FXStreet Avrupa Baş Analisti Mário Blaščák, 2018’de GBP/USD ile ilgili beklentilerini paylaşıyor:


Brexit görüşmeleri, büyük bir yıkıcı güç olma potansiyeline sahip ve 2018'de GBP için devamlı bir oynaklık kaynağı oluşturmaya devam ediyor.

Birleşik Krallık Başbakanı Theresa May, 2017 yılı sonuna kadar AB ile Brexit müzakerelerinde, önemli ticaret meselesi ile birlikte başarılı olmasıyla, Muhafazakâr partinin Haziran 2017'de yapılan parlamento seçimlerinde kararlı bir zafer kazanamaması dahil olmak üzere, May'in, geçtiğimiz yılda siyasi liderliğini zayıflatan Brexit ile ilgili olaylar vardı.

Hikayenin ekonomik tarafında, ABD ve Birleşik Krallık arasındaki büyüme farklarının giderek artması nedeniyle GBP'nin sıkıntı çekmesi bekleniyor. Ekonomik büyüme oranlarındaki boşluk da İngiltere ve Euro bölgesi arasında da genişliyor.

Para politikası açısından, 2017 yılının Kasım ayında enflasyon oranı yıllık bazda %3.1'lik bir seviyeye ulaşması ve GSYİH büyümesi negatif reel enflasyona göre ayarlanmış ücret büyümesinin tüketici harcamaları ve sıkı Birleşik Krallık işgücü piyasası üzerinde ağırlık yaratmasından olumsuz etkilemesiyle, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz arttırımlarında beklemesi için birçok neden var. Atlantik'in diğer tarafında, Fed'in 2017'de üç faiz arttırımına gitmesinin ardından, 2018'de para politikası normalizasyonunun halen devam etmesi ve en az üç faiz arttırımına daha gitmesi bekleniyor.

Büyüme ve faiz farkları ABD Dolarından yana

Büyüme ve faiz oranları farklılıkları, yatırımcıların 2018'de ABD Doları karşısında Sterlini tutmaları için kilit nedenler. ABD ekonomik büyüme oranının, kısa vadede, vergi reformu ile itici güç kazanması muhtemel.

Fed'in Aralık ekonomik projeksiyonlarına göre, ABD GSYİH'sının 2018'de %2.5 artması ve 2019'da % 2.1'e gerilemesi bekleniyor. İngiltere Merkez Bankası'nın Kasım ayı Enflasyon Raporu'nda ise beklenen GSYİH büyümesi, 2018'deki % 1,5, hem 2019 hem de 2020 için %1,7 seviyesinde bekleniyor.

Politika görünümü ile ilgili olarak, Fed'in yayınladığı Aralık ayı nokta grafiği, 2018'de 3-4 faiz arttırımı gösteriyor, İngiltere Merkez Bankası, Kasım ayındaki son derece az sıkılaşmacı faiz arttırımı ile politika oranları normalizasyonunun oldukça kademeli olacağını, faiz arttırımlarının sınırlı olacağını açık bir şekilde belirti. Bu, İngiltere Merkez Bankası'nın 2019'a kadar maksimum 2 faiz arttırımına gidebileceğini gösteriyor, ABD Dolarının güçlenmesi durumunu destekliyor.

İngiltere Merkez Bankası, Kasım Enflasyon Raporu basın konferansında, emek piyasasının gevşekliğinin İngiltere ekonomisinde neredeyse tamamen tükendiğini ve ekonomik büyümenin ana itici gücü olan işgücü piyasası sıkılığı olduğunu belirtti.

Brexit sonrası sterlin gerilemesiyle enflasyonun İngiltere Merkez Bankası enflasyon hedefinin üzerinde kalması ve gerçek ücretleri negatif büyüme oranına getirmesi ile tüketici harcamaları üzerinde ağırlık yaratmasıyla, diğer segmentler baskı altında.

Birleşik Krallık ihracatları, Sterling'in gerilemesi ve özellikle Euro Bölgesi'ndeki ülkelerden gelen talebin artması ile yükseldi ancak hâlâ daha düşük hanehalkı tüketiminin üstesinden gelmek için yeterli değil.

Politik gelişmeler

Birleşik Krallık Başbakanı Theresa May, Nisan 2017'de İngiltere'de 9 Haziran 2017'de erken seçimler yapılacağını açıkladı. Sebebi basitti. 29 Mart 2017'de AB ile Brexit prosedürünü resmen başlattıktan sonra pozisyonunu güçlendirmeyi planlamıştı.

Seçim sonuçları Theresa May ve onu Muhafazakar partisi için bir başarısızlık oldu. Tory'ler seçimleri kazanmayı başardı, ancak İngiltere parlamentosu üyelerinin 13'ünü kaybetti ve 316 sandalye kazandı. İşçi Partisi beklenmedik kazanan oldu, 2015'teki önceki seçimlerden 30 fazla, parlamentoda 259 sandalye kazandı.

Muhafazakâr parti, Kuzey İrlanda İşçi Partisi'nin desteğiyle bir azınlık hükümeti kurmaya mecbur edildi.

Birleşik Krallık Başbakanının zayıf bir konumu, 2017 yılı boyunca, parlamentodaki Muhafazakâr parti tarafından sunulan yasalar karşısında oy kullanan kendi Muhafazakâr partisinin üyeleri ya da Dışişleri Sekreteri Boris Johnson ve Michael Gove gibi Brexit boyun eğmezlerinin Brexit hakkındaki konularda muhalefet etmeleriyle birkaç kez tekrar ortaya çıktı.

2018’de Birleşik Krallık ve GBP/USD için anahtar mevzu, Birleşik Krallık hükümetinin Brexit’in en karmaşık sorunu olduğu görülen ticaret üzerine bir anlaşmaya ulaşabilmesi olacak.

Uzun-dönem teknik resim

Sterlin, 2017 sırasında GBP/USD’nin genel trendi yukarı yönlü konsolidasyon ile, ABD Doları karşısında Brexit sonrası 1.2000$ altındaki dip seviyelerinden toparlanmayı başardı.

Yılın başından Eylüle kadar, Sterlin ABD Doları karşısında %14’e kadar kazandı, 1.1988$ dip seviyesinden, Eylül ayında 1.3658$ seviyesine kadar sıçradı. 19 Eylül 2017’deki zirvesinden beri, 1.3020$-1.3550$ seviyeleri arasında yatay yönlü trend hüküm sürdü.

GBP/USD günlük tablo

GBP/USD

Uzun dönem osilatörler, görünümün nispeten aşağı yönlü olmasıyla, yatay yönlü trendin 2018’de süreceği yönünde. Momentum ve Göreceli Güç Endeksi pozitif bölgede, Momentum aşağı yönlüye işaret ediyor. En önemli özellik, Slow Stochastics’te sinyal çizgilerinin çapraz geçişi, aşağı yönlü düzeltmeye işaret ediyor. GBP/USD paritesinin yatay yönlü aşağı düzeltmesi, %38.2-%50-%61.8 Fibonacci geri izlemeleri olan, 1.3030$-1.2830$-1.2630$ seviyelerinde dirençle karşılaşabilir.