Avustralya Doları Fiyat Analizi: Yakın vadede daha fazla konsolidasyon muhtemel

• AUD/USD, Perşembe günü 0,6680 bölgesinde belirsiz bir aralıkta hareket ediyor.
• ABD Doları, ABD işgücü piyasasından gelen sağlam verilerle birlikte yükseliş trendine geri dönüyor.
• Tüketici Enflasyon Beklentileri Ocak ayında azaldı, Melbourne Enstitüsü bildirdi.

AUD/USD, 0,6700 seviyesinin altında yan hareket etmeye devam ediyor ve güçlü ABD Doları ile riskle bağlantılı varlıklar arasında genel olarak zayıf bir ton tarafından baskı altında kalıyor.

Avustralya Doları (AUD), Perşembe günü 0,6700 bölgesinin yakınında AUD/USD'yi hafif pozitif tarafta tutmaya çalışarak net bir yön bulmakta zorlanıyor.

Bu, daha geniş anlatıda bir değişiklik gibi görünmüyor. Aksine, bu durum, ABD Doları'nın (USD) şu anda hala güçlü bir kontrol altında olduğunu hatırlatıyor.

Gerçekten de, paritenin ılımlı yükseliş durumu, Dolar'ın yeniden talep görmesiyle birlikte ortaya çıkıyor. Son haftalık ABD işgücü piyasası raporundan gelen beklenenden daha iyi rakamlar, yatırımcıların Federal Rezerv'in (Fed) bağımsızlığına dair endişeleri ve bu yıl ilerleyen dönemlerde daha fazla faiz indirimi spekülasyonlarını göz ardı ettiği bir zamanda Dolar'ın momentumunu pekiştirmeye yardımcı oldu.

Yine de, daha geniş resim gerçekten kötüleşmedi. Spot fiyatlar, 0,6624 ve 0,6524 seviyelerindeki 200 haftalık ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) üzerinde kalmaya devam ediyor ve bu da orta vadeli eğilimi yukarı yönlü tutuyor. Bu bağlamda, son yan hareket, gerçek bir trend dönüşümünün başlangıcı değil, daha çok nefes almak için bir duraklama gibi görünüyor.

Avustralya: soğuma, ama kırılma yok

Avustralya'nın son verileri tam olarak heyecan yaratmadı, ancak alarm da vermedi. Büyüme yavaşlıyor, ancak bu, hala yumuşak iniş anlatısına uyan kontrollü bir şekilde gerçekleşiyor.

Aralık ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri tanıdık bir hikaye anlattı. Hem İmalat hem de Hizmetler, ön tahminlerde hafifçe geriledi ancak genişleme bölgesinde rahatça kalmaya devam etti. Perakende Satışlar makul bir şekilde iyi gidiyor, ticaret fazlası ise Kasım ayında 2,936 milyar A$'ya daraldı, yine de güçlü bir pozitif durumda.

Momentum biraz azalmış durumda. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) üçüncü çeyrekte çeyrekler arası %0,4 büyüdü, bu da önceki %0,7'lik büyümeden düşüş anlamına geliyor. Yine de, yıllık büyüme %2,1'de sabit kaldı ve bu, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) projeksiyonlarıyla genel olarak uyumlu.

İşgücü piyasası da marjinal olarak soğumaya başlıyor. İstihdam Değişimi Kasım ayında 21,3 bin azaldı, ancak İşsizlik Oranı %4,3'te değişmeden kalarak zayıflıktan çok bir ılımlılığı işaret ediyor.

Enflasyon, resmin en karmaşık kısmı olmaya devam ediyor. Fiyat baskıları azalıyor, ancak yalnızca kademeli olarak. Manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Kasım ayında %3,4'e yavaşladı, kesilmiş ortalama ise %3,2'ye düştü ve bu, RBA'nın konfor bölgesinin oldukça üzerinde. Bu arada, Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri %4,7'den %4,6'ya geriledi.

Çin hala önemli, ama daha az dramatik

Çin, Avustralya Doları'na bazı destek sağlamaya devam ediyor, ancak etki önceki döngülerden çok daha az belirgin.

GSYH büyümesi Temmuz-Eylül döneminde yıllık %4,0'da sabit kalırken, Perakende Satışlar Kasım ayında bir yıl öncesine göre %1,3 arttı. Sağlam rakamlar, ancak bir zamanlar AUD'yi süper şarj eden hızdan çok uzakta.

Daha yakın veriler, temkinli bir iyileşmeyi işaret ediyor: Hem resmi İmalat PMI hem de Caixin endeksi Aralık ayında 50,1 ile genişleme bölgesine geri döndü. Hizmetler aktivitesi de güçlendi, imalat dışı PMI 50,2 ve Caixin'in Hizmetler PMI'ı sağlıklı bir 52,0 seviyesinde kaldı.

Ticaret verileri başka bir parlak nokta oldu. Fazla, Aralık ayında 111,1 milyar $'a genişledi, ihracat neredeyse %7 arttı ve ithalat %5,7 yükseldi.

Ancak enflasyon sinyalleri karışık kalmaya devam ediyor, çünkü manşet TÜFE Aralık ayında yıllık %0,8'de değişmeden kalırken, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) enflasyonu -%1,9'da negatif kaldı ve bu, deflasyonist güçlerin tamamen kaybolmadığını hatırlatıyor.

Şu anda, Çin Merkez Bankası (PBoC) zamanını alıyor. Kredi Referans Faiz Oranları (LPR) Aralık ayında sabit bırakıldı ve bu da herhangi bir politika desteğinin kademeli olacağı görüşünü pekiştiriyor.

RBA: sabit el, acele yok

RBA, nakit faiz oranını %3,60'ta sabit tutarak şahin bir duruş sergiledi ve sağlam bir politika tonu korudu.

Başkan Michele Bullock, merkez bankasının faiz indirimine gitmek için acele etmediğini açıkça belirtti. Kısa vadeli gevşeme beklentilerine karşı çıktı ve Yönetim Kurulu'nun daha uzun süre sabit kalmaktan memnun olduğunu ve enflasyon işbirliği yapmazsa daha fazla sıkılaştırmaya istekli olduğunu belirtti.

Aralık tutanakları, politika yapıcıların finansal koşulların yeterince kısıtlayıcı olup olmadığını tartışmaya devam ettiğini göstererek biraz daha ayrıntı ekledi. Şimdilik, bu durum faiz indirimlerini "kesin değil" kampında tutuyor.

Şimdi dikkatler, Ocak sonunda açıklanacak Q4 kırpılmış ortalama TÜFE verisine kayıyor; bu veri, politika tartışmasının bir sonraki aşamasını şekillendirebilir.

Yine de, piyasalar RBA'nın Şubat toplantısında faiz artırma olasılığını %25 civarında görmekte ve bu yıl için neredeyse 40 baz puanlık bir gevşeme beklemekte.

Pozisyonlama: karamsarlık azalıyor, güven hâlâ zayıf

Piyasa pozisyonlaması, en kötü düşüş döneminin sona ermiş olabileceğini gösteriyor, ancak hâlâ bir inanç eksikliği var. 6 Ocak ile sona eren haftaya ait Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, AUD'deki net kısa pozisyonların yaklaşık 19 bin sözleşmeye düştüğünü, bu seviyenin Eylül 2024'ten bu yana en küçük düşüş tahmini olduğunu gösteriyor.

Açık pozisyonlar, ikinci hafta üst üste artış gösterdi ve şimdi 231 bin sözleşmeye yakın. Bu, yeni paranın yavaş yavaş piyasaya geri döndüğü anlamına geliyor, ancak pozisyonlama hâlâ net bir yükseliş hareketi yerine ihtiyat gösteriyor.

Tüccarların bir sonraki izlediği

Kısa vadede: ABD veri açıklamaları ve Fed yetkililerinin yorumları, denklemin USD tarafını etkilemeye devam etmelidir. Yerel olarak, işgücü piyasası raporu 22 Ocak'ta açıklanacak ve ana yerel katalizör olmaya devam ediyor.

Riskler: AUD, risk iştahındaki dalgalanmalara karşı oldukça hassas kalmaya devam ediyor. Ani bir riskten kaçınma durumu, Çin'in görünümüne dair yeni endişeler veya ABD Doları'ndaki beklenenden güçlü bir toparlanma, herhangi bir yukarı yönlü hareketi hızla sınırlayabilir.

Teknik görünüm

Satıcılar kontrolü yeniden kazanırsa, AUD/USD, 0,6659 (31 Aralık) ve 0,6592 (18 Aralık) haftalık dip seviyelerinde ilk destekle karşılaşmalı ve ardından 55 günlük ve 100 günlük SMA'ların bulunduğu 0,6600-0,6585 bandına yönelmelidir. Daha derin bir geri çekilme, 0,6524'teki ana 200 günlük SMA'ya doğru bir hareketi açığa çıkarabilir; bu, 21 Kasım'daki 0,6421'deki taban seviyesidir.

Alternatif olarak, 0,6766 (7 Ocak) 2026 tavanı, ilk yukarı engel olarak ortaya çıkarken, 0,6942 (30 Eylül) 2024 zirvesi ve 0,7000 eşiği takip ediyor.

Bu arada, spot fiyatların 200 günlük SMA'nın üzerinde kalması durumunda daha fazla kazanç görünmektedir.

Ayrıca, momentum göstergeleri kısa vadede ek ilerlemeleri desteklemeye devam ediyor: Göreceli Güç Endeksi (RSI) 56 seviyesine doğru sıçrarken, Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 28 civarında oldukça güçlü bir trend olduğunu gösteriyor.

Sonuç

Patlama yok, ama aşağı yönlü bir dönüş için de net bir sebep yok.

AUD/USD, küresel risk hissiyatı ve Çin'in görünümüne sıkı bir şekilde bağlı kalmaya devam ediyor. 0,6800'ün üzerinde temiz bir kırılma, daha ikna edici bir yükseliş sinyali göndermek için gerekli olacaktır.

Şimdilik, dalgalı bir ABD Doları, istikrarlı yerel veriler, gözünü kırpmayan bir RBA ve Çin'den gelen mütevazı destek, dengeyi belirgin bir kırılma yerine kademeli kazançlar yönünde tutuyor.