EUR/USD Fiyat Analizi: 1,1550'nin altında daha fazla zayıflık muhtemel

• EUR/USD, 1,1600 desteğinin altına inerek geri çekilmesini derinleştirdi.
• ABD Doları, ABD-AB ticaret anlaşmasının ardından güçlü bir yukarı yönlü ivme kazandı.
• Odak, ticaret, yaklaşan Fed toplantısı ve önemli ABD NFP üzerinde kalıyor.

Euro (EUR), pazartesi günü ABD Doları (USD) karşısında aşağı yönlü momentumunu hızlandırarak EUR/USD paritesini 1,1600 desteğinin güneyine gönderdi ve yeni iki haftalık dip seviyelerine ulaştı. Geri çekilme, Dolar Endeksi'nin (DXY) 98,00 engelinin oldukça üzerine çıkmasıyla birlikte Dolar'ın yeniden güç bulmasıyla gerçekleşti.

Karışık sinyaller ve merkez bankası draması ile Dolar yükseliyor

Dolar'ın destek bulmasının çoğu, ticaret müzakereleri konusundaki artan iyimserlikten geldi; özellikle hafta sonu imzalanan ABD-AB ticaret anlaşmasına yanıt olarak.

Aslında, her iki ülke, ABD'ye yapılan çoğu AB ihracatı için %15'lik bir gümrük vergisi üzerinde anlaşmaya vardı—bu, Nisan'da belirlenen %10'luk orandan ve masada olan %30'luk vergi oranından oldukça uzak, ancak yine de Trump öncesi yaklaşık %1,2 seviyesinin üzerinde.

Ayrıca, belirli sektörler tam gümrük tatili alacak: uçak ve parçaları, yarı iletkenler, kimyasallar ve ana tarım ürünleri gümrük vergisiz geçecek.

Ancak, ağır çelik ve alüminyum vergileri yerinde kalıyor—ABD ithalat vergileri %50 seviyesinde kalmaya devam ediyor.

Karşılığında, AB, önümüzdeki yıllarda 750 milyar $ değerinde Amerikan enerjisi satın almayı, "büyük miktarlarda" askeri malzeme almayı ve ABD'deki yatırımını bugünkü seviyelerin üzerine 600 milyar $'dan fazla artırmayı taahhüt etti.

Süregelen ticaret iyimserliği, Fed-Beyaz Saray çatışma konusunu geçici olarak arka plana atmış gibi görünüyor. Geçen perşembe günü Başkan Trump'ın Federal Rezerv'e yaptığı sürpriz ziyaretin, yatırımcıların Fed'in bir sonraki hamlesini anlamaya çalıştığı sırada merkez bankası bağımsızlığına dair yeni endişeleri tetiklediğini hatırlamakta fayda var.

Merkez bankaları "duraklama moduna" geçiyor

Haziran ayındaki FOMC toplantısının tutanakları, Komite'de bir bölünme olduğunu gösteriyor: bazı üyeler önleyici kesintileri desteklerken, diğerleri gümrük vergisi kaynaklı enflasyonun yapışkan olup olmayacağını görmek için beklemeyi tercih ediyor. Daha sağlam bir haziran Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi, Fed Başkanı Jerome Powell'ın temkinli yaklaşımını destekliyor, bu arada vadeli işlem yatırımcıları bu yıl içinde bazı gevşemeler beklemeye devam ediyor. Çarşamba günü yapılacak FOMC etkinliğinde, Konsensüs, Komite'nin bir "bekletme" kararı alacağına işaret ediyor.

Atlantik'in öte tarafında, Avrupa Merkez Bankası (AMB) daha iyimser bir ton benimsedi. Faiz oranları değiştirilmedi ve Başkan Christine Lagarde, euro bölgesi ekonomisinin "iyi bir yerde" olduğunu, büyümenin ya yolda olduğunu ya da "biraz daha iyi" olduğunu açıkladı. Bu, piyasaların güvercin tahminlerini yeniden düşünmesine neden oldu—bir zamanlar bu sonbaharda bir faiz indirimine gideceğini gören yatırımcılar, şimdi yalnızca %80'lik bir hareket olasılığı görüyor, bu da muhtemelen gelecek bahara ertelenecek.

Spekülatörler uzun pozisyon alıyor, ticari yatırımcılar kısa pozisyon alıyor

Geçen hafta, spekülatörler euroda bir adım geri attı; 22 Temmuz için CFTC verileri, net uzun pozisyonların yaklaşık 125,5 bin sözleşmeye düştüğünü gösteriyor, bu da iki haftanın en zayıf seviyesi. Aynı zamanda, ticari koruyucular net kısa pozisyonlarını yaklaşık 177,7 bin sözleşmeye indirdi, bu da yine iki haftanın en düşük seviyesi. Ancak genel piyasa katılımı yüksek kalmaya devam ediyor: açık pozisyonlar beşinci haftada da artarak 843,5 bin sözleşmeye yaklaştı.

Teknik görünüm

EUR/USD, YTD en yüksek seviyesi olan 1,1830'da (1 Temmuz) sert bir dirençle karşılaşıyor. Bu seviyenin üzerinde bir kırılma, Eylül 2021 zirvesi olan 1,1909'a (3 Eylül) ve muhtemelen sembolik 1,2000 seviyesine kapı açabilir.

Aşağı yönde, 17 Temmuz'daki 1,1556'lık Temmuz dip seviyesi kısa vadeli destek sağlıyor. Bunun altında, 55 günlük basit hareketli ortalama (SMA) 1,1528'de görünür hale geliyor, ardından 29 Mayıs'taki haftalık taban 1,1210 ve 12 Mayıs'taki Mayıs vadisi 1,1064 geliyor.

Momentum temkinli kalmaya devam ediyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 45'in altına düştü ve ek kayıplar için alan olduğunu gösteriyor, ancak Ortalama Yönlendirme Endeksi (ADX) 21'in altında kalıyor ve henüz gerçek bir inanç bulmamış bir trendi işaret ediyor.

EUR/USD günlük grafiği

Büyük resim

Paritenin son yükselişi, çözülmemiş ticaret gerginlikleri ve farklı merkez bankası sinyalleri gölgesinde daha çok bir yavaş ilerleme oldu. Fed'den bir güvercin dönüş veya ticaret savaşında bir soğuma belirtisi, EUR/USD'yi yeni zirvelere yönlendirebilir.