Avustralya Doları Fiyat Analizi: Düzeltme mi başladı?

• AUD/USD, 0,7100 civarında yeni zirvelere doğru yaptığı erken hareketi sürdüremedi.
• ABD Doları, yatırımcıların son Fed toplantısını değerlendirmesiyle birlikte ekstra hız kazanıyor.
• RBA'nın 3 Şubat etkinliğinde OCR'yi 25 baz puan artırarak %3,85'e çıkarması bekleniyor.

AUD/USD, son yükselişinin ardından bir mola verse de, genel resimde hala yukarı yönlü bir seyir izliyor. Daha iyi bir risk ortamı ve Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) faizleri önümüzdeki hafta artırabileceğine dair artan güven, büyük resmi desteklemeye devam ediyor.

Bu bağlamda, Avustralya Doları (AUD) perşembe günü bir miktar değer kaybetti. AUD/USD, 0,7100 civarında yeni zirvelere kısa bir süre yükseldi ve bu, Şubat 2023'ten bu yana en yüksek seviyesiydi. Ancak, yoğun satışlar pariteyi 0,7000'in altına geri çekti.

Geri çekilme, insanların bir kez daha ABD Doları'nı (USD) satın aldığını gösteriyor, zira piyasalar Çarşamba günü Federal Rezerv'in faizleri sabit tutma kararını işlemeye devam ediyor. Ayrıca, Orta Doğu'daki yeni gerilim patlakları, daha geniş risk rallisinin bir kısmını gölgede bıraktı.

Avustralya: yavaşça yavaşlıyor, duraksamıyor

Son Avustralya verileri kalp atışlarını hızlandırmamış olabilir, ancak yine de ekonominin yavaş yavaş soğuduğunu gösteriyor. Büyüme ivmesi azalmış olsa da, yumuşak iniş anlatısı hala canlı.

Ocak ayındaki Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleri bunu destekliyor. Hem İmalat hem de Hizmetler faaliyetleri iyileşti ve genişleme bölgesinde rahatça kaldı; sırasıyla 52,4 ve 56,0 değerleriyle. Perakende Satışlar da oldukça iyi bir şekilde devam ediyor ve ticaret fazlası Kasım ayında 2,936 milyar Avustralya Doları'na daralmış olsa da, hala pozitif bölgede kalıyor.

Ekonomik büyüme açıkça yavaşlıyor, ancak sadece ölçülü bir hızda. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 3. çeyrekte çeyreklik bazda %0,4 büyüdü ve önceki %0,7'den azaldı. Yıllık bazda, büyüme %2,1'de sabit kaldı ve bu, RBA projeksiyonlarıyla tam olarak örtüşüyor.

İşgücü piyasası ise dikkat çekici bir durum. Aralık ayında istihdam 65,2 bin arttı, işsizlik oranı ise beklenmedik bir şekilde %4,3'ten %4,1'e düştü.

Ancak enflasyon tabloyu karmaşıklaştırmaya devam ediyor. Aralık ayındaki Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yukarı yönlü bir sürpriz yaptı; manşet enflasyon yıllık %3,4'ten %3,8'e sıçradı. Politika açısından önemli olan kırpılmış ortalama, bir yıl öncesine göre %3,3 artarak, konsensüsü karşılayarak Kasım ayındaki %3,2'nin üzerine çıktı, ancak kritik olarak RBA'nın Aralık ayındaki %3,2'lik projeksiyonunu aştı. Çeyreklik bazda, kırpılmış ortalama enflasyon 4. çeyrekte yıllık %3,4'e yükseldi ve bu, 2024'ün 3. çeyreğinden bu yana en yüksek seviye. Bu kombinasyon, 3 Şubat toplantısında 25 baz puanlık bir artış için durumu sağlam bir şekilde gündemde tutuyor.

Çin: destek var, ama muted

Çin, AUD için destekleyici bir zemin sağlamaya devam ediyor, ancak sürdürülebilir rallileri ateşleyecek türden bir ivme olmadan.

Ekonomi, Ekim-Aralık çeyreğinde yıllık %4,5 oranında büyüdü ve çeyreklik büyüme %1,2 olarak gerçekleşti. Perakende Satışlar Aralık ayında yıllık %0,9 arttı. Sağlam rakamlar, ancak pek de çarpıcı değil.

Daha güncel göstergeler, hızlanma yerine istikrarı işaret ediyor. Hem resmi İmalat PMI hem de Caixin endeksi Aralık ayında 50,1'e yükselerek genişleme bölgesine geri döndü. Hizmetler faaliyetleri de iyileşti; İmalat Dışı PMI 50,2 ve Caixin Hizmetler PMI sağlıklı bir 52,0 seviyesinde kaldı.

Ticaret, daha belirgin parlak noktalardan biriydi. Fazla, Aralık ayında 114,1 milyar dolara keskin bir şekilde genişledi ve bu, ihracattaki %7'lik artış ve ithalatlardaki %5,7'lik artışla desteklendi.

Ancak enflasyon karışık kalmaya devam ediyor. Tüketici fiyat enflasyonu Aralık ayına kadar %0,8'de değişmedi, üretici fiyatları ise -%1,9'da sabit kalarak deflasyonist baskıların henüz tamamen ortadan kalkmadığını hatırlatıyor.

Şu anda, Çin Merkez Bankası (PBoC) temkinli bir yaklaşım sergiliyor. Kredi Faiz Oranları (LPR), Ocak ayı başında bir yıllık için %3,00 ve beş yıllık için %3,50 olarak değiştirilmeden bırakıldı ve herhangi bir politika desteğinin kademeli olacağı beklentilerini pekiştiriyor.

RBA: sağlam zemin, esneklik intact

RBA, Aralık toplantısında sağlam bir ton belirleyerek, Resmi Nakit Faiz Oranını (OCR) %3,60'ta sabit bıraktı ve politika ayarlamaları için acil bir ihtiyaç olmadığını belirtti.

Başkan Michele Bullock, yakın gelecekte faiz indirimleri beklentilerine karşı çıktı ve Yönetim Kurulu'nun faizleri daha uzun süre yüksek tutmaktan memnun olduğunu ve enflasyon işbirliği yapmazsa daha da artırmaya hazır olduğunu net bir şekilde ifade etti.

Aralık toplantı tutanakları, finansal koşulların yeterince kısıtlayıcı olup olmadığı konusunda iç tartışmaları ortaya koyarak bazı nüanslar ekledi. Bu tartışma, faiz indirimlerini kesin olmayan bir durum olarak tutuyor.

Son enflasyon verilerinin ardından, piyasalar gelecek haftaki toplantıda faiz artırımı olasılığını yaklaşık %70 olarak fiyatlıyor ve yıl sonuna kadar yaklaşık 54 baz puanlık bir sıkılaşma fiyatlanmış durumda.

Pozisyon Alma: baskı azalıyor, ancak inanç hala düşük

Pozisyon alma verileri, AUD etrafındaki olumsuz ruh halinin en kötü kısmının geride kalmış olabileceğini gösteriyor, ancak güven hala sarsıntılı. Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'na (CFTC) göre, spekülatörler net kısa pozisyonlarını 20 Ocak ile biten haftanın sonunda yaklaşık 14 bin sözleşmeye indirdi. Bu, Eylül 2024'ten bu yana en az olumsuz pozisyonlama.

Açık pozisyonlar da yaklaşık 230,6 bin sözleşmeye yükseldi, bu da insanların tekrar işin içine girdiği anlamına geliyor. Ancak şu anda bu, tam anlamıyla çok yükselişçi bir kaymaya dönüşmekten ziyade, daha çok temkinli bir adım gibi hissediliyor.

Sonraki değişiklikleri ne etkileyebilir

Kısa vadede: ABD veri yayınları, tarifelere dair manşetler ve daha fazla jeopolitik gürültü, hikayenin ABD Doları tarafını etkileyecek gibi görünüyor. Gelecek haftaki RBA faiz kararı, AUD için evde çok önemli olacak. Bu, para biriminin yükselmeye devam edip edemeyeceğini belirleyecek.

Riskler: AUD, küresel risk algısındaki değişikliklere hala çok duyarlı. Riskteki ani bir düşüş, Çin'e dair yeni endişeler veya ABD Doları'ndaki beklenenden güçlü bir toparlanma, daha fazla kazançları hızla durdurabilir.

Teknik görünüm

AUD/USD şu anda 2026 tavanı olan 0,7093'teki ilk direnciyle karşı karşıya. Ancak, paritenin hala aşırı alım durumu, kısa vadeli bir "teknik düzeltme" olasılığını işaret etmeye devam ediyor.

Bu arada, son zirveler aşıldığında, spot fiyat 2023 zirvesi olan 0,7157'ye (2 Şubat) doğru bir hareket denemesi yapabilir.

Öte yandan, hemen karşılaşılan destek, 2026 dip seviyesi olan 0,6663'te (9 Ocak) bulunuyor ve bunu sırasıyla 0,6658 ve 0,6614'teki geçici 55 günlük ve 100 günlük SMA'lar takip ediyor. Buradan aşağıda, önemli 200 günlük SMA 0,6551'de yer alıyor ve bunu 21 Kasım'daki 0,6421'lik taban izliyor.

Daha geniş bir resme bakıldığında, paritenin olumlu duruşunun 200 günlük SMA'nın üzerinde kalması gerektiği görülüyor.

Ayrıca, momentum göstergeleri olumlu ivmeyi destekliyor, ancak dikkatli olunmadan değil: Göreceli Güç Endeksi (RSI) 77 civarında aşırı alım bölgesinde kalmaya devam ederken, Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 46 civarında çok güçlü bir trendi işaret ediyor.

Sonuç

AUD/USD, küresel risk algısı ve Çin'in ekonomik gidişatıyla yakından bağlantılı kalıyor. 0,7000'in üzerinde sürdürülebilir bir kırılma, daha net bir yükseliş sinyali vermek için gerekli olacaktır.

Şu an için, daha yumuşak bir USD, istikrarlı, eğer sıradan değilse, yerel veriler, yeniden sıkılaşmaya yönelen bir RBA ve Çin'den gelen mütevazı destek, eğilimi daha derin bir dönüşten ziyade daha fazla kazanç yönünde tutuyor.