EUR/USD Haftalık Tahmin: ABD faiz artırımı yeniden gündemde, ABD Doları yükselişte

• Orta Doğu krizi ve yenilenen tarife tehditleri, ABD Doları'nın güvenli liman konumunu zayıflattı
• Warsh'ın Jackson Hole'daki sözlerinin ardından, ABD Merkez Bankası'nın eylül ayında faiz artıracağına dair umutlar yükseldi.
• EUR/USD paritesi son zirvelerinden geri çekildi ve orta vadeli düşüşünü yeniden sürdürebilir.

EUR/USD paritesi, ağustos ayının son tam haftasında geri çekilerek 1,1600 seviyesinin birkaç pip altında dengelendi. ABD Doları (USD), ay boyunca istikrarlı kayıplar yaşadıktan sonra toparlanmayı başardı; bu durum, ABD Hazine Bakanlığı'nın 19 Ağustos'ta uzun vadeli tahvil geri alımlarını artıracağını açıklamasıyla daha da belirginleşti. Ardından gelen toparlanma, paritenin aylık dip seviyesi olan 1,1350'nin oldukça üzerinde, ancak 1,1710 zirvesine daha yakın seyretmesi nedeniyle düzeltme niteliğinde görünüyor.

Orta Doğu savaşı, enerji fiyatlarını çok daha yukarı taşıyarak artan enflasyonist baskıyı yeniden gündemin ön sıralarına getirdiği ve bunun da küresel çapta potansiyel olarak daha sıkı para politikalarına yol açtığı için mart ile temmuz arasında USD gücünün ana faktörü oldu.

Federal Rezerv (Fed) Başkanı Kevin Warsh, enflasyonu dizginleme sözü vererek Fed'in başına geçti. Şimdiye kadar sözleri eylemlerinin önüne geçti. Enflasyon Fed'in hedefinin neredeyse iki katına çıkmış olmasına rağmen, Warsh ve ekibi faiz oranlarını sabit tuttu. ABD Başkanı Donald Trump'ın son görev süresinin büyük bölümünde eski Başkan Jerome Powell'dan daha düşük faiz oranları talep ettiğini düşünürsek, bu aslında sürpriz değil.

Belirsizlik ortamında hissiyat değişimi

Orta Doğu savaşı devam ediyor, ancak yatırımcıların ABD'de daha yüksek faiz oranlarına yönelik beklentilerini azaltmasıyla USD tercih edilen güvenli liman olma özelliğini kaybetti. Bu noktada Fed'in eylül ayında faiz artırması pek olası görünmüyor. Fed'in faizleri sabit tutmasında bu kadar kötü olan ne? Mesele Fed'in faizleri sabit tutması değil, neredeyse tüm büyük ekonomilerin zaten birden fazla kez hamle yapmış olması. Yılın başından bu yana çoğu büyük merkez bankası faiz artırımlarını gerçekleştirdi ve birden fazla kez yaptı. Fed'in tereddüdü makroekonomik verilerle değil, Başkan Trump ile yaşanabilecek olası bir çatışmayla ilgili.

Fed Başkanı Kevin Warsh, cuma günü Jackson Hole Sempozyumu'nda yaptığı konuşmada, temel enflasyonun hedefe doğru ilerlediğinden emin olmaları gerektiğini söyledi ve aksi halde yapmaları gereken işler olduğunu ekledi. ABD Doları, sıkılaşmacı açıklamalarının ardından kısa vadeli bir talep gördü; CME FedWatch Aracı'na göre eylül ayında faiz artırımı olasılığı perşembe günü yaklaşık %35 seviyesinden %45,7'ye yükseldi.

Petrol fiyatlarını yüksek tutan süregelen gerilimlerin ötesinde, piyasa katılımcılarının artık bir başka endişe kaynağı daha var. ABD Başkanı Donald Trump, Kanada ile ticaret görüşmelerini aniden sonlandırdı ve ülkeye yaklaşık 20 milyar dolar tutarında yeni vergiler getirdi. Ancak Kanada Başbakanı Mark Carney hızla aynı tutarda misilleme tarifeleri uygulayarak karşılık verdi.

Sıkılaşmacı beklentiler USD talebini artırabilir, ancak belirsizlik bunu sınırlıyor.

Kötü haber olmaması iyi haberdir

Hafta boyunca açıklanan ABD verileri beklentilerle uyumlu geldi ve Dolar üzerindeki baskıyı hafifletti. Piyasa, haberlerin korkulduğu kadar kötü olmamasını iyi haber olarak değerlendirdi. ABD, ikinci çeyreğe ilişkin Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) ilk revizyonunu yayımladı ve bu veri, haziran ayına kadar olan üç aylık dönemde yıllıklandırılmış büyümenin daha önce tahmin edildiği gibi %1,5 seviyesinde gerçekleştiğini teyit etti.

Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi, Temmuz ayında yıllık bazda %3,7 seviyesinde değişmeden kaldı, ancak beklenen %3,6'nın biraz üzerinde gerçekleşti. Aynı dönem için çekirdek PCE Fiyat Endeksi ise beklendiği gibi %3,3 seviyesinde sabit kaldı. Son olarak cuma günü ülke, Mart 2026'ya kadar olan on iki aylık döneme ilişkin Tarım Dışı İstihdam yıllık revizyonunu yayımladı. Yeni iş sayısı 79 bin, yani %0,1 aşağı yönlü revize edildi.

Avrupa makroekonomik takvimi kayda değer bir veri sunmadı ancak önümüzdeki günlerde daha ilgi çekici hale gelecek. Almanya, pazartesi günü Ağustos ayına ilişkin ön Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) tahminlerini açıklayacak, AB ise salı günü HICP verisini yayımlayacak. HICP ile ölçülen yıllık enflasyonun, Temmuz ayında kaydedilen %2,9'un ardından %3,2 olması beklenirken, çekirdek yıllık HICP'nin %2,5 seviyesinde değişmeden kalması öngörülüyor. Bunların dışında AB, Temmuz ayı Perakende Satışlar verisini yayımlayacakken Almanya cuma günü Temmuz ayı Fabrika Siparişlerini açıklayacak.

ABD makroekonomik takvimi de ilgi çekici olacak. Ülke, Ağustos ayı ISM Hizmet ve İmalat Satın Alma Yöneticileri Endekslerini (PMI) ve birden fazla istihdam verisini açıklayacak; hafta, ekonominin Temmuz ayında 23 bin iş kaybettikten sonra Ağustos ayında 45 bin yeni iş pozisyonu eklediğini göstermesi beklenen Ağustos Tarım Dışı İstihdam raporuyla cuma günü sona erecek.

EUR/USD Teknik Görünümü:

Günlük grafik, EUR/USD'nin pozitif tonunu kaybettiğini gösteriyor; zira parite 1,1600 seviyesini korumakta zorlanıyor ve 1,1591 ve 1,1573 seviyelerindeki 20 ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) yalnızca biraz üzerinde işlem görüyor, ayrıca 1,1633 seviyesindeki 200 günlük SMA tarafından da sınırlandırılıyor. Momentum göstergesi pozitif seviyelerde gevşiyor ve yukarıdan orta çizgisine yaklaşıyor, Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi ise neredeyse dik bir şekilde güneye yönelerek şimdi 54 civarında bulunuyor ve alım ilgisinin zayıfladığına işaret ediyor.

Haftalık grafikte EUR/USD, 1,1571 seviyesindeki 20 haftalık SMA'nın üzerinde kalmaya devam ettiği için mütevazı bir yükseliş eğilimini koruyor; 1,1330 ve 1,1067 seviyelerindeki daha uzun vadeli 100 ve 200 haftalık SMA'lar ise altta yatan destekleyici yapıyı güçlendiriyor. RSI göstergesi nötr 51 civarında yer alırken, hafif negatif Momentum yukarı yönlü ivmenin kaybolmaya devam ettiğine işaret ediyor.

Aşağı yönde, acil destek 1,1591 yakınındaki 20 günlük SMA'da görülüyor; 1,1573 seviyesindeki 100 günlük SMA ise geri çekilmelerde daha geniş bir talep bölgesini güçlendiriyor. Yukarı yönde ise 1,1633 seviyesindeki 200 günlük SMA bir sonraki kritik direnç olarak öne çıkıyor; bunu 1,1710 seviyesindeki son zirveler izliyor. Yalnızca ikincisinin net bir şekilde aşılması yükseliş trendini yeniden canlandıracak ve 1,1800'e doğru bir genişlemenin kapısını açacaktır.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)