Ons Altın Haftalık Analizi: ABD istihdam verileri bir sonraki yönsel hareketi tetikleyebilir

• Ons Altın, piyasaların ABD gümrük tarifeleri haberlerini ve karışık veri açıklamalarını sindirmesiyle her iki yönde de belirleyici bir hareket yapamadı.
• ABD'den gelen mayıs istihdam verileri, XAU/USD'deki bir sonraki büyük hareketi tetikleyebilir.
• Teknik görünüm, Altın'ın bir sonraki patlamaya yaklaşmakta olduğunu gösteriyor.

Ons Altın fiyatı (XAU/USD), 19 Mayıs haftasında kaydettiği etkileyici kazançların üzerine çıkmayı başaramadı ve piyasalar ABD'den gelen karışık makroekonomik veri açıklamaları ve gümrük tarifleri başlıkları arasında yön bulmaya çalıştı. Yaklaşan ABD mayıs istihdam raporu, paritedeki bir sonraki büyük hareketi tetikleyebilir ve bir patlamanın yolunu açabilir.

Altın yön bulmakta zorlanıyor

Hafta sonu, ABD Başkanı Donald Trump, Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen ile yaptığı telefon görüşmesinin ardından Avrupa ithalatları için gümrük tarifesi son tarihini 9 Temmuz'a kadar uzatma konusunda anlaştığını duyurdu. Bu gelişme, haftanın başında risk iştahını artırdı ve Altın'ın güvenli liman varlığı olarak ilgi kaybetmesine neden oldu. Ancak, ABD'deki finansal piyasalar Anma Günü tatili nedeniyle kapalı kalmaya devam ederken, XAU/USD'nin kayıpları sınırlı kaldı. 

Salı günü, ABD'den gelen veriler, Konferans Kurulu (CB) Tüketici Güveni Endeksi'nin mayıs ayında nisan'daki 85,7'den 98,0'a yükseldiğini gösterdi. Konferans Kurulu'nda Küresel Göstergeler Kıdemli Ekonomisti Stephanie Guichard, tüketici duyarlılığındaki iyileşmenin 12 Mayıs'taki ABD-Çin ticaret anlaşmasından önce zaten görünür olduğunu, ancak sonrasında ivme kazandığını belirtti. Guichard, "Tüketiciler, önümüzdeki altı ay içinde iş koşulları ve iş bulma konusunda daha az kötümserdi ve gelecekteki gelir beklentileri konusunda yeniden iyimserlik kazandılar" dedi. Bu olumlu veriler, ABD Doları'nın (USD) fayda sağlamasına neden oldu ve XAU/USD'nin düşmesine yol açtı.

Federal Rezerv'in (Fed) mayıs ayı politika toplantısının tutanakları, Çarşamba günü yetkililerin ekonomik görünüm hakkında artan belirsizlikler gördüğünü gösterdi. Yayın, "Katılımcılar, enflasyon daha kalıcı hale gelirse zor ticaret dengeleriyle karşılaşabileceklerini belirtti, bu arada büyüme ve istihdam beklentileri zayıfladı" dedi. Bu arada, Uluslararası Ticaret Mahkemesi, Başkan Trump'ın karşılıklı tarifelerinin yürürlüğe girmesini engelleyeceğini duyurdu ve Trump'ın ABD'nin ticaret ortaklarından ithalatlara genel gümrük vergileri uygulayarak yetkisini aştığını açıkladı. Bu başlık, USD'yi anında güçlendirirken, XAU/USD haftalık düşüşünü uzattı ve Perşembe günü Asya seansında 3.250$'ın altında bir haftanın en düşük seviyesine geriledi. 

Günün ilerleyen saatlerinde, Federal Daire Temyiz Mahkemesi, gözden geçirme süreci sırasında tarifeleri yeniden uygulamaya koyma kararı aldı ve bu durum USD'nin gücünü kaybetmesine neden oldu. Ayrıca, ABD Çalışma Bakanlığı, 24 Mayıs'ta sona eren haftada 240.000 ilk kez işsizlik başvurusu yapıldığını bildirdi. Bu rakam, bir önceki haftadaki 226.000 başvurunun ardından geldi ve piyasa beklentisi olan 230.000'den daha kötü bir sonuç oldu. Yenilenen USD zayıflığı, XAU/USD'nin günü pozitif bölgede kapatmasına olanak tanıdı.  

Haftanın son veri açıklaması, ABD'de Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi değişimi ile ölçülen yıllık enflasyonun nisan ayında %2,3'ten %2,1'e gerilediğini gösterdi. Volatil gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek PCE Fiyat Endeksi, bu dönemde yıllık %2,5 artış göstererek analistlerin tahminleriyle uyumlu oldu. Altın, bu verileri büyük ölçüde göz ardı etti ve haftalık aralığın alt yarısında 3.300$'ın altında kaldı.

Altın yatırımcıları ABD veri açıklamalarını inceleyecek

ABD ekonomik takvimi, yatırımcıların Fed'in politika görünümünü ve USD'nin değerlemesini değerlendirmelerini etkileyebilecek birkaç veri açıklaması sunacak.

Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM), mayıs ayı İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ve Hizmetler PMI verilerini sırasıyla pazartesi ve çarşamba günü yayınlayacak. Bu verilere piyasa tepkisinin basit olması ve kısa ömürlü kalması bekleniyor; olumlu manşet PMI rakamları USD'yi desteklerken, hayal kırıklığı yaratan okumalar para birimi üzerinde baskı oluşturacak.

Cuma günü, ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu nayıs ayı istihdam raporunu yayınlayacak; bu rapor Tarım Dışı İstihdam (NFP), İşsizlik Oranı ve ücret enflasyonu rakamlarını içerecek. Nisan ayında NFP 177.000 artarak, piyasa beklentisi olan 130.000'i aşmış ve kötüleşen işgücü piyasası görünümüne ilişkin endişeleri hafifletmiştir. Mayıs verilerinde 170.000 veya daha yüksek bir NFP rakamı, işgücü piyasasında nispeten sağlıklı koşulları vurgulayabilir ve Fed'in politika gevşetme konusunda sabırlı kalabileceği görüşünü destekleyebilir. Bu senaryoda, yatırımcılar ayrıca Haziran toplantısından sonra yayınlanacak nokta grafiğinde şahin bir revizyon konusunda güven kazanabilir. Bu nedenle, USD hafta sonuna doğru güç kazanabilir ve XAU/USD'nin aşağı yönlü hareket etmesine neden olabilir. Tersine, 100.000 veya daha düşük bir NFP rakamı, Temmuz ayında Fed'in faiz indirimine gideceği beklentilerini yeniden canlandırabilir ve USD üzerinde ağır bir baskı oluşturabilir. 

CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Temmuz ayında 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimine yaklaşık %25 olasılık veriyor.

Piyasa katılımcıları, hafta boyunca Fed yetkililerinin yorumlarına dikkatle odaklanacak. Fed'in karartma dönemi 7 Haziran'da başlayacak ve politika yapıcılar beklentileri belirli bir yöne yönlendirmeye çalışabilir. Fed yorumları, merkez bankasının 2025'te politika faizini yalnızca bir kez indirmeyi tercih ettiğini ima ederse, USD sürdürülebilir bir güç kazanabilir ve Altın fiyatlarında uzun süreli bir düşüşe kapı aralayabilir. CME FedWatch aracu, piyasaların bu yıl en az iki 25 baz puanlık faiz indirimine gitme ihtimalini hala yaklaşık %70 olarak gördüğünü gösteriyor.

Tüm veri yayınları ve Fed yorumları arasında, ABD ticaret ilişkilerine dair manşetler risk hissiyatını etkileyebilir. ABD'nin yeni anlaşmalar duyurmasıyla birlikte duyarlılıktaki olumlu bir değişim, Altın'ın satış baskısı altında kalmasına neden olabilir. Diğer taraftan, Trump agresif bir ton benimser ve gümrük vergisi tehditlerini AB ve diğer ülkelere genişletirse, değerli metal güvenli liman akışlarından fayda sağlayabilir.

Altın teknik analizi

Altın'ın işlem aralığı simetrik bir üçgen içinde daralmaya devam ediyor ve bu durum konsolidasyon aşamasının yakında sona erebileceğini öne sürüyor. Bu arada, günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi, yönlü momentum eksikliğini yansıtarak yaklaşık 50 seviyesinde dar bir kanalda dalgalanmaya devam ediyor.

3.280$-3.260$ aralığında bir pivot alanı oluşmuş gibi görünüyor; burada yükselen kanalın alt sınırı, beş aylık yükseliş trendinin %23,6 Fibonacci geri çekilme seviyesi ile kesişiyor. Altın bu alanın altına düşer ve burayı direnç olarak kullanmaya başlarsa, teknik satıcılar ilgi gösterebilir. Bu durumda, 50 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) 3.230$'da ara destek olarak işlev görebilir; ardından 3.150$ (Fibonacci %38,2 geri çekilme) ve 3.040$ (Fibonacci %50 geri çekilme) seviyeleri gelebilir.

Eğer Altın 3.280$-3.260$ seviyesinin üzerinde istikrar sağlarsa, o zaman 3.360$ (statik seviye) bir sonraki direnç seviyesi olarak görülebilir; ardından 3.500$ (tüm zamanların en yüksek seviyesi, yükseliş trendinin son noktası) gelebilir.