Altın Haftalık Fiyat Analizi: Alıcılar Orta Doğu belirsizliği artarken tereddüt ediyor

• Altın toparlanma girişimleri, Orta Doğu çatışması devam ettikçe sınırlı kalıyor.
• Kısa vadeli teknik görünüm, henüz ikna edici bir yükseliş dönüşü işareti sunmuyor.
• ABD ekonomik takviminde Mart ayı enflasyon verileri yer alacak.

Altın (XAU/USD) yükseliş momentumu kazandı ve taze bir iki haftalık zirveye tırmandı, ancak haftanın ikinci yarısında kazançlarının büyük bir kısmını sildi. Orta Doğu haberleri ve enerji fiyatlarındaki dalgalanmaların enflasyon beklentileri üzerindeki etkisi, piyasa odağının ABD Mart ayı enflasyon verilerine kaymasıyla birlikte yakın vadede değerlemeyi etkilemeye devam edecek gibi görünüyor.

Altın boğaları, piyasalar Orta Doğu'da ateşkes konusunda şüpheci olduğu için tereddütlü

Piyasalar, Yemen'deki İran destekli militan grup Husi'lerin Orta Doğu çatışmasına İsrail'e füze saldırılarıyla dahil olması nedeniyle bölgede uzun sürecek bir kriz endişesiyle haftaya temkinli başladı. Haftalık açılışta 4.420 dolara doğru gerileyen Altın, Amerikan seansında piyasa havasının iyileşmeye başlamasıyla günlük düşüşünü toparlamayı başardı. ABD Başkanı Donald Trump, İran'daki "yeni ve daha makul bir rejim" ile askeri operasyonları sona erdirmek için ciddi görüşmelerde olduklarını söyledi. Günün ilerleyen saatlerinde Beyaz Saray Basın Sekreteri Karoline Leavitt, görüşmelerin iyi gittiğini yineleyerek İran'ın ABD'nin önerdiği bazı maddeleri kabul ettiğini belirtti.

Salı sabahı, Trump yönetimi yetkililerine atfen Wall Street Journal, Başkan'ın Hürmüz Boğazı büyük ölçüde kapalı kalsa bile İran'a karşı askeri kampanyayı sonlandırmayı düşündüğünü ve daha sonra açmak için daha karmaşık bir operasyon planladığını bildirdi. Trump daha sonra Beyaz Saray'da gazetecilere, ABD'nin iki veya üç hafta içinde İran'dan çekileceğini söyledi ve İran'ın savaşı sona erdirmek için anlaşma yapmasına gerek olmadığını belirtti. Ayrıca Beyaz Saray, ABD Başkanı'nın Çarşamba geç saatlerde İran'a karşı savaşla ilgili önemli bir güncelleme yapmak üzere halka sesleneceğini duyurdu. Salı ve Çarşamba günleri finansal piyasalarda riskten kaçış hakim olurken, Altın iki günlük toparlanma rallisi gerçekleştirdi, bu dönemde %5'ten fazla değer kazanarak iki haftanın en yüksek seviyesi olan yaklaşık 4.800 dolara ulaştı.

ABD'den gelen olumlu makroekonomik veriler, ABD Doları'nı (USD) destekleyemedi ve XAU/USD'nin haftanın ortasında kazançlarını korumasına izin verdi. Otomatik Veri İşleme (ADP) Çarşamba günü özel sektörde Mart ayında 62 bin istihdam artışı olduğunu bildirdi; bu, piyasa beklentisi olan 40 bin artışın üzerindeydi. Ayrıca, Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün (ISM) İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) Şubat'taki 52,4'ten Mart'ta 52,7'ye yükseldi, PMI anketinin enflasyon bileşeni olan Ödenen Fiyatlar Endeksi ise 70,5'ten keskin bir artışla 78,3'e çıktı.

Ancak, Trump'ın halka seslenişindeki açıklamaları yatırımcıların İran çatışmasının hızlı sona ereceğine dair şüphe duymasına ve Perşembe günü erken Asya seansında güvenli liman talebinde yeni bir artışa yol açtı. Başkan, İran'ın "artık bir tehdit olmadığını" söyledi ve önümüzdeki iki ila üç hafta içinde İran'a "son derece sert" vuracaklarını ekledi. "Hürmüz Boğazı'na ihtiyacımız olmadı ve ihtiyacımız da yok," dedi ve çatışma sona erdiğinde boğazın doğal olarak açılacağını savundu. Ham Petrol fiyatları hemen ardından keskin yükseldi ve küresel enflasyon görünümüyle ilgili endişeleri canlandırdı. Bunun sonucunda Altın düşüşe geçerek 4.550 dolara geriledi, ancak toparlanarak Kutsal Cuma tatili nedeniyle kısaltılan haftada 4.675 doların üzerinde kapanış yaptı.

ABD, Cuma günü Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporunu açıkladı; rapor ülkede 178 bin yeni iş yaratıldığını gösterdi. Aynı zamanda, Şubat ayı manşet istihdam rakamı -92 binlik ilk tahminden -133 bine aşağı yönlü revize edildi. İşsizlik Oranı %4,4'ten %4,3'e gerilerken, İşgücüne Katılım Oranı %62'den %61,9'a hafif düştü. Son olarak, ücret baskıları hafifledi; Ortalama Saatlik Kazançlardaki yıllık büyüme Şubat'taki %3,8'den %3,5'e geriledi. Rapor, 2026'da Federal Rezerv'in (Fed) faiz indirimi yapma olasılığının azalmasıyla USD'ye geçici kısa vadeli destek sağladı.

Altın yatırımcıları, istikrarlı bir toparlanmaya başlamadan önce Orta Doğu çatışması hakkında netlik istiyor

ABD ekonomik takviminde Pazartesi günü Mart ayı ISM Hizmetler PMI raporu yer alacak. Manşet PMI beklenmedik şekilde 50'nin altına, daralma bölgesine düşmediği sürece, bu raporun Altın değerlemesi üzerinde önemli bir etkisi olması beklenmiyor.

Çarşamba günü, Fed Mart ayı para politikası toplantısının tutanaklarını yayımlayacak. Toplantı sonrası revize edilen Ekonomik Projeksiyonlar Özeti (SEP), politika yapıcıların medyan projeksiyonunun 2026 yılında 25 baz puanlık bir faiz indirimi öngördüğünü gösterdi. Yayınlanan belgede, Orta Doğu'daki uzun süren çatışma nedeniyle artan enflasyona yanıt olarak Fed yetkililerinin politikayı sıkılaştırma konusunda açık fikirli olmaya devam ettiği belirtilirse, Altın yeniden satış baskısı altında kalabilir. Buna karşılık, politika tartışmaları işgücü piyasasını desteklemeye daha fazla odaklanırsa XAU/USD yükseliş eğilimi gösterebilir.

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), Cuma günü Mart ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerini yayımlayacak ve artan enerji fiyatları karşısında enflasyon dinamiklerine ilk bakışı sunacak. CME FedWatch aracına göre, piyasalar şu anda Fed politika faizinin 2026 sonuna kadar %3,5-%3,75 aralığında sabit kalma olasılığını yaklaşık %83 olarak fiyatlıyor. Güçlü bir enflasyon verisi, piyasa katılımcılarının Fed'in faiz artırımı olasılığını yeniden değerlendirmesine neden olabilir. Bu nedenle, aylık TÜFE verisinde önemli bir yukarı sürpriz, USD'yi güçlendirebilir ve XAU/USD üzerinde baskı oluşturabilir.

Yatırımcılar, ABD ekonomik verilerini değerlendirirken Orta Doğu'dan gelen haberlere yakından dikkat etmeye devam edecek. ABD'nin İran'a yönelik saldırılarını artırması veya kara harekâtı hazırlığı yapması ve İran'ın misilleme yapması durumunda çatışmanın daha da genişlemesi, Altın üzerinde düşüş baskısını sürdürebilir. Perşembe günü, İran İslam Devrim Muhafızları, İran endüstrilerine yönelik saldırılara karşılık olarak Körfez ülkelerindeki ABD bağlantılı çelik ve alüminyum tesislerini hedef aldıklarını açıkladı.

Öte yandan, Altın'ın son hareketleri, alıcıların olası bir gerilimin azalmasına işaret eden gelişmelere hızlı tepki verdiğini yeniden teyit etti. Başkan Trump'ın ne söyleyeceğini veya ne emredeceğini tahmin etmek zor. Eğer aniden ABD ordusunu bölgeden çekip görevlerinde zafer ilan ederse, Altın kuzeye dönebilir ve güçlü kazançlar kaydedebilir. Yine de, çatışmaya taraf olan tüm taraflardan bir çözüm teyidi gelene kadar Altın fiyatlarında istikrarlı bir yükselişe bahis yapmak riskli olabilir.

Altın teknik analizi, alıcı ilgisinde eksiklik olduğunu vurguluyor

Altın, günlük grafikte 20 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) üzerinde istikrar sağlayamadı ve Göreceli Güç Endeksi (RSI) göstergesi 50 çizgisini test ettikten sonra aşağı yönlü döndü; bu durum alıcıların tereddütünü ortaya koyuyor.

Aşağı yönlü hareketlerde, 4.500 $ (Kasım-Şubat yükseliş trendinin Fibonacci %61,8 düzeltmesi) ara destek olarak hizalanıyor. Altın bu seviyenin altına düşer ve burayı direnç olarak teyit ederse, 4.240 $ (Fibonacci %78,6 düzeltmesi) 4.140 $ (200 günlük SMA) öncesinde bir sonraki destek olarak görülebilir.

Diğer taraftan, Altın 4.650-4.680 $ bölgesinde bir pivot alanıyla karşı karşıya; burada 100 günlük SMA ile Fibonacci %50 geri çekilme seviyesi birleşiyor. Bu bölgenin üzerinde, şu anda 4.780 $ seviyesinde bulunan 20 günlük SMA, 4.860 $ (Fibonacci %38,2 düzeltmesi) ve 4.950 $ (50 günlük SMA) öncesinde ara direnç seviyesi olarak hareket edebilir.