Avustralya Doları Fiyat Analizi: Odak 0,6800'e kayıyor

• AUD/USD, son düşüşün bir kısmını tersine çevirerek 0,6700 bariyerini yeniden kazandı.
• Fed'in bağımsızlığına dair yeni endişeler ABD Dolarını zayıflatıyor.
• Piyasaların dikkati şimdi salı günü açıklanacak ABD enflasyon verilerine kayıyor.

AUD/USD yeniden biraz daha parlak görünmeye başlıyor. Üst üste üç gün zayıf seyreden parite, zayıflığı üzerinden atarak 0,6700 seviyesinin üzerine yeniden çıktı; bu, ABD Doları'ndaki (USD) yenilenen satış dalgasıyla desteklendi.

Avustralya Doları (AUD), yeni haftaya hoş bir ivme ile başladı ve AUD/USD'yi pazartesi günü 0,6520–0,6530 bölgesinde iki günlük zirvelere taşıdı. Bu sıçrama, riskli para birimlerine yönelik genel bir duyarlılık iyileşmesini yansıtıyor, Avustralya'ya özgü bir durumdan ziyade.

Bu hareketin merkezinde daha yumuşak bir Dolar var. Federal Rezerv'in (Fed) bağımsızlığına dair yeni endişeler, güveni zayıflatıyor ve daha az sıkı bir Fed'in ileride olabileceği spekülasyonlarını körüklüyor. Bu arka plan, spot fiyatların nefes almasına ve kaybedilen alanı geri kazanmasına olanak tanıdı.

Bir adım geri atıldığında, AUD/USD için daha büyük resim hala oldukça sağlıklı görünüyor. Parite, 0,6624 ve 0,6514 seviyelerindeki 200 haftalık ve 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde rahatça tutunuyor; bu da orta vadeli eğilimin hafif yukarı yönlü kalmasına yardımcı oluyor ve daha derin sorunları işaret etmiyor.

İstikrarlı ilerleme, gösterişli değil

Avustralya'nın veri akışı tam olarak göz kamaştırıcı değil, ama hayal kırıklığı da yaratmadı. Ekonomi hala istikrarlı bir hızda ilerliyor ve son veriler, yumuşak iniş anlatısıyla uyumlu bir şekilde geliyor.

Bununla birlikte, Aralık PMI verileri bu görüşü pekiştirdi. İmalat ve Hizmetler, ön okumalarda hafif bir düşüş gösterdi, ancak hala genişleme bölgesinde kalıyorlar. Perakende Satışlar, oldukça iyi bir şekilde devam ediyor ve ticaret fazlası, Kasım ayında 4,356 milyar A$'dan 2,936 milyar A$'a daralmış olsa da, hala sağlam bir şekilde pozitif durumda.

Ayrıca, büyüme biraz soğudu. GSYH, 3. çeyrekte çeyrekler arası %0,4 artarak, önceki %0,7'den düştü. Yine de, yıllık büyüme %2,1'de kalmaya devam etti ve bu, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) yıl sonu için öngördüğü rakamlarla geniş ölçüde uyumlu.

İstihdam piyasası da bazı gevşeme belirtileri göstermeye başlıyor. Kasım ayında istihdam 21,3 bin azaldı, ancak İşsizlik Oranı %4,3'te sabit kaldı.

Enflasyon hala sorun teşkil ediyor: Fiyat baskıları azalıyor, ancak yalnızca yavaş bir şekilde; manşet TÜFE, Kasım ayında %3,4'e yavaşlarken, kırpılmış ortalama %3,2'ye geriledi ve bu, RBA'nın konfor bölgesinin oldukça üzerinde.

Çin yardımcı oluyor, ama eskisi gibi değil

Çin hala Avustralya Doları'na bir miktar destek sağlıyor, ancak artık eskisi kadar büyük bir yük taşımıyor.

Gerçekten de, GSYH büyümesi Temmuz-Eylül çeyreğinde yıllık %4,0'da kalırken, Perakende Satışlar Kasım ayında yıllık %1,3 arttı. Sağlam rakamlar, ancak önceki döngülerde görülen büyüme ivmelerinden oldukça uzak. Daha yakın veriler, resmi İmalat PMI ve Caixin endeksinin Aralık ayında 50,1 ile genişleme bölgesine geri döndüğünü gösteriyor.

Hizmetler faaliyetleri de artış gösterdi. İmalat dışı PMI 50,2'ye yükselirken, Caixin'in Hizmetler PMI'sı 52,0 ile genişleme bölgesinde kalmaya devam etti. Ticaret cephesinde, ticaret fazlası Kasım ayında 111,68 milyar $'a genişledi; ihracat neredeyse %6 artarken, ithalat neredeyse %2 düştü.

Enflasyonda birkaç temkinli parlak nokta var: Manşet TÜFE, Aralık ayında yıllık %0,8 pozitif kalırken, Üretici Fiyatları hala düşüyor; yıllık %1,9 geriledi ve bu, deflasyonist baskıların tamamen ortadan kalkmadığını hatırlatıyor.

Şu anda, Çin Merkez Bankası (PBoC) sabırlı kalmaya devam ediyor. Kredi Faiz Oranları (LPR) Aralık ayında bir yıl için %3,00 ve beş yıl için %3,50'de sabit bırakıldı ve bu, herhangi bir politika desteğinin agresif değil, kademeli olacağı hissini pekiştiriyor.

RBA'nın gevşemek için acele etmediği bir durum

RBA, son toplantısında piyasanın beklediği gibi tam olarak "şahin bir duruş" sergiledi.

Resmi Nakit Oranı (OCR) Aralık ayında %3,60'ta sabit tutuldu, ancak açıklamanın tonu sağlam kaldı. Politika yapıcılar, işgücü piyasası soğumaya başlasa da, orta vadeli riskler olarak kapasite kısıtlamalarını ve zayıf verimliliği vurgulamaya devam ediyor.

Bununla birlikte, Başkan Michele Bullock, kısa vadeli faiz indirimleri beklentilerine karşı çıktı ve Yönetim Kurulu'nun uzatılmış bir duraklama üzerinde düşündüğünü ve enflasyon işbirliği yapmadığı takdirde daha fazla sıkılaştırmayı dışlamadığını vurguladı. Dördüncü çeyrek kırpılmış ortalama TÜFE, önemli bir girdi olarak öne çıktı, ancak bu veri Ocak ayının sonlarına kadar açıklanmayacak.

Aralık ayının sonunda yayımlanan tutanaklar, bazı katılımcıların finansal koşulların yeterince kısıtlayıcı olup olmadığını sorguladığı bir iç tartışma olduğunu ortaya koydu. Mesaj net: bu yıl faiz indirimleri kesinlikle kesinleşmiş değil.

Bu, Ocak ayı sonu enflasyon verilerini AUD fiyatlaması için potansiyel olarak kritik bir an haline getiriyor.

Şu an için, piyasalar yıl sonuna kadar yaklaşık 36 baz puanlık bir sıkılaşma fiyatlıyor, ancak RBA'nın 3 Şubat'taki toplantısında faiz oranlarını değiştirmesi bekleniyor.

Pozisyonlama iyileşiyor, ancak inanç hala eksik

6 Ocak'ta sona eren haftaya ait Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, Avustralya Doları'ndaki spekülatif net kısa pozisyonların yaklaşık 19 bin sözleşmeye düştüğünü gösteriyor; bu, Eylül 2024'ten bu yana görülen en düşük seviye.

Aynı zamanda, açık pozisyonlar ikinci haftadır artarak 231 bin sözleşmeye yaklaşıyor. Bu, bazı yenilenen alım ilgisine işaret ediyor, ancak kesin bir yukarı yönlü pozisyona geçişin hala erken olduğu görünüyor.

Sonraki neyi hareket ettirebilir

Kısa vadede: Piyasalar, AUD/USD'deki kısa vadeli yön için Salı günü açıklanacak ABD Tüketici Fiyat Endeksi'ni dikkatle izleyecek.

Riskler: Keskin bir riskten kaçınma dalgalanması, Çin etrafındaki yenilenen karamsarlık veya ABD dolarındaki anlamlı bir toparlanma, yukarı yönlü hareketi hızla sınırlayabilir.

Teknik görünüm

Devam eden toparlanmanın sürmesi, AUD/USD'yi 2026 tavanı olan 0,6766'ya (7 Ocak) yönlendirebilir; bu, 2024 zirvesi olan 0,6942'den (30 Eylül) ve 0,7000 kilometre taşından önce gelir.

Ters yönde, haftalık dip seviyeleri olan 0,6659 (31 Aralık) ve 0,6592 (18 Aralık) başlangıçta, ancak küçük bir çekişme sunuyor. Bu bölgenin kaybı, 55 günlük ve 100 günlük SMA'ların bulunduğu 0,6590-0,6575 bandına doğru bir hareketin önünü açabilir. Buradan aşağıda, 0,6514'teki kritik 200 günlük SMA ortaya çıkıyor; bu, 21 Kasım'daki 0,6421'lik dip seviyesinden önce gelir.

Paritenin kısa vadeli olumlu görünümünün, 200 günlük SMA'nın üzerinde işlem gördüğü sürece devam etmesi bekleniyor.

Momentum göstergeleri, ek yukarı yönlü hareket için durumu desteklemeye devam ediyor: Göreceli Güç Endeksi (RSI) 61 seviyesinin üzerine çıkarken, Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 30 civarında oldukça sağlam bir trend olduğunu gösteriyor.

O halde, çıkarım nedir?

Patlama yok, ancak düşüşe geçmek için de bir neden yok.

AUD/USD, küresel risk hissiyatındaki dalgalanmalara ve Çin'in görünümüne son derece duyarlı kalmaya devam ediyor. 0,6800'ün üzerinde temiz bir kırılma, daha ikna edici bir yükseliş trendini işaret etmek için muhtemelen gerekli olacaktır.

Şu an için, kararsız bir ABD Doları, istikrarlı iç veriler, gözünü kırpmayan bir RBA ve Çin'den gelen mütevazı destek, dengeyi keskin bir yukarı yönlü kırılma yerine kademeli kazançlar yönünde eğiyor.