ABD Doları Fed sonrası yükseliyor, belirsizlik sürüyor

• Federal Rezerv gösterge faiz oranını %3,75-%4,00 seviyesine yükseltti.
• Orta Doğu savaşı küresel enflasyonu daha da yukarı itmeye devam etmesi muhtemel.
• EUR/USD düşüşünü sürdürmeye hazırlanıyor, bir sonraki alıcı hattı 1,1350'de.

EUR/USD paritesi haftayı 1,1500 seviyesinin altında kapattı ve yeni bir çok haftalık dip seviyesi olan 1,1454'ün çok da üzerinde kalmadı. ABD Doları (USD), bu haftanın tek piyasa katalizörü olan Federal Rezerv'in (Fed) para politikası açıklamasının ardından yükseldi.

ABD Federal Rezervi, Orta Doğu krizi derinleşirken gaz pedalına bastı

ABD (US) Fed gösterge faiz oranını 25 baz puan (bps) artırma kararı aldı ve Fed Fonları Hedef Aralığını (FFTR) kimseyi şaşırtmayacak şekilde %3,75-%4,00 aralığına taşıdı. Dünyanın en büyük ekonomisinde enflasyon Mart 2021'den bu yana merkez bankasının hedefinin üzerinde seyrediyor ve fiyat baskıları 2025 boyunca hafiflese de yeni yıl yeni zorluklar getirdi.

ABD Başkanı Donald Trump'ın tarifelerinin fiyat baskıları üzerinde ağırlık oluşturacağına dair endişeler, kısa sürede Trump'ın bizzat yarattığı küresel enerji arz krizinin gölgesinde kaldı. İran-İsrail savaşı olarak başlayan süreç, Hürmüz Boğazı üzerinden deniz trafiğini aksatan Orta Doğu'daki bölgesel bir savaşa dönüştü. Çatışma öncesinde, dünyanın ham Petrol ve petrol ürünlerinin yaklaşık %25'i bu deniz geçişinden geçerken, bunun %80'inden fazlası Asya ülkelerine tedarik ediliyordu.

Ancak kriz, Basra Körfezi ile sınırlı kalmaktan çok uzaktı. Kıt Petrol arzı fiyatların fırlamasına yol açtı ve dolayısıyla Petrol fiyatları yükseldi. Bu noktada çatışma, çözüm ufukta görünmeden kökleşmiş durumda, hatta daha da genişliyor. Piyasalar Petrol fiyatlarının yüksek kalacağını fiyatladı. Yatırımcılar ayrıca merkez bankalarının daha sıkı para politikalarına yöneleceğini de fiyatladı.

Böyle bir senaryoda, bir Fed faiz artırımının çoktan fiyatlanmış olması ve aslında olduğu gibi ABD Doları (USD) üzerinde hiçbir etkisinin olmaması gerekirdi. Bunun nedeni, kararın mantığı ne olursa olsun, piyasa oyuncularının Başkan Kevin Warsh ve ekibinin bunu gerçekten yapıp yapmayacağından emin olmamasıydı. Şüpheler, Başkan Warsh'ın ileriye dönük yönlendirmeyi sonlandırma kararından, ayrıca uzun süredir faiz indirimleri talep eden Başkan Trump'tan kaynaklandı.

"Amerika Birleşik Devletleri'nde faiz oranları %1 veya daha düşük olmalı, çünkü biz dünyanın en iyi kredisine sahibiz," dedi Trump, açıklamanın ardından Truth Social üzerinden. "AMERİKA BİRLEŞİK DEVLETLERİ İÇİN FAİZ ORANLARINI DÜŞÜRÜN VE HEMEN!" diye ekledi ve karardan Warsh'ı değil, Yönetim Kurulu'nu sorumlu tuttu.

Fed yalnızca faizleri artırmakla kalmadı, aynı zamanda Ekonomik Projeksiyonların Özeti'ne (SEP) göre, Başkan Warsh'ın bu konuda herhangi bir ipucu vermeyi reddetmesine rağmen yıl sonuna kadar ek faiz artışları olasılığı arttı. Warsh'ın netleştirdiği tek şey, enflasyonu %2'ye geri döndürme kararlılığıydı. Gelecekteki adımlarının sözlerini destekleyip desteklemeyeceği ise henüz görülmedi, zira Trump'ı kızdırmak için zaten yeterince şey yaptı.

Dikkat yeniden Petrol'e dönüyor

Büyük merkez bankaları gündemden çıktıktan sonra piyasanın dikkati yeniden Petrol ve Orta Doğu'ya dönecek. Genel olarak, daha yüksek Petrol fiyatları artan enflasyonist baskılara yol açacak ve dolayısıyla daha yüksek faiz oranlarına ilişkin spekülasyonları körükleyecektir. USD, bir faiz artışı daha ile ek destek bulabilir, ancak piyasa katılımcıları 'yeni normale' uyum sağladıkça, merkez bankalarının kararlarına verilen tepkiler giderek daha sınırlı olacaktır; tıpkı Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) son kararında olduğu gibi: faiz oranlarını 25 baz puan artırmak, Euro'yu yükseliş eğilimine sokmak için yeterli olmadı.

Makroekonomik takvimde sunacak pek bir şey yok, ancak hem Fed hem de AMB'den çok sayıda konuşmacı hafta boyunca programda yer alıyor. Çarşamba günü S&P Global, yerel bankalarla birlikte çoğu büyük ekonomi için Eylül ayı Satın Alma Yöneticileri Endekslerinin (PMI) ön tahminlerini yayınlayacak.

Dolar ivmesi petrolün istikrar kazanmasıyla soğuyor ancak Fed'in sıkılaşmacı duruşu yukarı yönlü riskleri canlı tutuyor

ING stratejistleri, "ılımlılaşan petrol fiyatlarının Dolar'ın FOMC sonrası ivmesinin etkisini azalttığını," belirtiyor ve enerji piyasalarının, Salı günü ABD Başkanı Donald Trump ile Körfez ülkeleri arasında BM Genel Kurulu sırasında gerçekleştiği bildirilen toplantının "bölgeye yönelik planlar hakkında bir miktar netlik sağlayabileceği" yönünde iyimserlik kazandığını ifade ediyor. ING, medya spekülasyonlarının ayrıca Trump'ın "askeri operasyonları tırmandırıp tırmandırmama ya da çatışmayı sona erdirmeye yönelik bir yol izleyip izlememe konusunda büyük bir karara yaklaşmakta" olduğuna işaret ettiğini vurguluyor; bu gelişmeler enerji ve FX piyasalarındaki kısa vadeli hareketlerin şekillenmesine yardımcı oluyor.

Dolar'daki daha yumuşak tona rağmen ING, "Çarşamba günü Federal Rezerv'in sıkılaşmacı mesajının, bizim görüşümüze göre, veri ve enerji fiyatlarının bunu işaret etmesi halinde piyasaların Ekim ayında bir faiz artırımını tamamen fiyatlamasına yeşil ışık yaktığını düşündüğümüz için Dolar için yukarı yönlü riskler görmeye devam ediyoruz," diye ekliyor ve Fed'in bir sonraki hamlesine ilişkin beklentileri yönlendirmede gelecek verilerin ve petrol dinamiklerinin önemini vurguluyor.

EUR/USD Teknik Görünüm:

EUR/USD paritesi, günlük grafiğe göre 1,1470 civarındaki uzun vadeli kritik fiyat bölgesinde işlem görüyor ve düşüş eğiliminde. Spot, 1,1548'deki 100 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA), 1,1593'teki 20 günlük SMA ve 1,1629'daki 200 günlük SMA aşağı yönlü ivme kazanırken dinamik dirençler olarak hareket ederken tüm hareketli ortalamalarının altında gelişiyor. Teknik göstergeler ise, negatif bölgede yaşanan mütevazı yükselişlerin ardından yeniden güneye döndü ve koşullar aşırı satıma yaklaşsa da kalıcı aşağı yönlü baskıya işaret ediyor.

Haftalık grafikte EUR/USD, 1,1543'teki 20 haftalık SMA'nın altına sarkarken sırasıyla 1,1349 ve 1,1087'deki 100 ve 200 haftalık SMA'ların üzerinde kalmaya devam ettiği için düşüş eğilimi gösteriyor. Bu arada, teknik göstergeler aşağı yönlü ivme kazanıyor; Göreceli Güç Endeksi (RSI) yaklaşık 44 seviyesinde kararlı bir şekilde güneye yönelerek artan satış baskısını yansıtıyor ve önümüzdeki dönemde daha düşük dip seviyelerine işaret ediyor.

Aşağı yönde, acil destek mevcut haftalık dip seviyenin 1,1450 bölgesinde yer alırken, bunu 1,1350 civarında kesişen 100 haftalık ve 20 günlük SMA takip ediyor. Parite temmuz ayında bu bölgede dip yaptı, bu nedenle ikincisinin net bir şekilde kırılması daha sert bir düşüşün kapısını açar. Yukarı yönde ise 1,1543'teki 20 haftalık SMA ilk direnç seviyesi olarak hareket ediyor, bunu 1,1600 bölgesi izliyor. 1,1629'daki 200 günlük SMA'nın ötesinde sürdürülebilir kazançlar, ağustos ayındaki 1,1710 zirvesinin yeniden test edilmesini deneyebilecek alıcıları geri getirecektir.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)