Avustralya Doları Fiyat Analizi: İlk destek 0,7000 seviyesinde görülüyor

• AUD/USD'nin aşağı yönlü baskısı 0,7000 seviyesi civarında sınırlı görünüyor.
• ABD Doları, Fed'in sıkılaşmacı duruşunun ardından sağlam performansını sürdürüyor.
• Avustralya'da sırada öncü İmalat ve Hizmet PMI verilerinin açıklanması var.

Avustralya Doları, Mart sonlarında başlayan ve Mayıs başında 0,7300 engeli öncesinde momentumunu kaybetmiş gibi görünen yukarı yönlü trendini yeniden başlatmak için hâlâ yeni bir katalizör arıyor. Bu arada, ABD Doları çevresindeki dinamikler ve jeopolitik gelişmeler, Avustralya Doları için fazla gelmiş gibi görünüyor ve AUD/USD paritesinde kritik 0,7000 çekişme bölgesinin altına doğru bir düzeltmeye yol açtı. Ancak, evde hâlâ yüksek seyreden enflasyon ve RBA'nın temkinli duruşu ile desteklenen AUD'nin olumlu görünümü değişmedi.

Avustralya Doları (AUD), perşembe günü bir miktar toparlanma kaydederek AUD/USD'nin art arda iki günlük geri çekilmeyi bir kenara bırakmasına ve 0,7000'lerin düşük seviyelerinde mütevazı kazançlarla işlem görmesine neden oldu.

Gerçekten de, Avustralya para birimi, ABD Doları'nın (USD) güçlü tonuna rağmen bir miktar ivme kazanıyor. ABD Doları, Federal Rezerv'in (Fed) Çarşamba günü, Kevin Warsh'ın Başkan olarak ilk toplantısında gerçekleşen sıkılaşmacı duruşunu sindirmeye devam eden yatırımcılar nedeniyle genel risk ortamı üzerinde belirgin aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

Bu arada, ABD ve İran'ın bir anlaşma imzalamasının ardından jeopolitik faktör de etkisini sürdürüyor. Şimdi nihai bir anlaşmaya varmak için 60 günlük bir müzakere dönemi başlarken, tüm dikkatler Hürmüz Boğazı'nın tamamen yeniden açılmasına odaklanmış durumda.

Avustralya: Güçlü temeller, yumuşak momentum

Avustralya ekonomisi genel olarak sağlıklı ve istikrarlı görünüyor ve dürüst olmak gerekirse, birçok G10 ülkesine kıyasla çok daha iyi durumda.

Bu performans, sağlam bir iç talep ve ekonomik büyüme açısından oldukça iyi rakamlarla destekleniyor gibi görünüyor. Yapışkan enflasyon korkusu, özellikle son toplantının ardından, piyasa beklentileriyle uyumlu olarak faiz oranlarını %4,35'e yükselten Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) temkinli ve veriye dayalı duruşunu haklı çıkarıyor.

Bunu destekleyen Mayıs ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) nihai verileri, İmalat sektöründe 50,7 (önceki 51,3) ve Hizmetler sektöründe 48,7 (önceki 50,7) seviyelerini gösterdi.

İç temellere biraz renk katan son ticaret dengesi verileri, Nisan ayında 1,791 milyar Avustralya Doları fazlası göstererek Mart ayındaki 1,024 milyar Avustralya Doları açığını tersine çevirdi. Öte yandan, son Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verileri beklentileri biraz hayal kırıklığına uğrattı: ekonomi 2026'nın birinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,3 (önceki %0,9) ve yıllık bazda %2,5 (önceki %2,5) büyüdü; her iki veri de piyasa beklentilerinin altında kaldı.

Parlak olmayan diğer bir alan ise işgücü piyasası oldu; son birkaç ayda soğuma yaşandı. Nitekim, İşsizlik Oranı Nisan ayında %4,5'e yükseldi (önceki %4,3) ve İstihdam Değişikliği 18,6 bin kişi azaldı (önceki ayda revize edilen 23,3 bin artıştan).

Enflasyon açısından, Nisan verileri Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) yıllık bazda %4,2 (önceki %4,6), Kırpılmış Ortalama'nın %3,4'e yükseldiğini (önceki %3,3) ve Ağırlıklı Medyan'ın son on iki ayda %3,5'te sabit kaldığını gösterdi. Dezenflasyon hızı zayıf kalmaya devam ediyor, ancak yön hâlâ genel olarak doğru. Bu görüşü güçlendiren bir diğer veri ise Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri'nin Mayıs ayında %5,5'e gerilemesi (önceki %5,6).

RBA için bu, işin henüz bitmediği anlamına geliyor; politika yapıcılar, enflasyonun ancak 2028 ortalarında hedefe dönebileceğini sinyal vermeye devam ediyor ve odaklarını herhangi bir yakın dönemde politika dönüşünden çok sabra yöneltiyorlar.

Çin artık büyümeyi tek başına taşıyamıyor

Çin artık Avustralya ekonomisi için genellikle sağladığı itici güçten çok, daha çok dengeleyici bir unsur gibi görünüyor.

Birkaç rakama bakalım: ekonomi birinci çeyrekte yıllık bazda %5,0 büyürken, Perakende Satışlar Mayıs ayına kadar olan yılda beklenmedik şekilde %0,6 daraldı. Ayrıca, Sanayi Üretimi geçen ay beklentileri aşarak yıllık bazda %4,5 arttı.

Dikkate değer bir diğer gelişme ise ticaret dengesinin güçlü toparlanması; Mayıs ayı fazlası önceki ay yaklaşık 84,8 milyar dolardan 105,43 milyar dolara genişledi ve hem ithalat hem de ihracat belirgin şekilde arttı.

Ancak, Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) Mayıs ayında İmalat PMI'sını 50 (önceki 50,3) ve Hizmetler PMI'sını 50,1'e (önceki 49,4) yükselttiğini bildirmesiyle iş aktivitesi yeniden ivme kazanıyor gibi görünüyor. Aynı zamanda, RatingDog gibi özel göstergeler de genişlemeye işaret ediyor; İmalat 51,8 ve Hizmetler 54,4 seviyelerinde.

Çin'deki dezenflasyon eğilimi, TÜFE'nin beklentileri karşılamaması ve Mayıs ayına kadar olan yılda %1,2 artmasıyla yeniden ortaya çıktı; bu, önceki veriyle aynı seviyede. Aylık bazda fiyatlar %0,1 düşerken, Üretici Fiyatları son on iki ayda %3,9 artarak Nisan ayı verileriyle sabit kaldı.

Peki Çin Merkez Bankası (PBoC) ne yaptı? Merkez bankası, son toplantısında bir yıllık vadede %3,00 ve beş yıllık vadede %3,50 olan Kredi Referans Oranlarını (LPR) değiştirmeyerek genel beklentilerle uyum sağladı.

Özetle, Çin artık büyümeyi yukarı itmek için çaba göstermiyor, ancak büyümeyi agresif şekilde aşağı çekmiyor da. Sadece durumu istikrarlı tutuyor.

Sabır, RBA'nın rehber ilkesi olmaya devam ediyor

Piyasa katılımcılarının genel beklentisi doğrultusunda, RBA Salı günü yapılan toplantısında Resmi Nakit Oranını (OCR) %4,35'te sabit tuttu. 

Avustralya Merkez Bankası, Haziran toplantısında sıkılaşmacı bir duruş benimsedi, enflasyonun hâlâ çok yüksek olduğunu yineledi ve fiyat baskıları devam ederse daha fazla faiz artışının gerekebileceği uyarısında bulundu. Politika yapıcılar ayrıca artan enerji maliyetlerinden kaynaklanan endişelerin sürdüğünü belirtti ve enflasyonun yerleşmesini önleme taahhüdünü vurguladı.

Bununla birlikte, Başkan Michele Bullock basın toplantısında biraz daha ölçülü bir ton benimsedi. Ek sıkılaştırma seçeneğini açık tuttu ancak gelen verilerin genel olarak beklendiği gibi ilerlediğini ve Kurul'un bu toplantıda sıkılaştırmaya gerek duymadığını söyledi. Ekonominin resesyona girmediğini ve istihdam piyasasının hâlâ makul derecede sıkı olduğunu belirtti.

Genel mesaj temkinli bir tolerans yönündeydi. Enflasyon hâlâ bankanın en büyük endişesi, ancak yetkililer şimdiye kadar kaydedilen ilerlemeden daha memnun görünüyor ve geçmişteki faiz artışlarının ekonomide daha fazla zaman almasına izin vermeye hazırlar. Daha fazla sıkılaştırma mümkün, ancak bir başka faiz artışı için çıta, yalnızca ifadeden anlaşıldığından daha yüksek görünüyor.

Aussie toparlanmasını sürdürebilir mi?

Temel senaryo

Parite, kritik 200 günlük SMA'sı olan yaklaşık 0,6850 seviyesinin üzerinde kaldığı sürece, görünümün daha fazla yükselişe eğilimli olması bekleniyor. Ancak böyle bir hareketin ortaya çıkması için güçlü bir katalizöre ihtiyaç var ve bu durum büyük ölçüde genel zemine bağlı görünüyor: risk iştahında kalıcı bir iyileşme veya ABD Doları'nın devam eden zayıflaması olmadan, ek kazanç olasılığı momentumunu kaybetmeye başlayabilir.

Boğa senaryosu

Daha fazla kararlılık gerekiyor. Risk iştahı ciddi şekilde artarsa, spot yükseliş trendini sürdürebilir ve başlangıçta 0,7200 direnciyle karşılaşabilir, ardından 2026 zirvesi olan 0,7280 seviyesine ulaşabilir; bu seviye, küçük 0,7300 engelinin hemen önünde yer alıyor. Daha yukarıda, 2022 tavanı olan 0,7593 bekliyor. Spekülatif pozisyonlamalar şimdilik bu senaryoya yönelmiş görünüyor.

Ayı senaryosu

Mevcut volatil ortamda, momentum kaybı ihtimali göz ardı edilmemeli. Eğer risk iştahı kötüleşir, Dolar ekstra momentum kazanır veya Çin verileri hayal kırıklığı yaratmaya devam ederse, spot daha da gerileyebilir ve 0,6980 bölgesindeki son dip seviyeleri yeniden test edebilir.

Toparlanma mevcut görünüyor, ancak piyasalar henüz tam olarak ikna olmuş değil.

Spekülatörler hâlâ Aussie'yi destekliyor

En son Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) verilerine göre, Avustralya Doları'ndaki spekülatif net uzun pozisyonlar, 9 Haziran ile biten haftada yaklaşık 18,2 bin kontrata gerileyerek, yükseliş pozisyonlarındaki son azalmayı sürdürdü. Pozisyonlama son bir ayda belirgin şekilde kötüleşti; son dört raporlama haftasında net uzun pozisyonlar yaklaşık 67 bin kontrat azaldı.

Ancak bu çözülme, spekülatif hissiyatı tarihsel standartlara göre nispeten yüksek seviyede bırakıyor. Mevcut net uzun pozisyon, 5 yıllık aralığının %90'lık persentilinde yer alırken, spekülatif maruziyet %6 seviyesinde olup %89'luk persentile karşılık geliyor. Bu durum, yatırımcıların yükseliş bahislerini agresif şekilde azalttığı halde, pozisyonlamanın son yıllara kıyasla hâlâ oldukça yapıcı olduğunu gösteriyor.

Burada dikkat çekici olan, net persentil ile spekülatif maruziyet persentilinin aynı hikayeyi anlatmasıdır. Her ikisi de yaklaşık %90 seviyesinde olduğunda, maruziyetin tarihsel olarak yüksek kaldığı teyit edilir.

Takvim ilginçleşmek üzere

Kısa vadede, ABD Doları, küresel risk iştahı ve jeopolitik gelişmeler ana odak noktası olmaya devam ediyor. Bunlar fiyat hareketlerinin temel itici güçleri olarak kalıyor. Avustralya takviminde sırada, 23 Haziran'da açıklanması beklenen Haziran ayı öncü İmalat ve Hizmet PMI verileri yer alacak.

Önemli riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, daha agresif bir Fed, yatırımcıların risk iştahında değişim veya RBA'nın duruşunda herhangi bir değişiklik bulunuyor. Bunların herhangi biri, kısa vadede Avustralya para birimini hızla istikrarsızlaştırabilir.

Teknik analiz

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7020 seviyesinde işlem görüyor ve 55 günlük ve 100 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA) sırasıyla 0,7128 ve 0,7084 seviyelerinin altında kalması nedeniyle kısa vadede düşüş eğilimini koruyor; buna karşın, 200 günlük SMA olan 0,6850 seviyesinin biraz üzerinde mütevazı bir destek tutuyor. Yaklaşık 39 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (RSI) devam eden aşağı yönlü baskıya işaret ederken, 30 civarındaki Ortalama Yön Endeksi (ADX) güçlenen bir trend zeminini gösteriyor ve bu da fiyatın orta vadeli ortalamaların altında kalması nedeniyle yükselişlerin satış baskısıyla karşılaşma olasılığını destekliyor.

Yukarıda, ilk direnç 0,7079 civarındaki yatay engelde ortaya çıkıyor, bunu 0,7084'teki 100 günlük SMA ve ardından 0,7128 civarındaki 55 günlük SMA takip ediyor; bu, boğaların mevcut düşüş eğilimini hafifletmek için aşması gereken yoğun bir arz bölgesi oluşturuyor. Bunun ötesinde, 0,7278 ve 0,7283 sonraki engeller olarak duruyor; daha uzak seviyede ise 0,7661 bulunuyor. Aşağıda ise, odak 200 günlük SMA olan 0,6850 ve yakınlardaki 0,6833 yatay destek bandına düşüyor; daha derin destekler 0,6660 ve 0,6593 seviyelerinde yer alıyor; bu seviyelerin altına kırılma, 0,6414 ve 0,6373 civarındaki daha düşük yapısal tabanları açığa çıkarabilir.

(Bu hikâyenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Onay arayan yapıcı bir hikaye

Avustralya Doları için genel zemin yapıcı olmaya devam ediyor ve RBA'nın duruşu düşüşlerde bir miktar destek sağlamaya devam etmeli.

Ancak Avustralya Doları hâlâ büyük ölçüde hissiyatla işlem gören bir para birimi. Güven güçlü olduğunda, Aussie iyi performans gösterir. Belirsizlik arttığında ise Dolar öne geçme eğilimindedir.

Bu nedenle, orta vadeli hikaye hâlâ yapıcı eğilimde olsa da, kısa vadeli görünüm daha az kesin hissediliyor. Yukarı yönlü hareket mevcut, ancak kararlılık henüz tam anlamıyla oluşmuş değil… henüz.