Avustralya Doları Fiyat Analizi: Fed yerine RBA'ya bakıyor

• AUD/USD'nin yukarı yönlü ivmesi 0,6650 civarında tükenmiş gibi görünüyor.
• ABD Doları, Fed'in kararının öncesinde yeniden aşağı yönlü baskı ile karşı karşıya.
• Avustralya işgücü piyasası raporu perşembe günü ön planda olacak.

Avustralya Doları (AUD), devam eden rallisini daha da uzatmakta zorlanıyor ve AUD/USD 0,6650 bölgesindeki birkaç haftalık zirve seviyelerinde, bir miktar ılımlı bir baskı altında kalıyor.

Bu arada, spot fiyat, üçüncü hafta boyunca güçlü bir duruşunu korurken, aynı zamanda 0,6640 civarında ana 200 haftalık SMA'yı test ediyor. Paritenin belirsiz fiyat hareketi, yatırımcıların Federal Rezerv'in (Fed) yaklaşan faiz oranı kararına hazırlanmasıyla birlikte Dolar'da kayda değer bir düşüş olmasına rağmen gerçekleşiyor.

Sakin bir ekonomi, gerekeni yapıyor

Avustralya şu anda büyük yukarı yönlü sürprizler yaratmıyor ve açıkçası bu, hedefin bir parçası. İyileşme, rahat bir hızda ilerliyor ve verilerin çoğu oldukça makul görünüyor.

Son PMI'lar birkaç kaygıyı yatıştırdı; İmalat PMI'sı 51,6'ya ve Hizmetler PMI'sı 52,7'ye yükseldi.

Alışveriş yapanlar hala dışarıda: Perakende Satışlar eylül ayında yıllık %4,3 arttı ve ticaret fazlası 3,938 milyar A$'a yükseldi. İş yatırımları ise 3. çeyrekte %0,9 düşüş gösterdi, ancak bu daha çok bir sarsıntı gibi hissettiriyor, endişe verici bir durumdan ziyade.

Büyüme tahminlerin biraz altında kaldı: Gerçek GSYH 3. çeyrekte çeyreklik bazda %0,4 artarken, önceki %0,7'ye kıyasla daha düşük bir artış gösterdi, ancak yıllık hız %2,1'de kaldı. Bu, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) yıl sonuna kadar beklediği seviyeye yakın bir yer, bu nedenle dayanıklılık kaybolmuş değil.

İşgücü piyasası hala destekleyici bir etki yaratıyor. Ekim ayında 42,2 bin iş yaratıldı ve işsizlik oranı %4,3'e geriledi. Perşembe günü açıklanacak iç istihdam raporu, politikanın buradan nereye gideceğine dair ek ipuçları için dikkatle izlenecek.

Gerilim enflasyonda devam ediyor, zira ekim TÜFE'si konut, gıda ve eğlence kalemlerinin etkisiyle yıllık %3,8 ile yaklaşık 17 aylık zirvesine yükseldi. RBA'nın favorisi olan kesilmiş ortalama TÜFE de yıllık %3,3 ile daha yüksek bir sürpriz yaptı. Ve Avustralya İstatistik Bürosu (ABS) artık aylık TÜFE verilerini yayınladığı için, her yayın mini bir etkinlik haline geldi.

Çin hala yardımcı oluyor, ama daha az dramatik

Çin, Avustralya için bir güvenlik ağı olmaya devam ediyor, ancak artık heyecan kaynağı değil.

Gerçekten de, 3. çeyrek GSYH'si yıllık %4,0 büyüdü ve ekim ayında Perakende Satışlar yıllık %2,9 arttı. İyi rakamlar, ancak geçmiş yıllardaki büyük sürprizler değil.

Ama momentum soğuyor: kasım ayı PMI'ları daha yumuşak bir tablo çizdi; resmi NBS İmalat PMI'sı 49,2'ye (hala 50'nin altında) yükselirken, daha ihracata duyarlı RatingDog İmalat PMI'sı daralma bölgesine 49,9'a düştü.

Hizmetler de tam anlamıyla patlama yaşamıyor: İmalat Dışı faaliyet 49,5'e geriledi ve RatingDog'un Hizmetler PMI'sı 52,1'e düştü.

Diğer veriler, ticaret fazlasının eylül ayında 90,07 milyar $'dan 90,53 milyar $'a daraldığını gösterdi.

Ancak bazı olumlu gelişmeler var: Manşet TÜFE, kasım ayında yıllık %0,7 ile yeniden pozitif hale geldi ve bu, neredeyse iki yılın en yüksek seviyesi. Aylık bazda, tüketici fiyatları %0,1 düştü, Üretici Fiyatları ise yıllık %2,2 geriledi.

Ancak Çin Merkez Bankası (PBoC) acele etmiyor. Kredi Referans Faiz Oranları (LPR) %3,00 (bir yıl) ve %3,50 (beş yıl) seviyelerinde sabit kalıyor. Yani Çin hala Aussie'ye yardımcı oluyor, ama havai fişekler patlatmıyor.

RBA, direksiyonda sağlam duruyor

RBA, salı günü piyasalarda "şahin tutma" olarak adlandırılan bir karar aldı.

Bu bağlamda, Resmi Nakit Oranı (OCR) üçüncü toplantasında da %3,60 seviyesinde kaldı, ancak ton açıktı: yetkililer hala kapasite kısıtlamaları ve zayıf verimliliği riskler olarak görüyor, bu arada işgücü piyasası şu anda oldukça sıkı kalıyor.

Toplantı sonrası basın toplantısında, Başkan Michele Bullock, yakın zamanda faiz indirimleri yapılacağı fikrine karşı çıktı. Kurulun esasen daha uzun bir duraklama veya 2026'da bir faiz artırımı olasılığını değerlendirdiğini, büyüme ve enflasyon risklerinin her ikisinin de yukarı yönlü olduğunu söyledi. Ayrıca, 4. çeyrek kesilmiş ortalama TÜFE'yi kritik olarak belirtti ve bunu ancak Ocak ayının sonlarında alacağız.

Teknik görünüm

AUD/USD, yukarı yönlü odaklanmaya devam ediyor ve başlangıçta ana 0,6700 engelini hedefliyor.

Eğer alıcılar daha fazla itme yaparsa, spot fiyat 2025 zirvesi olan 0,6707'de (17 Eylül) dikkate değer bir sonraki direnciyle karşılaşacak ve ardından 2024 zirvesi olan 0,6942'ye (30 Eylül) ulaşacak, tüm bunlar 0,7000 kilometre taşından önce gerçekleşecek.

Öte yandan, 0,6540 civarında geçici bir destek var; burada hem 55 günlük hem de 100 günlük SMA'lar kesişiyor. Buradan aşağıda, 0,6475'te önemli 200 günlük SMA ortaya çıkıyor, ardından 21 Kasım'daki 0,6421'deki kasım ayı dip seviyesi ve 14 Ekim'deki 0,6440'daki ekim ayı dip seviyesi geliyor. Bu seviyenin kaybı, 21 Ağustos'taki 0,6414'teki ağustos ayı dip seviyesine ve 23 Haziran'daki 0,6372'deki haziran ayı dip seviyesine doğru olası bir hareketi açar.

Paritenin kısa vadeli olumlu görünümünün, 200 günlük SMA'nın üzerinde işlem gördüğü sürece devam etmesi bekleniyor.

Ayrıca, momentum göstergeleri kısa vadeli ufukta ek kazançlara işaret ediyor: Göreceli Güç Endeksi (RSI) 67 seviyesinin üzerinde işlem görüyor, Ortalama Yönlendirme Endeksi (ADX) ise 24 seviyesine yakın oldukça sağlam bir trendi gösteriyor.

Peki bu, AUD/USD'yi nereye bırakıyor?

Henüz havai fişek yok, ama yine de nazik bir yukarı eğilim var. Aussie, küresel risk iştahına ve Çin'in ruh haline çok duyarlı kalıyor. 0,6400'ün altına temiz bir kırılma, hissiyatı oldukça hızlı bir şekilde bozabilir.

Ancak şu anda? Daha yumuşak bir ABD Doları, istikrarlı yerel veriler, sarsılmayan bir RBA ve Çin'den mütevazı destek, tüm bunlar para birimini nazikçe yukarıya işaret ediyor. Yavaşça yükselebilir, ancak eğilim hala kazançlar yönünde.