EUR/USD Fiyat Analizi: Sonraki durak, 1,2000

• EUR/USD, Cuma günkü artışa ek yaparak 1,1900 ölçütünü aşıyor.
• ABD Doları, Japonya seçimlerinin ardından yeniden aşağı yönlü baskı altında.
• Yatırımcıların dikkati, yaklaşan ABD NFP ve CPI verilerine kayıyor.

EUR/USD, tekrar ayakları üzerinde durarak, geçen haftaki "Warsh ticareti" sırasında kaybedilen kısmı geri alırken çok günlük yüksekliklere tırmanıyor ve dikkatini 1,2000 ana bölgesine geri çeviriyor.

Haftaya oldukça umut verici bir başlangıçla, EUR/USD Cuma günkü artışa ek yaparak 1,1900 engelini ve ötesini yeniden kazanmayı başarıyor; bu durum, ABD Doları'nın (USD) genel olarak sunulan bir tutum içinde olduğu bir bağlamda gerçekleşiyor.

Gerçekten de, Greenback, Federal Rezerv'in (Fed) daha fazla faiz indirimine dair artan spekülasyonlardan etkilenmeye devam ederken, Japonya seçimlerinin ardından Japon Yeni'nin (JPY) güçlü değer kazanımı da Pazartesi günü dolara yönelik olumsuz havayı artırıyor.

Bu bağlamda, ABD Doları Endeksi (DXY, çok günlük dip seviyelere gerileyerek 97,00 desteğinin altına bir kez daha düşüyor; bu durum, kısa vadeli ve eğrinin ortasında ABD Hazine tahvili getirilerindeki düşüşle birlikte gerçekleşiyor.

Fed, kendinden emin bir ton, ama acele yok

Federal Rezerv, 28 Ocak toplantısında Fed Fon Hedef Aralığını (FFTR) %3,50 ile %3,75 arasında sabit tuttu; bu durum, piyasa beklentileriyle tam olarak örtüşüyor.

Bu bağlamda, faiz belirleyicileri büyüme konusunda biraz daha iyimser bir ton sergilerken, enflasyon hâlâ bir miktar yüksek olarak tanımlanıyor. Kritik olarak, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) artık istihdam için risklerin kötüleştiğini görmüyor. Ayrıca, karar 10'a 2 oyla alındı; iki üye 25 baz puanlık bir indirim lehinde muhalefet etti.

Başkan Jerome Powell, mevcut politika duruşunun uygun olduğunu belirtti ve kararların toplantı bazında alınmaya devam edileceğini, önceden belirlenmiş bir yol olmadığını vurguladı. Son zamanlardaki enflasyon aşımını büyük ölçüde gümrük tarifelerine dayandırarak, hizmetlerdeki deflasyonun hâlâ ilerlediğini ve Komite'deki hiç kimsenin faiz artırımı senaryosunu temel senaryo olarak görmediğini belirtti.

ECB, beklemede ve dikkatle izliyor

Avrupa Merkez Bankası (ECB) da üç politika faizini sabit bıraktı ve beklentileri karşılayan oybirliğiyle bir karar aldı.

Gerçekten de, politika yapıcılar enflasyonun orta vadede %2 hedefinde istikrar kazanma yolunda olduğunu yineledi; en son veriler, temel görünümü önemli ölçüde değiştirmedi. Ayrıca, ücret göstergeleri, hizmet fiyatları ve ücret dinamikleri dikkatle izlenirken, ılımlı bir eğilim göstermeye devam ediyor. Dahası, merkez bankası hâlâ 2026'da bazı enflasyon alt hedeflerini dikkate alıyor.

Toplantı sonrası konuşan Başkan Christine Lagarde, risklerin genel olarak dengeli olduğunu vurguladı ve politikanın çevik ve verilere bağımlı olduğunu belirtti. Yönetim Kurulu (GC), son döviz hareketlerini tartıştı, bunların tarihsel aralıklar içinde olduğunu değerlendirdi ve belirli bir döviz kuru hedefinin olmadığını yineleyerek, politikanın önceden belirlenmiş bir yolda olmadığını pekiştirdi.

Pozisyonlama, hâlâ destekleyici, ama momentum azalıyor

Pozisyonlama verileri, Euro'yu (EUR) desteklemeye devam ediyor, ancak heyecan temposunun yavaşladığı görülüyor.

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na (CFTC) göre, spekülatif net uzun pozisyonlar, 3 Şubat'ta sona eren haftada yaklaşık 163,4K sözleşmeye yükseldi; bu, Ağustos 2023'ten bu yana en yüksek seviye. Aynı zamanda, kurumsal oyuncular (çoğunlukla hedge fonlar) kısa pozisyonlarını Mayıs 2023'ten bu yana ilk kez 218,5K sözleşmeye kadar artırdı.

Ayrıca, açık pozisyonlar, yaklaşık 910,5K sözleşmeye hafifçe gerileyerek, genel katılımın bazı momentum kaybetmeye başlayabileceğini gösteriyor.

Tekil para birimindeki hacim ve açık pozisyonların haftalık performansı, son artışı destekliyor. Bu görüş, CFTC pozisyonlama raporundaki haftalık verilerle de doğrulanmıştır.

Sonraki neyi izlemeli

Kısa vadede: Dikkat, ABD Doları tarafında yoğunlaşmaya devam ediyor; piyasalar, özellikle işgücü piyasası verileri ve enflasyon rakamları gibi gelen ABD verilerine odaklanıyor.

Riskler: Fed'den beklenenden daha uzun süren ihtiyatlı bir duruş, spot fiyatların dikkatle izlenmesini sağlamalı. Teknik açıdan, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altında belirleyici bir kırılma, daha derin bir düzeltme riskini artıracaktır.

Teknik köşe

Yukarı yönde, 1,2000 eşiği yakın gelecekte yeniden odaklanabilir. Bu alan aşıldığında, EUR/USD, 28 Ocak'tan itibaren 2026 tavanına doğru 1,2082'ye doğru bir hareket denemesi yapabilir; bu, Mayıs 2021'de 1,2266'daki zirvenin öncesinde ve 6 Ocak 2021'deki 1,2349'daki 2021 zirvesinin öncesinde gerçekleşecektir.

Aşağı yönde, ilk destek, 2 Şubat'taki 1,1775'lik Şubat tabanında yer alıyor. Bu seviyenin altında bir kırılma, sırasıyla 1,1718 ve 1,1678'deki geçici 55 günlük ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamaları açığa çıkaracaktır; bunun öncesinde, 1,1619'daki ana 200 günlük Basit Hareketli Ortalama bulunmaktadır. Bunun altında, dikkat 5 Kasım'daki 1,1468'lik Kasım 2025 tabanına kayacak, ardından 1,1391'deki Ağustos 2025 düşük seviyesine geçilecektir.

Momentum göstergeleri yapıcı kalmaya devam ediyor. Göreceli Güç Endeksi, düşük 60'lara doğru ilerliyor; Ortalama Yönsel Endeks ise 31'in üzerinde, oldukça sağlam bir temel eğilimi işaret ediyor.

Sonuç

Şu an için, EUR/USD, euro bölgesinden gelen gelişmelerden çok, ABD'deki gelişmeler tarafından daha fazla yönlendiriliyor.

Fed, 2026 faiz yoluna dair daha net bir rehberlik sağlamadan veya euro bölgesi daha ikna edici bir döngüsel yükseliş sunmadan, herhangi bir yukarı yönlü hareketin muhtemelen kademeli kalması ve temiz ve belirleyici bir kırılmaya dönüşmemesi bekleniyor.