Avustralya Doları Fiyat Analizi: Yatırımcılar ve RBA şimdi enflasyona bakıyor

• AUD/USD mütevazı kazançlarla ilerliyor, 0,7160-0,7170 bandını yeniden test ediyor.
• Parite, artan ihtiyat ortamında son aralığının üst ucunu koruyor.
• Oz'da enflasyon verilerinin açıklanması Çarşamba günü ana odak noktası olacak.

AUD/USD destek ve direnç arasında sıkıştı

Temel senaryo: 0,6950 üzerindeki 200 günlük SMA'nın üstünde kaldığı sürece, spot olumlu duruşunu korumalıdır. Dikkat çekici olan, paritenin aşırı alım bölgesine yaklaşmasıdır; bu durum, nihayetinde bir "teknik" düzeltmeyi tetikleme potansiyeli taşıyor.

Buna karşılık, Avustralya'nın görece sağlam yurt içi temelleri ve RBA'nın temkinli duruşu agresif satışları caydırmalı, ABD Doları'na (USD) yönelik yeni talep dalgaları ve jeopolitik belirsizlik ise şimdilik boğaların ivmesini sınırlı tutmalıdır.

Boğa senaryosu: Tercihen güçlü Avustralya verileri, bir başka RBA faiz artışı beklentilerinin güçlenmesi, daha düşük ABD getirileri veya risk iştahında yaygın bir iyileşme tarafından desteklenen 0,7100'ün ötesine ikna edici bir hareket.

Bu senaryoda, 0,7200'de (29 Mayıs zirvesi) orta vadeli bir hedef bulunuyor; bunların hepsi 0,7277'deki (6 Mayıs) 2026 tavanından önce geliyor.

Spekülatif AUD kısa pozisyonlarındaki önemli birikim, doğrulanmış bir kırılmanın düşüş yönlü yatırımcıları pozisyonlarını kapatmaya zorlaması halinde harekete ek yakıt sağlayabilir.

Ayı senaryosu: USD gücünün yeniden canlanması veya piyasa duyarlılığında genelleşmiş bir zayıflık ortamında 0,7000 altı bölgeye sürdürülebilir bir geri çekilme, satıcıları yeniden piyasaya çekecek ve sonraki hedef 200 günlük SMA olarak ortaya çıkacaktır.

Bu bölgenin altında günlük kapanış, daha geniş pozitif yapıya zarar verecek ve daha derin bir düzeltme olasılığını artıracaktır.

Bu tartışma bölgesi aşıldığında, dikkat odağı 0,6865'teki (30 Haziran) Haziran tabanına kaymalıdır.

Yurt içi dayanıklılık Aussie'yi destekli tutuyor

Avustralya'nın yurt içi görünümü, güçlü talep, pozitif büyüme ve bir miktar dirençli işgücü piyasasının desteğiyle görece sağlıklı kalmaya devam ediyor.

Ağustos ayı öncü iş anketleri bu tabloyu pekiştirdi; İmalat PMI'ın 52,0 seviyesinde sabit kalması beklenirken, Hizmetler PMI'ın 53,6'dan 52,9'a gerileyerek bir miktar ivme kaybetmesi bekleniyor. Karışık performansa rağmen, yurt içi iş faaliyeti rahatlıkla genişleme bölgesinde kalmaya devam ediyor.

Ancak işgücü piyasasına ilişkin Temmuz verileri cesaret kırıcıydı: İşsizlik Oranı, Haziran'daki revize edilmiş 80,3 binlik artışın ardından İstihdam Değişimi'nin beklenmedik şekilde 15,8 bin düşmesiyle birlikte yaklaşık 5 yılın en yüksek seviyelerine çıkarak %4,5'e yükseldi.

Bu arada, Avustralya'nın Haziran ayında 1,929 milyar A$ ticaret fazlası vermesi ve Mayıs ayındaki 2,367 milyar A$ açığı tersine çevirmesiyle tablo genel olarak olumlu kalmaya devam ediyor.

Bir miktar parlaklığını yitirse de, son Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verilerine göre ekonomik büyüme Ocak-Mart döneminde %0,9'dan %0,3 çeyreklik bazda yavaşladı, yıllık büyüme ise %2,5'te sabit kaldı.

Genel olarak rakamlar, dirençli bir ekonomiye işaret ediyor ancak muhtemelen spotta sürdürülebilir bir kırılmayı tetiklemek için tek başına yeterince güçlü değil.

Yapışkan enflasyon RBA'yı tetikte tutuyor

Avustralya manşet enflasyonu ikinci çeyrekte %4,1'den %3,9'a geriledi. Ancak, hem Trimmed Mean hem de Weighted Median göstergeleri önceki çeyrekteki %3,5'ten %3,6'ya yükseldiği için temel fiyat baskıları rahatsız edici düzeyde kaldı.

Melbourne Institute'a göre, tüketici enflasyon beklentileri Ağustos ayında %4,7'den %4,9'a yükselerek yapışkan fiyatlara ilişkin görüşü pekiştirdi. Tüm bunlar göz önüne alındığında, enflasyon RBA'nın zafer ilan etmesi için fazla yüksek kalmaya devam ediyor.

RBA'ya dönecek olursak, ayın başlarında Resmi Nakit Faiz Oranını (OCR) %4,35'te değiştirmeyerek bir kez daha temkinli bir mesaj verdi. Politika yapıcılar, enflasyonun beklenenden daha kalıcı olması halinde daha fazla sıkılaştırmanın hâlâ gerekli olabileceği konusunda uyardı.

RBA Tutanakları bu yönde işaret verdi; temkinli ancak şahin bir eğilim korunurken, birkaç politika yapıcı yukarı yönlü enflasyon risklerinin gerçekleşebileceği ve Kurul'u faiz artırmaya hazır bırakabileceği konusunda uyardı. Nitekim riskler arasında daha yüksek petrol fiyatları, maliyet geçişkenliği ve veri merkezi patlaması yer alıyor.

Kurul 25 baz puanlık bir faiz artışını tartıştı ancak nihayetinde mevcut politikanın yeterince kısıtlayıcı olduğuna karar verdi. Eylül ayından önce yeni enflasyon, işgücü piyasası ve GSYH verileri açıklanacakken, politika yapıcılar ayrıca düşen konut fiyatları ve istihdama daha az zarar vererek enflasyonu azaltma olasılığı da dahil olmak üzere dengeli risklere dikkat çekti.

Bu arada, piyasa katılımcıları yıl sonuna kadar sadece 4 baz puanın biraz üzerinde bir sıkılaştırma beklerken, genel beklenti merkez bankasının 29 Eylül toplantısında faizleri değiştirmeden bırakacağı yönünde.

Çin istikrar sunuyor ancak çok az momentum sağlıyor

Çin, şu anda güçlü bir arka rüzgar yerine istikrar sağlayarak Avustralya para birimi üzerinde önemli bir etki oluşturmaya devam ediyor.

Çin ekonomisi Nisan-Haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyürken, Sanayi Üretimi bir miktar ivme kaybederek Haziran'a kadar geçen bir yılda %4,5 arttı ve Perakende Satışlar son on iki ayda mütevazı bir şekilde %0,6 yükseldi.

İş anketleri, Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) İmalat PMI'yı Temmuz ayında 49,2'de (50,3'ten) ve Hizmetler PMI'yı 49,0'da (50,2'den) açıklamasının ardından farklılaşan bir aktiviteye işaret ederken, RatingDog gibi özel ölçümler İmalat tarafında 50,9'dan 51,7'ye ve Hizmetler tarafında 50,4'ten 54,1'e gerileyerek genişleme bölgesinde kalmaya devam ediyor.

Çin'in ticaret fazlası da güçlü ithalat ve ihracatın desteğiyle Haziran ayında 105,4 milyar dolardan 125,62 milyar dolara genişledi.

Bu arada, Çin Merkez Bankası (PBoC) ayın başındaki toplantısında Kredi Referans Oranlarını (LPR) değiştirmeyerek bir yıllık oranı %3,00 ve beş yıllık oranı %3,50 seviyesinde tuttu; bu rakamlar büyük ölçüde analist tahminleriyle uyumlu oldu.

Dolayısıyla Çin ne büyük bir destek sağlıyor ne de önemli bir baskı yaratıyor. Veriler daha net bir hızlanma ya da bozulma ortaya koymadıkça, Çin'den gelecek açıklamalar parite için kalıcı bir yön oluşturmadan kısa vadeli oynaklık yaratabilir.

AUD kısa pozisyonları artıyor, ancak aşağı yönlü momentum hafifliyor

AUD spekülatif pozisyonlanması 18 Ağustos ile biten haftada güçlendi. Nitekim net kısa pozisyonlar yaklaşık 44,2 bin kontrata gerileyerek negatif eğilimi sürdürdü, ancak haftalık bozulma sadece 6 bin kontratın biraz üzerindeyken yaklaşık -4,9 bin kontrata kadar ılımlılaştı.

Temel sinyal katılımdan geldi; açık pozisyonlar 21,3 bin kontrattan fazla artarak yaklaşık 288,5 bin kontrata yükseldi ve bu da yaklaşık %8'lik bir artışa işaret etti. Net kısa pozisyonlar artarken ve açık pozisyonlar yükselirken, bu hareket yalnızca uzun pozisyon tasfiyesinden ziyade yeni bir aşağı yönlü pozisyona daha çok benziyor. Bu da negatif AUD eğiliminin arkasında daha fazla kararlılık olduğunu gösteriyor.

Ayrıca, spekülatif maruziyet -%14,7'den -%15,3'e gerilerken, 4 haftalık değişim yaklaşık 8,5 bin kontrattan yaklaşık 6,5 bin kontrata hafifçe iyileşti. Spekülatif Maruziyet Yüzdelik Dilimi 79,3 ile hala yüksekti; bu da aşağı yönlü maruziyetin tarihsel olarak yüksek olduğu anlamına geliyor. Ancak Net Pozisyon Yüzdelik Dilimi 60,1 seviyesinde, yani pozisyonlanma henüz aşırı değil.

AUD için sırada ne var?

Yurt içi takvimde sıradaki gelişmeler, Temmuz ayına ilişkin enflasyon verilerinin açıklanması, ardından Westpac Öncü Endeksi ve İnşaat İşleri Çeyreklik verileri olacak.

Teknik görünüm

Günlük grafikte AUD/USD 0,7153 seviyesinde işlem görüyor ve 0,6958 ile 0,7074 civarında kümelenen 55 günlük, 100 günlük ve 200 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) üzerinde kaldığı için yükseliş eğilimini koruyor. 14 dönemlik Göreceli Güç Endeksi (RSI) yaklaşık 66 seviyesinde güçlü ancak aşırı olmayan bir yukarı yönlü momentuma işaret ederken, düşük-orta onlu seviyelerdeki Ortalama Yön Endeksi (ADX) yükselişin güçlü bir trendden yoksun olduğunu ve yakın destek üzerinde konsolide olabileceğini gösteriyor.

Aşağı yönde, ilk destek 0,7079 yatay seviyesinde ortaya çıkıyor ve bunu 0,7074'teki 100 günlük SMA güçlendiriyor; ek talebin 0,7007 civarındaki 55 günlük SMA ve yaklaşık 0,6958 seviyesindeki 200 günlük SMA yakınında görülmesi bekleniyor. Yukarı yönde ise acil direnç 0,7283 seviyesinde, bunun önünde ise daha yüksek bariyer 0,7661'de bulunuyor ve ilk seviyenin üzerinde günlük kapanış, toparlanmanın daha geniş çaplı devamı için yolu açabilir; bunu başaramaması halinde parite 0,70 tutamacına doğru geri çekilebilir.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

200 günlük SMA kilit ayrım çizgisi olmaya devam ediyor

AUD/USD, 200 günlük SMA'sının üzerinde yapıcı bir orta vadeli yapı koruyor, ancak parite 0,7100'ün oldukça üzerinde sağlam bir zemin oluşturmakta zorlanırken yakın vadeli görünüm belirsizliğini koruyor.

En cazip kurulum koşullu olmaya devam ediyor: 0,7100'ün üzerinde teyit edilmiş kabul, daha fazla kazancı destekleyecek ve pozisyonlanma kaynaklı bir kısa sıkışmasını tetikleyebilir. Ancak bir başka reddedilme, pariteyi 0,7000 seviyesinin altındaki bir kırılmaya açık bırakacaktır.

Bu sınırların biri kırılana kadar, AUD/USD destekleyici Avustralya temelleri ile ABD Doları, jeopolitik belirsizlik ve Çin'den gelen yalnızca ılımlı destek tarafından hâlâ domine edilen dış zemin arasında sıkışmış durumda kalmaya devam ediyor.