Avustralya Doları Fiyat Analizi: Teknik sıçrama mı gerçekleşiyor?

• AUD/USD son diplerden toparlanıyor, 0,7000 engelini yeniden hedefliyor.
• ABD Doları şimdilik kuzeye doğru ilerleyişini kesintisiz sürdürüyor.
• "Ölü kedi sıçraması" senaryosu henüz tamamen göz ardı edilmemeli.

Avustralya Doları (AUD), haftaya oldukça olumlu bir başlangıçta ek ivme kazandı ve AUD/USD'nin cuma günkü kayda değer yükselişini sürdürerek kritik 0,7000 bariyerine yakın bölgeye kadar boğa koşusunu uzatmasına yol açtı.

Paritenin yükseliş trendini sürdürmesi, genel riskten kaçınma havası ve süregelen jeopolitik gerilimlerin hakim olduğu bir ortamda ABD Doları'nın (USD) bir kez daha güçlü performans göstermesine rağmen gerçekleşiyor.

Eylül ayındaki 0,7250 civarındaki zirvelerin ardından parite, geçen hafta 0,6900 çekişme bölgesiyle flört ettiğinde 3 sentten fazla geri verdi, ancak kısa süre sonra yeniden ivme kazandı.

Sonuç olarak, spot fiyat 200 günlük SMA'nın altında işlem gördüğü sürece daha fazla kayıp için kapı açık kalmaya devam ediyor. Ancak, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin politika eğilimi, Avustralya'da enflasyonun hala yüksek seyretmesiyle birleştiğinde, şimdilik derin düzeltmelere karşı bir tampon sağlamalıdır.

Avustralya'nın dayanıklılığı yavaşlayan ivme işaretleriyle karşılaşıyor

Avustralya ekonomisi, iç talep ve pozitif ekonomik büyümenin desteğiyle birçok G10 emsaliyle karşılaştırıldığında olumlu görünmeye devam ediyor. Süregelen enflasyon da RBA'nın temkinli, verilere bağlı politika duruşunu destekliyor.

Ancak, nihai veriler İmalat için Satın Alma Yöneticileri Endeksi'nin (PMI) eylülde 49,6'ya gerilediğini ve Hizmetler tarafında ise sırasıyla 52,0 ve 53,2'den 51,9'a yumuşadığını gösterdikten sonra iş faaliyetleri bir miktar ivme kaybetmiş görünüyor.

Ticaret verileri, ağustos ayındaki ticaret fazlasının yalnızca 0,495 milyar A$ olarak gerçekleşmesinin ardından bir önceki ay kaydedilen 1,351 milyar A$'lık fazlaya (1,923 milyar A$'dan revize edildi) eklenen bir başka olumlu, ancak mütevazı sinyal sundu.

Bununla birlikte, büyüme verileri daha az cesaret vericiydi. Nitekim, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 2026'nın ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,4 büyüyerek %0,3'ten yükselirken, yıllık büyüme %2,1 olarak gerçekleşti ve önceki %2,5'lik yıllık genişlemenin altında kaldı.

İşgücü piyasası da ağustos ayında karışık sinyaller verdi; İşsizlik Oranı %4,6'ya yükselirken, İstihdam Değişimi 39,5 bin arttı ve temmuz ayındaki yaklaşık 16 binlik düşüşü tersine çevirdi.

Manşet TÜFE bir yıl öncesine göre %4,0'a yükselirken, en yakından izlenen Kırpılmış Ortalama göstergesi son on iki ayda %3,6 olarak gelmesine rağmen enflasyon bir miktar ivme kaybetmiş görünüyor.

Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri göstergesi, eylülde %4,9'da sabit kalarak bu verileri pekiştirdi.

Veriler, RBA'nın enflasyon görevini tamamlanmamış bırakıyor. Politika yapıcılar enflasyonun hedefe ancak 2028'in başlarında dönmesini bekliyor ve bu da yakın vadeli bir politika dönüşünden ziyade sabra vurgu yapılmasına neden oluyor.

Çin istikrar sağlıyor, ancak Aussie için çok az yakıt sunuyor

Çin, Avustralya ekonomisi için istikrar sağlıyor, ancak önceki genişleme dönemlerinde Avustralya Doları'nı destekleyen büyüme ivmesini sağlamıyor.

Çin ekonomisi nisan-haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyürken, Sanayi Üretimi büyümesi yeniden ivme kazandı ve yılbaşından bu yana %5,2 genişledi; ticaret fazlası ise ithalat ve ihracattaki makul artışların desteğiyle temmuz ayında 119,1 milyar $'a yükseldi. Ancak aşağı yönde, Perakende Satışlar yıllık bazda yalnızca %0,4 artarken tüketici harcamaları zayıf kalmaya devam etti.

Buna ek olarak, iş anketleri umut verici bir tablo sundu: Ulusal İstatistik Bürosu, İmalat PMI'nın eylülde 50,1'e (49,8'den) yükseldiğini, Hizmetler PMI'nın ise 50,2'ye (49,0'dan) çıktığını bildirdi. Aynı yönde, RatingDog gibi özel ölçümler de genişleme bölgesinde kalmaya devam etti; İmalat 52,1'e (51,5'ten), Hizmetler ise 51,6'ya (51,4'ten) yükseldi.

Dezenflasyon baskıları ağustosta bir nefes almış görünüyor; TÜFE yıllık bazda %0,5'ten %0,8'e yükselirken, fiyatlar aylık bazda %0,4 arttı. Üretici Fiyatları ise önceki on iki ayda %3,8 arttı ve bir önceki ay kaydedilen %3,5'lik artışın altında kaldı.

Çin Merkez Bankası (PBoC), pazartesi günü erken saatlerde Kredi Referans Faiz Oranlarını değiştirmeyerek bir yıllık oranı %3,00 ve beş yıllık oranı %3,50 seviyesinde tuttu.

Dolayısıyla Çin ne büyük bir destek sağlıyor ne de önemli bir baskı yaratıyor. Veriler daha net bir hızlanma ya da bozulma göstermedikçe, AUD/USD üzerindeki etkisinin sınırlı kalması muhtemel.

RBA enflasyon işbirliği yapmayı reddederken yeniden faiz artırıyor

Oybirliğiyle alınan bir kararla RBA, salı günkü toplantısında OCR'yi 25 baz puan artırarak %4,60'a yükseltti.

Açıklamada, Orta Doğu'daki çatışmanın küresel enerji fiyatlarını ağustos tahminlerindeki varsayımların oldukça üzerine çıkardığı, enflasyonun beklenenden daha güçlü gerçekleştiği ve kısa vadeli enflasyon beklentilerinin yüksek kalmaya devam ettiği belirtildi. Yılın başından bu yana uygulanan sıkılaştırmanın ekonomiyi yavaşlatmış olmasına rağmen, Kurul enflasyonu makul bir zaman dilimi içinde hedefe döndürmek için ek kısıtlamaya ihtiyaç duyulduğunu değerlendirdi.

Başkan Michele Bullock basın toplantısında, yurt içi kapasite baskılarının enflasyonun ana itici gücü olmaya devam ettiğini söyledi ve uzun sürecek bir Orta Doğu çatışmasının işletmeleri daha yüksek maliyetleri tüketicilere yansıtmaya itebileceği uyarısında bulundu. Finansal koşullar zaten kısıtlayıcı olsa da, Kurul bir başka faiz artışının gerekli olduğu sonucuna vardı ve politikanın ölçülü bir şekilde sıkılaşmaya devam edeceğini vurguladı.

Bullock ayrıca, politika yapıcıların enflasyonun hedefe geri döndüğüne dair daha fazla güven kazanabilmeleri için üç aylık çekirdek enflasyonun yaklaşık %0,6'ya yavaşlamasını görmeleri gerektiğini ekledi.

Sonuç

RBA, kalıcı yurt içi fiyat baskıları, yüksek enflasyon beklentileri ve daha yüksek enerji maliyetlerinin tetiklediği enflasyon görünümündeki bozulmayı yansıtarak şahin bir faiz artışı gerçekleştirdi. Daha fazla sıkılaştırma mümkün olmaya devam etse de, gelecekteki kararlar gelen enflasyon verilerine bağlı olacak.

AUD/USD toparlanması 200 günlük SMA'da tökezliyor

Temel görünüm

Orta vadeli görünüm son birkaç haftada kötüleşti; parite sürdürülebilir bir şekilde yukarı yönlü ivme kazanmakta zorlanmaya devam ediyor. 200 günlük SMA'nın (0,7030) altında kaldığı sürece, paritenin daha fazla kayıp yaşama olasılığı artmalıdır. Bu bağlamda, mevcut satış baskısının devamı 30 Haziran'daki 0,6860 civarındaki Haziran tabanına doğru uzanabilir.

Not olarak, günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI), aşırı satım bölgesinden toparlandı ancak hâlâ ona yakın seyrediyor.

Yükseliş eğiliminin yeniden başlaması muhtemelen güçlü bir katalizör gerektirecek; yani risk iştahı eğilimlerinde sürdürülebilir bir iyileşme ya da ABD Doları'nda yeniden ve kalıcı bir zayıflık.

Yukarı yönlü senaryo

Daha güçlü bir risk-on ortamı, 200 günlük SMA'daki ilk bariyerle karşılaşmalı; bunun öncesinde 0,7140'taki haftalık zirve (21 Eylül) bulunuyor. Buradan kuzeye doğru, 0,7280 civarındaki 2026 zirvesinin test edilmesi gündeme gelebilir.

Aşağı yönlü senaryo

Küresel risk algısında ek bir bozulma, Dolar'daki kalıcı güç veya Çin verilerindeki yeniden zayıflık, devam eden satış havasını daha da körükleyebilir.

İlk destek 0,6947'deki Eylül tabanında (30 Eylül) bulunuyor. Bunun altına inilmesi, Haziran tabanı öncesinde 0,6922'deki haftalık dip seviyenin (29 Temmuz) yeniden test edilme olasılığını artıracaktır.

Kısa pozisyonlar, düşüş momentumu hızlanırken yeniden birikiyor

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) verilerine göre, 29 Eylül ile biten haftada Avustralya Doları'ndaki düşüş yönlü pozisyonlanma sert şekilde bozuldu. Nitekim net spekülatif pozisyonlanma 63,2 bin kontratın biraz üzerine gerileyerek bir önceki haftaki düşüşün iki katından fazlasına ulaştı. 4 haftalık değişim de -2.359'dan -23.833'e önemli ölçüde kötüleşerek düşüş momentumunun hızlandığını teyit etti.

Ayrıca, açık pozisyonlar yalnızca sınırlı bir artış göstererek yaklaşık 310 bin kontrata yükseldi. Net kısa pozisyonlar derinleşirken toplam katılım genel olarak büyük ölçüde sabit kaldığından, bu hareket piyasada düşüş yönlü maruziyetin geniş çapta artmasından ziyade iyimserliğin azalmasına ve bir miktar yeni kısa pozisyon açılmasına işaret ediyor.

Spekülatif maruziyet -%20,4'e gerilerken, yüzdelik dilimi 72,4 ile yüksek kalmaya devam etti. Net Pozisyon Yüzdelik Dilimi 33,7'ye düştü ve net pozisyonlanmanın düşüş yönlü olduğunu ancak henüz tarihsel bir aşırı seviyeye ulaşmadığını gösterdi. Dolayısıyla düşüş yönlü maruziyet kayda değer olsa da, normalde tamamen kalabalık bir AUD kısa pozisyonuyla ilişkilendirilen seviyelere ulaşmış değil.

Genel olarak, AUD pozisyonlanma zemini belirgin biçimde daha olumsuz hale geldi. Sert haftalık bozulma ve 4 haftalık momentumdaki çöküş, para birimi üzerinde yeniden baskı oluştuğuna işaret ederken, istikrarlı açık pozisyonlar düşüş eğiliminin geniş katılımla hızlanmasından ziyade derinleştiğini gösteriyor. Bununla birlikte, trend sürerse daha kalabalık bir kısa pozisyon riskini artırabilecek ek kayıplar görülebilir.

AUD/USD için sırada ne var?

ABD Doları dinamikleri, küresel risk algısı ve jeopolitik gelişmeler, kısa vadede AUD/USD'nin başlıca belirleyicileri olmaya devam ediyor.

Bu arada, yurt içi takvimde sıradaki veri açıklaması Westpac tarafından yayımlanacak Tüketici Güveni göstergesi olacak.

Yakın vadeli açıklamaların ötesinde, başlıca riskler arasında Çin'de daha sert bir yavaşlama, kalıcı şekilde temkinli bir Fed, yatırımcı risk iştahında bozulma veya RBA'nın mevcut politika duruşunda bir değişiklik yer alıyor. Bu gelişmelerin herhangi biri Avustralya Doları görünümünü hızla değiştirebilir.

Teknik görünüm

Günlük grafikte AUD/USD 0,6968 seviyesinde işlem görüyor ve spot fiyatın 0,7032'deki 200 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA), 0,7056'daki 100 günlük SMA'nın ve 0,7081'deki 55 günlük SMA'nın altında kalması nedeniyle kısa vadede düşüş yönlü eğilimini koruyor. Yukarıdaki hareketli ortalama kümesi, 0,7079'daki yatay dirençle birlikte, yükselişlerin şimdilik sınırlı kaldığını gösterirken, 39 seviyesindeki Ortalama Yön Endeksi'nin güçlenen bir trend aşamasına işaret etmesi ve 34 civarında seyreden Göreceli Güç Endeksi (14) aşağı yönlü momentumu odağa alıyor.

Aşağı yönde, ilk destek 0,6833 civarındaki yatay seviyede görülüyor; bunun öncesinde 0,6660'ta daha derin bir taban, ardından yapısal taban olan 0,6373'e kadar 0,6593 ve 0,6414'te ek destekler bulunuyor. Yukarı yönde ise anlık direnç 0,7032'deki 200 günlük SMA ile tanımlanıyor; bunu 0,7056'daki 100 günlük SMA ve 0,7079 bariyeri izliyor. Daha yukarıda, 0,7278/0,7283 bandı ve 0,7661 seviyesi, daha geniş düşüş tonunu etkisiz hale getirmek için geri alınması gereken sonraki engeller olarak öne çıkıyor.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

Yurt içi destek, dış baskı: AUD ortada sıkıştı 

AUD'nin kısa vadeli görünümü üzerinde bazı kara bulutlar dolaşmaya devam ediyor.

Avustralya'nın yurt içi zemini birçok gelişmiş ekonomiyle karşılaştırıldığında olumlu görünüyor ve RBA şahin duruşundan vazgeçmek için acele etmiyor. Bu faktörler düşüş yönlü baskıyı bir ölçüde sınırlamalı.

Bununla birlikte toparlanma, Dolar'daki yeniden güçlenmeye, süregelen jeopolitik belirsizliğe ve hızlanmaktan ziyade istikrar kazanan bir Çin ekonomisine karşı kırılgan kalmaya devam ediyor.

200 günlük SMA, orta vadeli görünüm için kilit seviye olmaya devam ediyor. Bunun üzerinde kalınması yapıcı yapıyı koruyor, ancak yükseliş trendini daha da uzatmak için 0,7200'ün üzerinde ikna edici bir kırılma gerekiyor.

Ancak böyle bir hareket, Dolar'daki aşağı yönlü trendin yeniden başlamasını, risk hassasiyeti yüksek varlıklara daha güçlü talebi, ABD enflasyonunda ek soğumayı veya Fed'den (daha az olası) güvercin bir yön değişikliğini gerektirecektir.

O zamana kadar dış faktörlerin Avustralya Doları üzerinde yurt içi temellerden daha fazla etki yaratması muhtemel görünüyor.