama yok, ama kesinlikle daralma da yok.

Perakende harcamaları dayanıklılığını koruyor; ticaret fazlası 2025 sonunda 3,373 milyar A$'ye genişledi ve Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 3. çeyrekte çeyreklik %0,4 arttı, yıllık büyümeyi %2,1'e yükseltti. Bu, RBA'nın beklediği ile genel olarak uyumlu.

İstihdam piyasası benzer bir hikaye anlatıyor: İstihdam Değişimi Ocak ayında 17,8K arttı, beklentilerin biraz altında kalırken, İşsizlik Oranı %4,1'de sabit kaldı. Bu, yavaş bir soğuma, işgücü piyasasında bir stres değil.

Enflasyon baskı noktası olmaya devam ediyor

Eğer bir kırılma noktası varsa, o da enflasyon.

Ocak ayı enflasyon verileri, fiyat baskılarının hızla azalmadığını bir kez daha piyasalara hatırlattı. Gerçekten de, manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ikinci kez %3,8'de sabit kaldı ve %3,7'lik konsensüsün biraz üzerinde. Daha da önemlisi, RBA'nın tercih ettiği çekirdek ölçüt olan Kırpılmış Ortalama, yıllık %3,3'ten %3,4'e yükseldi.

Dezenflasyon devam ediyor, ancak hızlanmıyor.

İleriye baktığımızda, RBA enflasyonun 2026'nın 2. çeyreğinde zirve yapmasını bekliyor, Kırpılmış Ortalama TÜFE'nin %3,7 civarında ve manşet TÜFE'nin %4,2 civarında olmasını öngörüyor ve 2028 ortalarına kadar 2-3% hedef aralığının ortasına doğru yavaşça geri dönmesini bekliyor.

Kısacası, politika bir sebep ile kısıtlayıcı: Enflasyon mücadelesi henüz bitmedi.

Kredi verileri bu mesajı pekiştiriyor; Konut Kredileri 4. çeyrekte çeyreklik %10,6 artarken, Yatırım Kredileri %7,9 arttı ve finansal koşulların talebi soğutacak kadar sıkı, ancak tamamen boğacak kadar sıkı olmadığını gösteriyor.

Çin: istikrarlı destek, katalizör değil

Çin, Avustralya Doları için bir dengeleyici olmaya devam ediyor, ancak güçlü bir momentum kaynağı değil.

Ekonomi 4. çeyrekte yıllık %4,5 ve çeyreklik %1,2 büyüdü, perakende satışlar Aralık ayında yıllık %0,9 arttı. Saygın rakamlar, ancak dönüşüm sağlayacak kadar değil.

Ocak PMI verileri dikkat çekici: resmi İmalat ve İmalat Dışı Endeks sırasıyla 49,3 ve 49,4'e gerileyerek daralmaya girdi, Caixin İmalat PMI ve Caixin Hizmetler PMI ise sırasıyla 50,3 ve 52,3'te genişlemede kaldı. Daha büyük devlet bağlantılı sektörler daha yumuşak görünürken, daha küçük özel firmalar biraz daha dayanıklı görünüyor.

Ticaret fazlası Aralık ayında 114,1 milyar $'a genişledi, ancak enflasyon hala düşük. TÜFE yıllık %0,2 arttı ve Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) yıllık %1,4 düştü. Bu, devam eden dezenflasyon, yeniden enflasyon değil.

Politika tarafında, Çin Merkez Bankası (PBoC) bir yıllık ve beş yıllık Kredi Referans Faiz Oranını (LPR) sırasıyla %3,00 ve %3,50'de sabit tuttu. Ton, ölçülü ve destekleyici, agresif değil. İstikrar, teşvikten daha önemli.

Avustralya Doları için bu, Çin'in artık bir yük olmaması, ancak güçlü bir destek de olmaması anlamına geliyor.

RBA: kısıtlayıcı, ama ölçülü

Bu ayın başlarında RBA, Resmi Nakit Faiz Oranını (OCR) %3,85'e yükselterek enflasyonun merkezi öncelik olmaya devam ettiğini vurguladı.

Güncellenmiş projeksiyonlar, fiyat baskılarının tahmin ufkunun büyük bir kısmında hedefin üzerinde kalacağını öne sürüyor. Tutanaklar açıktı: son artış olmadan, enflasyon muhtemelen hedefin üzerinde çok uzun süre kalacaktı. Politika yapıcılar, risklerin yeterince değiştiğini ve daha fazla sıkılaştırmayı gerektirdiğini değerlendirdi.

Ama bu otomatik pilot değil. Önceden taahhüt yok. Yol, verilere bağlı kalmaya devam ediyor.

Piyasalar şu anda yıl sonuna kadar 41 baz puandan biraz fazla ek sıkılaştırma fiyatlıyor. Agresif değil, ama AUD için anlamlı bir getiri tabanı sağlamaya yetecek kadar.

Pozisyonlama: maruziyeti yeniden inşa etme

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, ticari olmayan yatırımcıların 17 Şubat haftasında net uzun pozisyonları neredeyse 46 bin sözleşmeye çıkardığını gösteriyor; bu, 2017 sonlarından bu yana en güçlü seviye.

Bu, köpük gibi görünmüyor. Maruziyetin yeniden inşa edildiği görünüyor.

Ayrıca, açık pozisyon sayısı yaklaşık 256,2 bin sözleşmeye yükseldi ve bu da belirgin bir kalabalık olmadan iyileşen bir inancı öne sürüyor. Duygular güçlenmeye devam ederse genişleme için hala alan var.

Yatırımcılar, temkinli ama kararlı bir şekilde Avustralya Doları'na geri adım atıyor.

Şu anda önemli olan

Yakın vadede: ABD Doları hâlâ ritmi belirliyor. Güçlü ABD verileri, yenilenen tarif retoriği veya jeopolitik patlamalar, AUD/USD dinamiklerini hızla yeniden şekillendirebilir. Yerel olarak, Fed-RBA getiri farkı, RBA'nın sıkı, temkinli duruşu göz önüne alındığında Avustralya Doları'nı genel olarak desteklemeye devam ediyor.

Riskler: Avustralya Doları yüksek beta bir para birimi olmaya devam ediyor. Küresel risk iştahı kötüleşirse, Çin zayıflarsa veya Dolar sürdürülebilir bir toparlanma gösterirse, geri dönüş hızlı olabilir.

Teknik köşe

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7116 seviyesinden işlem görüyor. Kısa vadeli eğilim yükseliş yönünde, fiyat 55 günlük, 100 günlük ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) üzerinde uzanıyor; bu ortalamalar yükseliyor ve orta vadeli bir yapıyı çerçeveliyor. Parite, 0,6421 düşük seviyesinden 0,7147 yüksek seviyesine kadar ölçülen %61,8 Fibonacci geri çekilmesi olan 0,6699 ve %50,0 geri çekilmesi olan 0,6784 seviyelerini test ediyor ve şu anda bu toparlanma aralığının üst yarısına doğru baskı yapıyor. Yaklaşık 65 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (RSI) pozitif bölgede kalıyor ve aşırı alım seviyelerine ulaşmıyor, ayrıca 40'ın üzerindeki Ortalama Yönsel Endeks (ADX) güçlü bir temel trendi gösteriyor ve parite, kümelenmiş hareketli ortalamaların üzerinde kaldığı sürece yukarı yönlü eğilimi pekiştiriyor.

Acil direnç, 0,7158 yatay seviyesinde, ardından 0,7283 seviyesinde bulunuyor; bu bandın üzerinde bir kırılma, 0,7661'deki daha uzak tavan seviyesine giden yolu açıyor. Aşağıda, ilk destek 0,7050/0,7040 seviyesinde, son kapanışların yakınında, ardından 0,7000 civarındaki önceki tepki alanı ve ardından 0,6976'daki %23,6 Fibonacci geri çekilmesi ile hizalanıyor. Bunun altında, 0,6897'de daha sağlam bir destek ortaya çıkıyor; 0,6660 ve 0,6593'te daha derin koruma var; burada önceki yatay tabanlar yükselen SMA'ların yakınında birleşiyor. Parite 0,6897'nin üzerinde kaldığı sürece, geri çekilmeler mevcut yükseliş trendi içinde zayıflama alım profili koruyacaktır.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: yapıcı, ama rahat değil

Avustralya'nın makro arka planı dayanıklı kalmaya devam ediyor. RBA kısıtlayıcı. Pozisyonlama iyileşiyor. Çin yeterince istikrarlı.

Bu, daha geniş eğilimi yukarıya doğru eğiyor.

Ama bu savunma para birimi değil. Avustralya Doları, küresel duygu yapıcı olduğunda gelişir ve risk bozulduğunda zorlanır. Şu anda, ABD Doları kontrol altında kaldığı sürece geri çekilmelerin alıcıları çekmesi muhtemel.

Eğer bu değişirse, anlatı da değişir.