Bölünmüş bir Kongre ABD Doları için ne anlama geliyor

Amerika Birleşik Devletleri (ABD) salı günü sandık başına gidiyor ve ortada çok şey var. Ara seçimler, Senato'nun yaklaşık üçte birinin ve Temsilciler Meclisi'ndeki 435 sandalyenin tamamının yenilenmesi anlamına geliyor. Ayrıca, ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio ve Başkan Yardımcısı JD Vance'in boşalttığı koltukları doldurmak için Florida ve Ohio'da özel seçimler yapılacak.

Şu ana kadar Kongre Cumhuriyetçilerin kontrolünde, ancak Demokrat Parti'nin Kongre'nin kontrolünü ele geçirmek için Temsilciler Meclisi'nde üç, Senato'da ise dört sandalye kazanması gerekecek.

Ara seçimler yalnızca Kongre'de bir değişim anlamına gelmiyor: ABD'nin 50 eyaletinin 36'sı da yeni valilerini seçecek; bunların çoğu dört yıllık, birkaçı ise iki yıllık görev süresi için seçilecek.

Son olarak, ara seçimler başkanlık performansı için bir referandum niteliği taşıyor. Başkan Donald Trump, II. Dünya Savaşı'ndan bu yana görevdeki hiçbir başkanda görülmeyen rekor düşük onay oranıyla bu seçime gidiyor.

Demokratlar Kongre'yi devralıyor mu?

Tarih yaklaştıkça, anketlerin çoğu Demokrat bir zafere işaret ediyor; bu da Trump'ın farklı cephelerde otoritesine yönelik çoklu zorluklarla karşılaşacağı anlamına geliyor. Gümrük tarifeleri ve Petrol savaşı listenin en üstünde yer alması muhtemel olsa da tek başlıklar bunlar olmayacak. Trump'ın davranışları, hükümet yolsuzluğu ve hatta kişisel serveti de mercek altına alınacak.

Elbette, Başkan Trump'ın korumacı politikaları altında enflasyon ve yaşam maliyeti, Cumhuriyetçilerin Kongre'yi kaybetmesinin temel nedeni. Endişeler genel olarak enerji ve gıda maliyetleri, sağlık hizmetleri ve yapay zekânın iş güvencesi üzerindeki olası etkisi etrafında şekilleniyor.

Demokratlar Kongre'yi ele geçirirse ABD Dolarına ne olacak?

Cumhuriyetçilerin Senato'da çoğunluğu koruma ihtimali hâlâ var, ancak Kongre'nin tamamı Demokratlara geçse bile piyasaların daha istikrarlı hale gelmesi muhtemel: Beyaz Saray'ın bir partinin, Kongre'nin ise diğer partinin elinde olduğu bir kilitlenme durumu, genellikle hiçbir partinin herhangi bir konuda agresif politikaları geçiremeyeceği anlamına gelir. A Demokrat zaferi, Trump'ın savaşa yönelik devasa harcamalarına muhtemelen bir sınır getirecek ve sağa sola gümrük tarifeleri uygulama kabiliyetini sınırlayacak; bu da nihayetinde piyasa havasını destekleyecek.

Bu da riskten kaçınma ortamında ABD Doları talebinin azalması ve ABD hisselerinde bir ralli anlamına geliyor. Tarihsel olarak, S&P 500 ara seçimleri takip eden aylarda, en azından yıl sonuna kadar yükseliş kaydetti. Bunun mantıklı bir açıklaması var; çünkü yeni temsilciler Ocak 2027'ye kadar görevlerine başlamayacak.

S&P 500, JPMorgan'a göre 1950'den 2022'ye kadar yapılan 19 ara seçim döngüsünün 19'unda da sonraki 12 ayda pozitif getiri sağladı ve ara seçim sonrası bir yıllık ortalama getiri %15,1 oldu.

Altın da bu duygu değişiminden fayda sağlayabilir ve riskten kaçınma dönemlerinde Dolar karşısında yeniden güç kazanabilir.