Avustralya Doları Fiyat Analizi: Herkes RBA'ya bakıyor

• AUD/USD, pazartesi günü 0,7000 eşiğinin hemen üzerinde yatay seyrediyor.
• ABD Doları, artan jeopolitik gerilimler amidinde talep görmeye devam ediyor.
• RBA'nın salı günü OCR'sini 25 baz puan artırması geniş çapta bekleniyor.

Avustralya Doları (AUD), yeni işlem haftasına kararsız bir başlangıç yaptı ve AUD/USD paritesi pazartesi günü kritik 0,7000 bölgesinin hemen üzerinde dalgalanıyor.

Paritenin net bir yön sergileyememesi, yatırımcıların ABD-İran krizine ilişkin son başlıkları değerlendirmeye devam etmesiyle ABD Doları'na (USD) yönelik alım ilgisinin yeniden canlanmasının yanı sıra, ABD Hazine tahvili getirilerinin eğri boyunca yukarı yönlü hareketini sürdürmesi de dolar talebini destekliyor.

Eylül ayındaki 0,7240 civarındaki zirvelerin ardından spot fiyatın aşağı yönlü bir harekete başladığı görülüyor ve bu hareket şimdi 0,7020 civarındaki kritik 200 günlük SMA'yı test ediyor.

Ancak, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) şahin politika eğilimi ve halen yüksek seyreden yurt içi enflasyon göz önüne alındığında, sürdürülebilir ve daha derin bir geri çekilme için eşik oldukça yüksek görünüyor.

Avustralya ekonomisi yavaşlıyor ancak sağlam zeminde kalıyor

Avustralya ekonomisi, iç talep ve pozitif ekonomik büyümenin desteğiyle birçok G10 emsaliyle olumlu şekilde karşılaştırılmaya devam ediyor. Kalıcı enflasyon da RBA'nın temkinli ve verilere bağlı politika duruşunu destekliyor.

Ancak, öncü verilerin İmalat PMI'nın eylülde 49,3'e gerilediğini ve Hizmetler PMI'nın da sırasıyla 52,0 ve 53,2 seviyelerinden 51,4'e yumuşadığını göstermesinin ardından ticari faaliyet bir miktar ivme kaybetmiş görünüyor.

Ticaret verileri bir başka olumlu sinyal verdi: Avustralya, hazirandaki 2,341 milyar A$'lık fazlaya ek olarak temmuz ayında 1,923 milyar A$ fazla verdi.

Ancak büyüme verileri daha az cesaret vericiydi. Nitekim, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 2026'nın ikinci çeyreğinde çeyreklik bazda %0,4 arttı ve önceki %0,3'ten yükseldi, yıllık büyüme ise önceki %2,5'lik yıllık genişlemeden düşerek %2,1 olarak gerçekleşti.

İşgücü piyasası da ağustos ayında karışık sinyaller verdi; İşsizlik Oranı %4,6'ya yükselirken İstihdam Değişimi 39,5 bin artarak temmuzdaki yaklaşık 16 binlik düşüşü tersine çevirdi.

Enflasyon, temmuz verilerinin fiyat baskılarının RBA'nın %2-%3 hedef bandının oldukça üzerinde seyrettiğini göstermesinin ardından ana kısıt olmaya devam ediyor; bu da hedefe dönüşün düzensiz ve uzun süreli kalabileceğine işaret ediyor. Bununla birlikte, manşet enflasyon temmuzda %3,5'e gerilerken (önceki %3,8'den), Kırpılmış Ortalama tarafından izlenen temel fiyat baskıları %3,6'da sabit kaldı.

Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri göstergesi de bu görüşü pekiştirerek eylülde %4,9'da sabit kaldı.

Bu veriler, RBA'nın enflasyon görevini tamamlanmamış bırakıyor. Politika yapıcılar enflasyonun hedefe ancak 2028'in başlarında dönmesini bekliyor ve bu da yaklaşan bir politika dönüşünden ziyade sabra vurgu yapılmasına neden oluyor.

Çin istikrar sağlıyor, ancak Aussie'yi yukarı taşımıyor

Çin, Avustralya ekonomisi için istikrar sağlıyor ancak önceki genişleme dönemlerinde Avustralya Doları'nı destekleyen büyüme ivmesini sağlamıyor.

Çin ekonomisi nisan-haziran döneminde yıllık bazda %4,3 büyürken, Sanayi Üretimi büyümesi yeniden ivme kazandı, yılbaşından bu yana %5,2 genişledi ve ticaret fazlası temmuzda 119,1 milyar$'a yükseldi; buna hem ithalat hem de ihracattaki makul artışlar destek verdi. Ancak aşağı yönde, Perakende Satışlar bir yıl öncesine göre yalnızca %0,4 arttığı için tüketici harcamaları zayıf kalmaya devam etti.

Buna ek olarak, iş anketleri karışık bir tablo sundu: Ulusal İstatistik Bürosu, İmalat PMI'nın ağustosta 49,2'den 49,8'e yükseldiğini, Hizmetler PMI'nın ise 49,0'da değişmediğini bildirdi. Öte yandan, RatingDog gibi özel ölçümler genişleme bölgesinde kalmaya devam ediyor; İmalat 50,9'dan 51,5'e, Hizmetler ise 50,4'ten 51,4'e yükseldi.

Dezenflasyonist baskılar ağustosta bir nefes almış görünüyor; TÜFE yıllık bazda %0,5'ten %0,8'e yükselirken, fiyatlar aylık bazda %0,4 arttı. Üretici Fiyatları, önceki ay kaydedilen %3,5'lik artıştan düşerek, önceki on iki ayda %3,8 yükseldi.

Çin Merkez Bankası (PBoC) pazartesi günü erken saatlerde Kredi Referans Faiz Oranlarını değiştirmeyerek bir yıllık oranı %3,00 ve beş yıllık oranı %3,50 seviyesinde tuttu.

Dolayısıyla Çin ne büyük bir destek sağlıyor ne de önemli bir baskı yaratıyor. Veriler daha net bir hızlanma ya da bozulma ortaya koymadıkça, AUD/USD üzerindeki etkisinin sınırlı kalması muhtemel.

RBA bir başka faiz artırımına hazır

RBA, ağustos toplantısında oybirliğiyle şahin bir duruşla faizi sabit tuttu. Ancak hedefin üzerindeki enflasyon ve görünümdeki yukarı yönlü riskler, bankanın salı günkü toplantısında çeyrek puanlık bir faiz artırımına ilişkin genel görüşü destekliyor gibi görünüyor.

Nitekim, son Tutanakların açıklanmasının ardından birkaç yetkili, veri merkezlerine yapılan artan yatırımlar, maliyet geçişkenliği ve daha yüksek enerji fiyatları nedeniyle enflasyon risklerinin ortaya çıkabileceği konusunda uyardı.

Yaklaşan RBA etkinliği öncesinde piyasa katılımcıları yıl sonuna kadar yaklaşık 42 baz puanlık sıkılaşma fiyatlıyor.

AUD/USD'nin ivme kazanması için 0,7200'ü geri alması gerekiyor

Temel görünüm

Orta vadeli görünüm son birkaç haftada kötüleşti, çünkü parite sürdürülebilir şekilde yukarı yönlü ivme kazanmakta zorlanıyor. 200 günlük SMA'nın (0,7023) üzerinde kaldığı sürece, paritenin yapıcı tonunu koruması beklenir. Bu çerçevede, kısa vadede bir miktar konsolidasyon ihtimali göz ardı edilmemeli. Özellikle, günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı satım bölgesine yaklaşıyor ve bu da sonunda bir "teknik" düzeltmeyi tetikleyebilir.

Yükseliş eğiliminin yeniden başlaması muhtemelen güçlü bir katalizör gerektirecek; yani risk iştahında sürdürülebilir bir iyileşme ya da ABD Doları'ndaki devam eden zayıflık.

Yukarı yönlü senaryo

Daha güçlü bir risk-on ortamı ve 0,7200'ün üzerinde ikna edici bir kırılma, 2026 zirvesi olan 0,7280 seviyesini gündeme getirecektir.

Bu seviyenin ötesinde direnç, 0,7300 yuvarlak seviyesinde ortaya çıkıyor ve ardından 2022 tavanı olan 0,7593 geliyor.

Aşağı yönlü senaryo

Küresel risk hissiyatında ek bir bozulma, Greenback'teki kalıcı güç veya Çin verilerindeki yeniden zayıflık, devam eden satış havasını daha da körükleyebilir.

İlk destek, Eylül tabanı olan 0,7007'de (24 Eylül) bulunuyor. Bu seviyenin aşağı yönlü kırılması, haftalık en düşük seviye olan 0,6922'ye (29 Temmuz) yeniden test ihtimalini artıracaktır

Ayılar yeniden üstünlüğü ele geçiriyor

Son Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, ticari olmayan yatırımcıların Aussie'ye yönelik düşüş pozisyonlarını yeniden artırdığını ve son haftalarda görülen kısa pozisyon kapama işlemlerinin bir kısmını geri çevirdiğini gösteriyor. Pozisyonlanma yılın başlarında ulaşılan aşırı düşüş seviyelerinden hâlâ uzak olsa da, son rapor para birimine yönelik artan ihtiyatı ortaya koyuyor.

Bununla birlikte, spekülatörler net kısa pozisyonlarını yaklaşık 46,7 bin kontrata yükseltti; bu, birkaç haftanın en büyük seviyesi. Bu hareket, kısa pozisyonlardaki önceki haftaki artıştan belirgin bir hızlanmaya işaret ediyor ve yatırımcıların pozisyonlanmadaki son istikrarın ardından AUD konusunda daha temkinli hale geldiğini gösteriyor.

Spekülatif maruziyetteki -15,3%'lük sert düşüş bu görüşü güçlendiriyor. Bu gerileme, spekülatif pozisyonların çok daha büyük bir kısmının kısa tarafa kaydığını yansıtıyor ve raporlama haftasında düşüş yönlü inancın belirgin şekilde güçlendiğini gösteriyor.

Bozulma belirgin olsa da, pozisyonlanma göstergeleri hissiyatın yeniden düşüş bölgesine döndüğünü ancak tarihsel aşırılıklara ulaşmadığını gösteriyor.

Spekülatif Maruziyet Yüzdelik Dilimi 77,7 seviyesinde bulunuyor; bu da spekülatif düşüş eğiliminin gücünün gözlemlerin yaklaşık 3/4'ünde görülen seviyeden daha güçlü olduğu anlamına geliyor. Bu arada, Net Pozisyon Yüzdelik Dilimi 54,4 seviyesinde, tarihsel aralığının orta noktasına yakın duruyor; bu da kısa pozisyonlar artsa da, mutlak pozisyonlanmanın önceki döngülere kıyasla nispeten dengeli kaldığını gösteriyor.

Bu kombinasyon, yatırımcıların AUD konusunda daha olumsuz hale geldiğini, ancak makro koşullar kötüleşirse pozisyonlanmanın belirgin şekilde daha düşüş yönlü hale gelmesi için alan bulunduğunu gösteriyor.

Ayrıca, orta vadeli momentum negatife döndü; 4 haftalık değişim yeniden negatif bölgeye geçerek 2,3 bin kontratın biraz üzerine çıktı ve geçen haftaki pozitif okumayı tersine çevirdi. Bu durum, daha geniş trendin bir kez daha mevcut düşüş pozisyonlarının kapatılmasından ziyade kısa pozisyonların yeniden oluşturulması yönüne döndüğünü gösteriyor.

Bir haftalık veri yeni bir trendi göstermiyor, ancak kısa pozisyonlanmadaki daha fazla artış, spekülatif hissiyatın Avustralya para birimi konusunda daha düşüş yönlü hale geldiğini gösterecektir.

Çıkarım

Bu haftaki rapor, spekülatörlerin Avustralya Doları'na yönelik hissiyatında yeniden bir düşüş yönlü kaymaya işaret ediyor. Yatırımcılar yeni kısa pozisyonlar ekledi, spekülatif maruziyet belirgin şekilde zayıfladı ve 4 haftalık trend yeniden negatif bölgeye kaydı.

Pozisyonlanma tarihsel aşırılıklardan hâlâ oldukça uzak olsa da, son veriler piyasa katılımcılarının AUD konusunda giderek daha ihtiyatlı hale geldiğini gösteriyor. Gelen yurt içi veriler veya küresel risk hissiyatındaki bir iyileşme makro zemini değiştirmedikçe, spekülatif akışlar önümüzdeki haftalarda aşağı yönü desteklemeye devam edebilir.

AUD/USD'yi sırada ne hareket ettirebilir?

ABD Doları dinamikleri, küresel risk hissiyatı ve jeopolitik gelişmeler AUD/USD için yakın vadede ana belirleyiciler olmaya devam ediyor.

Bu arada, yaklaşan RBA toplantısı yurt içi takvimde öne çıkan etkinlik olacak; bunu hafta ilerledikçe açıklanacak ve her zaman önemli olan enflasyon verileri izleyecek.

Yakın vadeli açıklamaların ötesinde, başlıca riskler arasında Çin'de daha sert bir yavaşlama, kalıcı ihtiyatlı bir Fed, yatırımcı risk iştahında bozulma veya RBA'nın mevcut politika duruşunda bir değişiklik yer alıyor. Bu gelişmelerden herhangi biri Avustralya Doları görünümünü hızla değiştirebilir.

Teknik analiz

Günlük grafikte AUD/USD 0,7027 seviyesinden işlem görüyor ve sırasıyla 0,7084 ve 0,7068 seviyelerindeki 55 günlük ve 100 günlük basit hareketli ortalamaların (SMA'lar) altında kaldığı için kısa vadede düşüş eğilimini koruyor. Fiyat, acil altta yatan destek görevi gören 0,7026 seviyesindeki 200 günlük SMA'nın hemen üzerinde tutunuyor; 35,68 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı satım bölgesine yakın seyrederken, 29,68 seviyesindeki Ortalama Yön Endeksi (ADX) ise orta derecede yönlü, ancak zayıflayan bir düşüş trendine işaret ediyor.

Yukarı yönde, ilk direnç 0,7079'daki yatay bariyerde görülüyor; bunu 0,7068'deki 100 günlük SMA ve 0,7084'teki 55 günlük SMA izliyor ve bunlar birlikte 0,7278/0,7283 civarındaki daha yüksek direnç kümesi öncesinde yoğun bir tavan oluşturuyor; daha uzakta ise 0,7661'de bir üst sınır bulunuyor. Aşağı yönde, acil destek 0,7026'daki 200 günlük SMA tarafından sağlanıyor; bunun öncesinde 0,6833'teki yatay taban yer alıyor; aşağı yönlü bir kırılma 0,6660, 0,6593, 0,6414 ve 0,6373 seviyelerindeki daha derin destekleri açığa çıkaracaktır.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)

Dış rüzgarlar yukarı yönü sınırlamaya devam ediyor

AUD'nin yakın vadeli görünümü etrafında bazı kara bulutlar dolaşmaya devam ediyor.

Avustralya'nın yurt içi zemini birçok gelişmiş ekonomiyle karşılaştırıldığında olumlu görünüyor ve RBA şahin duruşundan vazgeçmek için acele etmiyor. Bu faktörler düşüş baskısını bir ölçüde sınırlamalı.

Bununla birlikte toparlanma, Greenback'teki yeniden güçlenmeye, kalıcı jeopolitik belirsizliğe ve hızlanmaktan ziyade istikrar kazanan bir Çin ekonomisine karşı kırılganlığını koruyor.

200 günlük SMA, orta vadeli görünüm için kilit seviye olmaya devam ediyor. Bunun üzerinde kalınması olumlu yapıyı koruyor, ancak yükseliş trendini daha da uzatmak için 0,7200'ün üzerinde ikna edici bir kırılma gerekiyor.

Ancak böyle bir hareket, Greenback'teki aşağı yönlü trendin yeniden başlamasını, riske duyarlı varlıklara daha güçlü talebi, ABD enflasyonunda ek bir soğumayı veya Fed'den (daha az olası) güvercin bir yön değişikliğini gerektirecektir.

O zamana kadar dış faktörlerin Avustralya Doları üzerinde yurt içi temellerden daha fazla etki yaratması muhtemel.