EUR/USD Fiyat Analizi: Daha derin bir geri çekilme için kapı açık

• EUR/USD bu hafta geri planda kalmaya devam ediyor ve 1,1800 desteğinin altına düştü.
• ABD Doları güçlü bir şekilde alım görüyor ve Fed Tutanakları'nın ardından çok günlük zirvelere tırmanıyor.
• ECB Başkanı Lagarde, görev süresi dolmadan istifa edebilir, diyor FT.

EUR/USD'nin son yükselişi, 1,1900 seviyesinin hemen üzerinde biraz ivme kaybetmiş gibi görünüyor; burada bazı hafif dirençler şu an için durumu kontrol altında tutuyor. Bununla birlikte, daha geniş yükseliş hikayesi gerçekten değişmedi ve eğer bir duygu değişimi görmezsek, 1,2000 seviyesine doğru bir itiş, yukarıda mantıklı bir sonraki adım gibi görünüyor.

Aşağı yönlü hareketin devamı, EUR/USD'nin Çarşamba günü NA seansının ilerleyen saatlerinde 1,1800 mücadele bölgesinin altına düşmesini sağlıyor.

Gerçekten de, spot fiyatlardaki sürekli düşüş, ABD Doları'nın (USD) durmaksızın yükselişiyle yanıt buluyor; bu durum FOMC Tutanakları'nın yayımlanmasının ardından pekişti.

Gerçekten de, Dolar'daki belirgin artış, ABD Dolar Endeksi'ni (DXY) 97,50'nin üzerinde çok günlük zirve alanına yükseltiyor ve ABD Hazine getirilerinde genel bir artışla birlikte geliyor.

Fed: sabit eller, sakin ton

Federal Rezerv (Fed), Ocak ayı sonundaki toplantısında Fed Fon Hedef Aralığını (FFTR) %3,50 ile %3,75 arasında sabit bıraktı; bu, piyasa beklentileriyle tam olarak örtüşüyor.

Gerçek değişim kararın içinde değildi; tonlamada, faiz belirleyicilerin büyüme görünümüyle daha rahat hissettiklerini belirtmeleriyle ortaya çıktı, enflasyonun hala bir miktar yüksek olduğunu kabul etseler de. Önemli olarak, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) artık istihdam risklerini kötüleşen bir durum olarak görmüyor. Ayrı bir notta, oylama 10'a 2 geçti; iki muhalif, 25 baz puanlık bir indirim tercih etti.

Alışılmış basın toplantısında, Başkan Jerome Powell mevcut duruşun uygun görüldüğünü açıkça belirtti; politika kararlarının ise kesin bir yol olmaksızın toplantı bazında alındığını vurguladı. Ayrıca, son enflasyon sürprizlerini küçümseyerek, tarifelerin aşırı yükselişin büyük bir kısmını açıkladığını ve hizmetlerde dezenflasyonun ilerlemeye devam ettiğini yineledi. Bu arada, Komite'deki hiç kimse bir faiz artırımı durumunu temel senaryo olarak değerlendirmiyor.

Mesaj basit: güven artmış durumda, ancak hareket etme aciliyeti hala yok.

Ocak Tutanakları, oranların sabit tutulması için geniş bir destek gösterdi; sadece birkaç katılımcı bir indirim lehindeydi. Birçok politika yapıcı, enflasyon beklenildiği gibi düşerse, daha fazla gevşemenin muhtemelen uygun olacağını söylese de, diğerleri fiyat baskıları yüksek kalırsa artırımların hala gerekli olabileceğini vurguladı. Enflasyonun %2'ye doğru ilerlediği görülüyor, ancak yavaş ve dengesiz ilerleme riskleri hala anlamlı. Büyüme sağlam ve işgücü piyasası istikrar kazanırken, merkez bankası kesinlikle verilere bağımlı görünüyor ve hızlı indirimlere kesin bir yönelimi yok.

ECB: sabit ve senaryoya bağlı kalıyor

Avrupa Merkez Bankası (ECB) da üç ana faiz oranını, oybirliğiyle ve geniş bir şekilde beklenen bir kararla sabit tuttu.

İletişim sakin ve tutarlıydı; orta vadeli görünüm hala enflasyonun %2 hedefine geri dönmesini işaret ediyor ve gelen veriler bu değerlendirmeyi önemli ölçüde değiştirmedi. Bununla birlikte, ücret göstergelerinin istikrar kazandığı görülüyor, ancak hizmet fiyatları ve ücret dinamikleri hala inceleme altında. Bu arada, ECB, 2026'da tüketici fiyatlarında mütevazı bir düşüş öngörmeye devam ediyor ve sabırlı olmanın haklı olduğunu pekiştiriyor.

Karar sonrası soru-cevap oturumunda, Başkan Christine Lagarde riskleri genel olarak dengeli olarak tanımladı ve politikanın verilere bağımlı ve çevik olduğunu yineledi. Ayrıca, Yönetim Kurulu (GC) son döviz hareketlerini kabul etti, ancak bunların tarihsel normlar içinde olduğunu değerlendirdi ve bir kez daha döviz kuru hedefinin olmadığını vurguladı.

Kısacası, politika otomatik pilotta değil, ama acele de etmiyor.

Piyasalar bu yıl 10 baz puandan biraz fazla bir gevşeme fiyatlandırıyor ve genel olarak Mart 19 toplantısında oranların yine sabit kalmasını bekliyor.

Euro pozisyonlama: inanç artıyor, gerilim yükseliyor

Son Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) verileri, spekülatif net uzun pozisyonların Euro (EUR) için 10 Şubat haftasında neredeyse 180,3K sözleşmeye yükseldiğini gösteriyor; bu, Eylül 2020'den bu yana en yüksek seviye. Yüzeyde, bu pozisyonlama arka planını destekleyici kılıyor.

Ancak bu tek yönlü bir hikaye değil.

Kurumlar (çoğunlukla hedge fonlar) aynı zamanda kısa pozisyonlarını Mayıs 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye, yaklaşık 235,8K sözleşmeye artırdı. Hem uzun hem de kısa pozisyonların birlikte artması, genellikle her iki tarafta da artan inancı işaret eder, basit bir yükseliş uzantısı değil.

Açık pozisyon sayısı yaklaşık 926,3K sözleşmeye yükseldi; bu, yeni rekor seviyeler. Bu bir sıkışma değil. Bu, boğalar ve ayılar arasında aktif bir rekabetin olduğu bir piyasa.

EUR/USD için ne anlama geliyor

Net pozisyonlama hala Avrupa para birimini destekliyor, ancak karşıt kısa pozisyonlardaki artış, yukarı yönlü yolun daha az düz hale geldiğini gösteriyor. Ticaret daha kalabalık ve gelen makro katalizörlere daha duyarlı hale geliyor.

Neye dikkat edilmeli

Kısa vadede: ABD Doları, iş raporları, enflasyon verileri ve jeopolitik haberlerin çiftin fiyat hareketini belirlemesi muhtemel olduğu için baskın sürücü olmaya devam ediyor. Hedef noktalar, yaklaşan öncü PMI'lar ve PCE ile ölçülen ABD enflasyonu.

Riskler: Uzun süre temkinli kalan bir Fed, Dolar'ı desteklemeye devam ediyor; özellikle de etkili bir 'bekle ve gör' modunda olan ECB'ye karşı. Teknik açıdan, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın altına net bir kırılma, daha derin bir düzeltme aşaması riskini artırır.

Teknik köşe

Günlük grafikte, EUR/USD 1,1787 seviyesinde işlem görüyor. 55 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA), 100 ve 200 günlük SMA'ların üzerinde yükseliyor; bu üçü de yükseliyor ve yükseliş eğilimini pekiştiriyor. Spot fiyatlar bu ortalamaların üzerinde kalıyor; 55 günlük SMA 1,1759'da yakın dinamik destek sağlıyor. Göreceli Güç Endeksi (14) 47'ye (nötr) düşerek anlık momentumu azaltıyor. Acil direnç 1,2082'de, destek ise 1,1766'da görülüyor. Yükselen SMA'ların üzerinde sürdürülen ticaret, olumlu tonu koruyacaktır.

Ortalama Yönsel Endeks (14) 26'ya düşerek, fiyatın daha yüksek zaman dilimindeki desteklerin üzerinde sabit kalmasıyla trend gücünün azalmakta olduğunu gösteriyor. Günlük kapanışın 1,2266'nın üzerinde olması, 1,2350'yi açarak ilerlemeyi güçlendirecektir. Aşağıda, 1,1578'in altına bir kırılma, 1,1491'i açacak ve daha derin bir geri çekilme riski oluşturacaktır. Mevcut bant içinde kalmak, paritenin yükseliş eğilimli bir yapıda konsolide olmasını sağlayacaktır.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç

Şu anda, EUR/USD, euro bölgesindeki gelişmelerden çok ABD anlatısı tarafından daha fazla yönlendiriliyor. Fed'in 2026 faiz yolu hala belirsizliğini korurken ve euro bölgesi ikna edici bir döngüsel toparlanma sunmadığı için, yukarı yönlü ilerlemenin muhtemelen temiz, sürdürülebilir bir kırılmaya dönüşmesi yerine kademeli kalması bekleniyor.