EUR/USD Fiyat Analizi: Kısa vadeli fiyat hareketi ABD NFP verilerine odaklanıyor
|Doğrulanmış ÇeviriMakalenin Orijinalini Görün- EUR/USD daha fazla değer kaybederek 1,1640 civarında dört haftalık dip seviyelere düştü.
- ABD Doları ek hız kazanarak birkaç haftanın en yüksek seviyelerine yükselmeyi başardı.
- Yatırımcıların dikkati, cuma günü aralık ayı ABD NFP verisinin açıklanmasına odaklanacak.
EUR/USD'nin aşağı yönlü momentumu hız kazanıyor ve piyasalar aralık ayının son derece önemli ABD Tarım Dışı İstihdam raporuna yönelik pozisyon alırken daha derin bir kısa vadeli geri çekilmeye kapı açıyor.
Parite, perşembe günü üçüncü kez düşerek 1,1650 seviyesinin altına kırıldı ve 1,1640 civarındaki geçici 55 günlük SMA'ya yaslanmaya başladı. Bu hareket, aralık ayındaki 1,1800 bölgesinin üzerindeki zirveden bu yana yerleşen daha geniş bir ayı eğilimiyle uyumlu.
Geri çekilme, daha güçlü bir ABD Doları (USD) arka planını yansıtıyor; bu durum, ABD Dolar Endeksi'nin (DXY) 99,00 civarında taze birkaç haftanın en yüksek seviyelerine çıkmasına yardımcı oldu ve aynı zamanda ABD Hazine getirilerinde genel bir sıçrama ile desteklendi.
Fed, işleri izliyor, kesintileri aceleye getirmiyor
Federal Rezerv (Fed), piyasaların aralık için öngördüğü faiz indirimini gerçekleştirdi, ancak kararın etrafındaki mesajlar gerçekten önemliydi.
Dağıtılmış bir oy ve Başkan Jerome Powell'ın dikkatlice dengelenmiş tonu, politika yapıcıların gevşeme döngüsünü hızlandırmak için acele etmediğini net bir şekilde ortaya koydu. Yetkililer, işgücü piyasasının düzenli bir şekilde soğuduğuna dair daha fazla güven istiyor ve Powell'ın "hala bir miktar yüksek" olarak tanımladığı enflasyonun gerçekten hedefe geri dönmesini bekliyor.
Güncellenmiş projeksiyonlar, anlatıyı çok fazla değiştirmedi. Medyan görüş, eylül ayından değişmedi ve 2026 için yalnızca bir ek 25 baz puanlık kesinti öngörmeye devam ediyor. Enflasyonun gelecek yılın sonunda %2,4'e gerilemesi beklenirken, büyümenin %2,3 civarında kalması ve işsizlik oranının %4,4 civarında yerleşmesi öngörülüyor.
Powell, basın toplantısında tanıdık bir ton kullandı ve Fed'in gelen verilere yanıt vermek için iyi bir konumda olduğunu vurguladı, ancak yakın zamanda bir takip kesintisi olacağına dair hiçbir ipucu vermedi. Aynı zamanda, faiz artırımlarını kesin bir şekilde dışladı ve bunların temel görünümde yer almadığını söyledi.
Enflasyon konusunda, Powell, Başkan Donald Trump döneminde getirilen ithalat tarifelerini, fiyat baskılarını şu anda Fed'in %2 hedefinin üzerinde tutan bir faktör olarak doğrudan işaret etti ve enflasyon aşımının bir kısmının talep kaynaklı değil, politika kaynaklı olduğunu pekiştirdi.
Ancak, aralık ayındaki faiz indirimi kesin bir sonuç değildi. 30 Aralık'ta yayımlanan tutanaklar, Komite içinde derin bölünmeler olduğunu ortaya koydu; bazı yetkililer kararın dikkatlice dengelendiğini ve faiz oranlarını sabit tutmanın gerçek bir seçenek olduğunu söyledi.
Çatlak belirgindi: bazı üyeler işgücü piyasası soğurken önceden hareket etmek istiyordu, diğerleri ise enflasyon ilerlemesinin durduğundan endişe ediyordu ve çok erken gevşemenin güvenilirliği zayıflatabileceğinden korkuyordu. Bu gerilim, oylamada kendini gösterdi; hem şahin hem de güvercin kamplardan muhalefet geldi, bu da şimdiye kadar iki kez üst üste meydana gelen alışılmadık bir sonuç.
Fed şimdi üç ardışık çeyrek puanlık kesinti gerçekleştirmiş olsa da, daha fazla gevşeme konusundaki güven azalıyor. Projeksiyonlar, gelecek yıl yalnızca bir kesinti öngörüyor ve politika açıklaması, enflasyon düşmeye devam etmezse veya işsizlik beklenenden daha keskin bir şekilde artmazsa muhtemel bir duraklama olacağını ima ediyor.
Bir başka karmaşıklık katmanı, uzun süren hükümet kapanmasının ardından temiz veri eksikliği; bu durum, politika yapıcıları kısmen karanlıkta bırakıyor. Birkaç yetkili, daha fazla kesinti desteklemeden önce işgücü piyasası ve enflasyon verilerinin daha dolu bir serisini tercih edeceklerini net bir şekilde belirtti.
AMB duraklama aşamasında ve bundan daha rahat görünüyor
Avrupa Merkez Bankası (AMB) da 18 Aralık toplantısında sabit kalmayı tercih etti ve faiz oranlarını değiştirmedi. Ancak ton, öncekilerden biraz daha az güvercin hissediliyordu.
Politika yapıcılar, büyüme ve enflasyon görünümünün bazı kısımlarını yukarı doğru iterek, kısa vadeli faiz indirimleri kapısını neredeyse kapatmış oldu. Son veriler, sinirleri yatıştırmaya yardımcı oldu: euro bölgesi büyümesi, beklenenden hafif bir şekilde yukarı yönde sürpriz yaptı, ihracatçılar ABD tarifeleriyle korkulduğu kadar iyi başa çıktı ve iç talep, imalat sektöründeki devam eden zayıflığı telafi etmeye yardımcı oldu.
Enflasyon dinamikleri, AMB'nin duruşunu genel olarak desteklemeye devam ediyor. Fiyat baskıları %2 hedefinin yakınında seyrediyor ve hizmet enflasyonu büyük ölçüde bu durumu destekliyor; yetkililer bu modelin bir süre devam etmesini bekliyor.
Güncellenmiş projeksiyonlarda, enflasyonun 2026 ve 2027'de %2'nin altına düşmesi bekleniyor; bu, büyük ölçüde daha düşük enerji fiyatlarından kaynaklanıyor ve 2028'de hedefe geri dönmesi öngörülüyor. Aynı zamanda, AMB, hizmet enflasyonunun umulduğundan daha yapışkan olabileceği riskini de işaret etti; bu durum, ücret artışlarının herhangi bir düşüşün hızını yavaşlatmasıyla ilgili.
Büyüme tahminleri hafifçe yukarı revize edildi ve bu, daha yüksek ABD tarifeleri ve daha ucuz Çin ithalatından gelen rekabet karşısında ekonominin korkulduğundan daha dayanıklı göründüğünü yansıtıyor. Başkan Christine Lagarde'ın dediği gibi, ihracatlar şu anda "sürdürülebilir".
AMB, bu yıl ekonominin %1,4 büyümesini, 2026'da %1,2 ve 2027 ile 2028'de %1,4 büyümesini öngörüyor.
Lagarde, basın toplantısında Bankayı sabit bir politika yoluna sokmamak için dikkatli davrandı. Kararların, vurguladığı gibi, toplantıdan toplantıya alınmaya devam edeceğini ve gelen verilere göre yönlendirileceğini belirtti.
Bu temkinli güven, AMB'nin kasım ayındaki enflasyon beklentileri üzerine yaptığı tüketici anketi ile pekiştirildi. Bir, üç ve beş yıllık beklentiler sırasıyla %2,8, %2,5 ve %2,2'de değişmedi; bu seviyeler, enflasyonun AMB'nin %2'lik orta vadeli hedefi etrafında yerleşmesiyle uyumlu ve şu anda faiz oranlarının %2,00'de kalması için destek sağlıyor.
Pozisyonlama hala Euro'yu destekliyor, ancak inanç azalıyor
Spekülatif pozisyonlama Euro'yu (EUR) desteklemeye devam ediyor, ancak heyecan marjinal olarak biraz daha az görünüyor.
23 Aralık'ta sona eren hafta için Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verilerine göre, ticari olmayan net uzun pozisyonlar yaklaşık 160 bin sözleşmeye yükseldi ve bu, 2023 yazından bu yana görülen en yüksek seviye. Aynı zamanda, kurumsal hesaplar diğer tarafta maruziyeti artırdı ve net kısa pozisyonlar 209,5 bin sözleşmenin üzerine çıkarak iki yılın en yüksek seviyesine ulaştı.
Bu arada, toplam açık pozisyon üç haftanın en düşük seviyesi olan yaklaşık 867 bin sözleşmeye geriledi; bu durum, her iki tarafın ticarette daha az inançla büyüyen katılımı işaret ediyor.
Yatırımcıların şu anda izlediği şeyler
Yakın vadede: Cuma günü açıklanacak ABD Tarım Dışı İstihdam verisi, acil odak noktası. Güçlü bir veri, Dolar'ın toparlanmasına yakıt ekleyebilir ve spot üzerinde baskı oluşturabilir.
Risk: ABD getirilerinde yeniden bir artış veya Fed yolunun daha şahin bir şekilde yeniden fiyatlandırılması yeni satıcıları çekebilir. Yukarı yönde, 1,1800'ün üzerinde temiz bir kırılma ve tutunma, momentumun önemli ölçüde iyileşmesini sağlayacaktır.
Teknik köşe
Kısa vadeli 55 günlük SMA'nın 1,1639'da kaybedilmesi, EUR/USD'nin kritik 200 günlük SMA'sını 1,1561'de daha erken bir tarihte zorlamasına yol açabilir. Buradan aşağıda, 8 Kasım'daki 1,1468 (5 Kasım) dip seviyesi ve ardından 1,1391 (1 Ağustos) ile ağustos ayı dip seviyesi yer alıyor.
Yukarı yönde, parite aralık ayındaki 1,1807 (24 Aralık) zirve seviyesini geçtikten sonra, 1,2000 yuvarlak seviyesinden önce 2025 zirvesi olan 1,1918'e (17 Eylül) potansiyel bir ziyaret için yola çıkabilir.
Momentum göstergeleri, yakın vadede daha derin bir düzeltme için hizalanmış gibi görünüyor. Bununla birlikte, Göreceli Güç Endeksi (RSI) 40'a doğru düşerek potansiyel ek kayıpları ortaya çıkarırken, Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 23 civarında, hala sağlam bir trendin göstergesi.
Sonuç
Şu anda, EUR/USD, evde olanlardan çok ABD tarafındaki denklemin bir işlevi olmaya devam ediyor.
Fed, ne kadar gevşemeye hazır olduğuna dair daha net bir rehberlik sunana kadar veya Euro Bölgesi daha ikna edici bir döngüsel yükseliş sunana kadar, paritedeki herhangi bir toparlanmanın muhtemelen patlayıcı değil, kademeli olacağı bekleniyor.
Kısacası, Euro, USD'nin zayıfladığı dönemlerden faydalanıyor, ancak hala kendi başına ikna edici bir hikaye eksik.
Tarım Dışı İstihdam - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Tarım Dışı İstihdam (NFP), ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun aylık istihdam raporunun bir parçasıdır. Tarım Dışı İstihdam bileşeni, özellikle tarım sektörü hariç olmak üzere, bir önceki ay ABD'de istihdam edilen kişi sayısındaki değişimi ölçmektedir.
Tarım Dışı İstihdam rakamı, Fed'in tam istihdamı ve %2 enflasyonu teşvik etme görevini ne kadar başarılı bir şekilde yerine getirdiğinin bir ölçüsünü sağlayarak Federal Rezerv'in kararlarını etkileyebilir. Nispeten yüksek bir Tarım Dışı İstihdam rakamı, daha fazla insanın istihdamda olduğu, daha fazla para kazandığı ve dolayısıyla muhtemelen daha fazla harcama yaptığı anlamına gelir. Nispeten düşük bir Tarım Dışı İstihdam sonucu ise insanların iş bulmakta zorlandığı anlamına gelebilir. Fed genellikle düşük işsizliğin tetiklediği yüksek enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını yükseltecek ve durgun bir işgücü piyasasını canlandırmak için faiz oranlarını düşürecektir.
Tarım Dışı İstihdam genellikle ABD Doları ile pozitif bir korelasyona sahiptir. Bu da bordro rakamları beklenenden yüksek çıktığında ABD Dolarının yükselme eğiliminde olduğu, düşük çıktığında ise tam tersi olduğu anlamına gelmektedir. NFP'ler enflasyon, para politikası beklentileri ve faiz oranları üzerindeki etkileri nedeniyle ABD Dolarını etkilemektedir. Daha yüksek bir NFP genellikle Federal Rezerv'in para politikasında daha sıkı olacağı ve USD'yi destekleyeceği anlamına gelir.
Tarım Dışı İstihdam genellikle Altın fiyatı ile negatif korelasyona sahiptir. Bu, beklenenden daha yüksek bir istihdam rakamının Altın fiyatı üzerinde baskılayıcı bir etkisi olacağı ve bunun tersinin de geçerli olacağı anlamına gelir. Daha yüksek NFP genellikle USD'nin değeri üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir ve çoğu büyük emtia gibi Altın da ABD Doları cinsinden fiyatlandırılır. Dolayısıyla USD değer kazanırsa, bir ons Altın satın almak için daha az Dolar gerekir. Ayrıca, daha yüksek faiz oranları (tipik olarak daha yüksek NFP'lere yardımcı olur), paranın en azından faiz kazanacağı nakitte kalmaya kıyasla Altının bir yatırım olarak çekiciliğini de azaltır.
Tarım Dışı İstihdam, daha büyük bir istihdam raporu içinde yalnızca bir bileşendir ve diğer bileşenler tarafından gölgede bırakılabilir. Zaman zaman, Tarım Dışı İstihdam tahmin edilenden daha yüksek çıktığında, ancak Ortalama Haftalık Kazançlar beklenenden daha düşük olduğunda, piyasa manşet sonucun potansiyel enflasyonist etkisini göz ardı etmiş ve kazançlardaki düşüşü deflasyonist olarak yorumlamıştır. Katılım Oranı ve Ortalama Haftalık Saat bileşenleri de piyasa tepkisini etkileyebilir, ancak bu sadece “Büyük İstifa” veya Küresel Finansal Kriz gibi nadiren görülen olaylarda görülür.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.