EUR/USD Fiyat Analizi: 200 günlük SMA, şimdilik aşağı yönü koruyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- EUR/USD, çarşamba günü 1,1650 civarında belirsiz bir şekilde işlem görüyor.
- ABD Doları, Fed'in faiz indirimine yönelik artan bahisler arasında momentum kaybetmiş gibi görünüyor.
- ABD Perakende Satışları, Kasım ayında tahminlerin üzerinde bir artış gösterdi.
EUR/USD, son birkaç günde bazı konsolidasyon aşamasına girmiş gibi görünüyor, her zaman yön için ABD Doları'na (USD) bakıyor ve yukarı yönlü hareket 1,1700 bölgesi ile sınırlı kalıyor.
EUR/USD, hafta ortasında dar bir aralıkta hareket ediyor, net bir yön eksikliği var ve çoğunlukla 1,1650 bölgesi etrafında dönüyor; bu durum, Dolar'daki hafif satıcı durumu ile bağlantılı.
Spot fiyatlardaki düşüş, çeşitli vade dönemlerinde ABD Hazine getirilerindeki daha fazla düşüşle de bağlantılı, bu arada Almanya'nın 10 yıllık tahvil getirileri, mütevazı kazançlarla ikinci gününü de kazanmayı başarıyor.
Paritenin günlük düşüşü, Euro'ya özgü herhangi bir durumdan çok USD tarafındaki duruma bağlı. Piyasa katılımcıları, Fed'in bağımsızlık meselesine olan dikkatlerini yeniden yönlendirirken, Federal Rezerv'in (Fed) önümüzdeki aylarda faiz oranlarını daha da düşürebileceği olasılığı ile birlikte Dolar'da yeni bir satış baskısı ortaya çıkıyor. Bu durum, Aralık ayına ait son ABD TÜFE verileri ile destekleniyor.
Bu bağlamda, ABD Dolar Endeksi (DXY) bir miktar ılımlı aşağı yönlü baskı altında kalıyor ve son artışının bir kısmını kaybederek 99,00 civarındaki direnç bölgesiyle karşı karşıya geliyor.
Fed faiz indirimine gitti, ancak freni bırakmıyor
Fed, piyasanın beklediği Aralık ayı faiz indirimini gerçekleştirdi, ancak gerçek sinyal eylemden ziyade tonlamadan geldi. Başkan Jerome Powell'ın bölünmüş oyu ve dikkatle seçilmiş kelimeleri, Fed'in daha fazla gevşeme konusunda acele etmediğini net bir şekilde ortaya koydu.
Powell, enflasyonun "biraz yüksek" olduğunu yineleyerek, politika yapıcıların işgücü piyasasının soğuduğuna dair daha ikna edici kanıtlar istediklerini vurguladı. Güncellenmiş projeksiyonlar neredeyse hiç değişmedi; hala 2026 için yalnızca bir ek 25 baz puanlık indirim öngörülüyor, bunun yanında istikrarlı bir büyüme ve yalnızca mütevazı bir işsizlik artışı öngörülüyor.
Basın toplantısı, tanıdık bir senaryoyu takip etti: Fed, verileri izlemek için sabırlı olmaktan memnun. Ayrıca, Powell, faiz artırımlarını temel senaryo olarak dışladı, ancak başka bir indirimin yakın olduğunu ima etmekten de kaçındı. Enflasyonu yapışkan tutan faktörlerden biri olarak eski Başkan Donald Trump döneminde getirilen ithalat tarifelerine işaret etti ve bazı baskıların politika kaynaklı olduğunu vurguladı.
Daha sonra yayımlanan tutanaklar, kararın ne kadar hassas bir dengeye dayandığını vurguladı. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) içindeki bölünmeler derindi; bazı yetkililer işgücü piyasası soğurken önleyici gevşemeyi desteklerken, diğerleri enflasyon ilerlemesinin durabileceğinden endişeliydi. Alınan ders basit: Daha fazla indirim konusundaki güven azalıyor ve enflasyon iyileşmez veya işsizlik daha keskin bir şekilde artmazsa, bir duraklama şu anda en az dirençli yol gibi görünüyor.
ECB sakin ve rahat kalıyor
Atlantik'in diğer tarafında, Avrupa Merkez Bankası (ECB) da 18 Aralık toplantısında faiz oranlarını sabit tutmaya devam etti ve bu karardan giderek daha fazla memnun görünüyor. Büyüme ve enflasyon görünümünün bazı kısımlarında yapılan küçük güncellemeler, kısa vadeli faiz indirimleri kapısını etkili bir şekilde kapatmış durumda.
Son veriler, sinirleri yatıştırmaya yardımcı oldu. Euro bölgesi büyümesi, beklenenden biraz daha iyi bir şekilde sürpriz yaptı, ihracatçılar ABD tarifeleriyle korkulduğu kadar kötü başa çıkmadı ve iç talep, devam eden imalat zayıflığının etkisini hafifletti.
Enflasyon dinamikleri, ECB'nin duruşunu desteklemeye devam ediyor. Fiyat baskıları %2 hedefinin etrafında dolaşıyor ve hizmet enflasyonu en büyük yükü taşıyor; bu durumun politika yapıcıların beklediği gibi devam etmesi bekleniyor.
Güncellenmiş projeksiyonlar, enflasyonun 2026-27'de hedefin altına düşeceğini, daha düşük enerji fiyatları nedeniyle, daha sonra tekrar %2'ye doğru kayacağını gösteriyor. Aynı zamanda, yetkililer, hizmet enflasyonunun yapışkan kalabileceği riskine dikkat çekti; çünkü ücret artışı yalnızca yavaş bir şekilde gerçekleşiyor.
Büyüme tahminleri de yukarı yönlü revize edildi ve ekonominin korkulduğundan daha dayanıklı olduğunu pekiştirdi. Başkan Christine Lagarde'ın dediği gibi, ihracatlar şu anda "sürdürülebilir". Politika kararlarının toplantı bazında alınacağını ve gelen verilere göre yönlendirileceğini bir kez daha vurguladı.
Piyasalar bu mesajı dikkate aldı. Fiyatlama, bu yıl için neredeyse 5 baz puanlık bir gevşeme öngörüyor; bu da ECB'nin hareket etmek için çok fazla aciliyet hissetmediğini gösteriyor.
Siyaset Dolar görünümünü bulandırıyor
ABD Doları'ndaki son geri çekilme, Adalet Bakanlığı'nın Powell'ı, Fed'deki bir yenileme projesinin maliyet aşımı ile ilgili Kongre'ye yaptığı yorumlar nedeniyle suçlamayı düşünebileceğine dair raporların ardından gerçekleşti.
Powell, bu hareketi faiz oranı kararları üzerinde baskı kurmak için bir bahane olarak tanımladı; bu, Trump'ın açıkça desteklediği bir şey ve bu olay, Fed'in bağımsızlığına dair endişeleri yeniden canlandırarak Dolar üzerindeki güveni zayıflattı.
Başkan Trump, bu hafta Powell'ın yerine geçecek adayların önümüzdeki haftalarda açıklanabileceğini söylediği için belirsizlik bir katman daha ekleniyor.
Pozisyonlama Euro'ya doğru yeniden eğiliyor
Spekülatif pozisyonlama, momentumun yeniden inşa edilmeye başlamasıyla birlikte euro (EUR) lehine eğilmeye devam ediyor.
6 Ocak'ta sona eren haftaya ait Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verilerine göre, ticari olmayan net uzun pozisyonlar neredeyse 163 bin sözleşmeye yükseldi; bu, iki haftanın en yüksek seviyesi ve 2023 yazında görülen seviyeler. Aynı zamanda, kurumsal oyuncular kısa pozisyonlarını 216 bin sözleşmenin hemen altına çıkardı.
Toplam açık pozisyon, 882 bin sözleşme civarında üç haftanın en yüksek seviyesine yükseldi ve bu da artan katılımı ve yükseliş tarafında biraz daha sağlam bir inancı işaret ediyor.
Piyasaların bir sonraki odak noktası
Kısa vadede: Dikkat, Perşembe günü açıklanacak haftalık ABD işgücü piyasası raporuna ve Fed yetkililerinin devam eden yorumlarına dönecek. Piyasalar ayrıca, Trump'ın gümrük tarifeleri politikalarının yasallığına dair herhangi bir zamanda karar verebilecek olan ABD Yüksek Mahkemesi'ni de izliyor.
Risk: ABD getirilerinde yeniden bir artış veya Fed görünümünün daha şahin bir şekilde yeniden fiyatlandırılması, çifti hızlı bir şekilde yeni satıcılar çekebilir. Anahtar 200 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) altında temiz bir kırılma, daha derin bir orta vadeli düzeltmeye kapı açabilir.
Teknik köşe
Şu an için, 1,1700 seviyesi boğalar için zorlu bir engel olmaya devam ediyor. İkna edici bir yukarı itme olmadan, yukarı yönlü momentum eksikliği, çifti 1,1580 civarındaki anahtar 200 günlük SMA'ya doğru geri çekilme riskiyle karşı karşıya bırakıyor.
9 Ocak'taki 1,1618'deki 2025 dip seviyesinin kaybedilmesi, 1,1575'teki 200 günlük SMA'ya doğru potansiyel bir geri çekilme kapısını açabilir; bu, 5 Kasım'daki 1,1468'deki Kasım dip seviyesinden ve 1,1391'deki 1 Ağustos'taki Ağustos tabanından önce gerçekleşebilir.
Karşı yönde, ilk yukarı engel 24 Aralık'taki 1,1807'deki Aralık 2025 zirvesinde bulunuyor. Eğer boğalar daha fazla itme yaparsa, 17 Eylül'deki 1,1918'deki 2025 tavanına olası bir ziyaret ufukta belirmeye başlayabilir; bu, 1,2000 ölçütünden önce gerçekleşebilir.
Momentum göstergeleri, kısa vadede daha fazla kayıplara işaret ediyor: Göreceli Güç Endeksi (RSI) neredeyse 41'e gerileyerek ek zayıflık fikrini pekiştirirken, Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 19 civarında hala oldukça sağlam bir trendi işaret ediyor.
Sonuç
Şu an için, EUR/USD, Euro bölgesindeki gelişmelerden çok ABD'de olanlarla daha fazla yönlendiriliyor.
Fed, ne kadar gevşemeye istekli olduğuna dair daha net bir rehberlik sunana veya Euro bölgesi daha ikna edici bir döngüsel yükseliş sağlarsa, çifttteki herhangi bir toparlanmanın muhtemelen istikrarlı olacağı, gösterişli olmayacağı bekleniyor.
Kısacası, Euro (EUR), Dolar zayıfladığında fayda sağlıyor, ancak hala kendi hikayesinin daha güçlü bir şekilde ortaya çıkmasını bekliyor.
Alman ekonomisi - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Alman ekonomisi, Euro Bölgesi içindeki en büyük ekonomi olması nedeniyle Euro üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Almanya'nın ekonomik performansı, GSYH'si, istihdamı ve enflasyonu, Avro'daki genel istikrarı ve güveni büyük ölçüde etkileyebilir. Almanya'nın ekonomisi güçlendikçe Euronun değeri artarken, zayıfladığında ise tam tersi bir durum söz konusu olabilir. Genel olarak Alman ekonomisi, Euro'nun gücünü ve küresel piyasalardaki algısını şekillendirmede çok önemli bir rol oynamaktadır.
Almanya, Euro Bölgesi'nin en büyük ekonomisidir ve bu nedenle bölgede etkili bir aktördür. Almanya, 2009-12 yıllarındaki Euro Bölgesi devlet borçları krizi sırasında borçlu ülkeleri kurtarmak için çeşitli istikrar fonlarının kurulmasında önemli rol oynamıştır. Krizin ardından üye devletlerin mali durumlarını yönetmek ve 'borç günahkarlarını' cezalandırmak için daha sıkı kurallar getiren 'Mali Mutabakat'ın uygulanmasında liderlik rolü üstlendi. Almanya 'Mali İstikrar' kültürüne öncülük etti ve Alman ekonomik modeli diğer Euro Bölgesi üyeleri tarafından ekonomik büyüme için yaygın olarak kullanıldı.
Bundl tahvilleri, Alman hükümeti tarafından ihraç edilen tahvillerdir. Tüm tahviller gibi, sahiplerine düzenli bir faiz ödemesi veya kupon öderler, ardından vade sonunda kredinin tam değerini veya anaparayı öderler. Almanya Euro Bölgesi'nin en büyük ekonomisine sahip olduğundan, Bundlar diğer Avrupa devlet tahvilleri için bir ölçüt olarak kullanılır. Uzun vadeli Bundlar, Alman ulusunun tam inancı ve kredisi ile desteklendikleri için sağlam, risksiz bir yatırım olarak görülür. Bu nedenle yatırımcılar tarafından güvenli bir liman olarak görülürler - kriz dönemlerinde değer kazanırken refah dönemlerinde düşerler.
Alman Bund Tahvil Getirileri, bir yatırımcının Alman devlet tahvillerini veya Bund'ları tutarak bekleyebileceği yıllık getiriyi ölçer. Diğer tahviller gibi Bund'lar da sahiplerine düzenli aralıklarla 'kupon' adı verilen faiz ödemesi yapar ve ardından vade sonunda tahvilin tam değerini verir. Kupon sabitken, Getiri tahvilin fiyatındaki değişiklikleri hesaba kattığı için değişir ve bu nedenle getirinin daha doğru bir yansıması olarak kabul edilir. Bund'un fiyatındaki bir düşüş, kuponu kredinin yüzdesi olarak yükseltir, bu da daha yüksek bir Getiri ile sonuçlanır ve yükseliş için tam tersi olur. Bu, Bund Getirilerinin neden fiyatlara ters yönde hareket ettiğini açıklar.
Bundesbank Almanya'nın merkez bankasıdır. Almanya'da ve daha geniş anlamda bölgedeki merkez bankalarında para politikasının uygulanmasında kilit bir rol oynar. Amacı fiyat istikrarı ya da enflasyonu düşük ve öngörülebilir tutmaktır. Almanya'daki ödeme sistemlerinin sorunsuz işlemesini sağlamaktan sorumludur ve finansal kurumların gözetimine katılır. Bundesbank, ekonomik büyümeden ziyade enflasyonla mücadeleye öncelik veren muhafazakâr bir kurum olarak tanınmaktadır. Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) kurulmasında ve politikasında etkili olmuştur.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.