EUR/USD Haftalık Fiyat Analizi: Savaş manşetleri ve ABD istihdam verileri yönü belirleyecek

• ABD'nin İran'ın enerji kaynaklarına yönelik saldırılara ara vermesi uzuyor, ancak yatırımcıları motive edemiyor.
• ABD, cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu öncesinde birden fazla istihdam verisi yayınlayacak.
• EUR/USD uzun vadeli düşüş senaryosu, riskten kaçınma ortamında güç kazanıyor.

EUR/USD paritesi haftayı açılışının hemen altında, ancak 1,1640 zirvesinden uzak, yaklaşık 1,1530 seviyesinde tamamladı. Pazartesi günü yaygın iyimserlik zamanla azaldı ve finansal piyasalar savaşla ilgili haber başlıklarıyla yeniden hareketlendi.

ABD, İran'a yönelik saldırılara ara verdi

Yatırımcılar, ABD Başkanı Donald Trump'ın İran'ın enerji tesislerine yönelik saldırılara beş günlük ara verdiğini ve diplomatik görüşmelere kapı açtığını duyurmasıyla pazartesi günü gelen haberi memnuniyetle karşıladı. Bu açıklamalar ABD Doları'nın (USD) sert düşmesine ve ham petrol fiyatlarının gerilemesine neden oldu. Ancak çatışmanın yumuşak bir şekilde çözülmesi umudu, Basra Körfezi'nde devam eden karşılıklı saldırılar ve Trump'ın çelişkili açıklamalarıyla azaldı.

Pentagon, bölgedeki ABD askeri varlığını güçlendirmek amacıyla yaklaşık 2.000 asker göndereceğini açıkladı. Hafta boyunca, ilerleme kaydedilmemiş gibi görünen görüşmeler ve müzakereler duyuruldu. Bu arada, Hormuz Boğazı kapalı kalmaya devam ederek enerji arzını daha da aksatıyor.

Perşembe günü Başkan Trump, ara verme süresini 6 Nisan'a kadar on gün uzattığını duyurdu. Ancak bu açıklamalar karşılık bulmadı. Haftanın sonunda, Amerikan Batı Teksas ham petrolü (WTI) varil fiyatı yaklaşık 95$ seviyesinde işlem görürken, Dolar, savaşın süreceği endişeleriyle değer kazandı.

Enflasyon anahtar

İran savaşı enflasyonun tam kalbine atılan doğrudan bir ok. Büyük ekonomiler onlarca yıldır yeşil enerji için çalışmasına rağmen, dünya hâlâ fosil yakıtlara bağımlı. Gaz ve petrol tedarikindeki aksaklıklar ile artan emtia fiyatları, yükselen enflasyon baskılarına giden bir merdiven oluşturuyor.

Farklı bir zamanda, ekonomik etkiler açısından durum bu kadar ciddi olmayabilirdi. Ancak büyük ekonomiler salgın sonrası enflasyon kaosundan zar zor çıkarken, bu durum korkunç. Merkez bankaları, son birkaç yılda para politikasını gevşettikten sonra hassas bir dengeye ulaştı ve çoğu gevşeme döngüsünün sonundaydı. Artan fiyat baskıları her şeyi değiştiriyor.

Mart ayı para politikası toplantıları, politika yapıcıların şahinleştiğini gösterdi. Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Christine Lagarde, politikacıların şu anda "derin belirsizlikle karşı karşıya olduğunu" belirterek, AMB'nin çevik şekilde yanıt vereceğini ancak kararların toplantı bazında alınacağını ve verilere bağlı olacağını yineledi.

ABD tarafında ise Federal Rezerv (Fed) zor bir durumda. Birden fazla faktör etkili. Bunlardan biri, mevcut Başkan Jerome Powell'ın görev süresinin mayısta sona ermesi. Yerine geçecek Kevin Warsh henüz Kongre tarafından onaylanmadı. Diğeri ise Başkan Trump'ın çok daha düşük faiz oranları talep etmesi, oysa makroekonomik senaryo faiz artırımlarına işaret ediyor. Son olarak, savaş öncesi Fed'in yolu bu yıl faiz indirimine işaret ediyordu ve savaşın uzaması olası olmayan bir senaryo.

Mart ayında büyüme istikrarlı

Son birkaç gün içinde açıklanan verilere göre, Atlantik'in her iki yakasında da mart ayında büyüme istikrarlı kaldı. Hamburg Ticaret Bankası (HCOB), Avrupa için Satın Alma Yöneticileri Endeksleri (PMI) ön tahminlerini yayınladı; Almanya ve Euro Bölgesi rakamları şubat ayı okumalarından hafifçe geriledi ancak genişleme bölgesinde kaldı. Euro bölgesi Bileşik PMI 50,5 olarak gerçekleşti; bu, şubatta teyit edilen 51,9'dan ve beklenen 51,1'in altında. ABD'de ise S&P Global Bileşik PMI martta 51,4 oldu, şubattaki 51,9'dan geriledi.

Bunun dışında Almanya, mart ayı İş İklimi anketi IFO'yu açıkladı; bu veri şubattaki 88,4'ten 86,4'e geriledi.

Kısaltılmış ancak yoğun bir hafta

Önümüzdeki günler, çoğu büyük ekonominin Paskalya'yı kutlamasına rağmen makroekonomik takvim açısından oldukça yoğun olacak ve birçok piyasa perşembe öğleden sonra ile pazartesi arasında kapalı olacak.

Almanya, pazartesi günü mart ayı Uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi'nin (HICP) ön tahminini yayınlayarak makroekonomik takvimi açacak. HICP'ye göre yıllık enflasyon şubatta %2 seviyesindeydi. Salı günü Almanya Perakende Satışları ve Euro Bölgesi mart ayı HICP verileri açıklanacak; önceki yıllık artış %1,9 idi.

Daha sonra odak ABD'ye kayacak; ülke aynı ay için Tüketici Güveni ve şubat ayı Perakende Satışları verilerini açıklayacak. Ayrıca ayın ilk haftası olması nedeniyle ABD istihdamla ilgili veriler ön planda olacak. ABD, Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu öncesinde JOLTS İş İlanları, ADP İstihdam Değişikliği anketi, Challenger İşten Çıkarmalar ve haftalık işsizlik rakamlarını yayınlayacak. Bu arada ABD, mart ayı ISM İmalat ve Hizmet PMI verilerini de açıklayacak.

Makroekonomik veriler, İran savaşının yerel ekonomiler üzerindeki etkisini kısmen yansıtacak; daha net sonuçlar ise muhtemelen nisan ayı verileriyle ortaya çıkacak. Bu arada, savaşla ilgili haber başlıkları piyasanın ana hareket ettiricisi olacak; spekülatif ilgi, enflasyon ve gelecekteki merkez bankası kararları üzerindeki potansiyel etkileri fiyatlamaya çalışacak.

EUR/USD teknik görünümü

Teknik açıdan EUR/USD düşüş eğiliminde. Günlük grafikte, parite 20 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerinde kalıcı olamadı; bu SMA, yönsüz ve yakınlaşan 100 ve 200 SMA'ların altında sert şekilde aşağı yönlü hareket ediyor. Kısa vadeli SMA şu anda yaklaşık 1,1570 civarında direnç sağlıyor. Aynı zamanda Momentum göstergesi, orta çizgisini test ettikten sonra aşağı yönlü ivme kazandı ve negatif seviyelerde sert şekilde yukarı yönlü hareket ediyor. Son olarak, Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 41 civarında stabil kaldı; yön belirleyici sinyal vermedi ancak baskın düşüş tonuna katkı sağladı.

Haftalık bazda da risk aşağı yönlü. EUR/USD, üçüncü hafta üst üste yatay seyreden 20 SMA'nın altında kalıyor; bu seviye şu anda 1,1680. Daha uzun vadeli hareketli ortalamalar, mevcut seviyenin altında mütevazı yukarı eğimlerini koruyarak uzun vadeli düşüş potansiyelini sınırlıyor. Son olarak, teknik göstergeler orta çizgilerinin altında konsolide oluyor; bu da son birkaç gündeki ilerlemenin eksikliğini yansıtıyor.

Destekler 1,1470 seviyesinde, bu uzun vadeli statik bir alan ve ardından 2026 yılının en düşük seviyesi olan 1,1411'de bulunuyor. Bu seviyenin altına inilmesi uzun vadeli düşüş eğilimini teyit edecek ve 1,1300 bölgesini hedef haline getirecek.