EUR/USD Haftalık Fiyat Analizi: ABD Başkanı Donald Trump için hesap günü geldi

• Federal Rezerv ve Avrupa Merkez Bankası ekim ayı toplantılarında faiz oranlarını değiştirmedi.
• ABD ara seçimleri, Başkan Donald Trump'ın performansı üzerine bir referandum niteliğinde.
• EUR/USD, güçlü aşağı yönlü eğilimle yıllık en düşük seviyeye yaklaşıyor.

EUR/USD paritesi 1,1160 civarında dengelendi, hafta boyunca düşüş kaydetti ve ekim ayını kayıplarla kapattı. ABD Doları (USD) haftanın ilk yarısında yükseldi ancak Federal Rezerv'in (Fed) para politikası açıklamasının ardından yön değiştirdi, ardından Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) da aynı kararı açıklamasıyla daha da geriledi. Dolar, riskten kaçınmanın öne çıkmasıyla cuma günü bir miktar toparlandı.

Federal Rezerv endişeli, ancak acele etmiyor

Fed, geniş ölçüde beklendiği gibi Fed Fonlama Hedef Aralığını (FFTR) %3,75-%4,00 seviyesinde değiştirmedi. Eşlik eden açıklamada, oy kullanan iki üyenin faiz artırımını tercih ettiği ve genel olarak politika yapıcıların enflasyon konusunda endişeli olmaya devam ettiği, buna karşın ekonominin "güçlü bir hızda" büyüdüğünü kabul ettiği görüldü.

Başkan Kevin Warsh, eylülde yapılan faiz artırımının halihazırda biraz daha sıkı kredi koşulları şeklinde etkisini göstermeye başladığını belirterek, ekonominin hala "fazla sıcak" olduğunu ya da dizginlenmesi gereken talep kaynaklı enflasyon yarattığını düşünmediğini ekledi; bu da aralık ayında agresif 50 baz puanlık (bp) bir artış beklentilerini soğuttu ve USD'yi aşağı çekti.

Warsh, daha fazla veri görmeyi tercih ettiklerini, ancak yaklaşan ABD ara seçimlerinin de beklemede kalmak için bir başka neden olabileceğini ekledi.

Bir not olarak, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) gelecek sonbaharda takvimini değiştireceğini, yılda sekiz toplantının "doğru sayı" olduğunu belirtirken, bu toplantılardan birinde politika faizi için oylama yapılmayacağını, bunun yerine stratejiye odaklanılacağını da ekledi. FOMC, 2028 yılı için altı politika belirleme toplantısı yapmayı bekliyor.

Bu arada, ABD verileri Fed'in değerlendirmesini destekledi. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın (GSYH) ön tahminleri, ekonominin eylül ayına kadar olan üç ayda yıllıklandırılmış bazda %3,4 büyüdüğünü, bunun %2,2'den yükseldiğini ve beklenen %3,2'yi aştığını gösterdi. Ayrıca, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan eylül ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi yıllık bazda beklendiği gibi %3,6 arttı, çekirdek yıllık veri de %3,1 ile beklentilere paralel geldi. Rakamlar sürpriz olmasa da, enflasyonist baskıların kalıcı biçimde yüksek olduğunu göstermeye devam etti.

ECB beklemede, yeniden yapılanma ufukta

ECB, perşembe günü beklendiği gibi temel faiz oranlarını değiştirmediğini açıkladı. Bu kararla birlikte, ana refinansman operasyonları faizi, marjinal borç verme imkanı faizi ve mevduat faizi sırasıyla %2,65, %2,9 ve %2,5 seviyesinde kaldı.

Eşlik eden açıklama, bilinen kavramları yineledi: kararlar toplantıdan toplantıya alınacak, ancak yetkililer mevcut yüksek belirsizliği "yönetmek" için iyi bir konumda olduklarına inanıyor.

ECB, enerji fiyatlarının temel varsayımlarının ötesinde arttığını kabul etti ve önümüzdeki çeyreklerde enflasyonun hedefin oldukça üzerinde kalmasını bekliyor; enflasyondaki düşüşü ise enerji fiyatlarındaki gevşemeye bağlıyor. Büyüme tarafında ise politika yapıcılar, yapay zeka yatırımları ve kamu harcamaları gibi bazı olumlu haberlere rağmen, daha yüksek enerji fiyatları, mali belirsizlik ve daha sıkı finansal koşullar gibi diğer nedenlerin ortasında talebin zayıf kaldığını belirterek risklerin aşağı yönlü olduğunu kaydetti.  

Bununla birlikte, Euro (EUR), Avrupa'da aralık ayında bir faiz artırımının güçlü biçimde masada olmasıyla USD karşısında yükselmeyi başardı; buna karşın Fed, enflasyon merkez bankasının %2'lik hedefinin oldukça üzerinde kalmasına rağmen faiz artırmak için acele etmiyor gibi görünüyor.

ECB'den bir not daha: Başkan Christine Lagarde, olması gerektiği gibi ekim ayında değil, şubat 2027'de görevden ayrılacak. Yönetim Kurulu üyesi Isabel Schnabel ve Başekonomist Philip Lane'in de sırasıyla ocak ve mayıs aylarında, 2027'nin başlarında ayrılması planlanıyor; bu da ECB'de önemli değişikliklerin gelebileceği anlamına geliyor.

 Veri cephesinde, Almanya ön GSYH tahminine göre ekonominin üçüncü çeyrekte yıllıklandırılmış bazda %1,2 büyüdüğünü bildirdi. Euro Bölgesi ekonomik büyümesi ise sırasıyla önceki %1 ve %1,2'nin biraz üzerinde, %1,3 olarak gerçekleşti. Bunun dışında, Almanya uyumlaştırılmış Tüketici Fiyatları Endeksi (HICP) ekim ayında beklentilerin altında kalarak, bir yıl öncesine göre %2,8 arttı; bu oran önceki %3,3 ve beklenen %3,1'in altında kaldı. EUR, manşetlerin ardından değer kaybetti.

ABD ara seçimleri

ABD vatandaşları, hangi partinin Kongre'yi kontrol edeceğine karar vermek için salı günü sandık başına gidecek. Temsilciler Meclisi'ndeki 435 sandalyenin tamamı ve Senato'nun 100 sandalyesinin 35'i yarışta. Ayrıca, ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubin ve Başkan Yardımcısı JD Vance tarafından boşaltılan koltukları doldurmak için Florida ve Ohio'da özel seçimler yapılacak.

Seçim öncesinde, ABD Başkanı Donald Trump'ın Cumhuriyetçi Partisi her iki mecliste de çoğunluğa sahip, ancak fark çok az; Demokrat Parti'nin kontrolü ele geçirmek için Temsilciler Meclisi'nde üç, Senato'da ise dört sandalye kazanması gerekiyor.

Bazı eyaletler, kazanma şanslarının neredeyse eşit olduğu anlamına gelen kritik eyaletler olarak görülüyor. Senato söz konusu olduğunda odak Michigan, Georgia, Maine, Ohio ve Texas üzerinde olacakken, Temsilciler Meclisi yarışında bu kez tablo çok daha geniş görünüyor: yatırımcılar diğer eyaletlerin yanı sıra California, Florida, New York, Texas, Michigan, Ohio ve Pennsylvania'dan gelecek sonuçları izleyecek.

Ara seçimler aslında Başkan'ın performansı üzerine bir referandum niteliğindedir ve Trump için işler zor. Onay oranı yaklaşık %30'a geriledi; bu, II. Dünya Savaşı'ndan bu yana görevdeki bir başkan için kaydedilen en düşük seviye. ABD vatandaşları ekonomik performanstan memnun değil, çünkü Trump'ın dış politika kararları nedeniyle artan yaşam maliyeti haneleri etkiledi.

Yine de Başkan Trump, özellikle seçimlerden sonra Orta Doğu'da agresif dış politikasını sürdürmeyi planlıyor; çünkü Kongre'deki değişim ocak ayının başında gerçekleşecek. Ardından Demokratlar, enerji fiyatlarını düşürmek için savaşı sona erdirmeye çalışacak ve enflasyonla bağlantılı bir diğer tetikleyici olan tarifelere karşı da söz verecek.

ABD ara seçimlerinin ötesinde odak, cuma günü açıklanması planlanan Ekim ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporuyla birlikte ABD istihdam verilerinde olacak. Ülke ayrıca ISM Hizmet ve İmalat Satın Alma Yöneticileri Endekslerini (PMI) ve Kasım ayı Michigan Tüketici Güveni Endeksi'nin öncü tahminini yayımlayacak.

Atlantik'in öte yanında Almanya, eylül ayı Perakende Satışlar verilerini sunacakken, AB ekim ayı HICP'nin öncü tahminini ve eylül ayı Perakende Satışlar verilerini açıklayacak.

EUR/USD Teknik Görünüm:

Hafta sona ererken, EUR/USD paritesi son 2026 düşük seviyesi olan 1,1104 civarında işlem görüyor. Teknik okumalar, düşüşün sürmesini destekliyor ve spekülatif ilgi şimdi bir sonraki kritik eşik olan 1,1000 seviyesine odaklanıyor.

Günlük grafikte EUR/USD, kısa ve orta vadeli hareketli ortalamaların altında işlem görüyor ve kısa vadeli eğilimi düşüş yönünde tutuyor. 1,1196 seviyesindeki 20 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) en yakın yukarı yönlü bariyer olurken, 1,1431 seviyesindeki 100 günlük SMA ve 1,1559 seviyesindeki 200 günlük SMA daha geniş çaplı bir üst sınırı güçlendiriyor. Momentum göstergesi orta çizgisi çevresinde neredeyse yataylaşmış durumda, Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi ise 35 seviyesinde güneye yöneliyor ve bu da ileride daha fazla düşüşle uyumlu.

Haftalık grafiğe göre EUR/USD, düşüşünü sürdürmeye hazırlanıyor. Parite, 1,1385 seviyesindeki 100 haftalık SMA ve 1,1428 seviyesindeki 20 haftalık SMA'nın altında işlem görürken, 1,1100 civarındaki 200 haftalık SMA'dan tepki alıyor. Grafikteki teknik göstergeler negatif bölgede düzensiz bir güçle güneye yöneliyor, ancak yine de önümüzde bir başka aşağı yönlü hareketi işaret ediyor.

Yukarı yönde, anlık direnç 1,1196 seviyesindeki 20 günlük SMA çevresinde kümelenmiş durumda ve herhangi bir düzeltme yükselişinin başlangıçta burada duraksaması muhtemel. Bunun üzerinde parite toparlanmasını 1,1300 seviyesine doğru genişletebilirken, daha fazla yükseliş 1,1385 seviyesindeki 100 haftalık SMA'da dirençle karşılaşacak. Parite 1,1100 seviyesindeki 200 haftalık SMA'nın altına kırıldığında düşüş senaryosu güç kazanacak ve yatırımcılar ardından psikolojik 1,1000 seviyesinin test edilmesini bekleyecek.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)