Altın Haftalık Fiyat Analizi: Piyasalar kısa vadeli Fed faiz artırımı beklentilerini azaltırken alıcılar ilgi gösteriyor
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- Altın, hayal kırıklığı yaratan ABD istihdam raporunun tetiklediği zayıf USD etkisiyle dört haftalık kayıp serisini sonlandırdı.
- Piyasalar Fed politika görünümünü yeniden değerlendiriyor, anlık faiz artırımı olasılıkları artık şüpheli.
- Kısa vadeli teknik görünüm, Altının yükseliş dönüşüne doğru ilerlediğini gösteriyor.
Altın (XAU/USD) yükseliş momentumu topladı ve dört haftalık üst üste kayıpların ardından haftayı kazançlarla kapattı. Yatırımcılar, yüksek etkili olayların bulunmadığı ekonomik takvimde kısa vadede teknik görünümdeki değişikliklere tepki verebilir.
Zayıf ABD istihdam verilerinin ardından Altın ivme kazandı
Piyasalar, hafta başında ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı yakınlarında hafta sonu yaşanan çatışma haberleriyle temkinli bir başlangıç yaptı ve Altın pazartesi günü %1,5'ten fazla değer kaybetti. ABD'li bir yetkili, ABD ile İran'ın gerilimi azaltacağını ve Doha'da Mutabakat Muhtırası'nın (MoU) tüm yönleriyle ilgili teknik görüşmelerin devam edeceğini belirtirken, İran Dışişleri Bakanlığı çelişkili bir açıklama yaparak, heyetin dondurulmuş fonların serbest bırakılmasını takip edeceğini ve ABD müzakerecileriyle görüşme planlarının olmadığını bildirdi.
Salı günü finansal piyasalarda güvenli liman akımları hakim olmaya devam ederken, Altın düşüşünü sürdürdü ve Kasım ayından bu yana en düşük seviyesine, 3.950 doların altına geriledi. Yatırımcılar, Federal Rezerv (Fed) Başkanı Kevin Warsh’ın Avrupa Merkez Bankası (ECB) Merkez Bankacılığı Forumu’ndaki yüksek beklentili katılımı öncesinde büyük pozisyon almaktan kaçınırken, Altın toparlanmayı başardı ve günü neredeyse değişmeden kapattı.
Fed Başkanı Warsh, çarşamba günü ılımlı sıkılaşmacı bir mesaj verdi; FXS Speechtracker bu konuşmaya 10 üzerinden 5,6 puan verdi. Geleceğe yönelik rehberlik vermekten kaçınması, enflasyonun %2’nin üzerinde olmasının Fed’i hayal kırıklığına uğratacağına güçlü bir şekilde vurgu yapması ve ABD’nin yapay zeka (AI) patlamasında büyük kazanan olma ihtimaline dikkat çekmesi, fiyat istikrarına odaklanıldığını gösterdi. Warsh’ın, yapay zekanın enflasyonist olup olmadığını değerlendirme sorumluluğunun merkez bankasına ait olduğunu vurgulaması, politika çerçevelerinde “yeni bir yol haritası” çizme isteğini işaret etti ancak önceden belirlenmiş bir yola bağlı kalmadı. Altın, haftanın ortasında yükseliş momentumu toplamakta zorlandı ve hafif kazançlarla 4.000 doların biraz üzerinde kapandı.
Perşembe günü USD yoğun satış baskısı altında kaldı ve XAU/USD’de kararlı bir toparlanmanın yolunu açtı. Avrupa seansının erken saatlerinde Japon Yeni, USD karşısında dakikalar içinde 100 pipten fazla değer kazandı; bu durum olası bir döviz müdahalesi spekülasyonlarını körükledi ve yatırımcıların USD’den uzak durmasına neden oldu.
Günün ikinci yarısında, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu’nun (BLS) Haziran ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisinin 57 bin artış göstermesiyle USD zayıflamaya devam etti. Bu veri, piyasa beklentisi olan 110 bin artışın oldukça altında kaldı. Ayrıca, BLS Nisan ayı toplam NFP değişimini 31.000, Mayıs ayını ise 43.000 aşağı revize etti; böylece Nisan ve Mayıs aylarındaki istihdamın toplamda önceki raporlardan 74.000 daha düşük olduğu ortaya çıktı.
CME FedWatch Aracı’na göre, ABD istihdam verilerinin açıklanmasından önce %30 civarında olan Temmuz ayında Fed faiz artırımı olasılığı yaklaşık %15’e düştü. Buna karşılık, Altın perşembe günü %2’den fazla yükseldi ve Haziran ortasından bu yana en büyük günlük kazancını kaydetti.
Yine de, yıl sonuna kadar en az bir faiz artırımının yapılması olasılığında önemli bir değişiklik yok; bu olasılık şu anda yaklaşık %80 seviyesinde bulunuyor.
Piyasaların Fed sıkılaştırma beklentilerini geri çekmesiyle moral yükselirken, USD cuma günü baskı altında kalmaya devam etti ve XAU/USD iki haftanın en yüksek seviyesi olan 4.150 doların üzerine çıktı.
Dünya Altın Konseyi’nin 2026 Yarı Yıl Görünümü raporunda, yazarlar Juan Carlos Artigas ve Taylor Brunette, faiz artırımının gerçekleştiği bağlamın Altın üzerindeki potansiyel etkisini değerlendirirken anahtar olduğunu belirtiyorlar.
“Politika faizinden daha önemli olan, piyasaların sıkılaştırmanın büyüme, enflasyon güvenilirliği, finansal istikrar ve ABD Doları üzerindeki etkilerini nasıl yorumladığıdır. Eğer bir faiz artırımı döngüsü Fed’in güvenilirliği konusunda piyasa değerlendirmesini önemli ölçüde iyileştirirse, Altın ek baskı altında kalabilir,” diye açıklıyorlar.
Altın yatırımcıları ISM Hizmet PMI verisi ve FOMC Tutanaklarını bekliyor
Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM), Haziran ayı Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) raporunu pazartesi günü yayınlayacak. Zayıf Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerinin ardından, yatırımcılar anketin İstihdam Endeksi'ne yakından dikkat edecek. Bu bileşende 45'in altında bir okuma ile belirgin bir düşüş, hizmet sektörü bordrolarında devam eden bir daralmayı hızlanan bir tempoda vurgulayacak ve muhtemelen USD üzerinde baskı oluşturacaktır.
Bu senaryoda, XAU/USD muhtemelen yükseliş momentumunu koruyacaktır. Tersine, İstihdam Endeksi'nin 50'nin üzerine toparlanması, özellikle Mayıs ayının 54,5 seviyesine yakın bir manşet okumasıyla birleşirse, USD'yi anlık tepkiyle destekleyebilir ve Altın fiyatını aşağı çekebilir.
Fed, Haziran ayı politika toplantısının tutanaklarını çarşamba günü yayınlayacak. Politika yapıcıların enflasyon görünümüne ilişkin yorumları piyasa katılımcıları tarafından dikkatle incelenecek. Yayınlanan tutanaklar, politika yapıcıların faiz oranını artırmadan önce düşen enerji fiyatlarının enflasyonun gerilemesine yardımcı olup olmayacağını görmek için beklemeye istekli olduklarını gösterirse, USD baskı altında kalabilir ve Altın yükseliş eğilimini sürdürebilir.
Öte yandan, rapor yetkililerin daha sıkı bir politika eğilimine yöneleceğini vurgularsa, Orta Doğu'daki gerilimlerin hafiflemesiyle petrol fiyatları düşmesine rağmen enflasyon görünümü konusundaki endişelerin devam ettiğine işaret ederek XAU/USD'nin aşağı yönlü hareket etmesine neden olabilir.
Ekonomik takvimde başka yüksek etkili veri açıklaması bulunmamaktadır. Bu nedenle, yatırımcılar ABD ile İran arasındaki barış görüşmelerindeki olası gelişmelere ve hafta boyunca Fed politika yapıcılarının açıklamalarına odaklanacak. Yetkililer Haziran ayı zayıf istihdam rakamlarını küçümser ve fiyat istikrarı görevine verdiği önemi yineleyerek, Altın fiyatının yukarı yönlü hareketinin sınırlı kalmasına neden olabilir.
TD Securities'ten Bart Melek, erken bir Fed fon faiz oranı artışı masadan kalkmadığı sürece Altın'ın 3.900 doların altına düşmesinin olası olmadığını savunuyor.
"Altın'ın yakın vadede 4.280 dolara doğru yükseliş eğiliminde olacağına giderek daha fazla inanıyoruz ve 3.900 dolar civarındaki destek seviyesinin kırılma olasılığı düşük. Aynı zamanda, devam eden petrol kaynaklı enflasyon riskleri beklenen 5.300 dolarlık ralliyi önemli ölçüde geciktirecek," diye açıklıyor Melek.
"Sarı metal üzerinde henüz süper iyimser değiliz; bunun nedeni devam eden enflasyonist baskılar ve faiz oranlarının hala yükselebileceği riski, ancak bu risk son zamanlarda azalmış durumda. Spot altının sadece 4.280 dolardaki direnç seviyesine doğru bir ralli yapması muhtemel," diye ekliyor.
Altın teknik analizi: Yükseliş dönüşü işaretleri
Altın, 20 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) ile desteklenen ve günlük grafikte Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 50'ye doğru toparlanan, 4.200 doların biraz altında Mart-Temmuz düşen trend çizgisi yakınlarında işlem görüyor. Altın 4.200 doların üzerinde kapanış yapar ve günlük RSI 60'a yükselirse, bu yükseliş dönüşünün bir işareti olarak değerlendirilebilir.
Bu senaryoda, 4.400 dolar (50 günlük SMA) 4.490-4.500 dolar (yuvarlak seviye, 200 günlük SMA) öncesinde bir sonraki direnç seviyesi olarak görülebilir. Bu ikinci engel, değerli metal için önemli bir sınav olacaktır. 200 günlük SMA'nın aşılması yeni bir yükseliş trendinin teyidi olarak kabul edilebilir ve teknik alıcıları çekerek 4.640 dolar (100 günlük SMA) seviyesine doğru bir yükseliş dalgasının kapısını açabilir.
Aşağı yönlü hareketlerde, 4.000-3.950 dolar aralığında güçlü bir destek bölgesi oluşmuş gibi görünüyor. Alıcılar Altın'ı bu bölgenin üzerinde tutamazsa, teknik satış baskısı güçlenebilir ve sarı metal 3.800 dolar (statik seviye, yuvarlak seviye) ve 3.700 dolar (statik seviye, yuvarlak seviye) gibi sonraki potansiyel destek seviyelerine doğru gerileyebilir.
Altın - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Altın, değer deposu ve değişim aracı olarak yaygın bir şekilde kullanıldığı için insanlık tarihinde önemli bir rol oynamıştır. Şu anda, parlaklığı ve mücevher olarak kullanımının yanı sıra, değerli metal yaygın olarak güvenli bir liman varlığı olarak görülüyor, yani çalkantılı zamanlarda iyi bir yatırım olarak kabul ediliyor. Altın ayrıca, herhangi bir ihraççıya veya hükümete bağlı olmadığı için enflasyona ve değer kaybeden para birimlerine karşı bir koruma olarak da görülmektedir.
Merkez bankaları en büyük Altın sahipleridir. Merkez bankaları, çalkantılı dönemlerde para birimlerini desteklemek amacıyla rezervlerini çeşitlendirme ve ekonominin ve para biriminin algılanan gücünü artırmak için Altın satın alma eğilimindedir. Yüksek Altın rezervleri bir ülkenin ödeme gücü için güven kaynağı olabilir. Dünya Altın Konseyi'nin verilerine göre, merkez bankaları 2022 yılında rezervlerine yaklaşık 70 milyar dolar değerinde 1.136 ton Altın ekledi. Bu, kayıtların tutulmaya başlamasından bu yana gerçekleşen en yüksek yıllık alımdır. Çin, Hindistan ve Türkiye gibi gelişmekte olan ekonomilerin merkez bankaları Altın rezervlerini hızla arttırıyor.
Altın, hem önemli rezerv hem de güvenli liman varlıkları olan ABD Doları ve ABD Hazine tahvilleri ile ters bir korelasyona sahiptir. Dolar değer kaybettiğinde, Altın yükselme eğilimine girerek yatırımcıların ve merkez bankalarının çalkantılı zamanlarda varlıklarını çeşitlendirmelerini sağlar. Altın ayrıca riskli varlıklarla ters orantılıdır. Hisse senedi piyasasındaki bir ralli Altın fiyatını zayıflatma eğilimindeyken, daha riskli piyasalardaki satışlar değerli metali destekleme eğilimindedir.
Fiyat çok çeşitli faktörlere bağlı olarak hareket edebilir. Jeopolitik istikrarsızlık veya derin bir resesyon korkusu, güvenli liman statüsü nedeniyle Altın fiyatının hızla yükselmesine neden olabilir. Getirisiz bir varlık olarak Altın, düşük faiz oranlarıyla yükselme eğilimindeyken, yüksek para maliyeti genellikle sarı metali aşağı çeker. Yine de çoğu hareket, emtia dolar cinsinden fiyatlandırıldığı için (XAU/USD) ABD Dolarının (USD) nasıl davrandığına bağlıdır. Güçlü bir Dolar Altın fiyatını baskılama eğilimindeyken, zayıf bir Doların Altın fiyatlarını yukarı çekmesi muhtemeldir.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.