CFTC Raporu: Petrol ve Altın akışları savunmaya geçerken Yen uzun pozisyonları yeniden oluşuyor

Hafta tek cümlede: Yen uzun pozisyonları 27 Ekim'e kadar olan haftada sert biçimde yeniden oluşturulurken, WTI ve Altın maruziyeti zayıflayan fiyatlarla birlikte azaltıldı. ABD Doları güçlenirken Euro'da kısa pozisyonlar yüksek seviyelerde kalmaya devam etti, Sterlin ise fiyat/akış uyumsuzluğunun en net örneğini sundu.

Yen uzun pozisyonları yeniden oluşuyor

Spekülatörler Japon Yeni'ne (JPY) kararlı biçimde yöneldi ve net uzun pozisyonlar yaklaşık 101,6 bin kontratla son altı haftanın en yüksek seviyesine çıktı. USD/JPY söz konusu dönemde mütevazı bir düşüş kaydetti, dolayısıyla piyasa pozisyonlama sinyalini doğruluyor. Maruziyet 90. yüzdelik dilime yakın, net pozisyonlama da 92. yüzdelik dilime yakın. Daha fazla fiyat teyidi hareketi güçlendirecektir; bir dönüş ise akışın zayıfladığına işaret eder.

WTI: Ralli spekülatif inancı geride bırakıyor

Ticari olmayan oyuncular WTI konusunda daha az iyimser hale gelerek maruziyeti yaklaşık 74,3 bin kontrata indirdi; bu, temmuz ortasından bu yana en düşük seviye. Bu hareket, fiyatların 100,00$ seviyesinin altındaki bölgeye gerilemesiyle birlikte, pozisyonlama sinyalini doğruluyor. Ayrıca, spekülatif maruziyet hem 6. yüzdelik dilime hem de net pozisyonlama yüzdelik dilimine yakın. Daha fazla fiyat teyidi bu gelişmeyi pekiştirecektir; bir dönüş ise akışın zayıfladığını gösterecektir.

Fiyat ve pozisyonlama hâlâ uyumsuz

İngiliz Sterlini (GBP) en net uyumsuzluğu sergiledi. Spekülatörler net kısa pozisyonları yaklaşık 1,0 bin kontrat azalttı; bu, Sterlin çevresindeki duyarlılıkta mütevazı bir iyileşmeye işaret ederken, GBP/USD mütevazı bir düşüşle 1,3300 bölgesini yeniden test etti. Piyasa böylece akışla uyum sağlamak yerine onun tersine hareket etti. 1,3303 üzerindeki bir toparlanma kısa pozisyon kapama sinyaline daha fazla güvenilirlik kazandıracaktır; süregelen zayıflık ise fiyatın hâlâ daha güçlü mesaj verdiğini gösterecektir.

Akışın teyit bulduğu yerler

En net teyit JPY, Kanada Doları (CAD) ve Euro'dan (EUR) geldi. Yen uzun pozisyonları USD/JPY gerilerken genişledi, CAD'de kısa pozisyon kapama daha düşük bir USD/CAD ile aynı zamana denk geldi ve daha derin Euro kısa pozisyonlarına EUR/USD'de bir başka düşüş eşlik etti. Her durumda fiyat, pozisyonlama değişimiyle aynı yönde hareket ederek sinyale daha iyi taktik destek sağladı, ancak hâlâ devam teyidi gerekiyor.

Kalabalık işlem

JPY, rapordaki en kalabalık maruziyet olarak 90. yüzdelik dilimde yer alıyor. Bu, bir dönüşün yakın olduğu anlamına gelmez; ancak USD/JPY'de bir yön değişiminin daha büyük bir ayarlamayı tetikleyebileceği anlamına gelir, çünkü spekülatif maruziyet zaten bu işlemde yoğun biçimde toplanmış durumda. Dolayısıyla risk asimetri yönünde: pozisyon çalışmaya devam edebilir, ancak momentumdaki bir kırılma orantısız büyüklükte bir çözülmeye yol açabilir.

Pozisyonlama haritası

Harita, JPY'yi maruziyet dağılımının en üstüne, 90. yüzdelik dilime yerleştirirken, mutlak net pozisyonu da 92. yüzdelik dilimde en yüksek sıraya koyuyor. Avustralya Doları (AUD) ise net pozisyonlama ölçeğinin diğer ucunda, 0. yüzdelik dilime yakın bulunuyor ve alışılmadık derecede düşük sahiplenmeye işaret ediyor. Maruziyet, bir pozisyonun açık pozisyona kıyasla ne kadar kalabalık olduğunu ölçer; net yüzdelik dilim ise bunun mutlak tarihsel büyüklüğünü ölçer. Birlikte okunduğunda harita, pozisyonlamanın en yoğun olduğu yerleri ve yeniden oluşturmak için en fazla alanın bulunduğu yerleri gösteriyor.