Avustralya Doları Fiyat Analizi: 0,6900'da küçük bir destek bulunuyor

• AUD/USD, pazartesi günü 0,7100 engelinin altında dalgalı bir şekilde işlem görüyor.
• ABD Doları, ABD verileri ve Fed Tutanakları öncesinde hız kazanmayı başarıyor.
• RBA, Salı günü Şubat toplantısının Tutanaklarını yayınlayacak.

Avustralya Doları (AUD) hala makul bir destek buluyor. Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) temkinli ama kesinlikle şahin bir tonu, inatçı bir şekilde yapışkan enflasyon ve genel olarak sağlam iç temel verilerle birlikte, para birimini güçlü tutmaya yardımcı oluyor. Şimdilik, bu kombinasyon kısa vadede daha fazla yukarı yönlü hareket için kapıyı açık bırakıyor.

Avustralya Doları, yeni işlem haftasına belirsiz bir şekilde başlıyor ve AUD/USD, 0,7100 bölgesinin altında kazanç ve kayıplar arasında gidip geliyor.

Paritenin net bir yön eksikliği, ABD Doları'ndaki kabul edilebilir kazançların arkasında geliyor; yatırımcılar, Federal Rezerv'in (Fed) daha fazla faiz indirimine gitme olasılığını değerlendirmeye devam ediyor ve bu, haftanın ilerleyen günlerinde FOMC Tutanaklarının açıklanması öncesinde gerçekleşiyor.

Avustralya: yavaşlama, ama çözülme değil

Avustralya'dan gelen son veriler tam olarak göz kamaştırıcı değil, ancak güven verici bir hikaye anlatıyor. Ekonomi soğuyor, evet, ama bunu kontrollü ve düzenli bir şekilde yapıyor. Momentum, çöküş yerine yavaşladı ve yumuşak iniş anlatısını canlı tutuyor.

Ocak ayı Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) anketleri genişleme bölgesinde rahatça kalmaya devam ediyor; İmalat 52,3 ve Hizmetler 56,3 seviyesinde. Ayrıca, Perakende Satışlar makul bir şekilde iyi gidiyor ve ticaret fazlası 2025 sonunda 3,373 milyar A$'ye genişledi.

Büyüme ise yalnızca yavaş yavaş ılımlılaşıyor. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) 3. çeyrekte çeyreklik bazda %0,4 büyüdü, yıllık büyüme ise %2,1 olarak gerçekleşti ve bu, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) projeksiyonlarıyla tam olarak uyumlu.

İstihdam piyasası dikkat çekmeye devam ediyor. İstihdam Değişimi Aralık ayında 65,2 bin artış gösterdi ve İşsizlik Oranı %4,3'ten %4,1'e düştü; bu da beklentileri aştı. Şimdi dikkatler gelecek haftaki Ocak ayı istihdam raporuna çevriliyor.

Enflasyon, denklemin daha karmaşık kısmı olmaya devam ediyor: Aralık ayındaki Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yukarı yönlü bir sürpriz yaptı ve manşet enflasyon yıllık %3,8'e yükseldi. Kırpılmış Ortalama %3,3 olarak gerçekleşti; bu, konsensüsle uyumlu ancak RBA'nın %3,2'lik tahmininin biraz üzerinde. Çeyreklik bazda, kırpılmış ortalama enflasyon Ekim-Aralık döneminde %3,4 olarak kaydedildi. Yapışkan enflasyon görüşünü pekiştiren Melbourne Enstitüsü'nün Tüketici Enflasyon Beklentileri anketi, Şubat ayında %5,0'a sıçradı ve bu, Ağustos 2023'ten bu yana en yüksek seviye.

Ayrıca, konut kredisi de izlenmeye değer; Konut Kredileri, 2025'in 4. çeyreğinde çeyreklik bazda %10,6 ile Mart 2021'den bu yana en hızlı artışı gösterdi. Aynı doğrultuda, Konut Yatırım Kredileri de %7,9 oranında güçlü bir artış kaydetti. Basit bir ifadeyle, likidite hala gayrimenkul sektörüne akıyor. Bu, nispeten gevşek finansal koşullara işaret ediyor ve RBA'nın çok erken bir dönüş yapmaktansa dikkatli kalması gerektiği argümanını güçlendiriyor.

Çin: destekleyici, ama oyun değiştirici değil

Çin, Aussie için makul bir temel destek sağlamaya devam ediyor. Arka plan yapıcı, ancak genellikle sürdürülebilir bir AUD rallisini besleyecek türde senkronize bir momentumdan yoksun. Şimdilik, daha çok sürekli bir arka plan desteği gibi hissediliyor, gerçek bir katalizör değil.

Ekonomi, 4. çeyrekte yıllık %4,5 büyüdü ve çeyreklik büyüme %1,2 olarak kaydedildi. Ek veriler, Aralık ayında Perakende Satışların yıllık %0,9 arttığını gösteriyor; bu, sağlam ama pek de olağanüstü değil.

Daha yakın sonuçlar, yenilenen bir yumuşaklık sinyali veriyor: Ulusal İstatistik Bürosu (NBS) İmalat ve İmalat Dışı PMI'ları Ocak ayında sırasıyla 49,3 ve 49,4'e gerileyerek daralma bölgesine döndü. Buna karşılık, Caixin anketleri daha cesaret verici; İmalat 50,3'e ve Hizmetler 52,3'e yükseldi.

Ticaret, Aralık ayında fazlanın keskin bir şekilde 114,1 milyar $'a genişlemesiyle daha net bir olumlu görünüm sundu; ihracat neredeyse %7 arttı ve ithalat %5,7 yükseldi.

Enflasyon sinyalleri karışık kalmaya devam ediyor; Ocak ayında tüketici fiyatları yıllık %0,2 artarken, Üretici Fiyatları yıllık %1,4 düştü ve devam eden deflasyonist baskıları vurguladı.

Yılın başlarında, Çin Merkez Bankası (PBoC) bir yıllık Kredi Referans Faiz Oranını (LPR) %3,00 ve beş yıllık LPR'yi %3,50'de sabit tutarak, politika desteğinin güçlü değil, kademeli kalacağı fikrini pekiştirdi.

RBA: kısıtlayıcı ve bundan memnun

RBA, Resmi Nakit Oranını (OCR) %3,85'e yükselterek belirgin bir şahin eğilim gösterdi. Güncellenmiş büyüme ve enflasyon tahminleri, daha sağlam bir momentum ve daha kalıcı fiyat baskılarına işaret ediyor. Çekirdek enflasyonun, tahmin ufku boyunca %2 ile %3 hedef bandının üzerinde kalması bekleniyor ve bu da politikayı kısıtlayıcı tutma argümanını güçlendiriyor.

Yetkililer, enflasyonun giderek daha fazla talep kaynaklı olduğunu ve tamamen dışsal olmadığını açıkça belirtti; bu, verimliliğin zayıf kalmasına rağmen özel talebin dirençli olduğunu vurguluyor.

Başkan Michele Bullock, bu hareketi agresif bir sıkılaştırma döngüsünün başlangıcı yerine bir yeniden kalibrasyon olarak çerçeveledi. Yine de, mesaj netti: Yönetim Kurulu, enflasyonla ilgili riskler almak konusunda rahat değil.

Başkan Yardımcısı Andrew Hauser, geçen hafta yaptığı yorumlarda bu görüşü yineleyerek, enflasyonun hala çok yüksek olduğunu ve ekonominin kapasiteye yakın çalıştığını belirtti.

Şu anda, piyasalar bu yıl için yaklaşık 37 baz puanlık ek sıkılaşmayı fiyatlıyor. FX perspektifinden bakıldığında, bu, Aussie'yi özellikle daha düşük getirili akranları karşısında nispeten iyi destekli tutuyor.

Pozisyonlama: yeniden inşa ediliyor, ancak coşkulu değil

Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'ndan (CFTC) gelen en son veriler, ticari olmayan yatırımcıların 10 Şubat haftasında net uzun pozisyonlarını yaklaşık 33,2K sözleşmeye çıkardığını gösteriyor. Bu, pozisyonlamayı Aralık 2017 ortasında görülen seviyelere geri getiriyor ve hissiyatın belirgin bir iyileşmesini işaret ediyor.

Bu, kısa pozisyon kapama gibi görünmüyor, daha çok yönlü pozisyonların kasıtlı bir şekilde yeniden inşası gibi. Spekülatif hesapların, bir tereddüt döneminin ardından yeniden güven kazandığı görülüyor.

Ancak, bir nüans var: Açık pozisyon, üç ardışık haftalık artışın ardından yaklaşık 247,2K sözleşmeye düştü. Bu, net uzun pozisyonlardaki artışın bazı genel pozisyon kesintileri ile birlikte geldiğini gösteriyor. Diğer bir deyişle, güven artıyor, ancak geniş katılım henüz hızlanmıyor.

Pozisyonlama perspektifinden bakıldığında, bu, aşırı kalabalık bir ticaret yerine erken aşama bir risk alma aşaması gibi hissediliyor. Net uzun pozisyonlar artıyor ancak hala tarihsel aşırılıklardan uzak. Ancak, açık pozisyondaki düşüş bu hissi biraz yatıştırıyor ve agresif yeni akışların olmadığı bir güven artışına işaret ediyor.

Bu, AUD/USD için ne anlama geliyor

Yatırımcıların Aussie'ye geri döndüklerine dair net bir his var. Pozisyonlama iyileşiyor ve ton daha yapıcı hissediliyor, ancak bu kalabalık, tek yönlü bir ticaret değil. Bu, bir coşku patlaması yerine güvenin istikrarlı bir şekilde yeniden inşası gibi görünüyor.

Fiyat hareketi bu hissiyat değişimini desteklemeye devam ederse, pozisyonlama bir destek faktörü olarak hareket edebilir ve hareketi uzatmaya yardımcı olabilir. Ancak, ralli durursa, iyi haber şu ki, pozisyonlama aşırı değil. Bu, düzeltmelerin genellikle panik satışlarına dönüşmesini engelleyen bir geri çekilme için alan bırakıyor.

Neye dikkat edilmeli

Yakın vadede: Yönün büyük kısmı hala ABD tarafından gelecek. Ana veri açıklamaları, gümrük vergisi manşetleri ve daha geniş jeopolitik gürültü, ABD Doları'nın yolunu şekillendirebilir. Ülkede, bir sonraki işgücü piyasası raporu ve öncü PMI'lar önemli kontrol noktaları olacak. Salı günü RBA Tutanakları, Yönetim Kurulu'nun ne kadar şahin bir duruş sergilediğine dair daha fazla ışık tutmalıdır.

Riskler: Aussie, küresel risk iştahıyla sıkı bir şekilde bağlantılı kalmaya devam ediyor. Hissiyatın keskin bir şekilde kötüleşmesi, Çin etrafındaki yeni endişeler veya Dolar'daki sürdürülebilir bir toparlanma, son kazançların parlamasını hızla azaltabilir ve yükseliş anlatısının yeniden değerlendirilmesini zorlayabilir.

Teknik görünüm

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7074 seviyesinde işlem görüyor. 55 ve 100 günlük Basit Hareketli Ortalamalar (SMA), 200 günlük SMA'nın üzerinde yükseliyor ve yükseliş momentumunu pekiştiriyor. Üç SMA da yukarı yönlü bir trend izliyor ve fiyat bunların üzerinde kalıyor; 55 günlük SMA 0,6783'te dinamik destek sağlıyor. Göreceli Güç Endeksi (14) 65 civarında duruyor ve aşırı alım koşulları olmaksızın güçlü bir yukarı yönlü momentum sinyali veriyor. Acil direnç 0,7158'de hizalanırken, destek 0,6897'de görülüyor.

0,6421 dip seviyesinden 0,7147 zirvesine kadar ölçüldüğünde, 0,6976'daki %23,6 düzeltmesi ilk destek sağlıyor; %38,2 seviyesi ise 0,6870'te aşağıda. Bu tabanların üzerinde sürdürülebilir bir tutuş, 0,7283'teki dirence ve ardından 0,7661'e doğru yolu açık tutacaktır.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç

AUD/USD, küresel risk iştahının ve Çin ekonomisinin daha geniş nabzının bir barometresi olmaya devam ediyor. Bu iki sütun ayakta kaldığı sürece, paritenin desteklenmesi bekleniyor. 0,7100 seviyesinin üzerinde sürdürülebilir bir kırılma, sadece başka bir artış değil, aynı zamanda yapıcı anlatıyı güçlendirecek ve yükseliş durumuna daha fazla güvenilirlik kazandıracaktır.

Şu anda, daha yumuşak bir Dolar, istikrarlı iç veriler, açıkça şahin bir RBA ve genel olarak destekleyici, patlayıcı olmayan bir Çin arka planı, riskleri anlamlı bir tersine dönüşten ziyade daha fazla yukarı yönlü eğilimde çeviriyor.