Avustralya Doları Fiyat Analizi: 0,7000 yolunda

• AUD/USD üç haftanın en yüksek seviyelerine yükseliyor, kritik 0,7000 engeline yaklaşıyor.
• ABD Doları, Haziran ayı ABD enflasyon verilerinin hayal kırıklığı yaratmasının ardından değer kaybediyor.
• Çin'in 2. çeyrek GSYH verileri, Avustralya Doları için bir sonraki önemli gelişme olacak.

Avustralya Doları, bazı destekleyici rüzgarlarla karşılaşmış gibi görünüyor ve 0,7000 eşiğine doğru yolculuğuna devam ediyor. Şu ana kadar, yapıcı hava, kritik 200 günlük SMA'nın üzerinde kaldığı sürece korunmalı. Bu arada, ABD Doları çevresindeki dinamiklerin spot piyasadaki hissiyatı yönlendirmeye devam etmesi beklenirken, RBA'nın temkinli duruşu da zaman zaman yaşanan zayıflık dönemlerinde Avustralya Doları'nı destekliyor gibi görünüyor.

Avustralya Doları (AUD) salı günü toparlanma göstererek, AUD/USD'nin pazartesi günkü düşüşleri hızla geride bırakmasına ve kritik 0,7000 seviyesine çok yakın seviyelere belirgin bir yükselişle ulaşmasına neden oldu; aynı zamanda üç haftanın en yüksek seviyelerine ulaştı ve üst üste üçüncü haftalık pozitif seriyi genişletti.

Spot piyasadaki güçlü toparlanma, özellikle Haziran ayı için ABD enflasyon verilerinin ilk tahminlerin altında kalmasının ardından ABD Doları (USD) üzerindeki keskin düşüş havasının yeniden canlanmasının etkisiyle gerçekleşti. Ayrıca, Fed faiz artırımı beklentileri de bu açıklamanın ardından momentum kaybetmiş görünüyor ve bu durum doların düzeltmesini destekliyor.

Yerli direnç, yavaşlayan ivmeyle buluşuyor

Avustralya ekonomisi genel olarak sağlıklı ve istikrarlı görünüyor ve dürüst olmak gerekirse, birçok G10 ülkesine kıyasla çok daha iyi durumda.

Bu performans, sağlam bir iç talep ve ekonomik büyüme açısından oldukça iyi rakamlarla destekleniyor gibi görünüyor. Yapışkan enflasyon tehdidi, özellikle son toplantıda faiz oranlarını %4,35'e yükselten Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) temkinli ve veriye dayalı duruşunu haklı çıkarıyor; bu artış genel olarak piyasa beklentileriyle uyumlu.

Yukarıdakileri destekleyen veriler arasında, Haziran ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) nihai verileri İmalat sektöründe 51,5'e (50,7'den) ve Hizmetler sektöründe 50,5'e (48,7'den) yükseldi.

Yerli temeller açısından biraz olumsuzluk yaratan ise, son ticaret dengesi verilerinin Mayıs ayında 3,018 milyar Avustralya Doları açığı göstermesi; bu, Nisan ayındaki 1,383 milyar Avustralya Doları fazlasının tersine dönmesi anlamına geliyor. Ayrıca, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verileri beklentileri karşılamadı; ekonomi 2026'nın 1. çeyreğinde çeyreklik bazda %0,3 (önceki %0,9) ve yıllık bazda %2,5 (önceki %2,5) büyüdü, her iki veri de beklentilerin altında kaldı.

Bu arada, işgücü piyasası sağlıklı kalmaya devam ediyor. Mayıs ayında İşsizlik Oranı %4,4'e geriledi (%4,5'ten) ve İstihdam Değişikliği 40,6 bin kişi arttı (önceki ayda revize edilen 40,7 bin kişilik düşüşten).

Enflasyon açısından, Mayıs verileri pek açıklayıcı olmadı; Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda %4,0'e geriledi (%4,2'den), ancak Kırpılmış Ortalama ve Ağırlıklı Medyan son on iki ayda %3,6'ya yükseldi (%3,4'ten). Dezenflasyon hızı zayıf kalmaya devam ediyor, ancak yön genel olarak doğru. Bu görüşü güçlendiren bir diğer veri ise, Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri'nin Mayıs ayında %5,5'e gerilemesi (%5,6'dan).

RBA için bu, işin henüz tamamlanmadığı anlamına geliyor; politika yapıcılar, enflasyonun ancak 2028 ortalarında hedefe dönebileceğini işaret etmeye devam ediyor ve odak noktasını herhangi bir yakın politika değişikliği yerine sabır üzerine tutuyorlar.

İleriye bakıldığında, yatırımcılar merkez bankasının Ağustos toplantısında mevcut duruşunu korumasını bekliyor ve yıl sonuna kadar yaklaşık 15 baz puanlık bir sıkılaşma öngörüyorlar.

Çin dengeleniyor, ancak büyüme ivmesi azalıyor

Çin artık Avustralya ekonomisi için genellikle sağladığı destekleyici rüzgardan çok, daha çok dengeleyici bir güç gibi görünüyor.

Bazı rakamlara bakalım: Ekonomi 1. çeyrekte yıllık bazda %5,0 büyürken, Perakende Satışlar Mayıs ayına kadar olan bir yılda beklenmedik şekilde %0,6 daraldı ancak Ocak ayından bu yana %1,41 büyüdü. Ayrıca, Sanayi Üretimi geçen ay yıllık bazda %4,5 artarak beklentileri aştı.

Dikkate değer bir diğer gelişme ise ticaret dengesinin güçlü toparlanması; Haziran ayı fazlası önceki ayın 105,4 milyar dolarından 125,62 milyar dolara genişledi ve hem ithalat hem de ihracat belirgin şekilde arttı.

Aynı doğrultuda, Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) Mayıs ayında açıkladığı İmalat PMI 50,3'e (50'den) ve Hizmetler PMI 50,2'ye (50,1'den) yükselirken, RatingDog gibi özel göstergeler de Haziran ayında genişleme bölgesinde kaldı; İmalat 51,7 ve Hizmetler 54,1 olarak gerçekleşti.

Çin'deki dezenflasyon eğilimi, TÜFE beklentileri karşılamayıp Haziran ayına kadar olan bir yılda %1,0 artış göstermesiyle yeniden ortaya çıktı (%1,1'den). Aylık bazda fiyatlar %0,1 düşerken, Üretici Fiyatları son on iki ayda %4,1 artarak önceki ayki %3,9'luk yıllık artışı geride bıraktı.

Bu arada, genel konsensüsle uyumlu olarak, Çin Merkez Bankası (PBoC) son toplantısında bir yıllık vadede %3,00 ve beş yıllık vadede %3,50 olan Kredi Referans Faiz Oranlarını (LPR) değiştirmedi.

Özetle, Çin artık büyümeyi yukarı itmiyor, ancak agresif şekilde aşağı çekmiyor da. Sadece durumu istikrarlı tutuyor.

RBA sabırlı kalıyor, rehavete kapılmıyor

Geniş çapta beklendiği gibi, Avustralya Merkez Bankası (RBA) 16 Haziran toplantısında Resmi Nakit Faiz Oranını %4,35'te sabit tuttu.

Eşlik eden açıklama şahin bir ton korusa da, politika yapıcılar enflasyonda kaydedilen ilerlemeyle biraz daha rahat görünüyordu. Kurul, fiyat baskılarının hâlâ çok yüksek olduğunu ve enflasyon daha kalıcı olursa ilave sıkılaştırmanın gerekebileceğini yineledi; ayrıca, artan enerji maliyetleri ve jeopolitik gerilimler yukarı yönlü önemli riskler olarak gösterildi.

Guvernör Michele Bullock basın toplantısında daha dengeli bir ton yakaladı. Başka bir faiz artırımını dışlamasa da, gelen verilerin genel olarak beklendiği gibi geliştiğini, ekonominin resesyona girmediğini ve işgücü piyasasının nispeten dirençli kaldığını belirtti. Başka bir deyişle, politika sıkılaştırmaya yeniden acil bir ihtiyaç yoktu.

Tutanaklar da bu mesajı yansıttı. Politika yapıcılar, faizleri sabit tutup kısıtlayıcı politika duruşunu sürdürmenin, enflasyonu hedefe geri getirmek ile işgücü piyasasındaki kazanımları korumak arasında en iyi dengeyi sağladığı konusunda hemfikirdi. Başka bir artış kapısı açık kalmakla birlikte, şimdilik RBA önceki faiz artırımlarının ekonomide etkisini göstermesi için daha fazla zaman tanımaya istekli görünüyor.

AUD/USD 0,7000 seviyesini geri kazanabilir mi?

Temel senaryo

Parite, kritik 200 günlük SMA'nın hemen altında 0,6880 seviyesinin üzerinde kaldığı sürece, görünümün daha fazla yükselişe eğilimli olması bekleniyor. Ancak böyle bir senaryonun gerçekleşmesi için güçlü bir katalizörün ortaya çıkması gerekiyor ve bu durum geniş kapsamlı zemine büyük ölçüde bağlı: risk iştahında kalıcı bir iyileşme veya ABD Doları'nın devam eden zayıflaması olmadan, ek kazançların olasılığı momentum kaybetmeye başlayabilir.

Boğa senaryosu

Daha fazla kararlılık gerekiyor. Risk iştahı ciddi şekilde artarsa, spot önce psikolojik 0,7000 engeline, ardından 0,7200 seviyesine ulaşmalı ve küçük 0,7300 engelinin hemen önünde yer alan 2026 zirvesi civarındaki 0,7280 seviyesine varmalı. Daha yukarıda, 2022 tavanı olan 0,7593 seviyesi hala geçerli. Spekülatif pozisyonlamalar şimdilik bu senaryoya eğilim gösteriyor.

Ayı senaryosu

Mevcut volatil ortamda, momentum kaybını göz ardı etmemeliyiz. Eğer risk iştahı kötüleşir, Dolar ekstra momentum kazanır veya Çin verileri hayal kırıklığı yaratmaya devam ederse, spot daha da gerileyebilir ve öncelikle kritik 200 günlük SMA olan yaklaşık 0,6880 seviyesini test edebilir.

Mevcut bağlamda nihai toparlanma daha uzak görünüyor ve piyasa katılımcılarının bu gelişmeleri not aldığı anlaşılıyor.

Pozisyonlama: Ayı momentumu azalmaya başlıyor

AUD üzerindeki spekülatif pozisyonlama, 7 Temmuz ile biten haftada daha da azaldı; net pozisyonlama bir önceki haftadaki -17,7 bin kontrattan -24,7 bin kontrata geriledi. En son Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) verileri, bu yılın başlarındaki boğa aşırılıklarından bir düzeltme olan net kısa pozisyonların üçüncü haftalık artışını gösteriyor.

Gerçekten de, net pozisyonlama ek olarak 7,0 bin kontrat azaldı ve açık pozisyon sayısı 215,8 bin kontrattan 204,8 bin kontrata geriledi. Bu son azalma, yatırımcıların çoğunlukla pozisyon kapattığını, yeni negatif pozisyonlar almadığını gösteriyor.

Bununla birlikte, genel tablo biraz daha az olumsuz. Net pozisyonlama, 4 haftalık dönemde -59,5 bin kontrattan -42,8 bin kontrata iyileşme göstererek tasfiye oranının azalmaya başladığını işaret ediyor. Bu arada, Net Pozisyon ve Spekülatif Maruz Kalma yüzdelikleri sırasıyla 74 ve 75 seviyelerinde yüksek kalmaya devam ediyor; bu da pozisyonlamanın tarihsel olarak hâlâ oldukça olumlu olduğunu gösteriyor.

Yeni veriler topluca, Avustralya Doları için tam anlamıyla ayı havasından ziyade iyimserliğin azaldığını gösteriyor. Ayrıca, yatırımcılar pozisyonlarını azaltmaya devam ediyor, ancak son haftalarda görülen büyük satış dalgası azalmaya başlamış gibi görünüyor; bu da makro zemin kötüleşirse pozisyonların daha da değişme potansiyelini bırakıyor.

Bir sonraki hareketi ne tetikleyebilir?

Kısa vadede, ABD Doları, küresel risk iştahı ve jeopolitik gelişmeler ana odak noktaları olmaya devam ediyor. Bunlar fiyat hareketlerinin temel belirleyicileri olmaya devam ediyor. Avustralya'da dikkatle takip edilecek bir sonraki veri, Perşembe günü açıklanacak Tüketici Enflasyon Beklentileri olacak. Ancak Çin'in 2. çeyrek GSYH verileri, İşsizlik Oranı ve Sanayi Üretimi okumaları da Çarşamba günü ilgi toplayacak.

Ana riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, Fed'in kalıcı temkinli duruşu, yatırımcıların risk iştahında değişim veya RBA'nın duruşunda herhangi bir değişiklik yer alıyor. Bunların herhangi biri Avustralya para birimini kısa vadede hızla istikrarsızlaştırabilir.

Teknik görünüm

Günlük grafikte, AUD/USD 0,6975 seviyesinde işlem görüyor; 55 günlük basit hareketli ortalama (SMA) olan 0,7073 ve 100 günlük SMA olan 0,7064 seviyelerinin altında kalıyor. Bu durum, 200 günlük SMA'dan 0,6880 seviyesinde destek almasına rağmen paritenin kısa vadede tavan oluşturmasına neden oluyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 49,8 ile esasen nötr konumda, orta seviyedeki Ortalama Yön Endeksi (ADX) yaklaşık 31 civarında seyrederek genel trendin aktif olduğunu ancak son sıçramanın üstteki hareketli ortalama kümesini zorlayacak güçlü bir momentuma sahip olmadığını gösteriyor.

Yukarıda, ilk direnç 100 günlük SMA olan 0,7064 seviyesinde, bunu 55 günlük SMA 0,7073 ve yatay direnç 0,7079 takip ediyor; bu seviyeler mevcut fiyatın hemen üzerinde yoğun bir tavan oluşturuyor. Daha yukarıda, direnç 0,7278 ve 0,7283 seviyelerinde, ardından 0,7661'de görülüyor. Aşağıda, anlık destek 0,6833 yatay seviyesinde, 200 günlük SMA 0,6880 ise daha geniş bir trend tabanı olarak görev yapıyor; daha derin destekler ise sırasıyla 0,6660, 0,6593, 0,6414 ve 0,6373 seviyelerinde yer alıyor.

(Bu hikayenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi.)

Genel olarak

Aussie, daha geniş perspektifte yapıcı kalmaya devam ediyor, ancak yukarı yönlü yol giderek zorlaşıyor. Avustralya'nın iç dinamikleri, birçok gelişmiş ekonomiye kıyasla olumlu olmaya devam ediyor ve RBA hafif şahin eğilimini terk etmekte acele etmiyor. Ancak bu destek, dirençli bir ABD Doları, devam eden jeopolitik gerilimler ve hızlanmak yerine istikrar kazanan Çin ekonomisi tarafından dengeleniyor.

Şimdilik, 0,6880 civarındaki 200 günlük SMA kritik bölge olmaya devam ediyor. Bu seviyenin üzerinde kalmak, daha geniş boğa yapısını koruyor, ancak 0,7000 seviyesinin üzerinde ikna edici bir kırılma, ABD enflasyonunda sürdürülebilir bir düşüş, Fed'den daha güvercin bir dönüş veya küresel risk iştahında anlamlı bir iyileşme gerektirecektir.

O zamana kadar, AUD'nin yerel temellerden ziyade dış etkenler tarafından daha fazla yönlendirileceğini bekleyin.