Avustralya Doları Fiyat Analizi: Kısa vadeli görünüm yapıcı olmaya devam ediyor

• AUD/USD, çok günlük yükselişinin bir kısmını tersine çevirerek 0,7100 seviyesine yaklaştı.
• ABD Doları, güvenli liman arayışının yeniden canlanmasıyla hız kazanıyor.
• Tüketici Enflasyon Beklentileri, Melbourne Enstitüsü'ne göre Mart ayında %5,2'ye yükseldi.

Avustralya Doları (AUD), yüksek iç enflasyon ve Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin duruşu arasında sağlam kalmaya devam ediyor. Bu kombinasyon, AUD/USD'nin daha da yükselmesi için kapıyı açık tutuyor ve aynı zamanda ara sıra yaşanan geri çekilmelerden korunmaya yardımcı oluyor. Ancak, kalıcı küresel endişelerin, yükselişlerin şu anda çok yüksek bir seviyeye çıkmasını kısıtlaması muhtemel.

Avustralya Doları'nın devam eden rallisi, Perşembe günü bazı dirençlerle karşılaştı ve AUD/USD, ardı ardına dört gün süren kazançların ardından 0,7100 bölgesine doğru aşağı yönlü baskı ile karşılaştı.

Paritenin günlük düzeltmesi, piyasa katılımcılarının Orta Doğu'daki kırılgan duruma ve bunun enerji piyasaları, özellikle de petrol üzerindeki etkisine dair endişeleri devam ederken, ABD Doları'ndaki (USD) ek kazançların arkasında gerçekleşiyor.

Avustralya: dayanıklı zemin AUD'yi destekliyor

Avustralya'nın makro zemini, Avustralya para birimi için oldukça sağlam bir zemin sağlamaya devam ediyor.

Büyüme saygınlığını koruyor, enflasyon hala yapışkanlığını sürdürüyor ve RBA hala şahin tarafta durmaya devam ediyor. Para piyasaları için bu kombinasyon, AUD'nin altında anlamlı bir yastık tutma eğilimindedir.

Son veriler bu anlatıyı pekiştiriyor, çünkü Şubat ayının son PMI okumaları, imalatın 51,0 ve hizmetlerin 52,2 olduğunu gösterdi; her ikisi de genişleme bölgesinde ve sürekli olarak büyüyen bir ekonomi ile geniş ölçüde tutarlı.

Tüketici aktivitesi de birçok kişinin beklediğinden daha iyi bir şekilde devam ediyor; perakende harcamaları dayanıklılığını koruyor ve ticaret dengesi destek sağlamaya devam ediyor; Ocak ayında fazla 2,631 milyar A$'a ulaştı.

Daha geniş bir düzeyde, ekonomi hala sağlıklı bir ritimde genişliyor: Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) Ekim-Aralık döneminde çeyrek bazda %0,8 ve yıllık bazda %2,6 büyüdü; bu, bankanın tahminlerinin oldukça üzerinde.

İşgücü piyasası biraz soğumaya başlıyor, ancak keskin bir bozulma belirtisi yok. Gerçekten de, Ocak ayında İstihdam Değişimi 17,8K arttı, işsizlik oranı ise %4,1'de sabit kaldı. Diğer bir deyişle, yavaşlama hala ani değil, daha çok kademeli ve düzenli görünüyor.

Ancak, enflasyondaki ilerleme yavaş kalmaya devam ediyor.

Bu bağlamda, RBA yetkilileri mevcut enflasyonist baskılarla hala mücadele ediyor.

Ocak ayındaki manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık %3,8'de sabit kalırken, beklentilerin biraz üzerinde gerçekleşti; Trimmed Mean ölçüsü ise yıllık %3,4'e yükseldi. Genel yön aşağıya doğru devam ediyor, ancak dezenflasyon hızı, politika yapıcıların ideal olarak istediğinden daha yavaş gerçekleşiyor.

RBA'nın perspektifinden bakıldığında, işin henüz bitmediği açık. Merkez bankası, enflasyonun 2026'nın ikinci çeyreği civarında zirve yapmasını ve 2028 ortalarına kadar 2-3% hedef bandının ortasına doğru kademeli olarak geri dönmesini beklemeye devam ediyor.

Enflasyon beklentileri de kalıcılık belirtileri gösteriyor. Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri anketi, Mart ayında %5,0'dan %5,2'ye yükseldi.

Çin: büyüme motoru değil, dengeleyici

Çin'in Avustralya'nın ekonomik görünümündeki rolü de evrildi.

Çin ekonomisi şu anda küresel büyüme için güçlü bir motor yerine, daha çok dengeleyici bir güç gibi görünüyor.

Manşet rakamlar, ilk bakışta oldukça sağlam bir büyüme eğilimini öneriyor. Gerçekten de, Çin'in GSYH'si 2025'in 4. çeyreğinde son on iki ayda %4,5 büyüdü. Perakende satışlar da Aralık ayında yıllık %0,9'luk bir artış gördü ve ticaret verileri, Ocak-Şubat döneminde fazla 213,62 milyar $'a ulaştı; ihracat %21,8 ve ithalat %19,8 arttı.

Ancak, iş anketleri daha karmaşık bir tablo sunuyor. Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) resmi PMI'ları Şubat ayında daralma bölgesinde kaldı; imalat 49,0 ve hizmetler 49,5 olarak kaydedildi.

Özel anketler ise biraz daha güçlü bir tablo çiziyor. RatingDog göstergeleri, imalatın 52,1 ve hizmetlerin 56,7 ile genişleme bölgesinde rahatça kaldığını, her ikisinin de bir önceki aydan biraz daha yüksek olduğunu gösteriyor.

Enflasyon baskıları ise düşük kalmaya devam ediyor. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık sadece %0,2 artarken, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) yıllık %1,4'lük deflasyonda kaldı.

Bu arada, Çin Merkez Bankası (PBoC) bir yıllık ve beş yıllık Kredi Referans Faiz Oranını (LPR) sırasıyla %3,00 ve %3,50'de sabit tuttu; bu, geniş ölçüde bekleniyordu.

Avustralya para birimi için çıkarım oldukça basit. Çin artık görünüm üzerinde büyük bir baskı oluşturmuyor, ancak henüz güçlü bir büyüme ivmesi de sağlamıyor.

RBA: politika kesinlikle kısıtlayıcı kalıyor

Şu anda, RBA neredeyse tamamen enflasyon dinamiklerine odaklanmış durumda.

Son faiz artışının ardından, Başkan Michelle Bullock, finansal piyasaların Orta Doğu'daki artan gerilimlere rağmen genel olarak düzenli kaldığını belirtti. Avustralya için sonuçlar karışık. Net bir enerji ihracatçısı olarak, daha yüksek emtia fiyatları ulusal geliri destekleyebilir, ancak uzun süreli bir jeopolitik şok hanehalkı tüketimini hala olumsuz etkileyebilir.

Bullock ayrıca enflasyonun yüksek kaldığını ve Yönetim Kurulu'nun önceliğinin enflasyon beklentilerini sağlam bir şekilde sabit tutmak olduğunu yineledi. Politika yapıcılar, bu nedenle gelen verileri dikkatlice değerlendirmeye devam edecekler ve her toplantı etkili bir şekilde canlı kalacak.

Ayrıca, işgücü piyasasındaki sıkışıklık devam ederse, işsizlik oranının enflasyonu kontrol altına almak için bir miktar artması gerekebileceğini kabul etti.

Piyasalar şu anda 17 Mart toplantısında başka bir 25 baz puanlık faiz artışı için yaklaşık %71 olasılık atfediyor, yatırımcılar ise yıl sonuna kadar 68 baz puandan biraz fazla sıkılaşma fiyatlıyor.

Pozisyonlama: spekülatif uzun pozisyonlar artmaya devam ediyor

3 Mart'ta sona eren haftaya ait en son Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, spekülatif traderların AUD'ya olan yükseliş pozisyonlarını artırmaya devam ettiğini gösteriyor.

Ticari olmayan net uzun pozisyonlar yaklaşık 67,8K sözleşmeye yükseldi ve bu, yeni bir çok yıllık zirveyi işaret ediyor. Bu, spekülatörlerin son rallinin ardından pozisyonlarını azaltmak yerine ticarete girmeye devam ettiklerini gösteriyor.

Piyasa katılımı da arttı ve açık pozisyon sayısı yaklaşık 262,3K sözleşmeye yükseldi. Bu, net uzunlardaki artışın muhtemelen piyasaya yeni pozisyonların girmesini yansıttığını, basit bir kısa kapama olmadığını gösteriyor.

Genel olarak, spekülatif hissiyat açıkça yapıcı kalıyor.

Bununla birlikte, net uzun pozisyonlar yıllardır görülmeyen seviyelerde olduğundan, piyasa daha büyük resimdeki değişikliklere daha duyarlı hale gelebilir. Bir ticaret kalabalıklaştığında, genellikle temel hikaye değişmeye başladığında hızlı bir şekilde tepki verir.

AUD/USD için neler bekleniyor

Kısa vadede: AUD/USD muhtemelen ABD Doları ve daha geniş jeopolitik durumu takip etmeye devam edecek. ABD'den gelen güçlü ekonomik sinyaller, ticaret politikalarındaki değişiklikler veya Orta Doğu'daki çatışmaların artması piyasa algılarını hızla değiştirebilir.

Riskler: Volatilitesi ile bilinen AUD, doğası gereği risklere maruz kalıyor. Küresel yatırımcılar geri çekildiğinde, Çin ekonomisi yavaşlama belirtileri gösterdiğinde veya ABD Doları'nın durumu aniden değiştiğinde genellikle zorlanır.

Teknik görünüm

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7094 seviyesinden işlem görüyor. Kısa vadeli eğilim yükseliş olarak kalıyor çünkü fiyat, 0,67 ile 0,67 arasında kümelenen yükselen 55-, 100- ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) oldukça üzerinde kalıyor ve temel bir yükseliş trendini pekiştiriyor. Fiyat, 0,6421 düşük seviyesinden 0,7147 yüksek seviyesine kadar ölçülen %23,6 Fibonacci geri çekilmesinin hemen üzerinde 0,6976'da konsolide oluyor ve bu da daha geniş bir ilerleme içinde sığ geri çekilmeleri öne sürüyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı alım bölgesinden 55'e doğru geri çekiliyor ve bu da azalan ancak hala pozitif bir momentumu gösteriyor, düşen Ortalama Yönsel Endeks (ADX) ise 27 civarında yeni bir impulsif güçten ziyade olgunlaşan bir trendi işaret ediyor.

Acil direnç, 0,7158 civarındaki son tavan seviyesinde ortaya çıkıyor; yukarı yönlü bir kırılma, 0,7283'teki bir sonraki direnci ve ardından 0,7661'i açığa çıkarıyor. Aşağı yönde, ilk destek 0,6976'daki %23,6 geri çekilmesi ile hizalanıyor ve ardından 0,6897'deki yatay seviye, 0,6421–0,7147 rallisinin %50,0 geri çekilmesine doğru daha derin kayıpları koruyor. 0,6897'nin altında sürdürülebilir bir düşüş, 0,6660 ve 0,6593 desteklerini gündeme getirecek; uzun vadeli SMA'lara yakınlık, dip alım ilgisini çekebilir ve daha geniş yükseliş yapısını sürdürebilir.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: yapıcı eğilim, ancak koşullu

Şu anda, Avustralya'nın nispeten sağlam iç temel verileri ve hala şahin bir RBA, AUD/USD için daha geniş bir yapıcı eğilimi korumalı.

Bununla birlikte, Avustralya Doları'nın gücü hala koşullara bağlı. Genellikle küresel risk iştahı güçlü olduğunda parlayabilir. Jeopolitik çatışmaların artması veya piyasa dalgalanmalarının yeniden ortaya çıkması durumunda, ABD Doları hızla kendini yeniden kanıtlayabilir ve döviz çifti üzerinde baskı oluşturabilir.