Avustralya Doları Fiyat Analizi: 0,7000 kuşatması

• AUD/USD düşüş trendini koruyor ve 0,7000 seviyesine meydan okuyor.
• ABD Doları, Fed faiz artırımı beklentileri ve jeopolitik gelişmelerle desteklenerek alımda kalıyor.
• Avustralya'da gelişmiş İmalat ve Hizmet PMI verileri ana odak noktası.

Avustralya Doları, Mart sonlarında başlayan ve Mayıs başında 0,7300 engelinin öncesinde momentumunu kaybetmiş gibi görünen yukarı yönlü trendini yeniden başlatmak için hâlâ yeni bir katalizör arıyor. Bu arada, ABD Doları ve jeopolitik dinamikler, Avustralya Doları için fazla gelmiş gibi görünüyor ve AUD/USD paritesinde kritik 0,7000 çekişme bölgesinin altına doğru bir düzeltmeye yol açtı. Bu sırada, AUD, içeride hâlâ yüksek seyreden enflasyon ve RBA'nın temkinli duruşuyla desteklenerek yapıcı görünümünü korumayı başarıyor.

Avustralya Doları (AUD), son kayıplarını genişleterek AUD/USD paritesinde 0,7000 kritik destek bölgesi yakınlarında bir miktar konsolide hareket başlattı. Şu ana kadar, parite 0,7100 seviyesinin hemen öncesinde Haziran zirvelerinden sonra beşinci gün üst üste değer kaybediyor.

Bu arada, ABD Doları (USD), yatırımcılar gelecekte daha temkinli bir Federal Reserve (Fed) olasılığını değerlendirmeye devam ederken ve yakın zamanda açıklanan ABD-İran anlaşması çevresindeki belirsizlik sürerken alımda kalmaya devam ediyor.

Avustralya ekonomisi sağlam temeller üzerinde

Avustralya ekonomisi genel olarak sağlıklı ve istikrarlı görünüyor ve dürüst olmak gerekirse, birçok G10 ülkesine kıyasla çok daha iyi durumda.

Bu performans, sağlam bir iç talep ve ekonomik büyüme açısından oldukça iyi rakamlarla destekleniyor gibi görünüyor. Yapışkan enflasyon tehdidi, özellikle son toplantıda faiz oranlarını %4,35'e yükselten Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) temkinli ve veriye dayalı duruşunu haklı çıkarıyor; bu artış genel olarak piyasa beklentileriyle uyumlu.

Bunu destekleyen veriler arasında, Mayıs ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) nihai verileri İmalat sektöründe 50,7 (önceki 51,3) ve Hizmetler sektöründe 48,7 (önceki 50,7) olarak gerçekleşti.

İç ekonomik temellere biraz renk katan son ticaret dengesi verileri, Mart ayındaki 1,024 milyar Avustralya Doları açığın tersine Nisan ayında 1,791 milyar Avustralya Doları fazla verdi. Öte yandan, son Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verileri beklentileri biraz hayal kırıklığına uğrattı: ekonomi 2026'nın ilk çeyreğinde çeyreklik bazda %0,3 (önceki %0,9) ve yıllık bazda %2,5 (önceki %2,5) büyüdü; her iki veri de piyasa beklentilerinin altında kaldı.

Olumsuz tarafta ise işgücü piyasası son birkaç ayda soğudu. Nitekim, işsizlik oranı Nisan ayında %4,5'e yükseldi (önceki %4,3) ve istihdam değişimi 18,6 bin kişi azaldı (önceki ayda revize edilen 23,3 bin artıştan).

Enflasyon açısından, Nisan verileri Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) yıllık bazda %4,2 (önceki %4,6), Kırpılmış Ortalama'nın %3,4'e yükseldiğini (önceki %3,3) ve Ağırlıklı Medyan'ın son on iki ayda %3,5 seviyesinde sabit kaldığını gösterdi. Dezenflasyon hızı zayıf kalmaya devam ediyor, ancak yön hâlâ genel olarak doğru. Bu görüşü destekler nitelikte, Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri Mayıs ayında %5,5'e geriledi (önceki %5,6).

RBA için bu, işin hâlâ tamamlanmadığı anlamına geliyor; politika yapıcılar enflasyonun ancak 2028 ortalarında hedefe dönebileceğini sinyal vererek, odaklarını herhangi bir yakın dönemde politika değişikliği yerine sabır üzerine tutmaya devam ediyorlar.

İleriye dönük olarak, yatırımcılar merkez bankasının Ağustos toplantısında faiz oranlarını sabit tutmasını beklerken, yıl sonuna kadar yaklaşık 45 baz puanlık sıkılaşma öngörüyorlar.

Çin, momentumdan çok istikrar sağlıyor

Çin artık Avustralya ekonomisine genellikle sağladığı itici güçten çok, daha çok dengeleyici bir unsur gibi görünüyor.

Bazı rakamlara bakalım: ekonomi ilk çeyrekte yıllık %5,0 büyürken, Perakende Satışlar Mayıs ayına kadar olan yılda beklenmedik şekilde %0,6 daraldı. Ayrıca, Sanayi Üretimi geçen ay yıllık bazda %4,5 artarak beklentileri aştı.

Dikkate değer olan, ticaret dengesinin güçlü toparlanması; Mayıs ayı fazlası önceki ay yaklaşık 84,8 milyar dolardan 105,43 milyar dolara genişledi ve hem ithalat hem de ihracat belirgin şekilde arttı.

Ancak, Ulusal İstatistik Bürosu'nun (NBS) Mayıs ayında İmalat PMI'sını 50 (önceki 50,3) ve Hizmetler PMI'sını 50,1'e (önceki 49,4) yükselttiğini bildirmesiyle iş aktivitesi ivme kazanmaya başladı. Aynı zamanda, RatingDog gibi özel göstergeler hâlâ genişlemeye işaret ediyor; İmalat 51,8 ve Hizmetler 54,4 seviyesinde.

Çin'deki dezenflasyon eğilimi, TÜFE beklentileri karşılamayıp Mayıs ayında yıllık %1,2 artış gösterdikten sonra yeniden ortaya çıktı. Aylık bazda fiyatlar %0,1 düşerken, Üretici Fiyatları son on iki ayda %3,9 artarak Nisan ayı verileriyle uyumlu kaldı.

Bu arada, genel konsensüsle uyumlu olarak, Çin Merkez Bankası (PBoC) Pazartesi günü düzenlenen toplantısında bir yıllık ve beş yıllık Kredi Referans Faiz Oranlarını (LPR) sırasıyla %3,00 ve %3,50'de sabit tuttu.

Özetle, Çin artık büyümeyi yukarı itmek için çaba göstermiyor, ancak büyümeyi agresif şekilde aşağı çekmiyor da. Sadece istikrarı koruyor.

RBA'dan yakın dönemde politika değişikliği beklenmiyor

Piyasa katılımcılarının genel beklentisi doğrultusunda, RBA Salı günü düzenlenen toplantısında Resmi Nakit Oranını (OCR) %4,35'te sabit tuttu. 

Avustralya Merkez Bankası, Haziran toplantısında sıkılaşmacı bir duruş benimsedi, enflasyonun hâlâ çok yüksek olduğunu yineleyerek fiyat baskıları devam ederse daha fazla faiz artışının gerekebileceği uyarısında bulundu. Politika yapıcılar ayrıca artan enerji maliyetlerinden kaynaklanan endişelerin sürdüğünü belirtti ve enflasyonun yerleşmesini önleme taahhüdünü vurguladı.

Bununla birlikte, Başkan Michele Bullock basın toplantısında biraz daha ölçülü bir ton benimsedi. Ek sıkılaşma seçeneğini açık tuttu ancak gelen verilerin genel olarak beklendiği gibi ilerlediğini ve Kurulun bu toplantıda sıkılaştırmaya gerek duymadığını söyledi. Ekonominin resesyona girmediğini ve istihdam piyasasının hâlâ makul derecede sıkı olduğunu belirtti.

Genel mesaj temkinli bir tolerans yönündeydi. Enflasyon hâlâ bankanın en büyük endişesi, ancak yetkililer şimdiye kadar kaydedilen ilerlemeden daha memnun görünüyor ve geçmişteki faiz artırımlarının ekonomide daha fazla etkili olmasına izin vermeye hazırlar. Daha fazla sıkılaşma mümkün, ancak yeni bir faiz artışı için çıta, sadece ifadeden beklenenden daha yüksek görünüyor.

Avustralya Doları yatay seyrediyor

Temel senaryo

Parite, kritik 200 günlük SMA'nın (Basit Hareketli Ortalama) yaklaşık 0,6850 seviyesinin üzerinde olduğu sürece görünümün daha fazla yükselişe eğilimli kalması bekleniyor. Ancak böyle bir hareketin ortaya çıkması için güçlü bir katalizöre ihtiyaç var ve bu durum büyük ölçüde genel zemine bağlı görünüyor: risk iştahında kalıcı bir iyileşme veya ABD Doları'nın devam eden zayıflaması olmadan, ek kazanç olasılığı momentumunu kaybetmeye başlayabilir.

Boğa senaryosu

Daha fazla kararlılık gerekiyor. Risk iştahı ciddi şekilde artarsa, spot yükseliş trendini genişletebilir ve başlangıçta 0,7200 direnciyle karşılaşabilir, ardından 2026 zirvesi olan 0,7280 seviyesine ulaşabilir; bu seviye küçük 0,7300 engelinin hemen önünde yer alıyor. Daha yukarıda, 2022 tavanı olan 0,7593 bekliyor. Spekülatif pozisyonlama şimdilik bu senaryoya eğilim gösteriyor.

Ayı senaryosu

Mevcut volatil ortamda, daha fazla momentum kaybını göz ardı etmemeliyiz. Eğer risk iştahı kötüleşir, Dolar ekstra momentum kazanır veya Çin verileri hayal kırıklığı yaratmaya devam ederse, spot daha da gerileyebilir ve 0,6980 bölgesindeki son dip seviyeleri yeniden test edebilir.

Toparlanma mevcut görünüyor, ancak piyasalar henüz tam olarak ikna olmuş değil.

Spekülatörler genel olarak AUD için yapıcı kalıyor

En son Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC) verilerine göre, 9 Haziran ile biten haftada Avustralya Doları'ndaki spekülatif net uzun pozisyonlar yaklaşık 18,2 bin kontrata gerileyerek yükseliş pozisyonlarındaki son azalmayı genişletti. Pozisyonlama son bir ayda belirgin şekilde kötüleşti; son dört raporlama haftasında net uzun pozisyonlar yaklaşık 67 bin kontrat azaldı.

Ancak bu çözülme, spekülatif hissiyatı tarihsel standartlara göre nispeten yüksek seviyede bırakıyor. Mevcut net uzun pozisyon, 5 yıllık aralığının %90'lık diliminde yer alırken, spekülatif maruziyet %6 seviyesinde olup %89'luk dilime karşılık geliyor. Bu, yatırımcıların agresif şekilde yükseliş bahislerini azaltmasına rağmen, pozisyonlamanın son yıllara kıyasla önemli ölçüde daha yapıcı kaldığını gösteriyor.

Burada dikkat çekici olan, net yüzde dilimi ile spekülatif maruziyet yüzde diliminin aynı hikayeyi anlatmasıdır. Her ikisi de yaklaşık %90 seviyesinde olduğunda, maruziyetin tarihsel olarak yüksek kaldığı teyit edilir.

Yaklaşan gelişmeler sonraki hareketi şekillendirebilir

Kısa vadede, ABD Doları, küresel risk iştahı ve jeopolitik gelişmeler ana odak noktası olmaya devam ediyor. Bunlar fiyat hareketlerinin temel itici güçleri olarak kalıyor. Avustralya takviminde sırada Haziran ayına ait öncü İmalat ve Hizmet PMI verilerinin yayınlanması yer alacak.

Önemli riskler arasında Çin'de daha keskin bir yavaşlama, daha agresif bir Fed, yatırımcıların risk iştahında değişim veya RBA'nın duruşunda herhangi bir değişiklik bulunuyor. Bunların herhangi biri Avustralya para birimini kısa vadede hızla istikrarsızlaştırabilir.

Teknik analiz

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7002 seviyesinde işlem görüyor ve 55 günlük basit hareketli ortalama (SMA) 0,7132 ile 100 günlük SMA 0,7085'in altında kalmaya devam ederek kısa vadede düşüş eğilimini sürdürüyor. Parite hâlâ 200 günlük SMA olan 0,6854'ün üzerinde işlem görüyor, ancak bu seviyeye doğru gerileme ve orta 30'larda aşırı satım eğilimli Göreceli Güç Endeksi (RSI), trend gücü Ortalama Yön Endeksi (ADX) yaklaşık 32 ile sadece orta seviyede yükselmiş olsa da aşağı yönlü baskının hakim olduğunu gösteriyor.

Yukarıda, ilk direnç 0,7079 civarındaki yatay engelde ortaya çıkıyor, bunu 0,7085'teki 100 günlük SMA ve 0,7132'deki 55 günlük SMA takip ediyor; bu üçü birlikte yoğun bir arz bölgesi oluşturuyor. Bunun ötesinde, 0,7278/0,7283 civarında ek dirençler ve daha güçlü bir engel olarak 0,7661 seviyesi bulunuyor. Aşağıda ise, 0,6854 civarındaki 200 günlük SMA yakınındaki acil destek, 0,6833 yatay seviyesiyle güçlendirilmiş durumda; daha derin destekler 0,6660 ve 0,6593 seviyelerinde, bunların ötesinde ise 0,6414 ve 0,6373 civarında daha uzak destekler yer alıyor.

(Bu hikayenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Olumlu bir zemin ancak süregelen şüpheler

Avustralya Doları için genel zemin yapıcı olmaya devam ediyor ve RBA'nın duruşu düşüşlerde bir miktar destek sağlamaya devam etmeli.

Ancak Avustralya Doları hâlâ büyük ölçüde hissiyatla işlem gören bir para birimi. Güven güçlü olduğunda Aussie iyi performans gösteriyor. Belirsizlik arttığında ise Dolar öne geçme eğiliminde oluyor.

Dolayısıyla orta vadeli hikaye hâlâ yapıcı eğilimde olsa da, kısa vadeli görünüm daha az kesin hissediliyor. Yükseliş hareketi mevcut, ancak kararlılık henüz tam olarak oluşmuş değil…