Altın Haftalık Analizi: Orta Doğu krizi XAU/USD'yi yükseltmeyi başaramadı
|otomati̇k tercümeMakalenin Orijinalini Görün- Altın, yükseliş açılışı yapmasına rağmen dört haftalık kazanç serisini sonlandırdı.
- Kısa vadeli teknik görünüm, yükseliş momentumunun kaybolduğunu gösteriyor.
- Yatırımcılar, Orta Doğu krizine ve ABD verilerine odaklanmaya devam edecek.
Altın (XAU/USD), 28 Şubat'ta Amerika Birleşik Devletleri (ABD) ve İsrail'in İran'a karşı ortak bir saldırı gerçekleştirdiği haberinin ardından yükseliş açılışı yapmasına rağmen, ağır düşüş baskısı altında kaldı ve haftalık kayıplar kaydetti. Kısa vadede, yatırımcılar ABD'den gelecek enflasyon verilerini değerlendirecek ve Orta Doğu krizine dair yeni gelişmelere dikkat edecekler.
Altın, artan jeopolitik gerilimlerden fayda sağlayamıyor
Altın, haftanın başında 5.400$'ın üzerinde, 30 Ocak'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı, ancak sürekli ABD Doları (USD) gücü nedeniyle XAU/USD'nin güvenli liman akışlarından yararlanmasına izin verilmedi. Yine de, sarı metal pazartesi günü pozitif bölgede kapanmayı başardı.
28 Şubat'ta ABD ve İsrail, İran'a koordineli bir saldırı düzenleyerek İran'ın Süleymanı Ayetullah Ali Hamaney'i ve 40'tan fazla üst düzey İranlı yetkiliyi öldürdü. Buna karşılık, İran, Körfez'deki ABD varlıklarını hedef aldı ve Hizbullah da İsrail füze savunma sistemlerine saldırılar düzenlediğini duyurdu.
Piyasalar riskten kaçınmaya devam ederken, Orta Doğu'daki kaosun yayılmasıyla birlikte, yükselen petrol fiyatları ABD'de enflasyonun yeniden artacağı korkularını canlandırdı. Batı Teksas Araştırması (WTI) varil fiyatı, Hürmüz Boğazı'ndaki deniz faaliyetlerinin durmasıyla birlikte haftalık bazda %25'ten fazla yükseldi ve Nisan 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine, 87$'ın üzerine çıktı. Ayrıca, ABD'den gelen makroekonomik veri açıklamaları beklenenden daha iyi geldi.
Bu durum, piyasa katılımcılarının Federal Rezerv (Fed) politika görünümünü yeniden değerlendirmesine ve para politikası gevşemesinin devamında daha fazla gecikme fiyatlamaya başlamasına neden oldu. Sonuç olarak, USD güçlendi ve XAU/USD'nin aşağı yönlü hareket etmesine yol açtı. USD'nin altı büyük para birimi karşısındaki performansını izleyen ABD Dolar Endeksi, Kasım'dan bu yana en yüksek seviyesi olan 99,00'ın üzerine yükseldi. CME Group FedWatch Aracı, Mart, Nisan ve Haziran'da üç ardışık politika duraklaması olasılığının, ABD-İran savaşının başlamasından önceki %40'tan Cuma sabahı itibarıyla yaklaşık %70'e çıktığını gösterdi.
Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM), Pazartesi günü yaptığı açıklamada, İmalat Satın Alma Müdürleri Endeksi (PMI) Şubat ayında 50'nin üzerinde genişleme bölgesinde kaldığını, anketin enflasyon bileşeni olan Ödenen Fiyatlar Endeksi'nin ise Ocak'taki 59'dan 70,5'e sıçradığını bildirdi. Çarşamba günü, Şubat ayı ISM Hizmetler PMI'sı Ocak'taki 53,8'den 56,1'e yükseldi ve Automatic Data Processing (ADP), Şubat ayı için İstihdam Değişimi'nin 63 bin olduğunu, piyasa beklentisi olan 50 binin üzerinde gerçekleştiğini duyurdu.
Scotiabank stratejistleri Shaun Osborne ve Eric Theoret, "25 baz puanlık bir Fed faiz indirimi Eylül'e kadar tam olarak fiyatlanmamış durumda, bu da daha güçlü veriler ve ABD/İran çatışması nedeniyle gevşeme beklentilerinde önemli bir yumuşama olduğunu yansıtıyor." diye belirtiyorlar.
"Son ISM verileri etkileyici oldu, hem imalat hem de hizmetler, duyarlılıkta önemli bir iyileşme gösteriyor ve ABD ekonomik aktivitesinde önemli bir yeniden hızlanma öngörüyor." diye ekliyorlar.
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, Cuma günü Tarım Dışı İstihdamın Şubat ayında 92 bin azaldığını, piyasa beklentisi olan 59 bin artışın oldukça altında kaldığını bildirdi. Ayrıca, İşsizlik Oranı %4,3'ten %4,4'e yükseldi. CME Group FedWatch Aracı'nın üç ardışık Fed politika duraklaması olasılığı, bu verilerin ardından %60'a düştüğünden, Altın hafta sonuna girerken ayakta kalmayı başardı.
Altın tüccarları ABD-İran savaşına odaklanacak
ABD ekonomik takviminde Çarşamba günü Şubat ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri ve Cuma günü Ocak ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi verileri yer alacak. Bu açıklamalar piyasalarda bir tepki tetikleyebilir, ancak muhtemelen kısa ömürlü olacaktır. Aylık çekirdek TÜFE ve çekirdek PCE Fiyat Endeksi'nde beklenenden güçlü bir artış, USD'yi destekleyebilirken, zayıf veriler para biriminin performansı üzerinde ters etki yapabilir ve XAU/USD'nin toparlanmasına yardımcı olabilir.
Yatırımcılar, Orta Doğu'daki gelişmelere ve ham petrol fiyatlarındaki değişikliklere dikkat edecekler.
ABD İçişleri Bakanı Doug Burgum, Trump yönetiminin İran'daki savaşın ortasında petrol ve benzin fiyatlarındaki artışı ele almak için bir dizi seçeneği değerlendirdiğini bildirdi. Fiyatlarda keskin bir düzeltme olması durumunda, Hürmüz Boğazı'ndaki deniz faaliyetlerini yeniden başlatmak için ek güvenlik önlemleri veya Trump yönetiminin müdahalesi yoluyla, enflasyon üzerindeki etki sınırlı kalabilir. Bu senaryoda, yatırımcılar Haziran ayında Fed faiz indirimi olasılığını yeniden değerlendirebilir ve USD'de reaktif bir satış dalgasına kapı açarak XAU/USD'yi yukarı yönlü itebilir.
Öte yandan, Orta Doğu'daki çatışmanın derinleşmesi ve petrol fiyatlarının yükselmesi, USD için faydalı olabilir ve XAU/USD'nin zayıf kalmasına neden olabilir.
Yine de, değerli metalin güvenli liman çekiciliği göz önüne alındığında, Altın'a karşı bahis oynamak riskli olabilir. Piyasalar enerji fiyatlarına ve Fed'in politika görünümündeki olası değişikliklere daha fazla odaklanıyor gibi görünse de, eğer piyasalar uzun süreli bir çatışma konusunda endişelenirse, anlatım ABD'de stagflasyon riskine kayabilir. Bu durumda, Altın, USD'den tercih edilen güvenli liman varlığı unvanını geri alabilir.
Altın teknik analizi: Yükseliş momentumu azalıyor
Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 50'ye doğru düşüyor ve Altın, 20 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) etrafında dalgalanıyor, bu da kısa vadede yükseliş momentumunun kaybolduğunu yansıtıyor.
Kasım-Şubat yükseliş trendinin Fibonacci %23,6 geri çekilme seviyesi ve 20 günlük SMA, 5.090$-5.100$ aralığında bir pivot alanı oluşturuyor. Altın bu bölgenin altında kalır ve burayı direnç olarak doğrulursa, teknik satıcılar ilgi göstermeye devam edebilir. Aşağıda, 4.875$-4.865$ (Fibonacci %38,2 geri çekilme, 50 günlük SMA) 4.695$-4.700$'den önceki önemli destek alanı olarak görülebilir; burada yükselen trend çizgisi ve Fibonacci %50 geri çekilme seviyesi buluşuyor.
Kuzeye bakıldığında, 5.200$'de (statik seviye) geçici bir direnç seviyesi oluşmuş gibi görünüyor; bu seviye 5.400$ (statik seviye) ve 5.598$ (tarihi zirve) seviyelerinden önce geliyor.
Enflasyon - Sıkça Sorulan Sorular (SSS)
Enflasyon, temsili bir mal ve hizmet sepetinin fiyatındaki artışı ölçer. Manşet enflasyon genellikle aylık (MoM) ve yıllık (YoY) bazda yüzde değişim olarak ifade edilir. Çekirdek enflasyon, jeopolitik ve mevsimsel faktörler nedeniyle dalgalanabilen gıda ve yakıt gibi daha değişken unsurları hariç tutar. Çekirdek enflasyon ekonomistlerin odaklandığı rakamdır ve enflasyonu yönetilebilir bir seviyede, genellikle %2 civarında tutmakla yükümlü olan merkez bankaları tarafından hedeflenen seviyedir.
Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), bir dönem boyunca bir mal ve hizmet sepetinin fiyatlarındaki değişimi ölçer. Genellikle aylık (MoM) ve yıllık (YoY) bazda yüzde değişim olarak ifade edilir. Çekirdek TÜFE, değişken gıda ve yakıt girdilerini hariç tuttuğu için merkez bankaları tarafından hedeflenen rakamdır. Çekirdek TÜFE %2'nin üzerine çıktığında genellikle daha yüksek faiz oranlarıyla sonuçlanırken, %2'nin altına düştüğünde bunun tam tersi olur. Daha yüksek faiz oranları bir para birimi için olumlu olduğundan, daha yüksek enflasyon genellikle daha güçlü bir para birimi ile sonuçlanır. Enflasyon düştüğünde ise tam tersi geçerlidir.
Her ne kadar sezgisel görünse de, bir ülkedeki yüksek enflasyon para biriminin değerini yükseltirken, düşük enflasyon için bunun tam tersi geçerlidir. Bunun nedeni, merkez bankasının normalde yüksek enflasyonla mücadele etmek için faiz oranlarını yükseltecek olması ve bunun da paralarını park edecek kazançlı bir yer arayan yatırımcılardan daha fazla küresel sermaye girişi çekmesidir.
Eskiden Altın, değerini koruduğu için yüksek enflasyon dönemlerinde yatırımcıların yöneldiği bir varlıktı ve yatırımcılar aşırı piyasa kargaşası dönemlerinde güvenli liman özelliği nedeniyle Altın almaya devam etse de çoğu zaman durum böyle değildir. Bunun nedeni, enflasyon yüksek olduğunda merkez bankalarının bununla mücadele etmek için faiz oranlarını artıracak olmasıdır. Daha yüksek faiz oranları Altın için olumsuzdur çünkü faiz getiren bir varlığa karşı Altın tutmanın veya parayı nakit mevduat hesabına yatırmanın fırsat maliyetini artırır. Diğer taraftan, düşük enflasyon faiz oranlarını düşürerek parlak metali daha uygun bir yatırım alternatifi haline getirdiğinden dolayı Altın için olumlu olma eğilimindedir.
Bu sayfalarda yer alan bilgiler, risk ve belirsizlikler içeren ileriye dönük ifadeler içermektedir. Bu sayfada profili verilen piyasalar ve araçlar yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve hiçbir şekilde bu varlıkların satın alınması veya satılması için bir tavsiye olarak algılanmamalıdır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi kapsamlı araştırmanızı yapmalısınız. FXStreet, bu bilgilerin hata, yanlışlık veya maddi yanlış beyanlar içermediğini hiçbir şekilde garanti etmez. Ayrıca, bu bilgilerin zamanında olduğunu garanti etmez. Açık Piyasalara yatırım yapmak, yatırımınızın tamamını veya bir kısmını kaybetmenin yanı sıra duygusal sıkıntı da dahil olmak üzere büyük bir risk içerir. Anaparanın tamamen kaybedilmesi de dahil olmak üzere yatırımla ilgili tüm riskler, kayıplar ve maliyetler sizin sorumluluğunuzdadır. Bu makalede ifade edilen görüş ve fikirler yazarlara aittir ve FXStreet'in veya reklamverenlerinin resmi politikasını veya konumunu yansıtmak zorunda değildir.