EUR/USD Fiyat Analizi: Görünüm 1,1660'ın altında aşağı yönlü olmalı

• EUR/USD daha da düşüyor ve 1,1660 civarındaki kritik 200 günlük SMA'sını tehdit ediyor.
• ABD Doları, güvenli liman talebinin etkisiyle güçlü bir yukarı yönlü ivme kazanıyor.
• Euro bölgesindeki öncü enflasyon rakamları Salı günü dikkat çekecek.

EUR/USD için kısa vadeli görünüm, Ocak ayının sonlarında kaydedilen 1,2100 engelinden reddedilmesinden bu yana sürekli olarak kötüleşiyor. Devam eden aşağı yönlü hareket, 1,1660 bölgesindeki kritik 200 günlük SMA'nın altına inme tehdidinde bulunuyor. Bu alan aşılırsa, daha derin bir geri çekilme olasılığı yeniden ufukta belirebilir.

EUR/USD, haftaya çok olumsuz bir başlangıç yaparak kayıplarını hızlandırıyor ve 1,1670 bölgesine geriliyor, aynı zamanda yeni altı haftalık dip seviyelerine ulaşıyor.

Paritedeki sert geri çekilme, ABD Doları'ndaki güçlü iyileşme ile birlikte, Orta Doğu'daki kötüleşen jeopolitik manzaraya yanıt olarak devam eden güvenli liman talebinin etkisiyle, daha geniş risk kompleksinde de belirgin bir düşüşle birlikte geliyor.

Bu bağlamda, ABD Dolar Endeksi (DXY) büyük ölçüde 98,00 barajını aşarak taze çok haftalık zirvelere ulaşırken, ABD Hazine getirilerinde de bir artış gözlemleniyor.

Fed: kararlı eller, açık seçenekler

Federal Rezerv (Fed), Ocak ayında Fed Fonları Hedef Aralığını (FFTR) %3,50 ile %3,75 arasında sabit bıraktı. Sürpriz değil. Piyasalar, sabit tutma kararını tamamen fiyatlamıştı.

Değişen şey tondu. Politika yapıcılar, arka planda daha rahat görünüyorlardı. Büyüme, korkulandan daha iyi bir şekilde devam ediyor ve Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) artık istihdam risklerini kötüleşen olarak görmüyor. Enflasyon hala bir miktar yüksek, ancak aciliyet açıkça azalmış durumda.

25 baz puanlık bir kesintiyi destekleyen iki üye ile 10'a 2 oyu, iç tartışmanın kaybolmadığını hatırlatıyor.

Basın toplantısında, Başkan Jerome Powell, politikanın iyi bir yerde olduğunu, kararların toplantı bazında alındığını ve önceden belirlenmiş bir yol olmadığını açıkladı. Son enflasyon sürprizlerini küçümsedi, tarifelere işaret etti ve hizmetlerdeki dezenflasyonun devam ettiğini vurguladı. Bir artış temel senaryo değil.

Tutanaklar bu dengeyi pekiştirdi. Enflasyon beklenildiği gibi soğursa kesintiler mümkün, ancak fiyat baskıları yapışkan olursa artışlar dışlanmadı. Şu anda, Fed veriye bağımlı, dönüş yapmıyor.

ECB: kendine güvenen, ama temkinli

Avrupa Merkez Bankası (ECB) da, beklenen ve oybirliğiyle alınan bir kararla faiz oranlarını değiştirmedi.

Mesaj disiplinliydi. Enflasyonun orta vadede %2 hedefine geri dönmesi bekleniyor, hizmet enflasyonu yakından izleniyor ve 2026'da fiyatlarda mütevazı bir düşüş bekleniyor.

Christine Lagarde, geçen hafta sakin ama dikkatli bir tonla, enflasyonun zamanla %2'ye geri dönme yolunda olduğunu, gıda fiyat baskılarının 2026'ya kadar kademeli olarak azalacağını vurguladı. Sağlam ücret artışı, dayanıklı işgücü piyasası ve daha güçlü yatırımlardan destek aldığını belirtti ve ECB'nin Euro'yu (EUR) izlediğini ancak hedeflemediğini yineledi. Ayrıca, şu ana kadar yapay zeka kaynaklı iş kayıplarına dair bir işaret olmadığını da belirtti.

Alınacak basit bir ders var. ECB, iyi bir yerde olduğunu hissediyor, ancak politika tamamen veriye bağımlı ve gerektiğinde ayarlamaya hazır.

Piyasalar, bu yıl için 1 baz puandan biraz fazla bir gevşeme fiyatlarken, Mart toplantısında sabit kalma ihtimali neredeyse tamamen fiyatlanmış durumda.

Euro pozisyonlaması: uzun, ama daha az ikna edici

Son Commodity Futures Trading Commission (CFTC) verileri, Euro (EUR) üzerindeki spekülatif net uzun pozisyonların 24 Şubat haftasında yaklaşık 157K sözleşmeye düştüğünü ve dört haftalık bir düşük seviyeyi işaret ettiğini gösteriyor.

Kurum oyuncuları (çoğunlukla hedge fonlar) da pozisyonlarını azalttı ve brüt uzun pozisyonlar çok haftalık dip seviyelerine doğru geriledi ve yaklaşık 211K sözleşmeye ulaştı.

Daha büyük resim değişmedi. Piyasa hala yapısal olarak EUR uzun. Ancak bu ticaretin arkasındaki heyecan artık artmıyor; hafifçe azalıyor.

Ancak, açık pozisyonlar ikinci haftadır düşüyor ve yaklaşık 911,3K sözleşmeye geriledi. Bu, katılımın azalmakta olduğunu gösteriyor. Bu, agresif yeni kısa pozisyonlar gibi görünmüyor. Daha çok yatırımcıların sessizce pozisyonlarını azaltması ve biraz risk almayı bırakması gibi görünüyor.

Basitçe ifade etmek gerekirse:

Uzun eğilim hala mevcut, ancak daha az etkili. Net uzun pozisyonlar tarihsel standartlara göre yüksek kalıyor. Bu, düşüşe geçiş değil. Daha çok yükseliş inancının soğuması.

Bu, teslimiyet yerine riskten kaçınma gibi görünüyor. Açık pozisyonlardaki düşüş, konsolidasyonu, panik veya zorunlu tasfiyeyi değil, gösteriyor.

Ve önemli olarak, pozisyonlama hala anlamlı bir şekilde uzun olduğundan, tek para birimi ABD anlatısına karşı savunmasız kalıyor. Eğer Fed beklentileri sertleşirse veya ABD verileri yukarı yönlü sürprizler yapmaya devam ederse, yenilenen ABD Doları gücü o kalan inancı hızla test edebilir.

EUR/USD'yi şu anda ne yönlendiriyor

Kısa vadede, Dolar tonu belirlemeye devam ediyor, özellikle yeniden başlayan ticaret gerginlikleri ve jeopolitik gürültü arasında. ECB tarafındaki göreceli sakinlik bu dinamiği değiştirmekte pek etkili olmuyor.

Bir sonraki aşama, euro bölgesindeki gelişmiş enflasyon okumaları, ancak mevcut yüksek volatilite ve jeopolitik belirsizlik ortamında, piyasa etkileri sınırlı olabilir.

Risk tarafında, Fed sağlam ABD verileri ile temkinli kalırsa, ABD Doları doğal bir zemin korur. Teknik olarak, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altına kararlı bir kırılma, durumu değiştirecek ve spotta daha derin bir düzeltme riskini artıracaktır.

Teknik köşe

Günlük grafikte, EUR/USD 1,1693 seviyesinde işlem görüyor. Parite, 1,1770 civarındaki 55 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın altına gerileyerek, sırasıyla 1,1690 ve 1,1660 civarında kümelenmiş 100 ve 200 günlük SMA'ları zorlamaya devam ediyor ve hafif yükseliş ama zayıflayan bir eğilim koruyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 38'e düştü ve 1,18'in üzerinde kazançları sürdürememesi sonrasında yukarı yönlü ivmenin azaldığını gösteriyor. Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 18'e doğru geri çekilmesi, önceki yükselişin ardından trend gücünde bir kaybı vurguluyor ve konsolidasyon riskine işaret ediyor.

Hızlı direnç, 1,1766'da görünüyor; burada son yatay engel 55 günlük SMA ile birleşiyor ve son sıçramayı sınırlıyor, ardından 1,2082'de daha yüksek bir direnç geliyor. 1,1766'nın üzerinde günlük kapanış, 1,2082'ye ve daha uzak direnç bandı olan 1,2266 ve 1,2350'ye giden yolu yeniden açacaktır. Aşağıda, ilk destek 1,1578'de bulunuyor, daha derin destekler ise 1,1491 ve 1,1469'da yer alıyor; 1,1578'in kırılması, 1,1392'deki daha düşük desteği açığa çıkaracak ve daha geniş bir düşüş aşamasına geçişi sinyal edecektir.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: Washington liderlik ediyor, Frankfurt takip ediyor

EUR/USD, Frankfurt'tan çok Washington tarafından yönlendiriliyor.

Fed'in 2026 faiz yolunun daha net hale gelmesini veya euro bölgesinin daha ikna edici bir yükseliş sunmasını beklemeden, rallilerin ölçülü kalması muhtemel.

Şu anda, önce Dolar, sonra Euro.