EUR/USD Fiyat Analizi: Küçük destek 1,1750 civarında ortaya çıkıyor

• EUR/USD, Salı günü 1,1800 engelinin altında kazançlarla kayıplar arasında gidip geliyor.
• ABD Doları, Trump'ın SOTU konuşması öncesinde mütevazı bir şekilde yükseliyor.
• ABD Tüketici Güveni, CB'ye göre Şubat ayında iyileşiyor.

EUR/USD, Şubat ayındaki 1,1900'ün üzerindeki zirveleri geçemediğinden, 1,1800 seviyesinin etrafında veya hemen altında bir konsolidasyon dönemine girmiş gibi görünüyor. Kritik 200 günlük SMA'nın 1,1650 civarında fiyatı aşağıya çekmesini engellediği sürece, daha fazla kazanç yolda olmalıdır.

EUR/USD, Salı günü belirsiz bir şekilde işlem görüyor ve ABD Doları'ndaki (USD) mütevazı kazançlar bağlamında 1,1800 direnç bölgesinin hemen önünde zayıflıyor ve son birkaç günde görülen alım eğilimini uzatmayı hedefliyor.

Öte yandan, ABD Dolar Endeksi (DXY) başlangıçta yükselişinin bir kısmını kaybetse de, 98,00 bariyerinin hemen altında mütevazı kazançlarını korumayı başarıyor; ABD Hazine getirileri, kısa vadeli eğrinin kısa tarafında yükselirken, orta ve uzun vadede mütevazı geri çekilmeler yaşanıyor.

Fed: rahat, ama kararlı değil

Federal Rezerv (Fed), Ocak ayı sonundaki toplantısında Fed Fonları Hedef Aralığını (FFTR) %3,50 ile %3,75 arasında sabit bıraktı. Burada sürpriz yok. Piyasalar, sabit tutma kararına tamamen hazırlanmıştı.

Gerçek değişim tonlamada oldu.

Politika yapıcılar, ekonominin durumuyla daha rahat görünüyorlardı. Büyüme, birçok kişinin korktuğundan daha dayanıklı çıkıyor ve önemli olarak, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) artık istihdam risklerini kötüleşen olarak görmüyor. Enflasyon hâlâ bir miktar yüksek olarak tanımlanıyor, ancak aciliyet hissi belirgin bir şekilde azalmış durumda.

Karar 10'a 2 oyla geçti; iki muhalif 25 baz puanlık bir indirimden yana oldu. Bu ayrım önemlidir. Ağırlık merkezi sabit kalırken, iç tartışmanın çok canlı olduğunu gösteriyor.

Baskı konferansında, Başkan Jerome Powell, politikanın iyi bir yerde olduğunu savundu ve kararların toplantıdan toplantıya kalacağını, önceden belirlenmiş bir yol olmadığını yineledi. Son zamanlardaki enflasyon sürprizlerini küçümsedi, aşırı çıkışın çoğunu tarifelere atfetti ve hizmetlerde dezenflasyonun ilerlemeye devam ettiğini vurguladı. Kritik olarak, Komite'deki hiç kimse bir faiz artırımı durumunu temel senaryo olarak görmüyor.

Ocak Tutanakları bu resmi pekiştirdi. Çoğu katılımcı sabit kalmayı destekledi. Birkaç kişi, enflasyon beklentilere uygun bir şekilde düşerse, daha fazla gevşemenin muhtemelen uygun olacağını öne sürdü; diğerleri ise fiyat baskıları inatçı kalırsa, artırımların hâlâ gerekli olabileceğini uyardı.

Büyüme sağlam ve işgücü piyasası istikrar kazanırken, Fed, agresif indirimlere doğru kesin bir eğilimden ziyade veriye bağımlı kalmaya devam ediyor.

ECB: sabır politikası

Avrupa Merkez Bankası (ECB) da üç ana faiz oranını, oybirliğiyle ve geniş ölçüde beklenen bir kararla sabit bıraktı.

İletişim, istikrarlı ve disiplinli hissettiriyordu. Orta vadeli görünüm, enflasyonun %2 hedefine geri dönmesini göstermeye devam ediyor ve son veriler bu görüşü önemli ölçüde değiştirmedi. Ücret göstergeleri istikrar kazanıyor gibi görünse de, hizmet enflasyonu dikkatle izleniyor. ECB, 2026'da tüketici fiyatlarında mütevazı bir düşüş bekliyor.

Baskı konferansında, Başkan Christine Lagarde, riskleri genel olarak dengeli olarak tanımladı. Politika çevik ve veriye bağımlı kalmaya devam ediyor. Yönetim Kurulu, son döviz hareketlerini kabul etti ancak bunların tarihsel normlar içinde olduğunu değerlendirerek, döviz kuru hedefinin olmadığını yineledi.

Piyasalar, yıl sonuna kadar yaklaşık 7 baz puanlık bir gevşeme fiyatlandırıyor ve 19 Mart toplantısında başka bir sabit tutma bekliyor.

Euro pozisyonlama: kalabalık bir çekişme

Euro (EUR) üzerindeki pozisyonlama daha yoğun hale geliyor.

Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, spekülatif net uzun pozisyonların 17 Şubat haftasında neredeyse 174,5K sözleşmeye yükseldiğini, bu seviyenin Eylül 2020'den bu yana en yüksek seviye olduğunu gösteriyor.

Aynı zamanda, hedge fonları ve diğer kurumsal hesaplar, kısa pozisyonlarını yaklaşık 235,8K sözleşmeye artırdı; bu da Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviye. Hem uzun hem de kısa pozisyonların birlikte artması, her iki tarafta da artan bir inancı işaret ediyor, bu da basit bir yükseliş uzantısı değil.

Açık pozisyonlar, önceki rekor yükseklerin hemen altında yaklaşık 916,8K sözleşmeye hafifçe geriledi. Bu, ince bir hareket değil. Bu, gerçek bir anlatı savaşıdır.

Net pozisyonlama hâlâ Euro'yu (EUR) destekliyor, ancak karşıt kısa pozisyonlardaki birikim, yukarı yönlü yolu daha karmaşık hale getiriyor. Ticaret daha kalabalık ve gelen makro katalizörlere daha duyarlı hale geliyor.

Şimdi neyi izlemeli

Kısa vadede: ABD Doları hâlâ baskın sürücü. İşgücü piyasası verileri, enflasyon açıklamaları ve jeopolitik manşetler muhtemelen tempoyu belirleyecek. Bu arada, haftalık ABD işsizlik başvuruları odak noktası, ancak Fed yetkilileri tonu kolayca değiştirebilir.

Riskler: Uzun süre temkinli kalan bir Fed ile sağlıklı verilerin birleşimi, Dolar'ı desteklemeye devam ediyor, özellikle de etkili bir bekle-gör modunda olan ECB'ye karşı. Teknik açıdan, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altında kararlı bir kırılma, daha derin bir düzeltme aşamasının olasılığını artırır.

Teknik köşe

Günlük grafikte, EUR/USD 1,1785 seviyesinde işlem görüyor. Kısa vadeli eğilim hafif yükseliş yönünde, çünkü spot fiyat 55 günlük ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) hemen üzerinde, bu ortalamalar 1,1700 civarında kümeleniyor ve hafif bir yükseliş trendi gösteriyor; 200 günlük SMA'nın 1,1660 civarında yükselmesi, daha geniş bir yükseliş trendini destekliyor. Fiyat, ayın başındaki zirvelerden sonra istikrar kazanmış durumda ve daha yüksek diplerin sıralamasını kritik orta vadeli ortalamaların üzerinde tutuyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 50'nin hemen altında seyrediyor, dengeli bir momentumu yansıtıyor ancak henüz aşağı yönlü baskı sinyali vermiyor; 20 civarındaki azalan Ortalama Yönlendirme Endeksi (ADX) ise bir konsolidasyon aşamasına işaret ediyor, trendin tersine dönmesi değil.

İlk direnç, piyasadan oldukça yukarıda 1,2082 seviyesinde, sonraki dirençler ise 1,2266 ve 1,2350 seviyelerinde, bu seviyeler birlikte daha geniş yükseliş yapısının üst sınırını tanımlıyor. Aşağıda, hemen destek 1,1766 seviyesinde ortaya çıkıyor ve 200 günlük SMA alanına doğru 1,1660 civarında ve 1,1578'deki yatay seviyeye doğru yolu koruyor. 1,1578'in altında kalıcı bir kırılma, 1,1491, 1,1469 ve 1,1392'de daha derin destekleri açığa çıkarır, bu da eğilimi daha belirgin bir şekilde düşüşe kaydırır; 1,1766'nın üzerinde kalmak, alıcıları 1,2000 engeline ve 1,2082 direncine doğru ilerlemeye devam ettirir.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: Dolar anlatısı hâlâ kontrol altında

EUR/USD şu anda, euro bölgesindeki gelişmelerden çok, ABD anlatısı tarafından daha fazla yönlendiriliyor.

Fed'in 2026 faiz yolu hâlâ belirsizliğini korurken ve euro bölgesi ikna edici bir döngüsel toparlanma sunamadığı için, yukarı yönlü ilerlemenin muhtemelen temiz bir kırılmaya dönüşmekten ziyade kademeli kalması bekleniyor.

Şu an için, önce Dolar hikayesi, sonra Euro hikayesi olarak kalıyor.