CFTC Raporu: Euro ve Avustralya Doları kısa pozisyonları artarken Altın maruziyeti yüksek kalmaya devam ediyor

Hafta tek cümlede: Euro kısa pozisyonları derinleşti ve Yen uzun pozisyonları 13 Ekim'e kadar olan haftada geri çekildi. Buna ek olarak, Kahve alımları devam etti ve Altın maruziyeti bir başka fiyat düşüşüne rağmen yüksek kalmayı sürdürdü.

Euro: Aşağı yönlü inanç derinleşiyor

Spekülatörler Euro (EUR) konusunda daha aşağı yönlü bir tutum sergileyerek net kısa pozisyonları yaklaşık 137,6 bin kontrata çıkardı; bu, Ocak 2016'dan bu yana en yüksek seviye. Buna ek olarak, EUR/USD aşağı yönlü hareketini daha da genişleterek bu kez 1,1150 civarındaki 17 aylık dip seviyelere yaklaştı. Bu arka plan karşısında, piyasanın pozisyonlanma sinyalini teyit ettiği görülüyor. Maruziyet 0. yüzdelik dilim civarında, net pozisyonlanma yüzdelik dilimiyle aynı seviyede. Daha fazla fiyat teyidi hareketi güçlendirecektir; bir tersine dönüş ise akışın zayıfladığını savunacaktır.

Ham petrol uzun pozisyonları hız kazanıyor

Ticari olmayan oyuncular WTI'ya kararlı bir şekilde yönelerek net uzun pozisyonlarını 100,3 bin kontratın biraz üzerine, yani iki haftanın en yüksek seviyelerine çıkardı. Fiyatlar belirgin şekilde yükselerek varil başına 94$ seviyesinin üzerine çıkarak dört haftanın zirvelerine ulaştı. Bununla birlikte, piyasa pozisyonlanma sinyalini teyit ediyor. Daha fazla veri, maruziyetin 10. yüzdelik dilime ve net pozisyonlanmanın 9. yüzdelik dilime yakın olduğunu gösterdi.

Fiyat ve pozisyonlanma hâlâ uyumsuz

İsviçre Frangı (CHF) en belirgin uyumsuzluktu: spekülatif kısa pozisyonlar yaklaşık 1,7 bin kontrat geriledi, ancak USD/CHF mütevazı bir yükseliş kaydetti; bu da pozisyonlanma daha az aşağı yönlü hale gelirken daha zayıf bir İsviçre Frangı'na işaret ediyor. Bu ayrışma, akışın fiyat teyidine dönüşmediği anlamına geliyor. Yatırımcılar için 0,8323 seviyesinin altına geri dönüş, pozisyonlanmadaki iyileşmeyi doğrulamaya başlayacaktır; USD/CHF'de daha fazla yükseliş ise görünürdeki kısa kapama sinyalinin zayıfladığını gösterecektir.

Akışın teyit bulduğu yer

Fiyat ve pozisyonlanma Japon Yeni (JPY), Kanada Doları (CAD) ve Euro (EUR) için aynı yönde hareket etti. Bu da harekete daha iyi bir taktik zemin sağlıyor, ancak gelecek hafta hâlâ takip alımı gerekiyor; hızlı bir tersine dönüş, görünürdeki teyidi yanlış bir başlangıca çevirecektir.

Kalabalık işlem

XAU, 85. yüzdelik dilimde en kalabalık maruziyet olurken, İngiliz Sterlini (GBP) diğer uçta 0. yüzdelik dilime yakın yer alıyor. Pratik çıkarım asimetrik risk: kalabalık maruziyet sert bir çözülmeye karşı savunmasızken, en az sahip olunan pozisyon fiyat dönerse yeniden inşa etmek için daha fazla alana sahip.

Pozisyonlanma Haritası

Altın, maruziyet açısından 85. yüzdelik dilimde en kalabalık uzun pozisyon olmaya devam ediyor; bu da net pozisyonunun açık faize kıyasla büyük olduğu anlamına geliyor. JPY, 83. yüzdelik dilimde en güçlü mutlak net pozisyonlanma okumasına sahipken, EUR 0. net yüzdelik dilimine yakın ve bu nedenle alışılmadık derecede az sahiplenilmiş durumda. Bu ölçümler farklı boyutları yakalıyor: maruziyet kalabalıklaşmayı öne çıkarırken, net yüzdelik dilim pozisyonun mutlak tarihsel terimlerle ne kadar büyük ya da küçük olduğunu gösteriyor. Dolayısıyla harita, Altın'daki kalabalık maruziyeti ve EUR'da yeniden inşa için en büyük potansiyel alanı işaret ediyor; ancak bu uçların hiçbirini tek başına bir dönüş sinyali olarak değerlendirmiyor.